月度归档： 2025 年 10 月

深潮 TechFlow 消息，10 月 23 日，据 Investing.com 报道，量子技术公司 BTQ Technologies Corp.（NASDAQ:BTQ）宣布成功在 Solana 区块链上演示首个符合 NIST 标准的后量子密码学签名验证，在保持网络高速性能的同时解决量子安全漏洞。

BTQ 首席执行官 Olivier Roussy Newton 表示，此次演示代表了保护区块链基础设施免受量子威胁的根本性突破。美联储此前曾警告”现在收获，稍后解密”攻击的风险。

深潮 TechFlow 消息，10 月 23 日，据 Investing.com 报道，医疗成像技术公司 ENDRA Life Sciences（纳斯达克：NDRA）完成私募股权投资（PIPE）融资，筹集约 490 万美元资金。该轮融资由机构和加密货币投资者领投，未来认股权证行权可能再产生高达 950 万美元资金。

同时，ENDRA 宣布启动数字资产资金库（DAT）策略，购买了 78,863.1 枚 HYPE 代币，截至 10 月 21 日价值约 300 万美元。

该公司 CEO Alexander Tokman 表示，这标志着其长期数字资产资金库策略的基础性步骤。据悉，DAT 策略将结合长期数字资产敞口与收益增强技术，包括期权覆盖、质押和去中心化金融参与。

深潮 TechFlow 消息，10 月 23 日，据 Cointelegraph 报道，Chainalysis 数据显示，土耳其已成为中东北非地区（MENA）领先的加密货币市场，年交易量达近 2000 亿美元，远超该地区第二大市场阿联酋的 530 亿美元，几乎是后者的四倍。然而，与阿联酋将加密货币从投机资产转向实用支付解决方案不同，土耳其的交易量增长主要来自投机活动激增。

Chainalysis 指出，这种山寨币激增的时机与更广泛的地区经济压力相吻合，可能反映了市场参与者”绝望的收益追求行为”。土耳其的加密货币市场主要集中在机构交易上，而零售交易大幅下降。

深潮 TechFlow 消息，10 月 23 日，据 Solid Intel 消息，加密货币做市商 B2C2 推出即时零费用稳定币兑换平台 Penny。

深潮 TechFlow 消息，10 月 23 日，INFINIT 正式携手 Google 与 GoogleCloudTech，共同推动「智能代理金融（Agentic Finance）」的全球落地。 此次合作将让开发者能够在金融应用中直接接入 INFINIT 的 AI Agents，实现智能协同与自动化金融操作。

INFINIT 目前已在 DeFi 领域实现：

• 55.7 万+ 钱包

• 50.1 万+ DeFi 会话

• 63.3 万+ 代理交易

借助 Google Cloud 的 Vertex AI 与 A2A 协议，INFINIT 将为全球数百万开发者提供统一的智能金融基础设施。

INFINIT 是一个全面的智能 DeFi 生态系统，其核心技术是 INFINIT AI Agent 基础架构，为两大终端产品——INFINIT Intelligence 和 INFINIT Strategies——提供动力支持。

目前代币 $IN 已上线币安、Upbit等交易所。

INFINIT 与 Google 和 GoogleCloudTech 达成合作，共同将「智能代理金融（Agentic Finance）」带给数以百万计的用户。

任何人都可以在其金融应用中访问 INFINIT 的 AI Agents，实现智能代理协同。

此次合作标志着 INFINIT 向成为「全球智能代理金融基础设施」迈出的第一步。

这将成为大规模智能代理金融的基础。

在 DeFi 中验证，为全球金融而生

INFINIT 已在 DeFi 领域验证了其先进的代理协同能力：

• 超过 557,000 个钱包
• 超过 501,000 次 DeFi 会话
• 超过 633,000 次代理交易

DeFi 只是开始。接下来，INFINIT 将把这些能力扩展至数百万开发者，携手构建智能代理金融的未来。

A2A 集成：释放指数级增长潜力

INFINIT 已与 Google 的 Agent2Agent (A2A) 集成，A2A 是 Google 推出的 AI Agent 开放互操作标准。

这将彻底改变开发者访问 INFINIT DeFi 能力的方式。

每一个采用 A2A 的应用，都能自动访问 INFINIT 的代理基础设施，从单一合作扩展至整个生态系统级别的分发网络。

任何应用现在都可以整合 INFINIT 的代理协同能力：

• 需要智能投资组合管理的钱包
• 执行跨链策略的交易平台
• 构建自主收益优化的金融服务
• 协调多协议操作的资产管理人

开发者只需数小时即可集成先进的智能代理协同，而用户则能使用由智能代理驱动的高级金融策略。

Google 的 AI 基础设施：赋能智能代理金融

Google Cloud 的 Vertex AI 为 INFINIT 提供了大规模代理协同的技术基础，具备以下核心能力：

1. 专业化（Specialization）
   Vertex AI 的 Model Garden 让 INFINIT 的基础架构能够自动为每个自然语言查询选择最优的 LLM 模型。
    
2. 个性化（Personalization）
   Vertex AI 的 RAG 引擎能够处理大量链上与链下数据，使代理理解用户历史、市场状况与协议细节，为 AI Agents 提供完整上下文。
    
3. 精准性（Accuracy）
   Gemini 的功能可将完整指令传递至 30+ 个跨多链的代理，确保金融执行过程零幻觉、零偏差。

愿景：从 DeFi 到支付，直至全面金融协同

这仅是 INFINIT 与 Google 合作的开端。

Google 近期推出了 Agent Payments Protocol (AP2)，这是 A2A 的延伸协议，使超过 60 家合作伙伴（包括 American Express、Mastercard、PayPal、Coinbase、Revolut 等）能够实现自主金融交易与商业协同。

未来，AI Agents 将能够执行支付、协调预订、并自主管理委托金融任务，从支付开始全面自动化。

下一阶段将实现超越基础交易的复杂代理协同。
INFINIT 通过与 A2A 兼容的 DeFi 基础架构提供以下能力：

• 个性化收益优化
   
• 跨链流动性管理
   
• 跨协议投资组合再平衡
   
• 多步骤策略执行

从 DeFi 代理到全球智能代理金融基础设施

随着智能代理支付生态系统的成熟，INFINIT 将成为核心基础设施，使代理不仅能够「花费资本」，更能「管理与增长资本」。

从独立的 DeFi 代理，到全球智能代理金融的通用基础设施。

结语：构建智能金融的未来

通过此次与 Google 及 Google Cloud 的合作与集成，INFINIT 被定位为智能代理金融的核心构建模块，助力打造一个更加透明、高效、可访问的金融体系。

未来的金融是「智能代理化（Agentic）」的。
而这一切的基石，就是 INFINIT。

INFINIT 是一个全面的智能 DeFi 生态系统，其核心技术是 INFINIT AI Agent 基础架构，为两大终端产品——INFINIT Intelligence 和 INFINIT Strategies——提供动力支持。
目前代币 $IN 已上线币安、Upbit等交易所。

 

深潮 TechFlow 消息，10 月 23 日，据官方公告，Monad 生态流动性质押协议 aPriori 宣布 APR 空投领取现已开放。用户有 21 天的时间进行选择，提前领取较小份额，或等待 Monad 主网稍后解锁大部分份额。

深潮 TechFlow 消息，10 月 23 日，据财新网报道，香港证监会已认可“华夏Solana ETF”在港交所发行上市，尽管香港的监管已容许虚拟货币现货ETF提供质押服务，但华夏Solana ETF的发行并未包含质押，业内人士透漏可能是此前一家质押服务商Klin怀疑被黑客攻破引发总部位于瑞士的加密货币平台SwissBorg发生盗币事件，让香港监管机构认为质押功能还需进行更审慎评估所致。

深潮 TechFlow 消息，10 月 23 日，BNB Chain 生态付费聊天平台 ReachMe 宣布停止运营，所有服务已永久关闭。

此前 CZ 曾通过 ReachMe 接收私信，每条消息收费 1 BNB，后续将价格由 1 BNB 下调至 0.8 BNB。

深潮 TechFlow 消息，10 月 23 日，据链上分析师 Ai 姨（@ai_9684xtpa）监测，地址 0xCEd…837b9 在 10 月 11 日加密市场闪崩前高点重仓 628 万美元的 LINK，持仓两周后割肉离场，最终亏损 109.6 万美元。

该地址在 10 月 11 日凌晨 00:50-01:14 以均价 21.4 美元买入 29.3 万枚 LINK。仅四小时后，LINK 币价闪崩至 7.9 美元，资产瞬间缩水 63%。该地址于 2 小时前以均价 17.55 美元卖出，仍亏损 18%。

 

深潮 TechFlow 消息，10 月 23 日，Canton Network的采用速度正在迅速提升，数据显示其隐私优先的基础设施正逐步扩展以满足机构级需求。根据最新《State of the Network》报告，Canton Network 的每日交易量突破 60 万笔，标志着应用从试点阶段进入实质性的机构级应用阶段。验证节点数量从初期的24个增长至575个以上，吸引高盛、汇丰、法国巴黎银行等传统金融机构与Circle、Chainlink等头部项目共同参与生态建设。注册钱包累计 2.8 万个，主要增长来自机构账户与资金管理业务，显示网络已形成真实商业应用生态。这标志着从试点应用转向实际金融活动的关键节点。

作为定位为“全球金融操作系统” 的网络，Canton正在吸引越来越多传统金融机构和应用开发者参与其中。其独特的隐私保护与合规设计，使机构能够在共享区块链上进行安全协作，而不牺牲数据隐私或监管要求，逐步形成「24/7机构级金融市场」的新格局。

深潮 TechFlow 消息，10 月 23 日，据官方公告，Binance Futures 将下线 GMTUSD 和 DOGSUSD 永续合约

深潮 TechFlow 消息，10 月 23 日，据金十数据报道，摩根大通表示，黄金是我们今年最看好的长期投资标的，随着美联储降息周期的开启，我们仍认为金价有进一步上涨空间。我们预计到2028年金价将达到6000美元。

深潮 TechFlow 消息，10 月 23 日，Bitget 已全面开放 VIP 费率，所有渠道及合伙人名下用户均可直接享受平台 VIP 等级费率。在现行政策下，Bitget 相关渠道代理旗下用户可同时享有 VIP 等级费率与代理返佣等双重权益。相关活动详情及申请流程，用户可通过官方渠道进行咨询。

深潮 TechFlow 消息，10 月 23 日，据官方公告，澳大利亚Monochrome现货比特币ETF（IBTC）披露截至10月22日持仓量已达到1101枚比特币，持仓市值已超过1.83亿澳元。

深潮 TechFlow 消息，10 月 23 日，据官方消息，Aster 宣布推出 Rocket Launch，该机制旨在为用户提供优质资产的早期参与入口。

每一场 Rocket Launch 活动的奖励池皆由 $ASTER 与项目代币共同组成。项目方将提供一笔资金与项目代币，Aster 会将该笔资金用于回购 $ASTER，并将回购的 $ASTER 与项目代币一同投入奖池，通过活动回馈给 Aster 用户。同时，用户必须在活动期间持有一定数量的 $ASTER 才能参与。

据悉，首个 Rocket Launch 活动项目为 APRO（$AT）。

深潮 TechFlow 消息，10 月 23 日，据 Deribit 披露，超过 60 亿美元的 BTC 和 ETH 期权将于周五到期。

BTC 期权方面，看跌/看涨比率为 1.03，最大痛点价格为 11.4 万美元。ETH 期权方面，看跌/看涨比率为 0.79，最大痛点价格为 3950 美元。

深潮 TechFlow 消息，10 月 23 日，据金十数据报道，道富环球市场公司亚太宏观策略主管 Dwyfor Evans 指出，投资者对高风险资产的信心可能已经过度。他在新加坡举行的亚洲证券业与金融市场协会资产管理会议上表示，当前投资者正在买入美股，同时对冲美元风险敞口并抛售美国国债。Evans 预计，随着进口商品和本土商品价格双双上涨，美国通胀将逐步回升，并称“3% 已成为新的 2%”。他警告当前的市场风险仓位可能过于乐观。

深潮 TechFlow 消息，10 月 23 日，在全球白银价格暴跌、黄金价格大幅回调之际，铂金价格却逆势飙升。现货铂金价格在本周上涨6.4%，创下自2020年以来最大盘中涨幅。当前，铂金现货合约相比期货溢价高达53.45美元，市场对实物铂金的需求急剧上升，呈现出与白银市场相似的“挤仓”迹象。

与此同时，美国政府面临的关税风险也加剧了铂金价格的上涨。美国可能对铂金及其他铂族金属征收232条款关税，进一步推动市场对铂金的需求。

BiyaPay分析师建议，在贵金属市场出现剧烈波动的时刻，投资者应谨慎操作，灵活选择低风险资产。BiyaPay提供USDT现货与合约交易，合约Maker手续费为零，帮助用户在震荡市场中灵活操作。BiyaPay还支持USDT交易美股、港股及贵金属期货，为全球投资者提供多元化的资产配置与交易机会，帮助您在充满不确定性的市场中实现灵活的投资策略。

作者：jake (帅哥杰克)

编译：深潮TechFlow

DeFi的衡量指标已经失效，而我们大多数人尚未察觉。

今天，我们将从借贷的角度重新审视这一指标。

借贷市场与 TVL 的比值关系

正如所见，TVL（Total Value Locked，总锁仓价值）通常被用作评估借贷协议的参考指标。然而，通过与大多数主要 DeFi 借贷团队的交流，我们发现 TVL 比起揭示问题更多的是掩盖问题，这也导致了风险评估者的误判。

以下是我们超越表面增长、深入探讨 DeFi 系统核心运行机制的尝试和发现：

TVL 是衡量借贷的糟糕指标

2019 年，我们将 TVL 作为衡量标准。在尝试早期 DeFi 协议（如 Maker、Compound、Uniswap、Bancor 等）时，Scott Lewis 和 Defi Pulse 团队发明了 TVL 这一指标，用于比较不同的协议（如“苹果与橘子”的比较）。在当时，当市场上只有 xyk AMM（恒定乘积自动做市商）时，TVL 是一个不错的指标。然而，随着行业的成熟，我们开始优化资本效率（如 Uniswap v3、Pendle & Looping、Euler、Morpho 等），TVL 的洞察力逐渐减弱。

换句话说，我们的设计空间从“我们能否做到”转向“我们能做到多好”；而 TVL 仅能追踪前者。显然，如今我们需要更好的指标来衡量后者。

TVL 在借贷中的一个问题是其定义可能指代以下两种情况：

1. 总资本供应量，不考虑借出比例，如果协议中存入了 10 亿美元的资本，无论是否有资金被借出，协议的 TVL 都会显示为 10 亿美元。

2. 总资本供应量减去已借出部分，如果协议中存入了 10 亿美元的资本，其中 5 亿美元被借出，则协议的 TVL 会显示为 5 亿美元。

这种定义上的模糊性让风险评估者无所适从。即使在上述两种情况下，“TVL”可能指代完全不同的资本基础。

其次，这两种定义都存在缺陷，并未真正反映协议的健康状况：

• 总供应量：无法说明协议实际促成了多少借贷活动。

• 总供应量减去借出部分：无法体现资本效率，只是奖励了闲置资本。

一个高效的借贷协议应该能够高效且大规模地匹配借贷双方，而现有的 TVL 定义无法捕捉这一动态。

充其量，TVL 只能为风险评估者提供一个关于“规模”的模糊概念。

借贷平台曾用于杠杆交易和风险敞口管理，但这一情况已改变。

借贷市场历史上主要用于杠杆多空交易。然而，随着 Hyperliquid 的出现（一个无需 KYC 且对手方风险降低的永续合约交易所），永续合约的广泛使用使其被认为是表达方向性观点的更优工具。

此外，借贷市场倾向于避免添加评级较低的资产，而永续合约去中心化交易所则竞争谁能更快地上线这些资产。对于交易者而言，消除手动杠杆操作的需求并更快接触新资产，显然是用户体验的显著提升。

作为对比，我们可以回顾 Aave 在早期阶段的资产使用情况，也就是上一个周期的尾声阶段的顶级资产。

Aave 顶级资产（2022年4月26日）：

当时的使用模式相对简单：

• 贷方：提供稳定币（主要是 USDC 和 DAI）以获得收益，年化收益率通常在 3%-8% 之间，具体取决于市场状况。

• 借方：将蓝筹资产（如 BTC 或 ETH）作为抵押品借出稳定币，以便在保留风险敞口的同时进行再投资，或者加杠杆购买更多同类资产。

早期典型的 Aave 用户流程：

这种模式仍然存在，但已不再占主导地位。永续合约已成为基于抵押资产进行多空交易的竞争性工具，而借贷市场则逐渐转向其他用途。

为了了解当前借贷市场的使用情况，我们可以看看 Morpho 上的领先市场。除了 BTC 市场（如 cbBTC 和 WBTC），其主要交易对显示出不同的活动模式，更偏向于优化收益或流动性，而非方向性杠杆操作：

• 存入 ETH+，借出 WETH

• 存入 wstETH，借出 WETH

• 存入 mHYPER，借出 USDC

• 存入 mF-ONE，借出 USDC

从这些例子中，我们可以得出以下结论。

收益循环目前是 DeFi 借贷市场的主流应用

在前文提到的 Morpho 示例中，用户会存入一个收益资产（yield-bearing asset），借出一个无收益资产（non-yielding counterpart），然后用借来的资金购买更多的原始收益资产，不断重复这一过程以放大回报。

以下是一些实际的循环交易例子：

• ETH – stETH 循环交易

• sUSDe/mHYPER – USDC 循环交易

Ethena 的 USDe 成为近期收益循环策略激增的关键驱动力。这种交易现在已经非常普遍，主要依赖于 Aave 和 Pendle，但也可以通过其他收益资产复制。这种策略的可持续性直接取决于基础收益的质量和稳定性。正如 @shaundadevens 在 8 月的一条推文中提到的，这种市场行为有着清晰的描述。

这些循环策略通常结合了以下三个部分：

1. 一个收益型“稳定币”

2. Pendle，用于收益分离（yield stripping）

3. 一个借贷市场，用于加杠杆

然而，这一交易规模受两个关键限制因素的制约：

1 – 基础资产的流动性

必须有足够的稳定币流动性供借贷使用。

2 – 策略收益率必须高于借贷成本

如果借贷成本接近或超过基础收益率，策略将崩溃。因此，任何新的循环策略必须产生高于 USDe 的收益率。为什么？因为正如下图所示，USDe 的收益率已经有效地成为 DeFi 的资本成本，即无风险利率。同样，ETH 的无风险利率通常跟踪最可靠的 ETH 收益来源（如质押奖励）。

这些相关利率对 DeFi 设计空间的影响不容低估。

正如 @TraderNoah 分享的所揭示

换句话说——尽管有些人可能难以接受——但目前来看，可以将 USDe 的收益率视为我们行业的“国债收益率”。

这其中确实蕴含着一种别意：我们的数字化“国家”建立在投机之上，因此我们的“国债收益率”自然也应该是一种投机的代理，源自基础交易的收益率。

只要借贷协议能够维持充足的“基础资产”（USDC、USDT 和 DAI 等稳定币，以及 ETH 和 wBTC 等基础资产））供应，“循环交易”模式就能推动 TVL 的快速扩张。

然而，这也暴露出 TVL 作为借贷协议衡量指标的问题：借款人存入资产，借出资金并重新存入借来的资金。这一过程通常会根据贷款价值比（LTV）限制重复五到十次。最终结果是 TVL 数据被人为夸大：协议会同时计算原始存款、借款人的初始存款以及循环过程中每次重新存入的资金。

示例：sUSDe – USDC 循环交易（以 100 美元为例）

在这种情况下，在交易发生之前，借款人为借贷协议提供的 100 美元价值为100 美元 TVL 。

然而，交易发生后，当借款人循环存入 100 美元时，TVL 将如下所示：

尽管如此，TVL 只是衡量平台供应量的一个代理指标。但供应量本身并不是一个优秀的衡量标准，更重要的是：

借贷市场成功的关键指标：借出量与基础资产供应量

未被借出的资产供应量并不会为协议带来收入，真正驱动收入的是资产的借出。

作为风险评估者，我们的职责是理解业务的收入驱动因素以及这些驱动因素的瓶颈——在借贷市场中，借出资产通过发放贷款和服务费来推动业务，而基础资产的供应量是这一过程的瓶颈。

与行业专家交流后，我们发现更多的基础资产（尤其是稳定币）是衡量借贷市场成功的核心指标。

“如果我们今天收到 2 亿美元的 USDC，明天它就会被全额借出。”

因此，以 USDC 为主的深度供应，以及其他资产（如 ETH 和带有质押收益的大型资产）的供应，是借贷市场能为用户提供的主要价值，也是用户所追求的目标。更多的稳定币意味着更多的循环交易，进而带来更多的活动和费用。如果借贷市场能够吸引更多的基础资产，它们将能够促成更多的借贷匹配，吸引更多用户，赚取更多收入等。

相反，长尾资产对借贷市场的贡献有限，除了增加复杂性和风险外几乎没有其他作用。虽然这些资产可能吸引对费用敏感度较低的用户，但“天下没有免费的午餐”。

如何吸引更多基础资产？

答案在于：更好的分发机制和更高的基础资产收益率

什么能创造更高的基础资产收益率？

这可以追溯到借款人如何获得收益，以及市场中被认为“安全”的收益率是多少。

在许多现代借贷市场中，借款人用作抵押品的资产（例如 sUSDe，用于借出 USDC）也可以作为借出的资本，再被另一个用户借用。根据抵押资产的性质，它可能对其他用户有用（如 ETH），也可能无用（如 stETH）。

例如，在 Euler 上，我们可以看到主要基础稳定币（如 RLUSD、USDC）的利用率非常高，而长尾收益型衍生资产几乎没有借贷活动。

如果一个借贷市场中长尾代币的比例相对于基础资产过高，这表明整体上有更多无用资产，可能意味着“流动性挖矿”或被激励的闲置流动性。

那么，协议如何在其供应和借出的资产以及偏好的交易中变得更高效？

资产链接再利用（再抵押）为何有用？

在借贷市场中，某些资产对的使用价值明显高于其他资产对，或者说更“诱人”。以下是几个具体的例子：

假设用户 1 存入 stETH（质押的 ETH），以借出 ETH 并购买更多的 stETH。这是一个合理且可行的交易，只要用户能够以低于 stETH 奖励的利率借到 ETH。然而，这种情况下，其他用户很可能并不愿意借用用户 1 提供的 stETH。对于借贷协议来说，这笔交易是有意义的，但在本例中，情况就此终结了。

再看另一种情况，假设用户 2 存入 ETH 以借出 USDC，并用借来的 USDC 购买更多的 ETH。这种情况下，对借贷协议来说就更加“诱人”。为什么？因为用户1的整个交易链可以直接利用用户 2 存入的 ETH 完成。换句话说，用户2的交易行为为额外的循环交易提供了可能性。在基础资产（如 ETH 或 USDC）稀缺的情况下，可以将用户2的行为视为让借贷协议能够支持两次完整的循环交易，而用户 1 的行为仅能支持一次。

用户 1 和用户 2 的示例借贷流程：

这才是真正推动“资本效率”和资产利用率的因素。一般来说，如果协议能够在基础资产之间产生更多的交易活动，例如存入 BTC 借出 USDC、存入 ETH 借出 USDC 等，这对协议来说是非常有价值的，因为它能够在初始交易的基础上叠加更多的活动。

系统杠杆程度难以测量，这很危险

总结一下，我们发现最令人担忧的问题是：在所有交织的借贷、链式交易和循环交易中，似乎很难准确识别整个系统中使用了多少杠杆。

举个例子，如果某协议上有 10 亿美元的 stETH，且贷款价值比（LTV）为 75%，那么这笔资产的构成可能是以下几种情况之一：

• 5 亿美元是最初存入的 stETH，另有 5 亿美元是借出的资金。

• 3 亿美元是最初存入的 stETH，另有 7 亿美元是借出的资金。

我们没有好的方法来确定具体情况，因此只能猜测：如果市场出现大规模清算或普遍下跌导致用户撤资，其中有多少资产会被抛售？

对于那些比我们更聪明的读者，如果有人有识别系统杠杆水平的好方法，我们非常愿意听取您的建议。

深潮 TechFlow 消息，10 月 23 日，据 PRNewswire 报道，美股上市 BTC 财库公司 Hyperscale Data（NYSE American: GPUS）宣布计划从其密歇根人工智能数据中心推出按需 NVIDIA 图形处理器云平台，提供 NVIDIA H100、B200 和 B300 图形处理器的即时访问。

该服务预计将于 2026 年上半年推出，为企业、开发者和研究人员提供动态访问图形处理器资源，用于训练、推理、生成式人工智能和大规模数据分析。平台允许客户从单个实例开始，随着需求增长无缝扩展至完整图形处理器集群。

深潮 TechFlow 消息，10 月 23 日，据 Whale Alert 监测，某未知钱包约 8 分钟前向 OKX 转入 1,767 枚 BTC，价值约 1.935 亿美元。

深潮 TechFlow 消息，10 月 23 日，据官方消息，波场TRON生态去中心化预言机网络WinkLink与数字资产交易平台DigiFinex正式建立战略合作伙伴关系。双方强化交易所基础设施与预言机服务的深度对接，共建透明可信的数据生态，推动区块链技术在实体经济中的规模化应用。此次合作将为DigiFinex、WinkLink生态系统用户带来更丰富的实体应用场景。

经历了上半年的狂飙突进后，加密市场在第三季度延续反弹趋势，主流资产领涨，资金从比特币向多赛道扩散，市场情绪整体趋于积极。在这样的行业背景下，火币HTX在交易、用户增长、资产创新、品牌活动及安全建设等多个维度强势突破，在2025年第三季度交出了一份亮眼的成绩单。

交易量与资金规模稳步增长，自然流量持续攀升

2025年Q3季度，火币HTX整体交易额环比增长25%，注册人数环比增长13%，用户基盘持续扩大。平台资产沉淀规模突破68.7亿美元，环比增长6.4%，稳居全球主流交易平台前列。

流量方面，火币HTX全站曝光量环比增长7%，达1,300万；PV（浏览量）环比增长37%，达4,600万；UV（独立访客数）环比增长43%，达1,900万。持续增长的自然流量，是火币HTX在全球市场中的影响力与用户活跃度同步提升的结果。

优质新资产成财富“倍增器”，$HTX 代币季度销毁创新高

Q3季度，火币HTX共上线39个优质新项目，其中首发上线项目包括TREE、CAMP、WLFI、HOLO、LINEA、AVNT、ASTER、0G、XPL、FF等为用户带来相当早期的投资机会，AVNT、ASTER、0G、XPL上线后都有接近翻倍的财富机会。其中，ASTER凭借“无MEV、低滑点”的创新机制，在上线后实现400%涨幅，成为季度涨幅最亮眼的明星资产；AVNT则实现3倍上涨，作为Base链的优质资产首发，受到大量用户追捧。WLFI（World Liberty Financial）作为特朗普家族支持的DeFi项目，拥有一定市场关注度，也成为季度热点。持续的优质资产的上线与首发，为用户提供了丰富的交易与投资机会，更巩固了火币HTX作为“新资产首发高地”的市场地位。

据HTX DAO官方公告，2025年第三季度$HTX代币销毁计划已于10月14日顺利完成。链上数据显示，本次共计销毁13,119,801,941,748枚$HTX，总价值超2703万美元，环比增长11.19%，创下自实施销毁机制以来的新纪录。截至当前，HTX DAO已累计销毁约85.88万亿枚$HTX，累计价值约1.63亿美元。持续的通缩举措不仅有效优化了代币流通结构，也进一步巩固了$HTX 的长期价值基础。HTX DAO 正在积极构建一个面向全球开发者的开放生态，聚焦 CeFi × DeFi 融合、RWA 等 $HTX 链上应用探索，为 Builder 群体提供资源支持、创新舞台与长期成长空间，助力 $HTX 生态在全球范围内实现持续增长与价值共创。

运营活动与品牌出圈并行，放大全球影响力

运营活动方面，火币HTX围绕稳定币交易、ETH十周年、波场品牌活动及SOL、TRUMP、USD1、WLFI等热点资产，推出多场全民参与的专项活动，累计报名用户超10万人，活动期间现货交易活跃，并向用户发放千亿枚$HTX代币空投，持续向广大用户展现火币HTX活动品牌势能。

品牌方面，火币HTX在Q3实现线上线下全链路爆发：GM越南展会上现场1300+用户注册，为季度开局打下坚实基础；Token 2049 & After Party期间实现 HTX DAO &HTX Ventures 双品牌曝光，汇聚800+行业精英，累计品牌触达2.54亿次，触达客户3100+，“火苗”形象的12周年核心主题为嘉宾留下深刻印象，孙宇晨亲临After Party现场并亲自为“火币一姐”冠亚季军颁奖。

产品升级保障用户体验，前瞻研究引领行业趋势

Q3季度，火币HTX完成多项产品功能迭代：账号体系正式支持Yubikey安全密钥，为用户提供更高级别的账户保护；现货交易体验全面升级；“质押借币2.0”改版上线，实现多币种质押与免息借贷，满足用户的多元资产管理需求。

行业研究与投资布局方面，HTX Ventures与HTX Research持续输出高质量观点与研报。Q3期间，Ventures发布《股票代币化是馅饼还是陷阱？》系列研报，并围绕Stock Tokenization、监管合规、机构协同等核心议题进行深度分析与采访，用一贯的前瞻洞察力为用户全面解读RWA赛道。HTX Research发布《稳定币新秩序（上）：全球支付重构、制度确权与资本战争》、《稳定币新秩序（下）：稳定币公链探究》系列重磅报告，系统解析稳定币支付重构、监管进程及公链新范式，成为行业内的高频引用研究内容，进一步巩固了火币HTX在研究与思想输出领域的影响力；《2025上半年加密行业要点：DAT成标配、DEX聚合爆发、稳定币渠道为王》，深度盘点2025上半年行业要点，包括数字资产财库（DAT）、DeFi领域的永续合约交易赛道、稳定币赛道，尤其是支付渠道与新币赛道的赢家——波场Tron 与火币HTX 的半年故事以及宏观市场态势看法。

安全保障与优质服务再加码，「反诈宣言」认准唯一官方渠道

安全方面，火币HTX始终保持高压与高频的风控投入，用多维度的安全建设持续为用户资产提供坚实保障：向用户发出安全提醒742,261次；拦截诈骗提币15笔，挽回损失105,271U；处理外部被盗资产流入事件44起，协助冻结被盗资金129万U；新增黑名单地址5825条，拦截黑地址充值34笔，金额达86.5万U；下架钓鱼网站与假冒App 71个。

同时针对市场上“有犯罪分子冒充火币HTX官方，以’解除提币限制’为由向用户收取费用”的情况，火币HTX 发起「反诈宣言」并严正声明：解除提币限制完全免费，任何收费行为均为诈骗！认准唯一官方渠道，共同打击诈骗犯罪。火币HTX诚邀您加入反诈行动，如遇任何可疑分子，可发送邮件至官方举报邮箱ia@htx-inc.com进行举报。如需发起解除提币限制申诉，请通过唯一官方申诉渠道。

2025年Q3季度，火币HTX客服团队累计服务用户701,709人次，升级处理用户问题297,053个，聚焦P2P交易、链上充提等关键场景，用户满意度维持在82%以上。优质的服务体系，为用户的交易体验提供了坚实的后盾。

回顾2025年第三季度，火币HTX在交易规模、资产创新、研究输出、品牌活动与安全建设等多个维度均实现稳步增长。面向未来，火币HTX将持续深耕产品与安全，拓展优质资产生态，强化全球化布局，携手用户与合作伙伴共同开拓加密行业的下一个高光周期。

关于火币HTX

火币HTX成立于2013年，经过12年的发展，已从加密货币交易所成为一个全面的区块链业务生态系统，涵盖数字资产交易、金融衍生品、研究、投资、孵化和其他业务。

火币HTX作为全球领先的Web3门户，秉承全球扩张、生态繁荣、财富效应、安全合规的发展战略，为世界虚拟货币爱好者提供全面、安全、可靠的价值与服务。

如需了解更多火币HTX信息，请访问https://www.htx.com/或HTX Square，并关注X、Telegram和Discord。如有进一步的疑问，请联系glo-media@htx-inc.com。

深潮 TechFlow 消息，10 月 23 日，据 Globenewswire 报道，美股上市公司 Everything Blockchain Inc.（OTC: EBZT）推出 AI 驱动的金融平台 CloverMint，进入稳定币生态系统，该平台旨在构建由 AI 驱动的数字银行基础设施，自动化资金收益生成。

深潮 TechFlow 消息，10 月 23 日，官方页面显示，Binance alpha 已上线 APR。

深潮 TechFlow 消息，10 月 20 日，据 FinSMEs 报道，总部位于加拿大多伦多的合规原生去中心化金融基础设施公司 Entry 完成 100 万美元 Pre-Seed 轮融资。本轮融资由 Modern Niagara 领投，Qrecendo 和 Perrfin 参投。

Entry 由首席执行官 Rodney Prescott 领导，致力于构建支持隐私保护且符合监管要求的去中心化金融基础设施。该公司通过结合零知识身份（zkID）、人工智能驱动的合规推理和可审计证明系统，为受监管数字资产开发基础层。协议使用 ENT 实用代币为零知识计算和人工智能合规推理提供动力。

深潮 TechFlow 消息，10 月 23 日，据 CNBC 报道，Coinbase CEO Brian Armstrong 在国会山与参议员会面后表示，加密货币市场结构法案获得了强有力的两党支持。

撰文：ltrd

编译：Block unicorn

所有长期持续盈利的人都知道，不带偏见、不带情绪的决策是交易生涯持续发展的关键。你必须打破固有思维模式，不断重新评估风险回报和不利选择的可能性。正因如此，一个结构良好的研究过程对每一位成功的交易者来说都至关重要。

但我为什么以这种方式跟你说话——而且为什么我把这篇文章叫做「币安是邪恶的吗？」

原因很简单。过去几周，我看到了围绕币安和其他交易所的强烈情绪。一些针对交易所（尤其是币安）的论点确实有理有据，但我不断看到一些充满偏见的推理和结论，因此我决定针对一个假设进行一个简单透明的研究：

H₀：「币安是邪恶的，对交易所上市的项目来说是负面的。」

激励我进行这项研究的第一件事是 Scott Phillips 的一张文章（我其实很喜欢你的帖子和你的思维方式——这里没有针对个人的意思，希望你能原谅我）。他发布了一张很好看的图表，展示了币安上线后前 300 天所有币种的平均价格走势。图表本身没有任何问题——我也喜欢这种分析——但有一点让我不太舒服：「币安是行业的毒瘤」这句话。

我只是看不出图表中的数据和该结论之间有什么联系。

想象一下，你走进我的办公室（每天都有很多人这样做）并告诉我：「汤姆，看看这张图表——币安是这个行业的毒瘤。」

你最好已经把你工作笔记本上的所有东西都备份好了，因为你再也碰不到它了。这篇文章其实不是关于币安的——它关于测试一个假设并验证它是否正确。它关于方法论的完整性，以及如何说服人们相信你提出的假设是有效的。

在我们开始之前，我希望你能通过分析来批评我的观点。这正是我们在研究会议上所做的。我不会生气——我已经习惯了建设性的批评，甚至都不在乎了；我只是想确保我的分析正确，这样我才能从中吸取教训。你唯一的目标就是仔细研究一下，指出我推理中每一个可能的错误。我在这里不是为了证明币安不是邪恶的。我只是想验证一下这个假设是否成立。

当我看到这种类型的图表时，我总是会想：这里缺少一个随机校正。

这是什么意思？意思是我想查看其他类似交易所的随机上币数据，然后从币安数据集中减去这些结果。这就是消除偏差的方法。在我们的案例中，它实际上并不是随机的，因为我们可以轻松计算与其他交易所上币相关的所有因素。通常，在高频交易中，你无法「计算所有内容」，所以我称之为随机校正。

当你进行研究时，你需要清楚地陈述你的假设：

• 我选取了 2022 年 1 月 1 日起在币安（现货市场）上市的所有产品。为什么选这个日期？因为我不想因为选取 2020 年至 2021 年的数据而产生确认偏差，因为我已经知道结果会明显偏向正面，且不代表当前市场。

• 我只包括 USDT 交易对。

• 我只选取交易超过 90 天的产品。

• 我排除了第一天（这就是为什么所有图表都从 0 开始）。

为什么？因为交易所处理开盘的方式不同。有些交易所会「人为地」制造一个远低于公允价值的首单，只是为了让图表显示上市时的大幅上涨——这完全是假的。有些交易所会在上市前很久或上市时就宣布上市消息，因此你无法有效地区分公告效应。

剔除第一天可以使分析更清晰，更具可比性。当然，你也可以提出自己的处理方法。

在完成分析后，我得到了以下结果：

这是所有符合我标准的代币在币安现货市场上市后前 90 天的累计收益。我们看到了什么？从一开始就存在巨大的——绝对巨大的——抛售压力。几天后，情况稍微稳定下来，然后我们进入稳定的下跌趋势。为什么会这样？部分原因是由于整体加密货币市场趋势。平均而言，代币在上市后往往会向下波动。此外，我选取了 2022 年 1 月 1 日之后上线的所有代币，当时正值牛市之后，因此整体环境并不十分有利。

现在，让我们谈谈我最担心的问题——没有随机校正。对我来说，没有随机校正就谈不上真正的研究。即使你给我看你最近 100 次的运行结果，平均值 10.50，我也无法评判，除非我看到它与整体市场的对比。没有基准，就没有判断力。

在这种情况下，「整体市场」应该是指其他可比较的交易所——例如 Coinbase 和 Bybit 。因此，为了正确执行此操作，我们需要对 Bybit 和 Coinbase 进行完全相同的计算（在相同条件下）。让我们来看看下面的图表。

正如你所看到的，Coinbase 的图表看起来比币安的要糟糕得多。上线约 20 天后，预期回报率降至约 -25%（而且上置信区间仍在 -20% 左右！）。此后，我们再次看到了同样的模式——短暂的稳定后是一个缓慢的下跌趋势，就像在币安上一样。

Bybit 的情况略有不同。90 天后，预期回报仍然会大幅下跌，但最初的抛售压力没有那么大。基于数据和直觉，我认为 Coinbase 与币安的可比性远高于 Bybit。

现在，让我们将这些交易所与币安进行实际比较。为了进行随机校正，只需从币安的主要分析中减去上述结果即可。下图显示了这一点。直观地讲，我们现在得到的是币安与每家交易所（Bybit / Coinbase）进行基准比较时的净影响。

你可以清楚地看到——尤其是在 Coinbase 的例子中——币安的影响是正面的，而不是负面的。Coinbase 上的抛售压力远大于币安。当然，一旦考虑到置信区间，这种差异在 95% 的置信水平上不具有统计学意义——但结论仍然相当明确：币安上币的表现优于 Coinbase 上币。

对于 Bybit 来说，我们可以看到它在上市后的最初几天表现明显更好。然而，差异迅速增大，虽然我们可以说 Bybit 在短期内表现优于币安，但效果并不是特别明显。

经过随机校正后，我们绝对不能断定币安与其他交易所（尤其是 Coinbase）相比是「邪恶的」 ，因为在 Coinbase 上市的项目的表现明显更差。现在，我们来谈谈一个重要的事情——一个我们讨论得还不够多的事情。

成为终极目标的诅咒

想象一下，你和一个还没上线的项目团队沟通。你会期望从他们那里听到什么？答案几乎总是如下：

「我们的终极目标是在币安（或 Coinbase、Upbit）上市。」

当我们谈论币安上市对一个项目的影响时，这句话非常重要。每个人都在等待这一刻。如果你是主要投资者或项目创始人，并且你真的相信自己最终会登陆币安、Coinbase 或 Upbit ，那么在 Bybit 上线后，你有什么动力出售代币呢？我认为几乎为零——除了一些运营费用迫使你出售一小部分代币。

这就是为什么你会看到币安和 Coinbase 面临巨大的抛售压力，而 Bybit 几乎没有抛售压力（Bitget、KuCoin 或 Gate 可能也没有）。不过，根据我们的方法论，即使剔除公告日的影响，币安的上币表现也优于 Coinbase 的上币表现。现在，我肯定会问你的问题是：

「你估计一个普通的大型投资者或创始人在终极目标上市后想卖出的代币百分比是多少？」

我们无法直接回答这个问题——目前没有清晰的数据。但你至少应该在心中有一个估算，思考一下其中的逻辑，然后给出一个数字。我之前提到过，Upbit 也是一家「终极目标」交易所，人们喜欢在韩国上市。不幸的是，我们仍然看到上市日后强劲的抛售压力。对于项目来说，这几乎总是一个终局——可能不如币安那么严重，但仍然显著——你可以在数据中清楚地看到这一点。下图显示了 Upbit 的表现以及币安和 Upbit 之间的差异。

90 天后，Upbit 的表现略优于币安，但差异如此之大，以至于我们无法合理地声称 Upbit 是更好的上市平台。在这两种情况下，我们都看到了强劲的抛售压力——如果你深入思考，这实际上是完全合乎逻辑的。

如何为流动性定价？

有一件事几乎没人考虑过。

在币安上市后，流动性远超其他任何交易所。币安允许创始人和投资者根据需要部分平仓，或者在需要回购时进行更大规模的增持（说实话，我希望这种情况能经常发生）。那么，项目方或投资者应该如何为这种显著的流动性提升定价呢？

这是（几乎）只有币安才能提供的东西——而且绝对是该市场的每个参与者都应该愿意直接或间接支付的东西。

我们都希望获得深度流动性，以及获得做空或做多永续合约的能力（当然，我们在这里分析的重点是现货交易所，而不是永续合约，但这是一个值得一提的重要功能）。

测试币安流动性优势的简单方法

我一直在思考一种简单的方法来检验币安的流动性是否真的优于其他交易所，并且避免引入重大偏差。以下是我的想法：

• 找到在 Bybit 和 Coinbase 上市的代币。

• 找到在币安上市的代币，但前提是它们已经在 Bybit 和 Coinbase 上市之后（理想情况下时间间隔尽可能长）。

• 比较在币安上市几天后，币安、Bybit 和 Coinbase 的流动性。

在这种设置下，Bybit 和 Coinbase 拥有成熟的市场，而币安则是一个新兴市场。如果币安的流动性仍然明显优于其他平台，我们可以自信地说，币安上线带来的流动性盈余是真实且有实质性的。

该图显示了往返成本的分布，即执行 10 万美元市场买入和 10 万美元市场卖出的成本。成本越高，流动性越低。对于在 Bybit 和 Coinbase 上线一个多月后才在币安上线的代币 LA 来说，我们发现，五天后，币安上的往返成本比 Bybit 低 184 个基点，比 Coinbase 低 110 个基点。

就 ONDO 而言，币安和 Coinbase 之间的往返成本大致相似 – Coinbase 略有优势（仅相差 1.77 个基点，可能是由于最小变动价位差异造成的）。

现在让我们来看看流动性较差的产品 AXL 。在这里，成本差异巨大。对于一笔 10 万美元的交易，与 Bybit 相比，成本差异为 309 个基点，与 Coinbase 相比，成本差异为 207 个基点。对于一笔 2 万美元的交易，成本差异仍然分别为 41 个基点和 46 个基点。从任何现有或潜在持有者的角度来看，这些数字都是惊人的。

下一步是什么？

这显然不是研究这个话题的唯一方法——但它是一个有偏见的起点。如果我们想更深入地探讨，这里有一些开放性的问题（我现在不会回答——时间一如既往地有限）：

• 我们应该如何结合更广泛的市场走势及其与上市表现的关系？

• 我们如何量化公告效应并将其纳入分析？

• 我们应该如何权衡个别案例？ONDO 是否比 AXL 更重要？如果是，那么以什么指标（也许是市值）来衡量？

• 我们应该让分析更稳健吗——例如，通过对异常值进行缩尾处理？

• 如果我们将 BSC 代币从币安数据中排除，结果会发生重大变化吗？

我们可以永远不断地问这样的问题——这就是研究的魅力所在。

改进的空间总是存在的，但最终，创造力和研究伦理比任何特定的模型都更重要。进行几乎无偏见的研究比任何机器学习方法都能让你走得更远。这始终关乎你的想法、你的数据准备和你的推理文化。

结束语

我们在这里不仅仅是为了讨论研究，我们来这里是为了讨论币安。

你是否认为币安是「邪恶的」或「行业的毒瘤」，完全取决于你自己。请批判性地审视自己。不要让偏见和情绪束缚你。因为那不是赚钱的地方。

深潮 TechFlow 消息，10 月 23 日，据链上分析师 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，某鲸鱼自 10 月 20 日以来，再次从币安和 Bybit 提取 851.5 万枚 PROVE 代币，价值 684 万美元。

该鲸鱼目前持有 2597 万枚 PROVE 代币，总价值达 2114 万美元。

 

深潮 TechFlow 消息，10 月 23 日，据 BitcoinTreasuries.NET 监测，先锋集团信息技术指数基金 ETF（VGT）新增购买价值 1120 万美元的 Strategy（MSTR）股票。

目前该基金持有 MicroStrategy 股票 170 万股，总价值超过 4.892 亿美元。

深潮 TechFlow 消息，10 月 23 日，据 DL News 报道，英国数字银行 Revolut 宣布已从塞浦路斯证券交易委员会获得 MiCA（加密资产市场）牌照，将在欧盟推出加密货币服务。

该牌照允许 Revolut 在欧洲经济区 30 个国家推广其加密货币服务。Revolut 数字资产欧洲首席执行官 Costas Michael 表示：”我们对加密货币领域有着雄心勃勃的计划，MiCA 牌照是实现这一切的基础。”

Revolut 还计划推出”Crypto 2.0″服务，将支持超过 280 种加密货币，提供零手续费质押服务和稳定币兑美元无价差转换。

深潮 TechFlow 消息，10 月 23 日，据 Theblock 报道，集体诉讼文件披露，Meteora 联合创始人 Ben Chow 被指控策划了至少 15 个模因币的欺诈计划，其中包括 MELANIA 和 LIBRA 代币。

该集体诉讼声称，Ben Chow 是这些涉嫌欺诈计划的幕后策划者。诉讼文件指出，第一夫人 Melania Trump 和阿根廷总统 Javier Milei 在这起涉嫌欺诈案中被用作”门面装饰”。

深潮 TechFlow 消息，10 月 23 日，Sonic 生态 DeFi 协议 Shadow Exchange 撰文表示：Shadow  以「最大程度保护 LP  + 更优费用捕获」为目标，并在市场崩盘期间表现出色。

根据文章介绍，在上周的暴跌中，Shadow 的动态费用更好的保护了 LP 免受巨额无常损失，同时优先赚取最高可能的费用，在市场波动期间产生了 172,243 美元费用。与此同时，Shadow 仍保持着足够的流动性，确保待清算交易得以顺利处理。

文章指出，Shadow 的算法监控所有平台的链上数据、价格偏差和交易模式，并实时动态调整费用，Shadow 的波动性与币安的实时波动性相匹配，展现了平台算法强大的响应能力。

此外，文章还表示，当其他网络因拥堵和交易失败而崩溃时，Sonic 保持了完整的功能且零停机。Sonic 强大的基础设施与高效的 Shadow 相结合，进一步确保用户的流动性赚取更多并承担更低风险。

深潮 TechFlow 消息，10 月 23 日，据 CoinDesk 报道，日本人工智能公司 Quantum Solutions 通过其香港子公司 GPT Pals Studio 于 10 月 21 日以 785 万美元购买了 2000.13 枚 ETH。

此次购买使该公司 ETH 总持有量达到 3865.8 枚，价值约 1510 万美元，平均成本为每枚 4101 美元。根据 CoinGecko 数据，Quantum Solutions 现已成为全球第 11 大 ETH 数字资产库存公司。

深潮 TechFlow 消息，10 月 23 日，据路透社报道，英国民粹主义政党改革党领袖 Nigel Farage 表示，该党已开始接受加密货币形式的捐款，但否认这是在复制美国总统特朗普的加密货币战略。

Farage 表示，改革党已收到几笔加密资产形式的捐款，但未透露具体细节。当被问及是否有加密资产企业成为捐赠者时，他表示”据我所知没有”。

深潮 TechFlow 消息，10 月 23 日，据官方社媒消息，全球首个中文去中心化合约交易平台孙悟空将于今日20时（UTC+8）举办“孙悟空72辩：爆仓坦白局！1011黑天鹅事件后如何重建”主题直播活动。0xMoon、就叫19、陆生、Eleve、毛毛姐、Mike香蕉等加密KOL将受邀出席，深入探讨1011黑天鹅事件对市场信心的冲击以及给交易者带来的经验教训，如何科学地进行风险控制和资金分配等热门议题。

预约直播：https://x.com/i/spaces/1YqJDNDmVDLKV/peek

作者：Virtuals Protocol

编译：深潮TechFlow

自成立以来，Virtuals 的核心目标始终是构建一个由 AI 代理组成的社会——一个代理能够协作、交易并创造价值的网络。

• 通过 ACP，我们实现了代理之间的商业交易。

• 通过 Butler，我们搭建了人与代理的协作桥梁。

• 通过 Unicorn，我们为代理解决了资本形成的问题。

每一层都在扩展数字智能的边界。而现在，这个网络通过机器人技术（Robotics）扩展到物理世界，在这里，智能拥有了实体的存在，行动得以具象化。

原推文链接：点击此处

人工智能实现了推理自动化，区块链赋能了大规模协作，而机器人技术则接近了物理执行。

这三股力量共同形成了一个闭环，构建了一个自我维持的系统，在其中，思想、行动和交易可以自主传播。

这种融合定义了 代理 GDP（agentic GDP, aGDP），即人类、代理和机器在数字与物理领域协作所产生的总产出。

我们对机器人技术的探索始于内部风险投资部门，投资于感知、控制和自动化交汇点上的前沿团队。这些早期实验揭示了限制代理具象化的两个核心瓶颈：

• 数据：如果没有丰富的空间数据集，具身人工智能就无法学会感知或有效地行动。

• 资本：没有可扩展的融资机制，机器人技术的创新将依然缓慢且分散。

解决这两个问题是加速物理智能发展的关键。

Virtuals 选择了一条“中间”策略（Middle Way）来应对机器人学的挑战。

我们并不直接参与硬件或模型开发，而是专注于那些不可见但决定性的重要杠杆，构建支持生态系统的数据与资本基础设施。

• 通过 SeeSaw：我们推出了一个以自我为中心的数据平台，重新定义了世界的捕捉与学习方式，使机器人能够通过人类记录的体验“看见”并理解空间。

• 通过 Unicorn：我们重新设想了前沿技术的融资方式。

随着这些系统的融合，Virtuals 从一个数字代理平台进化为一个全栈智能引擎。

如果说过去十年是由信息技术定义的，那么下一个十年将由具体化定义，即思想重新获得实体形式的时刻。

通过机器人技术，代理的互联网延伸至物理世界，完成了智能、协作与存在之间的闭环。

 

深潮 TechFlow 消息，10 月 23 日，据链上分析师 Spot On Chain（@spotonchain）监测，某巨鲸地址”0x395″于约 18 小时前从币安提取 12,000 枚 ETH，价值 4,630 万美元，提取价格为 3,854 美元/ETH。该巨鲸目前持有 67,981 枚 ETH，总价值约 2.64 亿美元。

数据显示，该巨鲸曾于 6 月 22 日至 8 月 12 日期间以平均 3,027 美元价格积累 ETH，随后于 9 月 15 日至 10 月 12 日期间以平均 4,218 美元价格出售。

深潮 TechFlow 消息，10 月 23 日，据链上分析师 Ai 姨（@ai_9684xtpa）监测，地址 0x1Ce…EF129 昨日起向 Hyperliquid 充值 423 万枚 USDC，随后在做空与做多之间频繁切换仓位。

该地址一小时前最多持有 12,024.26 枚 ETH 空单，价值 4669 万美元，但最终选择清仓，24 小时内亏损 89.1 万美元。