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深潮 TechFlow 消息，10 月 20 日，据The Block报道，日本金融服务局(FSA)计划讨论改革现行监管政策，可能允许本地银行买卖和持有加密货币。FSA将在即将召开的金融服务委员会会议上提出这一议题，该委员会是日本总理的咨询机构。
改革目标是建立系统允许银行像交易股票和政府债券一样买卖加密货币，同时设立监管护栏以减轻金融风险。此外，FSA还考虑允许银行注册为加密货币交易所，为零售投资者通过可信银行机构参与加密市场创造更便利的环境。
FSA同时正努力确保数字资产交易市场公平，计划提交修订案明确禁止基于非公开信息的交易行为，违规者将面临与非法收益成比例的财务处罚。
作者：Route 2 FI
编译：深潮TechFlow
如果你还在疑惑为什么 Crypto Twitter 上大多数人都情绪低落，那么看看这一事实：目前排名前 50 的山寨币价格，已经跌破了 2022 年 FTX 崩盘之后的水平（数据来源于 @VentureCoinist）。
不仅如此，像 SOL、ETH 和 BTC 这样的主流币种价格也回到了 2024 年 12 月的水平。
许多 Crypto Twitter 上的交易者在本轮周期中并没有取得任何实质性收益，反而开始变得越来越绝望，希望能抓住最后的机会。然而，当前的市场情绪低迷，再加上根据“四年周期理论”，我们已经处于本周期的后期阶段。事实上，按照历史数据来看，我们已经超过了 18 个月的窗口期，而这一时间点通常标志着比特币早期周期的顶部。
加密市场正在我们眼前悄然改变。在过去的四年里，大多数新代币的发行都采用了低流通量、高完全稀释估值（FDV）的模式。今年 7 月，Polychain Capital 出售了价值 2.4 亿美元的 $TIA，这可能是这一模式的冰山一角。但他们真的该被责怪吗？如果仔细想想，他们只是遵循了自己的投资策略。实际上，任何持有解锁代币的人可能都会做出类似的选择。
还记得那个“黄金时代”吗？当时一个代币只要上线中心化交易所（CEX）就意味着价格暴涨。然而，这些日子已经一去不复返了。如今，市场上的每个人都在饱受挫折：
交易者在适应新的游戏规则；Memecoin（迷因币）的玩家在相互厮杀；项目创始人抱怨用户不使用他们的协议；散户抱怨市场已经饱和；风投（VC）们错过了“轻松赚钱”的好日子（2023 年开始的艰难时期）。
传统金融（TradFi）已经进入加密领域，但他们并没有购买我们的山寨币。到了 2025 年，我们面临的是：
过多的代币；
没有实际需求的技术；
项目找不到产品市场契合点（PMF, Product-Market Fit）；
不合理的代币经济学；
空投被用户直接抛售换成稳定币；
交易难度显著增加，因为任何有价值且流动性充足的资产都会变得竞争更激烈。
是的，现在基本上没有人对任何事情抱有信心了。
自“黑色星期五”以来，大约一半的加密交易者失去了所有资产，其中许多人可能再也不会回到交易市场。虽然一笔成功的交易意味着另一个人的失败，但在这次事件中，资金流向了交易所，这也意味着无论是散户还是职业交易者都变得更加贫穷。
山寨币市场正在进入一个新的阶段。问题在于，过多的新项目以高估值启动，这不仅分散了流动性，还削弱了那些原本优质的、基础更强的项目，导致整个市场更加疲软。
近年来，山寨币发行呈现出一种趋势：高完全稀释估值（FDV）、大规模空投、低流通量，以及后期由风投（VC）进行大量解锁。这种模式似乎成了行业的“标配”。
我们常听到一种说法：只要条件合适，所有代币都能迎来暴涨。但这是真的吗？要知道，如今市场上充斥着比 2021 年多得多的“功能性”代币。每周都有 3-5 个所谓的“优质”代币进入市场，Total3（指山寨币总市值）逐渐上涨，表面上看大家似乎都很高兴。但仔细想想，这些代币究竟会被谁买走？如果没有机构资金或散户大规模入场，市场注定只是一个“玩家对玩家”（PvP）的搏杀场。
现在，每周都有新的“优质”项目推出，但它们往往伴随着极高的 FDV。这意味着市场将迎来无数代币的供应，而如果没有新的买家涌入，这些代币的价格从长期来看注定会下跌。
到了 2025 年 10 月，资金流入山寨币的选择性变得更加明显，但这些流入显然不足以抵消大规模的代币解锁压力。市场正在经历一场无休止的内卷，而真正的出路似乎依然难觅。
尽管市场低迷，但仍有值得乐观的地方：无论你认为市场会创新高，还是已经进入熊市，都应该开始积累“专属知识”来为自己保驾护航。所谓“专属知识”，是指那些只有你掌握的技能，或者你比别人稍微做得更好的事情。每个人都有自己天生擅长的领域，专注于这些优势，并将它们转化为你的武器。
比如我擅长写作，所以我更倾向于写长篇推文，而不是去做 YouTube 视频或开播客。而对你来说，这可能是交易、建立人脉、销售等其他领域。关键在于，一旦你开始磨练自己的技能，就可以在这个行业找到一席之地。与传统金融（TradFi）相比，在加密行业找到工作门槛要低得多。不论是内容创作、CEX 交易、研究分析、迷因币交易、NFT、空投、YouTube、新闻通讯、Telegram 群组、播客等，这个行业提供了多种可能性。
想要接触这个行业的顶尖人才，最好的方式就是让自己在 Twitter 上变得“可见”。写下你感兴趣的话题，分享你想了解的内容，偶尔发些有趣的内容，与那些你欣赏的人互动。每天发推，即使只是一句“gm”（Good Morning）。主动私信别人，提供建议，不要期待任何回报。这是建立友谊的方式，谁知道呢？或许未来你们会以某种方式合作。只需做到乐于助人、友善，并每天坚持参与。
Twitter 就是加密行业的“简历”。你不需要 LinkedIn，你最好的履历就是你在 Twitter 上创造的内容。如果有一天需要求职面试，你的推文就是最好的证明。
深潮 TechFlow 消息，10 月 20 日，HTX行情显示，ETH重回4000美元上方，现报4025美元，24小时涨幅为3.11%。
深潮 TechFlow 消息，10 月 20 日，HTX行情显示，BTC突破110000美元，现报110301美元，24小时涨幅为2.66%。
深潮 TechFlow 消息，10 月 20 日，据CoinDesk报道，大和证券集团子公司Fintertech于10月20日宣布，开始为”NOT A GARAGE”共享高端交通工具服务的购买者提供数字资产担保贷款。持有比特币(BTC)或以太坊(ETH)的用户无需出售加密资产即可获得购买私人飞机或游艇的资金。贷款首年实际年利率为0.0%-3.0%，第二年起为3.2%-6.0%，最高可贷5亿日元，担保比例为40%。大和证券已于10月1日起在全国各分支机构开始提供该贷款的介绍业务，进一步扩大了加密资产在高端消费领域的应用场景。
深潮 TechFlow 消息，10 月 20 日，据金十数据报道，韩国KOSPI指数涨幅达1.47%，报3803.86点，创历史新高。
深潮 TechFlow 消息，10 月 20 日，据Trader T监测，以太坊现货ETF上周净流出3.04亿美元，交易量达140亿美元，为历史第四高交易量。贝莱德ETF流出2.37亿美元，而富达ETF则逆势流入9400万美元。上周以太坊最高交易价为4,000美元。
深潮 TechFlow 消息，10 月 20 日，据Trader T监测，上周比特币现货ETF净流出12.23亿美元，为历史第二高周流出量，同时交易量达340亿美元，创历史第二高。各大ETF发行商均呈现资金外流：灰度流出3.21亿美元，ARK流出2.9亿美元，贝莱德流出2.76亿美元，Fidelity流出1.69亿美元，Bitwise流出1.28亿美元。上周比特币最高交易价为111,128美元。
深潮 TechFlow 消息，10 月 20 日，据Cointelegraph报道，以太坊核心开发者Federico Carrone近日发出警告，风险投资公司Paradigm对以太坊网络日益增长的影响力可能成为生态系统的潜在风险。Carrone在社交媒体表示，尽管Paradigm为社区创造了价值，但其作为以利润和影响力为驱动的风投基金，其目标可能与以太坊的哲学和政治理念不符。
Paradigm通过雇佣关键以太坊研究人员并资助对以太坊至关重要的开源库，逐步扩大其在生态系统中的影响力。该公司最近与金融科技巨头Stripe合作孵化了一个名为Tempo的竞争性Layer-1区块链，这是一个以稳定币和支付为中心的网络，由Stripe实质控制，与以太坊的去中心化和开源性质形成鲜明对比。
深潮 TechFlow 消息，10 月 20 日，据Crowdfund Insider报道，阿联酋M2 Capital宣布向纳斯达克上市公司AVAX One投资2100万美元。AVAX One是一家专注于积累Avalanche区块链原生代币AVAX的数字资产金库，由原农业技术公司AgriFORCE转型而来。此次投资旨在支持Avalanche网络发展并推动中东地区对受监管数字资产的采用。
深潮 TechFlow 消息，10 月 20 日，据Techinasia报道，联邦法官Mark Pittman近日裁定，由埃隆·马斯克旗下X和xAI对苹果及OpenAI提起的反垄断诉讼将继续在德克萨斯州沃思堡进行审理。尽管这些公司与该地区联系极为有限，但法官指出，被告方未在截止日期前申请更改审理地点。
该诉讼于2025年8月提起，指控苹果和OpenAI合谋维持AI市场垄断地位。案件审理将持续至2026年10月，目前苹果和OpenAI已于9月底提交撤诉动议。
作者：Ray Dalio
编译：金十数据
近日，桥水基金（Bridgewater Associates）创始人达利欧在社交媒体分享了他对黄金的看法，以下是对其观点的整理。
我（即达利欧）看待黄金和金价的方式似乎与大多数人不同。大多数人的误区在于把黄金看作金属而非最成熟的货币形式，同时把法定货币当作真实货币而非债务。他们认为央行会无限创造法币来防止债务违约。这种认知源于大多数人从未生活在金本位时代，也未研究过历史上周而复始的债务-黄金-货币周期。
对我而言，黄金就是货币——它与现金一样具有购买力，长期实际回报率约1.2%，因为它本身不产生收益。但就像现金一样，它的购买力可以用来创造借贷，让人们建立通过股票持有的盈利业务。如果这些股票优质并能产生足够现金流偿还贷款，股票当然是更好选择。但当它们无力还贷，而央行又通过印钞来防止违约时，非法定货币（黄金）就会彰显价值。
本质上，黄金是类似现金的货币，但关键区别在于它无法被印刷和贬值。当市场泡沫破裂，或者国家间信用体系崩塌时（例如冲突时期），它就成为股票和债券的绝佳对冲工具。
更准确地说，我认为黄金是最稳健的根本性投资，而非普通商品。它是像现金一样的货币，但与创造债务的信用工具不同，它直接完成交易结算——无需创造债务就能完成支付，并能直接清偿债务。
一段时间以来，债务货币与黄金货币的供需关系已经发生根本性转变。考虑到各自的供需比例和潜在泡沫规模，我选择坚定持有投资组合中的黄金仓位。那些在“零持仓”与“低配持仓”间犹豫的投资者，很可能正在犯下一个战略错误。
虽然其他金属也具备通胀对冲功能，但黄金在投资者和央行资产配置中拥有独特地位：它是最被普遍接受的非法定货币交易媒介和财富储存手段，并能有效分散其他资产和货币的风险。
与法定货币债务不同，黄金没有固有的信用风险和贬值风险——事实上，当其他资产表现最差时，黄金表现最好，这在多元化投资组合中如同一份“保险单”。
白银和铂金虽然具有相似属性，但缺乏同等程度的价值储存历史底蕴。白银价格更受工业需求驱动，波动性更大；铂金则受限于其稀缺性和特定工业用途。在财富保存这个核心功能上，它们都无法与黄金的普遍接受度和稳定性相提并论。
通胀保值债券在正常时期是不错的对冲工具（取决于实际利率水平），但它们本质仍是债务承诺。一旦发生重大债务危机，其表现完全依赖发行政府的信用。历史上在高通胀时期，政府经常通过操纵通胀数据来降低实际偿付成本。因此，在系统性金融危机中，它们无法提供与黄金同等程度的安全保障。
至于AI等高增长股票，虽然具备可观的上涨潜力，但在严重通胀时期和经济困境中，它们的历史表现确实令人失望。
黄金具有不可替代的多元化价值，应该在大多数投资组合中占据一席之地。但现在金价已处高位，此时持有是否明智？
历史数据表明，由于黄金与股票、债券的负相关性（尤其在股债双杀时期），约15%的配置比例能提供最优的收益风险比。不过，这个优化组合的代价是长期预期收益率的降低。
我的个人做法是将黄金头寸作为组合叠加，或者对整体组合适当加杠杆，这样既能保持优化的风险收益比，又不牺牲预期收益。这是我对大多数人黄金配置的建设性建议。
至于战术性择时，那是另一个复杂话题，我一般不鼓励普通投资者尝试。
任何资产价格都等于买方资金总量除以卖方供给量。黄金ETF确实提升了市场流动性和透明度，降低了参与门槛。但需要明确的是，黄金ETF市场规模仍远小于实物黄金市场和央行持仓，并非本轮金价上涨的主要驱动力。
事实确实如此。在众多央行和机构投资者的组合中，黄金正在系统性取代美国国债的无风险资产地位。具有历史视野的投资者都明白，与任何法定货币债务相比，黄金才是更本质的无风险资产。
黄金是当今央行第二大储备货币，其历史风险远低于所有政府债务。债务资产本质是还款承诺，而当债务过度时，历史上政府只有两种选择：违约或贬值。自1750年以来，80%的法定货币已经消失，剩余20%也均大幅贬值。
深潮 TechFlow 消息，10 月 20 日，据分析师余烬监测，某巨鲸地址0x65b4在10月11日市场下跌期间斥资1263.5万USDC购入3,397.7枚ETH，均价3,719美元。该地址今日(10月20日)再度出手，投入1000万USDC购买91.5枚cbBTC，均价109,207美元。短短两周内，该鲸鱼地址共计投入约2263万美元布局ETH和cbBTC。
深潮 TechFlow 消息，10 月 20 日，日经225指数历史首次突破49000点，日内涨幅扩大至近3%。（金十）
深潮 TechFlow 消息，10 月 20 日，据Eleanor Terrett披露，美国加密货币行业领袖将于本周三与支持加密货币的民主党参议员举行圆桌会议，讨论市场结构立法及未来路径。与会者包括Coinbase CEO Brian Armstrong、Chainlink CEO Sergey Nazarov、Galaxy CEO Mike Novogratz、Kraken CEO David Ripley、Uniswap CEO Hayden Adams等多家知名加密公司高管。此次由Gillibrand参议员领导的会议发生在与共和党人的谈判因泄露的民主党DeFi监管提案引发行业强烈反对而陷入停滞之际。
深潮 TechFlow 消息，10 月 20 日，HyperSwap 于10月20日正式发布其原生代币 SWAP，总供应量1亿枚。作为 HyperEVM 上领先的 AMM 平台，HyperSwap 将分配25%的代币直接空投给社区用户，且无锁仓期。项目采用高流通量、低 FDV 策略，75%的协议收入将用于回购 SWAP。代币分配还包括25%给投资者、25%用于流动性挖矿，其余分配给核心团队、顾问和未来活动。
深潮 TechFlow 消息，10 月 20 日，据香港01报道，港交所证券产品发展部高级副总裁Jean-Francois Mesnard-Sense披露数据显示，香港ETF市场流动性已位列全球第三，截至今年9月底日均成交额近380亿港元。在虚拟资产ETP方面，香港目前是亚太区最大的虚拟资产ETP市场，截至今年9月底资产管理规模达到81亿港元，据悉港交所计划将ETP一级市场的申购和赎回机制数字化。
深潮 TechFlow 消息，10 月 20 日，何一针对用户提出的「部分用户填写赔付申请单后未收到补偿」一事回应称，「同舟计划是救济金逻辑，不是赔偿；该计划针对亏损超过总资产 30% 以上的局部用户；若您是受三个脱锚交易对影响的用户，我们的赔偿已经发布；如果你认为自己在赔偿，或者补助金公告范围，可以跟客服提起等待复核；目前很多操纵用户情绪，假维权真讹诈，要求大家援助给钱的案例已经核实是假的，大家谨防上当受骗。」
深潮 TechFlow 消息，10 月 20 日，Coinbase CEO Brian Armstrong今日发文指出，认为加密货币对新人太贵是一个常见误解。他强调，投资者无需购买整枚比特币或以太坊，几美元即可开始加密货币投资，”永远不会太晚”。
深潮 TechFlow 消息，10 月 20 日，据分析师余烬监测，疑似 Hex、PulseChain、PulseX 等项目创始人 Richard Heart 关联的一组地址在过去 5 小时内转移了 8.1 万枚 ETH（约 3.23 亿美元）至多个新钱包。
深潮 TechFlow 消息，10 月 20 日，Backpack发布公告，总结10月11日市场闪崩事件。事件主因为市场流动性骤然枯竭，多家做市商无法提供流动性。平台风险引擎保持稳定，未出现社会化亏损。针对受影响用户，Backpack提供多项补助措施：杠杆低于5倍账户获100%补助，BTC借贷因ADL被动减仓用户获100%补助，清算手续费返还50%。团队承诺将发布新路线图，改进平台流动性管理，持续优化用户体验。
深潮 TechFlow 消息，10 月 20 日，pump.fun创建关联推特账号Spotlight，页面介绍为旨在「加速 ICM（Internet Capital Markets）」。
作者：Biteye 核心贡献者 Viee
编辑：Biteye 核心贡献者 Denise
*全文约 3800 字，预计阅读时间为 10 分钟
近期，预测市场赛道热度骤增。10月初，纽约证券交易所母公司ICE宣布向Polymarket投资高达20亿美元，投后估值约90亿美元；数日后，美国合规预测市场Kalshi亦完成3亿美元融资，估值攀升至50亿美元。
伴随巨额融资，Kalshi和Polymarket等头部平台交易量激增，Kalshi预计今年年化交易额将达500亿美元，全球市场份额已超60%，首次反超Polymarket。
在加密叙事逐渐冷却、监管风声趋紧的当下，预测市场为何被重新提起？它的产品形态是否真的发生了质变？又有哪些新一代项目试图走出“投机游戏”的老路？
以下是8个具有代表性的项目样本，从中可以管窥这一赛道在产品设计、合规博弈和融资逻辑上的不同取向。
Polymarket是目前全球规模最大的预测市场平台，获得22.79亿美元巨额融资。10月，由纽交所母公司ICE承诺向其投资高达20亿美元，使Polymarket投前估值达到90亿美元。
Polymarket由Shayne Coplan于2020年创立。Shayne在高中时期就参与了以太坊ICO投资，被视为加密圈“神童”人物。面对监管压力，Polymarket在2025年以1.12亿美元收购持有CFTC牌照的衍生品交易所QCEX，从而获得在美合法经营资格。
Polymarket是预测市场的经典玩法，用户可以使用加密货币来对现实世界中的各种事件结果进行下注，通过购买“预测股份”的方式参与市场，每个股份代表对某一结果的押注。当事件结果揭晓后，持有正确结果股份的用户即可获得相应收益。整个交易过程都在链上进行，使用 USDC 结算，既保证了资金的稳定性，也提升了透明度。
Kalshi是美国首个持牌合规的综合预测市场交易所，已获得5.15亿融资，由Paradigm、a16z领投。
Kalshi由Tarek Mansour和Luana Lopes Lara于2018年在麻省理工学院创立。两位创始人选择了艰难但合规的道路，与商品期货交易委员会（CFTC）长期博弈，最终成为首家获得CFTC监管许可的预测市场平台。
Kalshi自2021年开放美国市场，提供政治选举、经济指标、体育赛事等多类别事件合约。2024年通过诉讼赢得美国总统选举合约上线资格，填补了合规空白。
The Clearing Company是一家由Kalshi和Polymarket前团队推出的预测市场，已经获得1500万美元的融资CEO Toni Gemayel曾先后担任Kalshi和Polymarket的平台增长负责人。
目前平台尚处于筹备和开发阶段，团队十分注重简化用户体验，希望新产品对普通用户来说像使用Robinhood或Coinbase一般简单，也强调设计合规的产品。从构想来看，这类产品试图在两端寻找折中，既不过于偏离监管要求，又力求降低用户理解门槛，但是否真的能建立起有效市场生态，仍待观察。
Limitless是高频预测市场，提供分钟级到日内的短期价格预测合约，共融资约700万美元，由知名加密基金1confirmation、Coinbase Ventures投资，由CJ Hetherington等人于2023年创立。
Limitless于2025年5月正式在Base主网上线，随后扩展至Arbitrum等二层，产品形态更接近传统合约交易所，用户可在短周期价格市场中押注“Yes/No”，预设到期时间，结算时由链上预言机确定结果。
从数据表现看，Limitless创造了大量超短线交易的场景，部分用户利用快速明确的结果做短线套利。然而也正因此，社区中出现批评声音：有用户指出平台曾上线胜负已定或几乎不可能发生的市场且不收手续费，例如 1.5 小时内的 BTC 价格市场，这种“明牌市场”被套利者滥用放大交易量，目前团队回应称已优化市场生成规则，杜绝此类情况。
Opinion Labs（O.LAB）目前已获得500万美元融资，由YZi Labs领投，其他投资者包括 Echo、Animoca Ventures、Manifold Trading、Amber Group 等。
目前进度方面，Opinion 已在 Monad 测试网上启动预测市场以收集社区反馈，并与 Binance Labs 有合作背景。
Melee是由Variant基金加持的新锐预测市场，号称打造“Viral Markets”——让任何话题都可生成预测市场，并通过病毒式传播获取流量。目前已经完成350万美元融资，投资方为Variant和DAO Builders Alliance（DBA）。联合创始人兼CEO Max曾在Ava Labs任战略负责人，也创立过短视频网红品牌，对社区运营和商业策略有独到见解。
截至目前，Melee仍处于开发和预热阶段，尚未正式上线产品。官网目前仅提供等待名单注册入口，通过绑定X账户即可加入候选。据官方透露，Melee倡导的“病毒市场”概念包含三大特色：任意话题皆可成市、创作者变现闭环、早期参与激励，定位于社交与预测市场的交叉点，试图通过UGC（用户生成市场）模式激发广泛参与。
Football.Fun 以球员预测为核心机制，将现实中的职业球员代币化为可交易“股份”，用户可持有球员卡，并通过其在真实比赛中的表现获得积分与结算奖励，创始人 Adam 是 WolvesDAO 社区成员，目前已经完成 200 万美元种子轮融资，投资方包括 6th Man Ventures、Zee Prime、Sfermion 等。
Trepa主打数值型预测，允许用户就宏观经济指标等具体数值进行预测，并根据误差大小获取不同程度的回报。目前完成约42万美元的融资，领投方Colosseum是一支由Solana基金会前增长负责人创建的基金。
Trepa团队于2024年在新加坡成立，核心成员具备跨领域背景。目前正处于公测阶段，用户可以选择某个预测主题（多为宏观经济或金融数据，如某国通胀率、某季度GDP增速等），然后通过拖动数值滑杆或输入具体数值来提交预测。与传统二元市场只有“对/错”不同，Trepa采用连续奖励机制：预测值与实际结果越接近，奖励越高，即便猜测有偏差也能获得部分回报。
纵观上述八个项目，可以发现预测市场在产品设计、技术实现上已呈现出明显分化。但无论何种模式，共同的挑战仍是监管如何界定其法律属性。
预测市场天然具备“投机 + 博彩”特征，在多数司法辖区属于敏感行业。在美国，少数项目如 Kalshi 获得合规牌照，而 Polymarket 亦通过收购方式尝试构建合法路径。但更多项目仍处于监管灰区。
此外，即便是链上平台，也不可避免地面临如下风险：
市场操纵：少数资金可能影响价格方向，破坏信息有效性
预言机风险：数据源出错或遭攻击，直接导致结算错误
合约安全：部分新平台尚无完整审计，资金存在被盗隐患
退出难度：部分市场流动性有限，存在资金滞留风险
根据经验，预测市场一般不建议ALL-IN重仓，而宜采用分散小额多注策略，以对冲单个市场的不确定性。如果十分想参与，也建议新手首选合规且用户体验友好的平台，Polymarket是一个不错的起点。
除此之外，新手参与最大的门槛在于理解交易机制和技术使用。在预测市场，下单不是简单买涨买跌那么直观，而是需要读懂赔率或价格所代表的概率。例如价格0.20意味着市场认为有20%概率事件会发生，这与传统赔率换算需要点技巧。建议花时间阅读平台的新手指南或网上的科普文章，理解二元市场的盈亏计算。
预测市场并非新生事物。早在 2000 年前后，就有不少智库与经济学家将其视为“信息整合与社会共识形成”的工具之一。但现实是，过去二十年内，无论是在 Web2 场景还是链上应用中，预测市场始终未能大规模突破。一方面是合规门槛限制了其用户规模，另一方面，投机属性又使其难以获得公共机构的广泛支持。
此次 Polymarket 与 Kalshi 的再度走热，或许是资本周期中对新题材的一次追逐，也可能只是市场博弈工具的一种补充。但无论如何，它还远称不上是“改变市场结构”的力量。
这条赛道的真正转折点，不在产品形态，而在制度边界。在建立起完整的风控和准入体系之前，我们仍需保持冷静观察。
深潮 TechFlow 消息，10 月 20 日，据官方公告显示，Hotcoin已于10月19日 13:00（UTC+8） 同步上线两大热门项目永续合约交易对 —— LAB/USDT 与 RIVER/USDT，进一步扩充平台在AI与现实世界资产（RWA）方向的布局。
【合约交易】
📍10月19日 13:00（UTC+8）上线 LAB/USDT 永续合约
📍10月19日 13:00（UTC+8）上线 RIVER/USDT 永续合约
凭借美国MSB与澳洲AUSTRAC双牌照、七年零安全事故与24小时稳定撮合系统，Hotcoin持续引领全球安全合规交易标准。
深潮 TechFlow 消息，10 月 20 日，据 CryptoSlate 报道，Mt. Gox 受托人须在 10 月 31 日前完成比特币债权人基础偿还、提前一次性偿还及中期偿还三阶段流程。目前约 34689 枚比特币仍存于关联钱包，比特币与 Bitcoin Cash 通过 Bitstamp、Kraken 或现金发放，部分通过 BitGo 托管。历史数据显示约 64.1% 款项曾转入 CEX；若套用至剩余余额，最坏情形约 22253 枚比特币同步入所，潜在抛压约 24 亿美元。Kraken 与 Bitstamp 处理窗口分别最长 90 天与 60 天，实际到帐将分批错峰，亦可能通过托管或 OTC 路径避开订单簿。
深潮 TechFlow 消息，10 月 20 日，据Token Unlocks数据显示，ZRO、XPL、MBG等代币将于下周迎来大额解锁，其中：
LayerZero（ZRO）将于北京时间10月20日晚上7点解锁约2571万枚代币，与现流通量的比例为7.86%，价值约4420万美元；
Plasma（XPL）将于北京时间10月25日晚上8点解锁约8889万枚代币，与现流通量的比例为4.97%，价值约3605万美元；
MBG（MBG）将于北京时间10月22日晚上8点解锁约1584万枚代币，与现流通量的比例为11.97%，价值约1704万美元；
Scroll（SCR）将于北京时间10月22日上午8点解锁约8250万枚代币，与现流通量的比例为43.42%，价值约1409万美元；
SOON（SOON）将于北京时间10月23日下午4点30分解锁约1521万枚代币，与现流通量的比例为4.52%，价值约1434万美元；
KAITO（KAITO）将于北京时间10月20日晚上8点解锁约835万枚代币，与现流通量的比例为3.06%，价值约870万美元；
Humanity（H）将于北京时间10月25日上午8点解锁约6250万枚代币，与现流通量的比例为3.01%，价值约730万美元；
Venom（VENOM）将于北京时间10月25日下午4点解锁约5926万枚代币，与现流通量的比例为2.23%，价值约620万美元。
深潮 TechFlow 消息，10 月 20 日，据彭博社报道，美国国土安全调查局(HSI)近日披露，中国有组织犯罪团伙已建立起一个复杂的洗钱网络，利用美国零售市场中最基础的金融产品——礼品卡，将非法资金从美国转移至中国，规模已达数十亿美元。
调查显示，这些犯罪组织在美国境内的成员会消耗被盗礼品卡余额购买iPhone和笔记本电脑等高价值商品，随后将这些商品运往中国进行转售获利。该洗钱网络还涉及移动钱包和加密货币等多种金融工具，形成了一条完整的跨国非法资金流动链条。
深潮 TechFlow 消息，10 月 20 日，据金十数据报道，美国总统特朗普：如果印度不限制购买俄罗斯石油，将继续支付“巨额”关税。
深潮 TechFlow 消息，10 月 20 日，据Decrypt报道，最新的《剑桥数字挖矿行业报告2025》显示，比特币当前年度电力消耗估计为138TWh，产生约39.8Mt二氧化碳当量排放。报告指出，目前52.4%的比特币挖矿能源来自可再生能源和核能等可持续来源。
与此形成对比的是以太坊，自2022年9月完成”合并”升级后，通过从工作量证明(PoW)转向权益证明(PoS)机制，能源消耗降低了约99.9%。
专家表示，比特币挖矿的环境影响已超出单纯的电力消耗，还包括碳排放、水资源消耗、土地利用和电子废弃物等多个维度。随着政策压力增加，政府正越来越关注挖矿使用的能源类型、地点及其外部影响。
深潮 TechFlow 消息，10 月 20 日，HTX行情显示，BTC跌破108000美元，现报107985美元，24小时涨幅为0.86%。
深潮 TechFlow 消息，10 月 20 日，据Decrypt报道，随着Polymarket代币发行计划的确认，平台用户已改变其空投策略，采用更加复杂的方法来规避被女巫。消息人士透露，Polymarket计划在重新进入美国市场后发行加密代币，但可能要等到2026年才会实施。
与去年明显的刷量行为不同，现在的用户已转向使用超过100个钱包进行操作，或优化其在交易量、盈利能力、流动性提供和交易市场数量等方面的表现，以符合预期的空投条件。
Myriad平台预测者认为，Polymarket今年宣布代币的可能性已从上周的16.4%下降至不到15%。作为背景，Polymarket此前获得了纽约证券交易所所有者洲际交易所20亿美元的投资，估值达90亿美元。
深潮 TechFlow 消息，10 月 20 日，据链上分析师 Ai姨 (@ai 9684xtpa) 监测，ETH 波段鲸鱼过去 3 小时用 1000 万枚 USDT 买入 2511.3 ETH，均价 3982 美元，在反弹趋势中开启了又一轮波段。
09.26 他用 3928.66 美元买的 ETH 还拿着 4,085 枚，近一个月后也终于回本。
深潮 TechFlow 消息，10 月 20 日，据Eleanor Terrett披露，前纽约州州长、现任纽约市长候选人Andrew Cuomo拟在当选后设立首席创新官（CIO），推动纽约成为“未来全球枢纽”。CIO将统筹区块链、AI与生物科技在市府机构的应用，吸引就业与投资，推进技术整合。其计划还将成立由加密、AI与生物科技三大顾问委员会组成的创新委员会，负责技术采用、人才培养与简化监管流程。
深潮 TechFlow 消息，10 月 20 日，据链上分析师 Ai姨 (@ai 9684xtpa) 监测，此前在10月11日闪崩前精准开空并获利约 1.6 亿美元的巨鲸再次出手做空比特币。该巨鲸于 4 小时前开设 10 倍杠杆空单，当前持仓约 700 BTC（价值约 7,593 万美元），开仓价为 109,133.1 美元，清算价 150,082.9 美元，目前已浮盈约 45.5 万美元。
深潮 TechFlow 消息，10 月 19 日，据 The Data Nerd 监测，鲸鱼似乎正在积累 LINK。数个地址过去 12 小时从币安提取 89.246 万枚 LINK，价值约合 1500 万美元；过去一周有 231 万枚 LINK 从币安被提取，价值约合 4076 万美元。
深潮 TechFlow 消息，10 月 19 日，据 Onchain Lens 监测，一个新创建的钱包在过去 2 天内从 Coinbase 提取了 400 万美元 USDC，并开立了 ETH（15 倍）和 ENA（10 倍）的空头头寸，目前浮亏 144 万美元。
深潮 TechFlow 消息，10 月 19 日，据 HTX 行情数据，ETH 突破 4,000 USDT，现报 3,994.91 USDT，24 小时涨幅 3.37%。
深潮 TechFlow 消息，10 月 19 日，据Cointelegraph报道，部分行情指标显示，以太坊可能延续反弹势头并在10月底前触及4500美元。目前ETH似乎正在形成“看涨旗形”，这种趋势通常预示短暂盘整后将继续上涨趋势。此外，近期ETH价格基本都保持在“周均牛市支撑带（Weekly Bull Market Support Band）”之上，意味着可能突破通道上限，即4,450-4,500美元区域，如果有所突破11月或将达到5,200美元。不过，倘若ETH跌破3550美元的“看涨旗形形态的下边界”价格区间，则可能会面临进一步回撤。
深潮 TechFlow 消息，10 月 19 日，据链上分析师Ai姨监测，2.2亿美元做多BTC和ETH的神秘巨鲸已加仓到2.5亿美元，这次加仓主要是 BTC，ETH 仓位并没有变化，持续努力下整体浮亏也缩小到 312 万美元。 BTC 15x 多单：持仓 1,610.93 枚（1.73 亿美元），开仓价 $108,043.9 ETH 3x 多单：持仓 19,894.21 枚（7742 万美元），开仓价 $4,037.43。
此前消息，某鲸鱼加仓 BTC 多单，总仓位由 2.2 亿美元增至 2.31 亿美元。
深潮 TechFlow 消息，10 月 19 日，据 MLM 监测分析，多个与 HYPE 相关的钱包集群疑似由同一实体控制，涉及总计 1226 万枚 HYPE，并与知名链上巨鲸 Technorevenant 的活动高度吻合。
分析显示，这些钱包在过去一段时间内表现出一致的交易时间、执行模式和协议使用习惯。其中，部分钱包集群曾在 Hyperliquid 上建立大额 Aster 对冲仓位，时间点与 HYPE 抛售行为重叠。若将 Technorevenant 已实名的钱包计算在内，其 HYPE 总持仓一度达 1466 万枚（峰值约 8.7 亿美元），随后开始分批减持。
目前相关钱包仍持有约 959 万枚 HYPE（约 3.47 亿美元），其中 256 万枚 已解锁，其余部分处于质押状态。与此同时，Technorevenant 还在 HyperEVM 上的 DeFi 协议中持有约 142 万枚 HYPE（约 5140 万美元），并以此抵押借出 1770 万枚 USDT0。
多个涉及 HYPE 抛售的钱包与 Technorevenant 的其他地址存在 相同的 API 密钥特征，交易执行模式几乎一致。这一迹象引发外界猜测，认为这些钱包极有可能由同一人或团队操控。