深潮 TechFlow 消息，12 月 29 日，据 DefiLlama 数据，RWA 协议已超越 DEX，成为去中心化金融（DeFi）中按总锁仓量（TVL）计算的第五大类别。RWA 协议目前锁仓约 170 亿美元，较 2024 年第四季度的约 120 亿美元大幅增长。
Kronos Research 首席投资官 Vincent Liu 表示，RWA 增长主要由”资产负债表激励而非实验性需求”驱动，较高的利率使代币化国债和私人信贷成为链上高收益资产，同时监管环境改善降低了机构投资者的进入门槛。
代币化美国国债仍是主要产品，包括 BlackRock 的 BUIDL、Circle 的 USYC、Franklin Templeton 的 BENJI 和 Ondo 的 OUSG 等基金推动该细分市场规模达到数十亿美元。此外，黄金和白银价格上涨也为代币化商品市场注入新动力，市值接近 40 亿美元，主要由 Tether Gold 和 Paxos Gold 等产品主导。