月度归档： 2025 年 11 月

深潮 TechFlow 消息，11 月 12 日，据PRNewswire报道，纳斯达克上市加密矿企嘉楠科技披露其10月挖矿产出92枚BTC，目前其比特币持仓已增至1610枚（9月为1582枚），以太坊持仓增至3950枚（9月为2830枚）。

深潮 TechFlow 消息，11 月 12 日，纳斯达克上市的 Solana 财库公司 DeFi Development（DFDV） 宣布将发行永续优先股募资 6500 万美元，新资金将用于进一步增持 SOL 代币和一般公司运营。

深潮 TechFlow 消息，11 月 12 日，Sui宣布将在今年推出原生稳定币USDsui，这是一种基于Bridge的Open Issuance平台构建的数字美元。作为Sui网络的基础性稳定币，USDsui将为开发者提供完全集成、合规就绪的解决方案，并可与Bridge生态系统中的其他稳定币实现互操作。

据悉，USDsui将在推出后立即可在Sui上的钱包、DeFi协议和应用程序中使用，支持跨境支付、汇款和点对点转账功能。该稳定币旨在符合即将生效的GENIUS法案，其收益将直接再投资于Sui生态系统。

深潮 TechFlow 消息，11 月 12 日，据市场消息：吉尔吉斯斯坦拟推出规模达 5000 万美元的国家稳定币。

深潮 TechFlow 消息，11 月 12 日，Coinbase 官方发文表示，本周三其向美 SEC 递交文件，宣布将公司注册地由特拉华州迁往德克萨斯州。Coinbase 称，德州正成为创新型公司的理想落脚地，特拉华州的现状让其别无选择。

深潮 TechFlow 消息，11 月 12 日，据Decrypt报道，资产管理巨头富兰克林邓普顿宣布将其专有的Benji技术平台扩展至Canton网络，这是一个面向监管机构的私有区块链。此举旨在深化其在快速发展的代币化金融产品市场中的角色。

Benji平台支持代币化基金份额的实时转账、协议级合规执行，并允许资产以稳定币或现金等价物结算。该平台最初部署在Stellar、Polygon等公共链上，此次扩展标志着向机构级基础设施的转变。

据报道，Canton网络处理超过6万亿美元的代币化美国国债活动，支持每日2800亿美元的回购交易。其原生代币Canton Coin在周一市场首秀后曾暴跌约30%，尽管获得多家交易所上市支持，目前已有所回升。

深潮 TechFlow 消息，11 月 12 日，美国众议院多数党领袖斯卡利斯表示，众议院将于美国东部时间周三晚上 7 点左右对结束政府停摆的法案进行投票。（金十）

这是段永平自步步高“退休”后20多年后的罕见视频访谈。

在昨日雪球出品的专业对话栏目《方略》第三季首期节目中，雪球创始人方三文与段永平，围绕投资理念、企业文化与长期主义展开了一场罕见的思想碰撞。

长达2个小时的访谈中，段永平从投资、企业文化、企业管理、公司以及子女教育等多个方面表达了自己看法，以下内容从全文做了摘录，精选了50条重点，供大家阅读。

01

关于投资

1、便宜的东西可以更便宜。

2、保持理性是一件很难的事情。

3、你要是真的会投资，你不需要什么建议，你只要买了你觉得好的公司，拿着就行

4、人们关心的是我们做过什么，其实我们之所以成为我们，很大的原因是因为我们不做的那些事情。

5、投资这个东西很有意思，不懂不等于不挣钱。

6、一个股票，你要是扛不住掉50%，你就不应该买。

7、AI投资时代，想通过看图看线去炒股赚钱的人，你就是铁铁的韭菜。

8、犯错误的概率大家其实都差不多，只是有的人不会一错到底。

9、老巴的安全边际不是指便宜，安全边际指的是你对公司有多懂。

10、买股票就是买公司这句话，能有1%的人真懂这句话就了不起，做到就更难。

11、为什么说投资很简单，但是不容易？简单就是你一定要看公司，你一定要看懂生意，你也要看懂未来的现金流；难是难在你很难做到这一点，大部分公司都不容易看懂。

12、炒股是很难赚钱的，大部分散户在牛市和熊市都亏钱，80%左右，所以你不要觉得自己是特殊的那个人。

13、我做企业出来的，看懂别人的生意相对容易，但我也懂不了太多的生意。

14、为什么你能够拿到那么久，赚了那么多钱你还不卖？问题那些钱它并不多。

15、抄作业是不是一种可持续的投资的方法？很难，因为抄作业你是滞后的。

02

关于企业文化

16、企业文化跟创始人有很大的关系，你找到那些认同你的人，认同你的文化的人。

17、我们很多文化也是在成长的过程当中，不停的进化，包括我们的“不为清单”也是一条一条加上去的，不能做的事情是要通过很多血的教训才知道这个事不能做。

18、“做对的事情和把事情做对”，一下就把是非的东西给拿出来了……如果感觉是不对的事情，我们很容易就停止；如果你只是考虑有没有钱挣，你就会发现很复杂。

19、说什么就是什么，所以大家很放心，彼此有很高的信任……员工拿到的分红就是员工该拿的。就像我们发奖金的时候，有人说“谢谢老板”，我说这话不合适，因为这是按契约发的奖金，你不需要谢我。

20、我们有两种人，一种叫同道中人，一个叫同行中人。他认同你了，他虽然搞不清楚，但是你让我这样做，我就这样做。

21、文化好，最主要的就是最终它会走回正道，有一个北斗星在指引着它，它到底该干什么。不是为了生意，你仅仅讨论生意是很容易犯错误的。

03

关于企业管理

22、乔布斯跟蒂姆·库克讲，你当CEO就是你做决策，你不要想我乔布斯会做什么，这就对了。

23、（关于合作伙伴）我很信任他们，我觉得这点很重要，我也不怕他们犯错误。

24、松下社长跟我讲：当我在做一个决策的时候，我就想着松下老人站在我背后会怎么想，我心想完蛋了。

25、我有一个习惯，就是我如果遇到不合适的东西要赶紧离开。

26、你的眼睛是要看到用户的，他们的眼睛是看倒后镜的。

27、创始人离开公司很难，不是很多人可以做到这一点。难在哪里？难在他不想。

28、我不觉得年龄一定是一个障碍，巴菲特90多岁了，人家做得也挺好。他就是喜欢做这件事情，他就一直在做

关于子女教育和成长

29、父母做的所有的事情，就是为了给孩子增加安全感。

30、我觉得我自己做不到的事情，我不要求小孩。

31、孩子永远是有脾气的，而且孩子是可以在某一个时刻用他的语言表达情绪。

32、边界的东西要告诉他，什么东西你是不能做的，我觉得这个很重要。而不是说天天就抓着小孩去训他。

33、对小孩来讲，给他们安全感很重要，没有安全感的话，人很难理性。

34、大学里最主要是学到了学习的方法，怎么去学习，建立了一个信心，碰到不懂的东西的时候，你是可以学会的。

35、家长给孩子做的所有的事情，其实都是在教他怎么做事情。你骂他就是教他骂人；你打他就是教他将来可以打孩子；你跟他发脾气就表示他可以发脾气；你对他好就表示他应该对人好。

36、做题确实很有帮助，但不是每个人都会悟出来，你要从中找到方法，从你犯的错误中找到原因，这样才能学到整个逻辑。

04

关于对一家公司的理解

37、我一般跟大家讲，我就三只股票：苹果、腾讯、茅台，差不多真是这样。

38、苹果发现产品没有办法给用户增加足够的价值的时候，它们就不碰了，它们不会为了生意去做，这就是它的文化。

39、现在价格的苹果，你觉得如何？不便宜，但苹果最后有没有发展，其实我也不知道，AI最后落地在哪，不还是要在手机上吗？苹果将来再翻一倍两倍三倍都是有可能的，但是我不知道。

40、我觉得苹果他们的企业文化很好。他们非常在乎把东西做好，非常在乎用户体验。

41、十几年前，到处在说苹果要出苹果车，我说它们绝不会有这个电动车的。它们到底能干什么，它有没有足够的差异化，这是我对苹果比一般人了解的地方。

42、AI会取代多少搜索，我不知道。但是我总的来讲，我觉得谷歌还是挺好的。

43、我看了一下黄仁勋很多视频，这个人我也很欣赏，他十多年前讲的东西和今天讲的东西是一样的，他早就看到了，一直在朝那个方向做。

44、我其实很早就知道台积电，只是说这个行当我不懂，我觉得他们很重资产，但是现在发现了，半导体AI的这种起飞法，好像谁都逃不过台积电，它把所有人都干掉。

45、AI这个东西我觉得至少掺和一下，不要错过了，完全错过了，好像有点不太合适。

46、电动车这个生意不会太好，会很累，它差异化很小。

47、白酒分两种，茅台和其他。

48、茅台最重要它有没有一个文化可以维持这个东西。你的核心是茅台的独特的口味和它的目标消费者对这个独特口味的认同。

49、茅台2600、2700块的时候我可想卖了，我卖了以后我买什么？ 卖的那些人，不是亏得更多吗？因为你买了别的。

50、按今天的想法，我是不会投通用电气的，通用电气的商业模式并不好。我那个时候还没有现在的水平。

深潮 TechFlow 消息，11 月 12 日，美国财长贝森特：美国总统特朗普谈的是为收入低于10万美元的家庭提供2000美元的退税。(金十)

深潮 TechFlow 消息，11 月 12 日，据官方公告显示，Bitget 宣布已上线 U 本位 BEAT 永续合约，杠杆区间 1-25 倍。合约交易 BOT 将同步开放。

深潮 TechFlow 消息，11 月 12 日，据金十数据报道，美国财长贝森特：未来几天将有重大关税消息。

深潮 TechFlow 消息，11 月 12 日，Zcash联合创始人Eli Ben-Sasson在最新一期《The Big Brain Podcast》中表示：”世界正在需求更多隐私保护”。Ben-Sasson（同时也是Starknet联合创始人）与The Block总裁Larry Cermak和MegaETH CSO Namik Muduroglu深入探讨了在去中心化公共区块链上确保隐私支付完整性的挑战，特别强调了零知识证明技术在不泄露敏感信息的情况下验证交易的重要性。讨论还涵盖了Zcash与Monero的对比、量子威胁应对以及隐私技术的未来发展方向。

深潮 TechFlow 消息，11 月 12 日，据The Block报道，Coinbase宣布聘请前高盛合伙人Liz Martin担任产品副总裁，负责市场和衍生品业务，以推动公司”全能交易所”战略发展。Martin在高盛工作25年，曾领导交易、技术和消费金融等多个领域的战略发展。作为”全能交易所”战略的一部分，Coinbase计划扩展服务范围，包括代币化股票、预测市场和早期代币销售，旨在打造一站式平台，让用户可以交易、借贷、质押、消费和赚取收益。

深潮 TechFlow 消息，11 月 12 日，据《财富》报道，区块链数据安全公司 Seismic 宣布完成 1000 万美元融资，a16z crypto 领投，Polychain、Amber Group、TrueBridge、dao5 和 LayerZero 参投。Seismic 与一家名为 Brookwell 的金融科技公司合作，后者为客户提供稳定币账户，当客户在 Brookwell 上进行交易时，款项会通过 Seismic 的私有区块链进行支付，从而确保数据不会泄露或公开显示。

深潮 TechFlow 消息，11 月 12 日，据CoinDesk报道，B. Riley银行报告显示，尽管数字资产库公司近期持续走弱，但已出现稳定迹象，主要受宏观风险降低和空头回撤影响。BitMine领跑行业，新增约3.6亿美元以太坊持仓，达到每1000股11.2个ETH，远超同行4.0的平均水平。25家跟踪公司的市场净资产值(mNAV)中值从1.0降至0.9，但考虑到对加密货币持仓的大幅折扣，估值仍具吸引力。分析师指出，政府资金协议和稳定币采用增长等改善的宏观条件可能成为市场反弹的催化剂。

深潮 TechFlow 消息，11 月 12 日，据Businesswire报道，纳斯达克上市的比特币财库公司Empery Digital发布2025年三季度财报，其中披露已根据股票回购计划回购了11,082,934股普通股，平均每股回购价格为7.36美元，价值约8000万美元，目前该公司已将股票回购计划规模增加到1.5亿美元。

深潮 TechFlow 消息，11 月 12 日，据官方公告，币安 Alpha 推出第二波 CROSS Protocol (CROSS) 代币空投活动。持有至少 230 个币安 Alpha 积分的用户可申领 320 枚 CROSS 代币空投。申领将在 Alpha 活动页面进行，如果奖励未全部发放完毕，积分门槛将每 5 分钟自动降低 5 分。申领空投将消耗 15 个币安 Alpha 积分，用户需在 Alpha 活动页面完成操作。

深潮 TechFlow 消息，11 月 12 日，美国银行表示，上周机构客户成为美国股票的净买入方，其中ETF资金流入达43亿美元，为2022年12月以来最高水平，尽管同期他们卖出了26亿美元的个股。机构是唯一净买入群体，而对冲基金和散户则为净卖出。行业资金流向显示防御性倾向：科技和通信服务板块出现资金流出，而必需消费品和医疗保健板块则获得资金流入。美银指出，今年机构投资者已取代散户投资者，成为主要的“回调买入者”，而企业股票回购规模仍低于典型的季节性水平。(金十)

深潮 TechFlow 消息，11 月 12 日，Bybit 孵化的 Solana 生态去中心化交易平台 Byreal 宣布，正式上线 Avici Money ($AVICI) 交易与流动性池。作为首批支持 $AVICI 的 DEX 之一，Byreal 当前提供全网最高 175%+ APR 的流动性挖矿收益，为用户带来更具竞争力的链上收益体验。
Byreal 此次集成$AVICI，不仅为 Solana 生态带来更丰富的链上资产选择，也为“去中心化银行体系”的落地提供关键流动性支持。

深潮 TechFlow 消息，11 月 12 日，据Decrypt报道，生物技术公司Leap Therapeutics已正式更名为Cypherpunk Technologies Inc.，并转向数字资产储备战略。该公司宣布完成由Winklevoss Capital领投的5,888万美元私募融资，并已使用5,000万美元购买了203,775.27个ZEC代币，平均价格为245美元/枚。

公司将于周四起更改股票代码为CYPH。此次战略转型伴随领导层变动，Khing Oei被任命为董事长，而Winklevoss Capital的Will McEvoy成为首任CEO并加入董事会。

Cypherpunk Technologies的CEO表示，公司的数字资产持有将与其生物技术业务互补，同时”通过积极参与Zcash创造长期股东价值”。

此前消息，生物技术公司 Leap Therapeutics（纳斯达克：LPTX）宣布完成此前公布的私募融资，由 Winklevoss Capital 领投筹集 5888.8888 万美元现金，用于启动数字资产财库策略。

深潮 TechFlow 消息，11 月 12 日，据官方公告，币安将于 2025 年 11 月 13 日 16:00 上线 SOLV/USDC、USD1/USDC 和 WLFI/USD1 现货交易对，并为这些交易对开放交易机器人服务。

深潮 TechFlow 消息，11 月 12 日，据Cointelegraph报道，Kraken联合CEO Arjun Sethi在接受《金融时报》采访时批评英国加密货币监管要求过多，称强制性免责声明和”冷静期”等措施严重影响用户体验，可能导致投资者错失潜在收益。尽管存在监管摩擦，英国正逐步向加密行业开放，并与美国寻求更紧密合作。前英国议员Lisa Cameron透露，英美可能正在开发联合”沙盒”项目以协调两国加密市场。此外，英国央行近日发布了关于”系统性稳定币”的监管框架咨询文件，显示其正积极推进加密支付领域的立法工作。

深潮 TechFlow 消息，11 月 12 日，RaveDAO 官方消息显示，其创世会员卡销售进展迅速，Gold（金色）等级已在上线后不到 23 小时内全部售罄。此前，Emerald（绿色）与 Black（黑色）等级已先后售罄，当前 Platinum（白金）等级仍在快速销售中。

深潮 TechFlow 消息，11 月 12 日，据Cointelegraph报道，日本首个获官方许可的日元稳定币发行商JPYC表示，随着稳定币市场扩大，发行商可能成为日本政府债券(JGBs)市场的重要买家。 JPYC计划将80%的发行收入投资于政府债券，20%存入银行，这一模式有望填补日本央行减缓债券购买所留下的市场缺口。

JPYC于10月27日开始发行其日元稳定币，目前发行量约93万美元，三年内目标达到660亿美元。 该公司CEO冈部典孝表示，稳定币储备对政府债券的需求将受到稳定币供需平衡的影响，这一趋势将在全球范围内出现。

与此同时，日本金融服务厅(FSA)已批准由瑞穗银行、三菱UFJ银行等主要金融机构组成的”支付创新项目”，这些机构将于本月开始发行支付稳定币，进一步推动稳定币在日本传统金融领域的应用。

深潮 TechFlow 消息，11 月 12 日，中国国家计算机病毒应急处理中心发布报告，指控美国政府于2020年12月通过”国家级黑客行动”窃取了来自LuBian比特币矿池的127,272个比特币，当前价值约130亿美元，被认为是历史上最大规模的加密货币盗窃案之一。

深潮 TechFlow 消息，11 月 12 日，Circle Internet Group, Inc.（纽交所代码：CRCL）今日发布2025年第三季度财报，USDC流通量达737亿美元，同比增长108%。公司总收入和储备收入为7.4亿美元，同比增长66%；净利润达2.14亿美元，同比增长202%。同时，Circle宣布已成功启动Arc公测网，吸引超过100家金融和科技公司参与，并正在探索推出Arc网络原生代币的可能性。公司还上调了2025财年其他收入预期至9000万至1亿美元。

深潮 TechFlow 消息，11 月 12 日，Bybit 旗下 DeFi 平台 Byreal 宣布，其旗舰产品 Real Farmer 正式上线全新社交推荐功能，标志着流动性挖矿正式迈入“可复制、可分享、可激励”的全新阶段。
Real Farmer 构建于 Solana 链上，帮助用户一键复制顶级流动性提供者的策略，实现 Copy Farming（复制挖矿） 的社交化体验。此次功能升级引入推荐奖励机制：用户可邀请他人共同参与流动性挖矿，并根据被邀请用户的挖矿活动（包括复制策略、添加流动性、产生交易手续费等）获得额外协议激励，整体挖矿收益最高可提升 10% 以上。
该功能已获得 七个 Solana 生态合作伙伴 的支持，并在 Bybit 全球活动 CCCC 上首次亮相，展示了 Byreal 在“社区驱动型 DeFi”方向上的最新探索。

深潮 TechFlow 消息，11 月 12 日，曾揭露“1011内幕巨鲸”的链上分析师Eye在X平台发文表示，除了已披露的加密 KOL IcoBeast之外，MegaETH仍未有效去除女巫地址，甚至一些加密协议创始人们也参与其中，比如SHIFT Protocol联创ggmxbt很可能就是漏网之鱼，其利用两个地址竞标总计7.7万枚USDT。Eye指出虽然不可能抓住每一个女巫集群。但在预售等情况下仍应对那些试图纵局势以使其对自己有利的人采取更强有力的措施。

深潮 TechFlow 消息，11 月 12 日，BNB Chain开发者团队于11月12日宣布，当前的BNB Chain多签钱包即将停用，用户需要迁移至Safe Global以确保资产安全。

深潮 TechFlow 消息，11 月 12 日，Solana 永续合约 DEX Adrena Protocol团队于11月12日宣布将项目转入维护模式，即刻生效。团队将停止开发新功能，但现有的交易池、代币归属、质押和数据管道等功能将继续正常运行。项目计划开源其平台，允许社区成员在其基础上继续构建。

尽管Adrena在首年实现了1000万美元手续费收入和80亿美元交易量，但团队表示由于资金短缺、激烈的市场竞争以及用户获取困难等原因，无法维持长期发展。创始团队表示他们从未出售任何已归属的ADX代币，并将继续与社区保持透明沟通。

深潮 TechFlow 消息，11 月 12 日，据悉，Bybit重磅推出交易机器人活动，参与用户可瓜分高达 200,000 USDT 奖池 
时间：2025 年 11 月 11 日 6:00 (UTC) – 2025 年 12 月 4 日 23:59 (UTC)

任务1：完成机器人交易任务
创建合约或现货网格交易机器人，达到相应交易量即可获得抽奖机会

任务2：达成任务，赚取积分
用户每完成一项任务，即可获得积分奖励。活动类型包括机器人交易量、每日总净值、交易笔数等。
 

深潮 TechFlow 消息，11 月 12 日，Bitget CEO Gracy Chen 接受彭博社加密货币采访，分享四大市场洞察：

1. DATs 主要对项目团队有利，对投资者价值存疑
2. 10月11日崩盘后，山寨币承压属结构性问题而非暂时现象
3. 市场定价权已转移至华尔街主导
4. 12月将成关键宏观窗口期，政府停摆结束和利率调整政策将为市场定调

Chen 特别指出，若流动性环境改善，加密货币和美股可能同步获得上行动力。

深潮 TechFlow 消息，11 月 12 日，据官方公告，币安期货将推出以下永续合约：2025 年 11 月 12 日 12:00 (UTC)：CLANKERUSDT 永续合约，最高杠杆 50 倍；2025 年 11 月 12 日 12:15 (UTC)：BEATUSDT 永续合约，最高杠杆 40 倍。CLANKER 和 BEAT 已在币安 Alpha 市场上线。

深潮 TechFlow 消息，11 月 12 日，Bitget 推出新一期 VIP 尊享活动。活动期间完成现货、合约交易任务，单人最高可得 1,250 USDT。此外，符合合约交易量要求并成功提升 VIP 等级的用户，还可额外获得奖励。首次升级到 VIP3 或 VIP4+，即可获得 50 或 100 USDT 空投奖励。

本次活动面向特邀用户开放。参与前需在活动页面点击「报名」按钮完成登记，活动时间为 11 月 12 日 18:00 至 12 月 2 日 17:59（UTC+8）。

深潮 TechFlow 消息，11 月 12 日，据官方最新数据显示，JustLend DAO总锁仓量（TVL）已突破68.9亿美元。平台当前用户规模达47.9万。作为波场TRON网络核心DeFi协议，JustLend DAO持续推动去中心化金融生态扩张，为全球用户提供高效的加密资产借贷服务。

深潮 TechFlow 消息，11 月 12 日，据ChainWire报道，Ontology宣布其社区已全票通过ONG代币经济学调整提案。该提案将ONG总供应上限从10亿减少至8亿，并永久锁定价值等于1亿ONG的资产。调整后将延长释放周期至19年，保持每秒1个ONG的恒定释放率，80%用于ONT质押奖励。此次调整旨在增强网络长期可持续性和价值稳定性，相关更新将随主网v3.0.0于2025年12月1日正式实施。用户和质押者无需采取任何行动。

深潮 TechFlow 消息，11 月 12 日，花旗最新报告指出，黄金在GDP占比、家庭财富、央行储备、货币比值及矿商利润五大维度均达历史高位，显示当前估值已极度“昂贵”。该行预测，基本情景下金价或在2026年回落至3650美元，但若结构性风险爆发，牛市情景下或冲击5000美元。BiyaPay分析师表示，金价高企反映全球避险需求仍强，但短期波动风险上升。若美联储降息、财政赤字扩大或地缘局势紧张，黄金仍具对冲价值。投资者可通过BiyaPay布局黄金相关资产，同时利用平台支持的 USDT交易美股、港股及期货 功能，灵活配置全球市场，并享受 0手续费数字货币现货合约交易 的投资机会。

作者：Cecelia，深潮 TechFlow

引入

当潮水退去，才知道谁在裸泳。

在叙事通货膨胀的2025年，一轮又一轮的宏大构想被证伪——那些声称能改变世界的故事，究竟是解决了真痛点，还是只是人为制造的需求？

就算想象中可以大有作为，但是现实很骨感，能不能建设真正能落地，创造收益的应用，才是最扎心的问题。

近期，主流资产有所回调、市场情绪起伏不定，绝大部分旧的优质叙事早已炒过了。

如果你还留在这个圈子里，那就得开始思考：接下来，还有什么值得关注的新东西？ 答案是，那些真能落地应用，与日常需求紧密的方向，才会重新获得注意力。

Neobank 就是其中一个。

接下来，我们就带你看看这个能产生切实收益的新叙事，正孕育着哪些项目与潜在的投资机会。

概念简介

Neobank 其实不算一个新概念，2015年就已经随着货币体制复杂的欧元区和全球旅行者境外消费的现实需要产生了。

最初的Neobank 其实很朴素，目的也很单纯：为没有银行账户的人提供银行服务。

听起来其貌不扬，实际上惊为天人。

开通过海外银行卡的人都知道，繁琐的身份验证、收入证明与信息泄露风险，足以让人望而却步。

而Neobank 在十年前就已经解决了这些问题。理论上，如果一家Neobank合作的银行足够多。那么甚至可以实现无需开户的全球支付一卡通。

但是，为什么这个天才的想法才刚刚从边缘冷门变成潜在实力派Alpha叙事呢？

传统 Neobank 若只做 “数字银行” 模式，其实仍受制于传统金融基础设施、效率与成本问题。最优解就是与Crypto结合，链上基础设施+银行合规合作，最终实现：

• 高速实时：刷卡即支付，准实时到账，没有传统交易所出入金的繁琐与延迟。

• 安全合规：用户法币托管于合作银行，链上资产由 Neobank 管理，链上技术与合规体系共同保障资金安全、透明和高效。

• 广泛应用场景：只要支持Visa/Mastercard等传统清算网络支付的地方，都能用。

收益机制

当然还有最重要的一点：可实现高收益

收益机制包括三部分：

支付过程

收益是在哪个环节产生的呢？Neobank 和传统银行究竟有什么不同呢？

Neobank 本质上并不是真正的“银行” ，并不直接持有银行牌照，而是依托合作银行来提供资金托管和支付清算等核心合规能力，将传统银行服务“封装”成更好的金融科技体验。

更好理解，可以类比一下基于 ChatGPT 做应用的 AI 创业公司——不重造底层技术，只封装和优化，让用户用得更好。

然而这也许听起来还是太过抽象，所以我们对Neobank的支付过程进行了逐步拆解：

1. 充值上：用户可通过链上通道或托管账户完成充值，系统基于链上资产与法币储备的对应关系，保障资金安全、透明与可兑付。

2. 消费上：用户在刷卡时系统实时将加密资产兑换为法币，通过合作银行完成支付清算，实现“刷卡即结算”的流程体验。

3. 收益上：Neobank 将支付结算与链上收益协议相结合，部分返现来源于协议收益或支付分润，使用户在消费的同时也能共享生态增长收益。

总之，相比使用传统银行，Neobank 的优势很明显：

消费端

• 低成本：支持更优惠的外汇汇率与跨境支付。在一般情况下，费用远低于传统银行。

• 高效率：自建全球结算体系，显著提升转账效率，实现接近即时的交易体验。

• 资产灵活：持有加密资产相当于持有多国货币，且无需主动换汇。

返现端

• 高收益：结合 DeFi 协议，让存款、稳定币与闲置资金自动产生收益，年化回报显著高于传统银行存款利率。

项目盘点

讲完前提知识，来盘点下项目。

我们将市面上讨论度最高的 Neobank 项目放在一起作比较，帮助你快速了解各自的定位与差异。

Plasma One：打造全球首个稳定币原生新银行

Plasma One 初期支持 $USDT，未来将扩展至更多稳定币，并获得 Peter Thiel 的 Founders Fund 及 Tether 高管支持，卡片由 Visa 合作伙伴 Signify Holdings 发行。

亮点：无充值要求的消费模式，允许用户直接从有收益的稳定币余额中消费。资产完全自托管。全球范围内免费链上 $USDT 转账。

收益：

• 高收益储蓄：$USDT 余额年化收益率达 10%+，收益在消费之前持续累积。

• 4% 消费返现：返现以 $XPL 支付，且为高频用户和合作伙伴提供更高奖励等级。

• 无缝 DeFi 集成：收益来源连接到 EtherFi 和其他流动质押策略。

Plasma One 作为 Neobank，不只是一个应用，而是Plasma通向其稳定币支付体系与真实世界价值网络的入口。

• 基础设施层：依托 Plasma 链原生架构，通过自主共识机制并结合 LayerZero 的跨链基础设施，实现了极低的转账成本与高吞吐性能。

截至 10 月 31 日，Plasma 通过 LayerZero 实现的单笔最大跨链转账金额高达 8 亿美元，而用户仅支付 0.81 美元 的手续费，几乎可忽略不计。

• 生态层：Plasma 已集成 USDT₀、Aave、Ether.fi 与 Ethena 等核心协议，在保障流动性的同时，为用户提供高收益借贷与流动性质押机会。

目前，Plasma 支持的 USDT₀ 供应量已突破 50 亿美元，为其稳定币支付与 DeFi 生态提供坚实的资金基础。

Plasma One 的资金全部储存在 Plasma 主链 上，既继承了 比特币级的安全性，又具备 以太坊式的可编程性，在保障资产安全的同时，为稳定币支付、借贷与跨链应用提供了更高的灵活性与扩展空间。

根据 DefiLlama 数据，Plasma 生态当前排名第八，其原生代币 $XPL 已完成 3.73 亿美元的超额认购。

从投资角度来看，Plasma 正在积极打造一个具备高潜力与强联动性的生态体系。结合其当前亮眼的数据表现，对稳定币场景或链上支付感兴趣的用户，不妨亲自体验其生态交互，或许能更直观地感受到这条新兴链的增长势能。

Ether.fi Cash ：3%即时返现，DeFi金库稳健高收益

自 2025 年中期上线以来，Ether.fi Cash 已成长为活跃度最高的加密卡产品之一。截止 11 月 7 日，其累计消费额接近 1 亿美元，交易笔数突破 110 万次。UserSafe 账户余额已超过1.87亿美元，累计返现超 400 万美元，活跃卡数量接近 4 万张，展现出强劲的市场增长势头。

亮点：提供 可选的 DeFi 保险、免卡发行与维护费，支持自动质押收益还款，并采用完全非托管模式确保用户自主掌控资产。

收益：

• 即时返现：所有消费返现 3%，最高可达 20%。

• 直接消费：可直接从 DeFi 收益金库中消费，边消费边赚收益。

• 有竞争性的高收益 DeFi 金库：把资金存入 EtherFi 流动池，闲置稳定币年化收益可达 10%，$ETH 也有约 7% 回报，让资产“躺着也能赚”。

DeFi 金库收益之所以亮眼，是因为 EtherFi 主打“流动性质押/再质押”业务。以TVL衡量，目前位列第七，属于稳健的老牌项目。

Ether.fi 协议收入稳健增长，表现出色，也给了Ether.fi Cash 高返现与高收益的底气。Ether.fi Cash在交互奖励方面也从不吝啬：

本月，Ether.fi Cash Card 推出「三重奖励」活动，总计 40 万枚 ETHFI 代币空投（约 36 万美元），覆盖链上存款、链下消费与法币入金三种方式。消费返现 3%，奖励丰厚。

活动其实可以实现一鱼多吃的高收益。例如通过Borrow Mode 模式抵押资产持续生息，同时享受 3% 返现；再存入 Liquid 流动池，约 9% 年化收益，扣除借贷成本 4%，实际收益仍达 5%。

Mantle UR：合规金融枢纽，Bybit生态互联

Mantle UR 想要通过一个无国界的智能金融应用连接CeFi和DeFi，实现无缝的消费、储蓄和资产撤出。

底层的Mantle 公链主打企业级高度安全性，Mantle UR 作为 Neobank 则强调合规性，持有符合KYC/AML标准的牌照。支持方由 Mantle DAO（前身为 BitDAO）支持，拥有数十亿美元资金库。

亮点：Mantle 提供多币种瑞士 IBAN 账户，支持 USD、EUR、CHF、RMB 等；通过奖励站可赚取 $MNT 代币；USDe 与法币互转零手续费；资金 1:1 支撑，受瑞士金融科技牌照保护，由 FINMA 监管，保障安全与合规。

收益:

• 5% APY 原生收益：基于 USDe 的 Ethena 集成。

• DeFi 收益金库：访问 Mantle DeFi 收益金库，包括 mETH、MI4 等产品。

• 生态联动：可引流至 Bybit 新币池和 Mantle 奖励站，享受交易所与Mirana等投资机构资源带来的高收益机会。

目前累计账户数已达13,598，交易笔数也逐步稳定，从9月的约300笔提升并维持在900笔左右，显示出用户群体日趋稳固。

凭借 Mantle 超过 23 亿美元的资金储备及 Bybit 等战略合作伙伴支持，UR 在 Mantle 生态上融合了稳定币收益、合规银行服务与全球支付能力

Payy Wallet（尚未发币）：隐私优先，零Gas费

在TradFi中，许多场景对隐私要求极高，交易内容及参与方需完全保密；而合规性隐私则要求在一定程度上进行最小化或选择性披露。

而这正是Payy Wallet要解决的问题。

相比于其他高收益Neobank，Payy Wallet选择先做好隐私保障。

Payy Wallet基于自建的Payy 以太坊Layer 2 网络，通过ZK-validium 架构和 UTXO 状态模型，实现私密、合规且无 Gas 费用的稳定币交易。

亮点：这是一款主打隐私与全球支付能力的 Web3 钱包，支持稳定币交易、自托管与零知识证明隐私保护，利用UTXO+票据机制实现高度隐私。可在全球 8,000 万家 Visa 商户使用。

收益：消费奖励，即将推出消费奖励积分计划，当前暂无收益机制。

这里简单介绍下Payy主打的隐私机制实现：UTXO+票据机制

Payy 采用像比特币一样的 UTXO 模型，不涉及账户余额的概念，每次交易会“消耗旧的输出、生成新的输出”。

但是和比特币设计不同，Payy的明文 UTXO不会显示，而是用加密票据替代，其他人只看到票据的哈希值。

举个生活中的例子理解，票据的哈希值相当于邮局寄信 ，一个“封好的信封”里装着钱，别人看不到里面金额，但每个信封都有一个带有唯一编号的封印，证明钱是你花的并且不存在欺诈。

验证无误之后，邮局寄信，把你的交易信息传达出去，寄信后，你的交易行为就已经上链，成为不可更改的事实。

在这个过程中，除了Visa 提供商，需要获取必要的KYC等信息，没人能够知晓你的交易详细信息，极大程度的保护了隐私。

MetaMask Card：结合银行功能与钱包主权的多资产卡

MetaMask Card 由 ConsenSys 联手 Mastercard 与 Baanx 打造，是面向 DeFi 用户的自托管加密借记卡。用户可直接从钱包支付，支持链上兑换、稳定币收益与返现奖励，将银行功能与钱包主权结合。

亮点：这是一款支持多资产实时支付的自托管钱包，可在 Linea 网络上直接使用 ETH、USDC、USDT 等完成链上到法币的即时兑换，并具备实时限额管理与 Mastercard 级安全防护。开卡公司隶属于万事达卡。

收益：

• 加密返现奖励：每笔消费可赚取 1%-3% USDC，结合链上合作伙伴奖励，返现最高可达 13%。

• 收益型稳定币功能：支持 aUSDC 与 Aave Boost，提供 4%-8% 潜在APY。

• 内置 DeFi 收益集成：涵盖 Aave、Linea 平台，以及 Coinmunity 代币奖励，增强资金使用效率。

MetaMask Card 在实现高收益的基础上，也贴心覆盖用户的日常消费需求。近期推出了 MetaMask Card Travel 活动，提供旅行折扣、更高奖励和其他福利。

MetaMask空投将近（详细交互指南，可参阅：空投在即，MetaMask 第一赛季积分奖励交互指南） ，目前有虚拟卡（免费版）和实体金属卡，感兴趣的也可以去尝试交互下。

Gnosis Pay ：自托管可编程，兼容DeFi外部收益

Gnosis Pay 是一个基于 Gnosis Chain 的自托管支付网络，提供 Visa 借记卡，可直接绑定 Gnosis Safe 智能账户。用户能够像使用现金一样便捷地使用稳定币，同时保持非托管性质。

亮点：无需预充值，自托管；支持每日额度与代币白名单的可编程消费控制，可连接 DEX、借贷协议等，兼容DeFi外部收益；Gas费用由Gnosis Pay承担，并具备针对可疑交易进行延迟缓冲的安全模块。

收益：

• 最高 5% 现金返现：返现以 $GNO 发放，返现比例根据 $GNO 持有量分级，OG NFT 持有者可额外增加 1%。

• 闲置余额：无内置 APY，用户可通过 Gnosis Safe 部署资金至外部 DeFi 策略以获取收益。

自上线以来，Gnosis Pay数据表现良好， 已处理超过 170 万笔支付，总金额超过 170 万美元，平台支持的资金地址数量超过 21,000 个。Gnosis Pay 的周活跃用户与月活跃用户均保持稳定增长，表明其产品需求持续上升且趋于稳健。

赛道近况

行情再波动，也要生活。

而对于那些资金主要放在链上的玩家，能够实现止盈止损和柴米油盐之间的无缝衔接；能够解决小额出金的问题；能够只带着卡片，来一场周游世界不用开户换汇的旅行，那就再好不过了。

为了满足这些需求，我们看到越来越多Neobank 如雨后春笋般涌现，各自凭借优势吸引了不少用户。

Neobank相比部分协议短时间内暴涨的交易量，更像是一种潜移默化的改变。而这种增长其实更加具有长期潜力。

如果习惯了用卡片的爽感，谁还会回归传统出入金呢？

与潜力相对应的，这种机会其实也更加隐蔽，不容易被识别。因为如果仅仅从数据评判，其实很容易被低估：十亿美元的 AMM 互换交易不会直接创造 GDP，但一百万美元的 Neobank 交易，每一笔都是真实商品和服务的消费。

Neobank 真正想要做的，就是成为推动加密资产向现实经济落地的关键推手。

 

所幸我们不用再等太久。目前笔者已经观察到，Neobank 在英文区热度持续升温、公链和交易所纷纷布局、活跃用户的高度留存率、协议交易笔数的稳定增长。

很少有人提前分析到这轮周期的黑马竟然是隐私，也许在隐秘的角落里，另一条赛道 Neobank 正酝酿着下一个高光时刻。

结语

在世界上某时某刻，可能同时进行着几千笔 Neobank 交易，几千个在币圈追梦的人把链上的成就映射成链下的喜悦，转换成消费，稍作歇息，再回到链上去追逐下一个目标。

Neobank关注的，是每个人最根本的需求：无论链上是100%胜率还是不幸爆仓，回归链下生活，都要好好吃饭。

深潮 TechFlow 消息，11 月 12 日，QCP发布简报分析，美国参议院已批准临时拨款法案，将政府资金延续至1月30日，缓解了即时关门危机。该法案现需众议院通过并由总统签署。市场对此”踢皮球”式解决方案反应谨慎，比特币在美国交易时段下跌后于亚洲市场稳定在103,000美元左右。

与此同时，ADP就业数据疲软重燃”劳动力市场减弱”担忧，NFIB小企业指数显示企业销售预期下降。分析师预计，尽管第四季度可能存在波动，但潜在的美联储降息和企业盈利表现应能支撑风险资产和比特币走势至年底。

深潮 TechFlow 消息，11 月 12 日，Glassnode发文表示，比特币目前交易价格约为10.4万美元，处于成本基础分位数0.85（10.85万美元）和0.75（10.06万美元）之间的关键区间。据Glassnode数据显示，这些价位历史上曾分别作为重要支撑和阻力位，突破任一水平可能决定下一阶段价格走势方向。