月度归档： 2025 年 10 月

深潮 TechFlow 消息，10 月 26 日，据官方社媒消息，全球首个中文去中心化合约交易所孙悟空深度持续提升，相较昨日，平台BTC千一档位提升138%，千三档位提升119%，千五档位提升112%；ETH千一档位提升101%，千三档位提升117%，千五档位提升113%。

此外，平台昨日单日新增用户数超1500人，目前总用户超28500人，总资沉达8700万USDT。

深潮 TechFlow 消息，10 月 26 日，Starkware在X平台发文宣布，目前正在准备发布新版本Starknet v0.14.1，该版本将支持在低活动期间更快地关闭区块，并且会部署BLAKE哈希函数（SNIP-34），预计将于11月11日上线测试网并于11月25日上线主网。

深潮 TechFlow 消息，10 月 26 日，据金十数据报道，美国财长贝森特表示，“自美国总统特朗普上任以来，总体通胀率已下降。我有信心通胀将进一步下降，接近美联储2%的目标。”

深潮 TechFlow 消息，10 月 26 日，据链上分析师 Ai 姨监测，“胜率 100%巨鲸”的 BTC 和 ETH 多单浮盈已超 600 万美元，目前仍未止盈。

深潮 TechFlow 消息，10 月 26 日，据 HTX 行情数据显示，ETH 突破 4,000 美元，现报 4,000.00 美元，24 小时涨幅 1.38 %。

深潮 TechFlow 消息，10 月 26 日，据链上分析师 Ai 姨（@ai_9684xtpa）监测，在比特币突破 11.2 万美元后，胜率 100% 巨鲸的比特币和以太坊多单浮盈已达 475 万美元。该巨鲸此前在早间进行了加仓操作。

深潮 TechFlow 消息，10 月 26 日，据 HTX 行情数据显示，BTC 突破 112,000 美元，现报 112,001.10 美元，24 小时涨幅 0.29 %。

深潮 TechFlow 消息，10 月 26 日，据金十数据报道，中国商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢26日说，双方的讨论包括众多的议题，比如双方各有关注的出口管制议题，对等关税进一步延长暂停期问题，芬太尼关税和芬太尼禁毒合作问题，进一步扩大贸易问题，美方301船舶收费相关措施问题等等，中美双方就此进行了建设性的探讨，美方表达立场是强硬的，中方维护利益是坚定的。经过一天多的非常紧张的讨论，中美双方就上述这些议题建设性地探讨了一些妥善处理双方关注的方案，形成了初步共识。下一步各自将会履行内部报批程序。

深潮 TechFlow 消息，10 月 26 日，据官方公告，Bybit 将于10月27日UTC时间9AM在现货市场上线Syndicate（SYND）.为庆祝上线，平台同步开启 1,300,000 SYND Token Splash交易赛和2,300,000 SYND Launchpool两大活动，用户可通过质押、充值、交易获得奖励。

• 开放充值： 10月27日 3:00（UTC）

• 开启交易： 10月27日 9:00（UTC）

• 开放提币： 10月28日 10:00（UTC）

Syndicate是用于构建和扩展具有可编程链上排序器的应用链的基础设施。通过 Syndicate，开发者可以轻松构建具有可编程、原子组合的链上排序器的定制化应用专用区块链（应用链）。 与需要为共享区块空间付费的通用链不同，使用 Syndicate 的应用链让开发者及其代币化社区对网络、排序器和经济体系拥有完全的控制权和所有权。借助 Syndicate，开发者还可以构建定制的交易排序规则、内置协议和经济系统，使价值直接回流到其代币化社区的链上。

深潮 TechFlow 消息，10 月 26 日，歌星林俊杰在社交媒体发布与以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 的合照，并配文“很高兴能与 @vitalik.eth.official 深入交流！我们深入探讨了技术如何能够激励更多人过上可持续和用心的生活。”

深潮 TechFlow 消息，10 月 26 日，据Coingecko最新数据显示，x402生态代币总市值超1.8亿美元，现报180,031,587美元，24小时涨幅265.2%，其中BNKR市值约为5287.3万美元，24小时涨幅2.7%；PING市值约为5301.2万美元，24小时跌幅17.3%。
x402是一个开放协议，定义了基于HTTP 402和稳定币的互联网原生微支付通道，允许自动化客户端和AI代理按需进行支付API、数据和计算费用，从而实现实时、低摩擦且无需中介的交易。

深潮 TechFlow 消息，10 月 26 日，据官方社媒消息，全球首个中文去中心化合约交易所孙悟空目前累计用户已超27000人，累计交易额达27亿USDT，平台资沉达8600万USDT。

日前平台已上线MET/USDT合约交易，最高支持20倍杠杆。

深潮 TechFlow 消息，10 月 26 日，据官方公告，持有至少 226 个币安 Alpha 积分的用户可申领代币空投。在 Alpha 活动页面申领 250 个 AIO 代币空投。若奖励未全部发放完毕，积分门槛将每小时自动降低 15 分。

请注意，申领空投将消耗 15 个币安 Alpha 积分。用户需在 Alpha 活动页面 24 小时内确认申领，否则视为放弃领取空投。

深潮 TechFlow 消息，10 月 26 日，《富爸爸穷爸爸》作者 Robert Kiyosaki 在社交媒体发文表示，富人与穷人之间的差距正在扩大为”大峡谷”般的鸿沟，数十亿人正在努力维持生计、跟上通胀并保住工作。

Kiyosaki 对比了”旧思维”与”新思维”的差异。他指出，旧思维者选择重返校园、更努力工作、储蓄法定货币并投资退休计划；而新思维者则选择创办初创企业，储蓄真正的黄金、白银、Bitcoin 和 Ethereum。

他特别强调，当前以 4000 美元价格购入 Ethereum 的投资者，将如同早期以 4000 美元投资 Bitcoin 的富人一样获益。坚持旧思维的人将被抛在后面，因为这一差距将变成”大峡谷”。

撰文：David，深潮 TechFlow

2025 年 10 月 21 日，Coinbase 宣布以 3.75 亿美元收购链上投资平台 Echo。

就在前一天，Coinbase 刚花 2500 万美元买下一个 NFT，只为复活一档播客栏目。两天，两笔交易，总计 4 亿美元，全部指向同一个人：

Jordan “Cobie” Fish。

Cobie 是谁？

如果你关注英文加密圈，这个名字背后有太多的标签。80 万推特粉丝、Echo 创始人、UpOnly 加密播客主持人、Lido Finance 联合创始人… 还是那个曾一条推文揭露 Coinbase 内幕交易的“吹哨人”。

在加密世界，他是为数不多从 2012 年活到现在，并且还活跃在市场一线的 OG。

收购消息公布后，Cobie 在 X 上写道：“ 我确实没想到 Echo 会被卖给 Coinbase。”

这听起来像场面话，但经常看他社媒的人都知道，这可能是真心话。因为在两年前创立 Echo 时，他也说过：

“我觉得它有 95%的概率会失败。”

一个嘴上总是喊着失败的人，最终却拿到了近 4 亿美元的投资。作为各类加密项目投资的常客，Cobie 看起来并不缺钱。

但故事的开始不是这样。

和每一个怀揣着致富梦的加密玩家类似，根据他自己所说，2012 年他刚进圈还是个学生，用 200 美金买了点比特币。

从无名学生到加密 OG，Cobie 走过的路，几乎是加密行业 13 年历史的缩影：早期的理想主义、ICO 的疯狂、DeFi 的崛起、FTX 的崩塌……他都在场。

关键是，他不只是在场，还在牛熊更迭中活到了现在。

在这个人人渴望快速致富的行业，长久的活下来，对大多数人而言是一种求而不得的幸运，更是一种极难贯彻的坚持。

200 美元入圈，开发归零名人币 (2012-2014)

2012 年，当时的 Jordan Fish 就读于英国布里斯托大学。

计算机科学专业的他，用不到 10 美元的单价买入了第一批比特币。根据他后来在推特上的自述，进入加密行业时只有 200 美元本金。

按 10 美元的价格，这在当时大概等于 20 个比特币。他也给自己起了个网名：CryptoCobain，后来改为 Cobie。

2013 年，比特币从 13 美元涨到 1000 美元。同年 1 月，Cobie 在一家英国名叫 CYOA 的初创公司找到了工作，职位是技术总监。

直到一个偶然的契机出现，Cobie 开发了一个“名人币”，改变了他的发展轨迹。

在 2011-2012 年，西方主流媒体几乎没人报道 Bitcoin，《Keiser Report》是早年一档少数持续讨论加密货币的媒体节目，对早期社区的认知形成有重要作用。

而这档节目的主持人叫做 Max Keiser，后来也是萨尔瓦多总统的比特币顾问。

Keiser 本人当时因为准确预测比特币会涨到 1000 美元以上，加上夸张的表演风格，比如动不动就在节目里撕美元钞票，成了加密世界的“疯狂传教士”。

当时，Keiser 在推特上半开玩笑的发文，如果有个叫 Max Keiser 的币能够涨到 10 亿市值，自己就在节目里裸体出镜。

而 Cobie 和另一位伙伴 Luke Mitchell 当真做了个名叫 MAX 的币（Maxcoin），并且基于当时的比特币做了分叉，这可能是加密史上第一个上电视的名人币，比这波总统和明星发币早了 10 多年。

2014 年 1 月 28 日，Keiser Report 第 555 期节目，标题就叫 “Launch of Maxcoin”。Keiser 当着全球观众面前，挖出了 MAX 的创世区块。

2 月 14 日，情人节，Maxcoin 涨到 3.11 美元，市值 850 万美元。Cobe 和 Luke 还被请上了 Keiser 的节目讨论技术细节。

然后现实来了。除了 Keiser 在节目上喊单，Maxcoin 没有任何实际用途。没有商家接受，没有应用场景。更糟的是，2014 年 2 月 Mt. Gox 破产，整个加密市场崩溃。

到 2014 年 12 月 31 日，Maxcoin 收盘价 0.00666 美元，跌幅 99.8%。代码停止更新，连 Keiser 本人都不再提这个币。

而 Cobie 继续在英国那家科创公司工作到 2015 年 4 月。作为开发者，他自己在推特上说，从来没有持有过 Maxcoin。

此时比特币已经从 1000 美元跌到 200 美元，大多数 2013 年进场的人可能永远离开了加密圈，但 Cobie 换了个方式选择留下。

在 Web2 做增长，在推特当 KOL (2015-2020)

2015 年 4 月，Cobie 离开 CYOA 技术负责人的职位，加入了一家叫 Enki 的编程教育初创公司，职位是增长负责人。

此时的加密市场一片死寂。比特币在 200-400 美元之间横盘，大部分山寨币归零或接近归零。Maxcoin 已经被彻底遗忘。

Cobie 本可以像大多数人一样，把前几年的发币当作一场年轻时的冒险，然后回归正常生活。事实上，表面看来他确实这么做了。

2017 年 8 月，他跳槽到了 Monzo，当时英国最炙手可热的金融科技独角兽。这家数字银行当时主推纯移动端的银行体验，试图颠覆传统银行业。

那年夏天，比特币刚刚突破 2000 美元，ICO 热潮正在酝酿；到 2017 年 12 月，比特币会涨到近 20000 美元，整个加密世界陷入疯狂。

但 Cobie 此时还在 Monzo 的办公室里。

办公室外，从 2017 年到 2020 年，加密市场经历了完整的牛熊周期。2017 年底的疯狂，2018 年的崩溃，2019 年的横盘，2020 年 3 月的 COVID 暴跌。

这三年里，公开报道显示他“在 Monzo 工作期间赚够了钱，可以全职投入加密货币”。

同时，他在推特上的发言从来没停过，评论比特币价格、嘲讽 ICO 项目、分析 DeFi 协议… 他成了 Crypto Twitter 的固定成员，是社区里那种永远在线、永远有观点的声音。

到 2020 年 3 月，在一次访谈中，他透露了自己的资产配置：只有 5%在加密货币，95%在现金和其他传统资产。

这个数字让很多人惊讶，作为加密圈知名的 KOL，他几乎没有持有加密货币。

这或许恰恰解释了为什么他能在 Monzo 待三年。他不需要靠炒币谋生，有稳定的收入和职业发展。

2020 年夏天，一切都变了。DeFi 爆发了。Compound 发行 COMP 代币，开启流动性挖矿。Uniswap 空投 UNI，让早期用户一夜暴富。突然之间，那些坚持到现在的人发现，新的机会来了。

2020 年 9 月，Cobie 离开了 Monzo。他在传统科技公司潜伏了 5 年多。

不过这次，他不再只是个新兵程序员了，产品和增长职位上的工作既有收入也有经验，更难能可贵的是金融行业的知识。

那个曾经归零的 Maxcoin 开发者，即将成为 DeFi 时代最成功的早期投资人之一。

押对 Lido，做播客 (2020-2022)

2020 年 10 月，Cobie 全职回归加密圈一个月后，做了一笔改变命运的投资。

当时有两个俄罗斯程序员正在开发一个叫 Lido 的项目，解决方案是流动性质押：用户质押任意数量的 ETH，获得 stETH 作为凭证，这个凭证可以自由交易。

大多数人可能没看懂这有什么用。但 Cobie 显然看懂了。他不仅投资，还帮项目找审计、写推文、向其他投资人介绍。他成了 Lido 最早也是最积极的支持者之一。

到 2021 年底，Lido 成为以太坊上最大的质押服务商。到 2024 年，Lido 管理的资产超过 300 亿美元，LDO 代币市值超过 20 亿美元。

Cobie 的这笔早期投资回报率超过 1000 倍。据海外多家媒体报道，仅这一笔投资就让他赚了“数百万美元”。

但真正让 Cobie 从一个 Twitter KOL 变成行业影响力人物的，是一档播客。

2021 年 4 月，Cobie 和另一个加密圈 KOL Ledger 共同创办了 UpOnly 播客。

这个时机也很巧妙。当时正值牛市高潮，所有人都想了解加密货币，但大多数播客要么太技术、要么太浅薄。UpOnly 找到了个平衡点：

用轻松的方式聊深度话题。

Vitalik、Michael Saylor、Do Kwon、SBF 和 CZ 等行业大佬，都上过他的播客节目。这些人都愿意和两个播客主持人聊上一两个小时。

Cobie 和 Ledger 在节目里不怎么装着和揣着，他们会问愚蠢的问题，会开玩笑，会承认自己不懂。这让那些习惯了严肃采访的大佬们放松下来，说出了很多在其他场合不会说的话。

同时，播客的商业模式也很有意思。他们发行了 NFT（UpOnly NFT），相当于会员卡，持有者可以参与录制、提问、获得独家内容。

这些 NFT 后来在二级市场价格超过 10 ETH。前几天，Coinbase 收购这个 NFT 系列花了 2500 万美元。

值得一提的是，UpOnly 最有讽刺意味的赞助商其实是 FTX。SBF 的交易所赞助了 UpOnly 很长时间，直到 2022 年 11 月突然崩盘。

崩盘那天，Cobie 正在直播，实时追踪着 4 亿美元的可疑资金流动。他一边看链上数据，一边解释发生了什么。这期直播后来成了 FTX 崩盘的重要记录。

而另一个讽刺的事件，则是 Cobie 成为了 Coinbase 内幕交易的吹哨人。

22 年 12 月，Cobie 发布推文，显示一个钱包地址在 Coinbase 上币前大量买入相关代币。这不是巧合一两次，而是持续的模式。

几小时内，这条推文被转发上万次。媒体开始报道。监管机构介入调查。

最终，美国司法部起诉了 Coinbase 前产品经理 Ishan Wahi，这成为美国历史上第一起加密货币内幕交易案。

Coinbase 不得不公开回应，改进上币流程。整个行业开始讨论透明度问题。而 Cobie，这个曾经归零名人币的开发者，现在成了行业的监督者。

到 2022 年底，他的影响力达到顶峰。现在 Twitter 粉丝超过 80 万，是英文加密圈最有影响力的声音之一；UpOnly 也是最受欢迎的加密播客之一。

更重要的是，他建立了一种独特的人设：

既是拥有早期玩家、技术背景、投资成功背景的圈内人，又嘲讽炒作、揭露黑幕，保持着一些距离感。用他自己的话说：

“我依然是个愤世嫉俗者（Cobain），只是现在有钱了。”

但 Cobie 自己或许也知道，KOL 的生命周期很短，播客可能过气。他需要建立一些更持久的东西。

Echo，可能是最后一次创业 (2023-2025)

2023 年初，加密市场还在熊市底部。FTX 的破产余波未平，Cobie 在 Twitter 上发了条意味深长的推文:

“最好的建设时机是所有人都觉得没希望的时候。”

几个月后，Echo 悄然上线。

和早年开发名人币 Maxcoin 的高调不同，Echo 没有发布会，没有白皮书，甚至没有正式的公告。它就是一个简单的网站，功能更简单：帮助项目方向早期投资者募资。

具体来说，Echo 做两件事。

第一，让加密项目通过私募方式向合格投资者出售代币。第二，通过一个叫 Sonar 的工具，让普通用户也能参与某些公开发售。整个过程都在链上进行，非托管，透明。

最初，它几乎不像个产品。界面和功能单一，就是一个帮项目方和投资者签署 SAFT（代币购买协议）的工具。但第一个项目很快就来了：Ethena。

为什么 Ethena 会选择一个刚上线的无名平台？答案很简单，还是因为 Cobie。

Ethena 的创始人 Guy Young 是 UpOnly 播客的常客，和 Cobie 私交不错。更重要的是，Cobie 不只是提供平台，他自己也投了 Ethena，还在 Twitter 上公开支持。对一个新项目来说，Cobie 的背书价值千金。

Ethena 通过 Echo 完成了种子轮融资。几个月后，当 Ethena 成为 2024 年最火的 DeFi 协议之一时，Echo 的可信度瞬间建立了。

随后，MegaETH、Initia、Plasma 等大项目纷纷在 Echo 上发起融资；到 2024 年中，Echo 的运作模式已经成熟。一个典型的流程是这样的：

项目方找到 Echo，Echo 团队做基础的尽职调查，项目方设定融资条款，通过 Echo 的智能合约发行代币。

投资者（机构或个人）通过平台投资，资金和代币都在链上透明流转。

关键是，Echo 本身不托管资金，不做投资建议，只是提供工具和连接。

Cobie 的角色远不止是这个融资平台的创始人。他其实是 Echo 最大的 BD （商务拓展）。每次他在播客上采访创始人，都可能变成 Echo 的潜在客户。每次他在 Twitter 上评论某个项目，都在无形中为 Echo 做广告。

他甚至不需要主动推销。当你是加密圈最有影响力的声音之一时，人们自然会找上门。到 2025 年 10 月被收购时，Echo 已经处理了超过 2 亿美元的交易，涉及约 300 笔投资。

在某种意义上，Coinbase 收购的不只是 Echo 这个平台，更是 Cobie 构建的整个生态系统。这也解释了为什么 Coinbase 愿意出 3.75 亿美元，他们买的是进入这个网络的钥匙。

交易结构显示这不是全现金收购，包含 Coinbase 股票，意味着 Cobie 现在也是 Coinbase 的股东。Echo 团队将加入 Coinbase，但品牌暂时保持独立运营。Sonar 工具将整合进 Coinbase 的产品体系。

从 Coinbase 的角度看，这笔收购的逻辑很清晰。

2025 年 7 月，他们刚收购了代币管理平台 LiquiFi。现在又收购了 Echo。LiquiFi 管理代币发行后的事务，Echo 处理融资环节，加上 Coinbase 本身的交易所业务，形成了从一级市场到二级市场的完整链条。

收购消息公布后，社区的反应很有趣。

有人说 Cobie 卖早了，Echo 本可以成为独立的独角兽。有人说这证明了 KOL 创业的可行性。还有人翻出 2014 年的旧帖子，对比 Maxcoin 归零和 Echo 退出，感慨“十年磨一剑”，你在牌桌上就永远有机会。

而 Cobie 自己似乎也没有停下来休息。他立即宣布加入 Paradigm 担任顾问，“专注于流动市场、交易和 DeFi 趋势”。

最后的 OG

在加密世界，13 年是一个漫长到不可思议的时间。

大多数 2012 年的早期参与者要么已经退休，要么在某个周期归零后消失。交易所换了几代，公链换了几代，连去中心化的定义都变了几次。

但 Cobie 还在这里。

他见证了每一个周期，参与了每一次泡沫，也在每一次崩盘中幸存。

他不是赚钱最多的，肯定也不是最有名的，甚至不是币圈最成功的创业者；但他可能是最完整的加密从业者：

炒过币、亏过钱；创过业、失败过；投资过、成功过；做过 KOL、影响过市场、建立过产品、完成过退出。

从 Jordan Fish 到 CryptoCobain，从一个买了 10 美元比特币的大学生到被 Coinbase 收购的创业者，这个故事用了漫长的 13 年。

是什么让他活到现在？按他自己的话来说，或许是知道运气和实力的区别，以及有能力在二者之间游刃有余：

“我早期就运气很好，很早就做了一些好的山寨币交易，让我处于盈利状态。我以为我真的很擅长这种叫做加密货币交易的东西。

但任何刚开始就觉得自己很擅长的人都是错的。如果你有幸加入牛市并且成功交易山寨币，那并不意味着你很擅长”。

深潮 TechFlow 消息，10 月 26 日，据链上分析师 Ai 姨（@ai_9684xtpa）监测，0xsun.eth 地址 2 小时前向 Hyperliquid 充值了 30.3 万枚 USDC 作为保证金，随后两次开空 BTC 头寸，但每单仅维持 6-11 分钟，一小时后提出全部保证金至币安。

深潮 TechFlow 消息，10 月 26 日，据官方公告，币安 Alpha 将在 10 月 28 日上线 Piggycell（PIGGY），符合条件的用户可于 Alpha 交易开放后，前往 Alpha 活动页面使用币安 Alpha 积分领取空投。具体详情将另行公布。

深潮 TechFlow 消息，10 月 26 日，据 Lookonchain 监测，某鲸鱼近 3 小时囤积 3195 枚 BTC，价值 3.566 亿美元。

深潮 TechFlow 消息，10 月 26 日，据官方公告，持有至少 226 个币安 Alpha 积分的用户今天下午 16:00（UTC+8）领取币安 Alpha 空投。先到先得。直至空投池领取完毕或活动结束。具体详情将另行公布。

深潮 TechFlow 消息，10 月 26 日，据 Onchain Lens 监测，比特币 OG 巨鲸再次向 Kraken 交易所充值 200 枚 BTC，价值约 2232 万美元。

过去两周内，该巨鲸累计向 Kraken 充值 5603 枚 BTC，总价值约 6.271 亿美元。

深潮 TechFlow 消息，10 月 26 日，领英联创 Reid Hoffman 将 X 账号头像改为 Cryptopunks NFT，并发文表示：“几个月前买入了这个 NFT，自 2013 年以来一直在加密领域进行投资，现在很高兴加入该领域最具影响力的社区之一。”

 

深潮 TechFlow 消息，10 月 26 日，去中心化社交协议 Farcaster 在社交媒体发文表示，其已开放账户免费注册。用户无需使用邀请码，也无需应用内付款。此前，Farcaster 新用户注册曾需支付 5 美元费用。

深潮 TechFlow 消息，10 月 26 日，以太坊联创Vitalik Buterin在X平台发文提醒表示，区块链的一个关键特性是，即使遭受51%攻击，也无法使无效区块变为有效区块，这意味着即使51%的验证者串通一气（或遭遇软件漏洞）也无法窃取用户资产。不过如果信任验证器集（validator set）去做其他事情，而区块链可能无法控制，此时51％的验证器可以串通并给出错误的答案，用户则没有任何追索权。

如果评选最具创新精神的 DeFi 协议，你会提名谁？

想必 Pendle 必然榜上有名。

2021 年，Pendle 作为首个将目光聚焦「利率互换」市场的 DeFi 协议，以一己之力开辟百亿规模的收益交易市场，成为收益交易赛道绝对龙头。

而在 2025 年 8 月，Pendle「敢为人先」的创新内核再次延续，推出 Boros，开辟「资金费率」这一链上收益盲区，首次为 DeFi 世界带来资金费率的交易、对冲和套利途径，再次引发舆情讨论和金参与热潮。

根据 Pendle 最新数据显示，截至目前，Boros 上线两个月时间，累计名义交易量超过 9.5 亿美元，未平仓合约规模超过 6110 万美元，用户数量突破 11,000+，年化收入超 73 万美元。

短短一个月，却已经达到了很多项目几年的成就，与此同时很多参与者兴奋表示：玩转 Boros 收益空间甚至能比 Meme 更暴利。

所以，Boros 是什么？怎么玩？未来怎么规划？

相信很多人都注意到，Boros 的品牌视觉经常出现一只吞噬万物的巨鲸，而 Boros 一词在古希腊语中也有吞噬的含义，随着 Boros 1.0 版本的发布、推荐计划的上线以及更多市场的推出，或许 Boros 对于收益世界的吞噬，正通过资金费率而正式展开。

打响 Boros 产品口碑第一枪，为什么是「资金费率」？

作为一个结构化利率衍生品平台，Boros 现阶段核心聚焦资金费率，旨在将资金费率转化为可交易的标准化资产。

相信大多数合约用户对于资金费率并不陌生，它就像是合约市场一只「无形的大手」，平衡着永续合约价格与现货价格，其具体运作逻辑可以简单理解为：

• 当资金费率为正，说明多数人预期价格将上涨，做多的人强势，合约价格高于现货价格，多头需向空头支付资金费率，抑制市场过度乐观。

• 当资金费率为负，说明多数人预期价格将下跌，做空的人强势，合约价格低于现货价格，空投需向多头支付资金费率，抑制市场过度悲观。

作为平衡多空力量的关键，资金费率也是反映市场情绪的关键指标。

在 Boros 出现之前，交易者被动接受着资金费率对于市场的调控，从没想过有一天资金费率也能成为一种可以单独交易的资产。

那么，为什么 Boros 选择资金费率，作为打响产品口碑的第一枪？

高规模、高波动、高收益，这些独属于资金费率的特性，是 Pendle 认为其大有可为的根本原因。

• 高规模：

合约市场规模已远超现货，而一旦合约市场运转，资金费率便源源不断。

根据 CoinGlass 报告显示，2025年 Q2 总永续合约交易量达 12 万亿美元，日均交易量约 1300 亿美元；而根据大多数交易所 0.01% / 8 小时的结算规则，每日资金费率市场规模轻松超千万，在极端行情下甚至过亿。

若能更好利用资金费率这一庞大、稳定的市场，必将催生出下一个重量级金融创新。

• 高波动：

现货市场中代币一天内大幅涨跌将迅速成为热点，但这在资金费率市场却是常态。

举个例子：根据 Coinmarketcap 数据，2025 年 9 月 8 日 MYX Finance（MYX）涨幅超 168.00% 成为加密货币市值前 100 代币涨幅榜首，并迅速成为市场热议话题。而在多空博弈之下，资金费率本身就是不断波动的，尤其是很多山寨币，资金费率波动幅度高达四五倍甚至更大，以 $TRUMP 为例，甚至有交易者为保持多头头寸支付了高达 20,000% 的年化资金费率。

驯服资金费率这头躁动的野兽，不仅将帮助用户更好的制定交易策略，更潜藏着巨大的收益机会。

• 高收益：

核心逻辑在于：波动，创造收益的绝佳机会。

有了波动，才有了低买高卖的空间。高度波动的资金费率市场，也可以成为用户捕捉收益机会的重要途径。

而如何将资金费率转化为一种标准化的资产，实现交易、获利、对冲、套利等策略，是对产品设计功底的巨大考验。

押注资金费率未来涨跌，Boros 如何实现？

进入 Boros 页面我们可以看到，目前 Boros 已上线 Binance、Hyperliquid 的 BTC、ETH、USDT 多个市场：

上文我们提到，资金费率是反映市场情绪的关键指标。换而言之，如果你能准确感知市场情绪，你就能通过 Boros 的资金费率交易获利。

那如何将这种对于市场的预判，转化为切实的收益呢？

Boros 的核心在于，固定住市场当前的资金费率，并以此为基准，为用户提供押注方式：若未来费率上升，则看多的人获利；若未来费率下降，则看空的人获利。

这一切通过 YU 来实现。

用户可以连接钱包进行充值、存入抵押品并购买 YU。

YU 是将资金费率转化为一种标准化资产的核心手段，代表资金费率在未来一段时间内的收益权。与此同时，YU 还是资金费率量化后的最小交易单元，以「BTCUSDT Binance」为例，用户购买 1 YU BTCUSDT Binance，就代表币安 BTCUSDT 上 1 BTC 头寸的资金费率收益。

我们知道，收益 = 收入 – 成本。而 YU 的收益计算，离不开三大核心数据：Implied APR、Fixed APR 和 Underlying APR。

买入 YU 相当于建仓，建仓包含两部分成本：

一方面，Implied APR 是建仓时锁定的利率，可视为 YU 的价格，作为到期前的固定年化费率，Implied APR 是衡量未来市场资金费率变化的一个基准。代表着未来一段时间内资金费率的固定年化费率；

另一方面，建仓交易需要手续费，这部分费用加上 Implied APR，便组成了 Fixed APR，即建仓成本。

成本明确之后，接下来计算收入。

我们通过 YU 固定了一个资金费率，而外部交易所的实际资金费率则通过 Underlying APR 表示。

在购买 YU 时，我们有两种选择，以实现对资金费率的做多 / 做空：

• 购买 Long YU（做多资金费率）：在到期日内，用户支付 Implied APR，收入 Underlying APR

• 购买 Short YU（做空资金费率）：在到期日内，用户支付 Underlying APR，收入 Implied APR

此时，收益便存在于收入减去成本后的差额，也就是 Fixed APR 与 Underlying APR 的差额。

• 当 Fixed APR ＜ Underlying APR 时，即市场浮动费率高于固定费率时，Long YU 用户赚

• 当 Fixed APR ＞ Underlying APR 时，即市场浮动费率高于固定费率时，Short YU 用户赚

这就带来了：

• 做多资金费率：买 Long YU

• 做空资金费率：买 Short YU

而在收益结算方面，Boros 跟随永续合约交易平台的结算周期同步进行。

以目前上线的 BTCUSDT Binance 产品为例：Binance 的资金费率每 8 小时结算一次，Boros 的 BTCUSDT Binance 交易对也每 8 小时同步结算一次。

每次结算时，Boros 会计算 Fixed APR 与 Underlying APR 之间的差额进行结算：

• 当 Fixed APR ＜ Underlying APR 时：扣除 Short YU 抵押品，将收益发放给 Long YU 用户。

• 当 Fixed APR ＞ Underlying APR 时：扣除 Long YU 抵押品，将收益发放给 Short YU 用户。

我们知道，YU 代表的是资金费率在未来一段时间内的收益权，而该收益权跟随交易所规则每隔 8 小时（或 1 小时）结算一次，也就是说，YU 的价值会随着每一次的结算而递减，最终在到期后因不再预测费率价格，YU 完成使命而归零。

当然，为撬动更大的收益空间，Boros 也提供了最高 3 倍的杠杆工具，支持用户已更少的抵押品开设更大的头寸，但高杠杆也面临更大的清算风险，用户需要定期监控健康系数并及时调整抵押品以避免清算。

对于很多熟悉 Pendle YT 规则的人，确实 YT 与 YU 之间的很多相似之处，能够帮助用户加深对 YU 的理解，但二者在本质上也存在着很大区别，我们可以通过下方表格建立更清晰认知：

从对冲到套利：Boros 成为交易者降本增效利器

基于这套对于资金费率看多、看空的玩法，Boros 自推出以来便引起了一众合约交易者、机构以及专业 DeFi 玩家的自发讨论，积极探索 Boros 在很多实际场景中的妙用。

最直接的参与方式莫过于买入 YU 押注资金费率的涨跌：

在 Long YU 与 Short YU 的选择中，赚取固定利率与浮动利率差额之间的收益。2025 年 9 月 12 日， Boros 上线 Hyperliquid 资金费率交易市场，相比较 Binance 而言 Hyperliquid资金费率波动性更大，也为用户带来了更强的涨跌博弈乐趣。

对于长期仓位持有者来说，Boros 的更大妙用在于高波动环境下的资金费率对冲：在 Boros 上采取与 CEX perp 头寸相反的费率策略，抵消浮动费率的波动风险，如此一来，将成本 / 收益锁定为固定值。

比如，用户在 CEX 持有 perp 多头头寸，支付浮动费率，同时在 Boros 上通过买入 Long YU，CEX 支付的浮动费率被 Boros 的浮动费率收入抵消；

相反，用户在 CEX 持有 perp 空头头寸，支付浮动费率，同时在 Boros 上通过买入 Short YU，CEX 支付的浮动费率被 Boros 的固定费率收入抵消。

如此一来，合约交易的风险、成本更可控，这对于交易者、尤其是机构交易者而言非常具有吸引力。一个非常直观的案例便是 Ethena：作为 delta-neutral 策略的代表项目之一，Ethena 收益主要来源是正向资金费率，因此当资金费率波动剧烈时，Ethena 也面临着巨大的收益不确定性，甚至影响项目的可持续发展。

通过 Boros 协议的 YU，Ethena 可以在链上锁定固定费率，实现可预测收益，从而提升协议盈利稳定性和效率。

与此同时，Hyperliquid 市场的推出，也为用户解锁了跨交易所套利的新玩法：

套利的本质是不同市场的价格差异，而目前 Boros 支持的两大交易平台中，Binance 的大机构更多，且采用 8 小时结算周期，资金费率相对稳定，而 Hyperliquid 散户更多，每 1 小时结算一次，资金流转更快，资金费率的波动性更强，这创造了跨交易所套利的更多空间。

除了跨交易所套利之外，目前 Boros 上线了到期日不同的多个产品，交易者还可以玩转跨期限套利：若先到期的 YU Implied APR 低于后到期的 YU，则表明市场预期短期费率较低，长期费率较高，可买入先到期的 YU，卖出后到期的 YU，反之亦然。

当然，如果你并不擅长多空涨跌博弈，还可以选择成为 LP：

Boros 通过 Vaults 机制允许用户存入资金成为 LP，为 YU 交易提供流动性，同时赚取 Swap fee 和 $PENDLE 奖励。通过 Boros Vaults 页面，我们能看到 BTCUSDT Binance 的 Vaults APY 高达 60.41%。

但需要注意的是，由于 Boros 的 Vaults 机制类似于 Uniswap V2，LP 头寸本质上是「YU + 抵押品」的组合，受 Implied APR 的影响，因此成为 LP 也被视为是轻微做多 YU 的表现，当 Implied APR 下降时，用户可能会面对高昂无常损失的风险。

另外，由于 Boros 的高关注度下，Vaults 的额度则变得更为抢手，不过从软启动迈向发展快车道，Boros 未来也将逐步提升 Vaults 额度。

所有资源回归 Pendle：推荐计划开启下一轮快速增长期

Boros 作为 Pendle 2025 年路线图中的核心产品，不仅在 Pendle 生态系统中扮演关键角色，还通过创新机制和市场扩展显著推动了 Pendle 的整体发展。

Pendle 以「全方位一体化收益交易网关」为最终愿景，而 Boros 不仅延续了 Pendle 的收益代币化创新，而且首次还开辟了资金费率这一高规模、高波动市场，将 CEX 和 DEX 的资金费率代币转化为标准化资产 YU，将 Pendle 的生态版图从链上 DeFi 链下 CeFi。

此外，在 Boros 官宣推出 1.0 版本时曾明确表示，Boros 上线后将不会发布新代币，协议产生收入将持续回流反哺 $PENDLE 及 $vePENDLE，进一步确保 $PENDLE 将是 Pendle V2 和 Boros 所创造所有价值的最终受益者。与此同时，2025 年 8 月 6 日，Boros 一经发布，$PENDLE 周内涨超 40% 也验证了市场对 Boros 潜力的认可。

真正改变游戏规则的创新，往往源于对那些「长期被忽视价值」的重新发现，而 Boros 对于资金费率的聚焦，让我们看到了一个长期隐藏在永续合约市场背后、规模庞大却亟待发掘的宝藏。

当下，永续合约市场每日未平仓合约超过 2000 亿美元，每日处理的交易量超过 2500 亿美元，Boros 在短短两月时间里实现了接近 10 亿美元的名义交易量，年化收入超 73 万美元，但即便如此，也仅占这块蛋糕的 0.03%。

换句话说，这是一个体量巨大、潜力尚未释放的市场：作为首个聚焦资金费率交易的协议，未来 Boros 持续成长将份额提升至 3%，也意味着 100 倍的增长空间。

面对这一千亿赛道所展现的巨大增长潜力，Boros 也已经推出多项核心举措迎接未来增长。

一方面，经过一个多月的完善、测试以及交易者使用观察，Boros 正式推出 Boros 1.0，并宣布启动推荐计划，标志着 Boros 从软启动阶段正式迈入全面发展阶段。 推荐计划启动后，名义交易量超过 100,000 美元的新地址可获得推荐码，推荐人将可获得被推荐用户产生结算费用的 20% 以及交易费用的 20%，而被推荐用户将可享受交易费用 10% 折扣。

每条推荐码的有效时间为一年，期间若名义交易量超过 1,000,000,000 美元，则 10% 的折扣不再适用。

另一方面，Boros 将在功能与产品方面不断优化完善，未来将支持更多资产、更多交易平台以及更高的杠杆效能：目前 Boros 已支持 BTC、ETH，未来将逐步纳入 SOL、BNB 等更多资产；目前 Boros 已支持 Binance、Hyperliquid，未来将支持 Bybit、OKX 等更多交易平台；此外，随着市场成熟，将支持更高倍数杠杆，吸引更多用户以更低成本撬动更高收益。其他更多额外举措包括提高 OI 上限、提高金库额度等。

产品优化之外，更值得关注的是 Boros 的可扩展框架：

除了资金费率之外，Boros 架构设计可以支持任何形式的收益，包括来自 DeFi 协议、TradFi 以及债券、股票和其他 RWA 等资产的收益。这也意味着，在完成对资金费率这一巨型市场的吞噬后，Boros 将有机会在 DeFi、CeFi、TradFi 等更多维度展开布局。

这进一步与 Pendle「哪里有收益，哪里就有 Pendle」的使命相一致。作为 Pendle 2025 年重点推出的旗舰产品，在可以预见的未来，Pendle 将以 Boros 为媒介进一步覆盖加密金融与传统金融市场，配合 Citadels 合规 PT 计划的深入推进，朝着「全方位一体化收益交易网关」的愿景快速迈进。

而站在这场吞噬一切收益来源的起点，随着 Boros 的持续深入发展，我们也正在见证一个覆盖所有收益类型、服务所有用户群体的超级收益平台的成型。

 

深潮 TechFlow 消息，10 月 26 日，据联合早报报道，新加坡一家族办公室因柬埔寨太子集团诈骗大案再度成为焦点。太子集团首脑陈志于 2018 年设立新加坡公司 DW Capital Holdings（DWC），用于管理家族办公室资产，声称管理规模超过 6000 万新元。

该公司自称符合新加坡金融管理局 13X 计划条件并享有税务豁免。其管理资产包括 1000 万新元汽车融资、3000 万新元精品酿酒以及约 2000 万新元游艇管理等附属服务。目前，金管局正针对该公司是否违规展开调查。

深潮 TechFlow 消息，10 月 26 日，NFT 系列 Bored Ape Yacht Club 在社交媒体发文表示，其母公司 Yuga Labs 与“麻吉大哥”黄立成旗下的 Six Studios 成立合资公司 Bored Ape Studios，首个项目为《Bored Ape Yacht Club》动画系列。

深潮 TechFlow 消息，10 月 26 日，据官方公告，NFT 项目 Pudgy Penguins 宣布与梦工厂动画（DreamWorks Animation）的《功夫熊猫》展开合作。

深潮 TechFlow 消息，10 月 26 日，据链上分析师 Ai 姨（@ai_9684xtpa）监测，“1011 闪崩后 25 倍做多 ETH 的聪明钱”仍持有 17,863.62 枚 ETH 多单，价值 7055 万美元。该多单开仓价为 3,722.18 美元，目前浮盈 407.6 万美元，在 Hyperliquid ETH 多头仓位中排名第二。据悉，该巨鲸在 10 月 11 日市场闪崩后以 25 倍杠杆做多 ETH，期间 ETH 两次突破 4000 美元均未平仓。

深潮 TechFlow 消息，10 月 26 日，Abstract 生态预测平台 Myriad 发布模糊视频预告，视频中出现类似 BNB Chain logo 的黄色图标。CZ 在此推文下回复“Good color”。

深潮 TechFlow 消息，10 月 26 日，Coinbase在X平台发文宣布系统维护信息更新，目前所有系统重启已完成，交易恢复，定期维护已结束，用户可以登录Coinbase Exchange、官网、以及iOS和安卓应用进行交易。

深潮 TechFlow 消息，10 月 26 日，据 Cointelegraph 报道，加纳央行行长 Johnson Asiama 在国际货币基金组织会议上表示，该国将在 2025 年底前推出完善的加密货币监管法规。他透露相关法案正在提交议会，预计 12 月前完成对加密货币的监管。

据悉，加纳央行早在 2024 年 8 月就发布了监管草案，提出包含八大支柱的框架，要求交易所和虚拟资产服务提供商增加注册和报告要求。目前约有 300 万加纳人（占全国人口近 9%）使用加密货币。

深潮 TechFlow 消息，10 月 26 日，据链上分析师 Ai 姨（@ai_9684xtpa）监测，胜率 100% 的巨鲸在今日凌晨加仓 173.6 枚 BTC。该巨鲸当前 BTC 多单持仓达 1,482.9 枚，价值 1.65 亿美元，开仓价为 110,680.1 美元。

此外，该巨鲸还持有 33,270.78 枚 ETH 多单，价值 1.32 亿美元，开仓价为 3,897.59 美元。其整体仓位超过 2.96 亿美元，目前浮盈 270 万美元。

深潮 TechFlow 消息，10 月 26 日，据 Alternative.me 数据，今日加密货币恐慌与贪婪指数升至 40（昨日该指数为 37），表明市场仍处于「恐慌状态」。

深潮 TechFlow 消息，10 月 25 日，据 Politico 报道，特朗普长子小唐纳德·特朗普（Donald Trump Jr）的狩猎伙伴、北卡罗来纳州游说人士 Ches McDowell，正成为华盛顿最赚钱的游说人之一。其公司 Checkmate Government Relations 仅在过去三个月就创收 710 万美元，而这家公司今年初才刚在华盛顿设立办公室。

根据披露报告，Binance 于 9 月底聘请 McDowell，为其在白宫和财政部游说金融政策问题及「行政救济」事项。Binance 为其过去一个月的工作向 Checkmate 支付了 45 万美元。

不过，CZ 寻求特赦的行动远不止一个月。早在今年 2 月，也就是特朗普宣誓就任美国总统三周后，Binance 和 CZ 本人分别聘请了知名加密货币律师 Teresa Goody Guillén。特朗普曾考虑任命她为美国证券交易委员会（SEC）主席。她的律所报告显示，今年至今已从 Binance 和 CZ 处总计获得 29 万美元的费用。

McDowell 和 Goody Guillén 均未回应置评请求。

深潮 TechFlow 消息，10 月 25 日，Giggle Academy 在 X 社交平台发文表示：“我们发现有人冒充 Giggle Academy 和我们的社区来制造假币。重要提示：Giggle Academy 从未发行过任何加密货币、代币或智能合约地址。

Giggle Academy 致力于在世界范围内推广免费、高质量的教育。我们不发行或认可任何代币或投资项目，我们永远不会向任何人发送 DM 来索要金钱或请求下载。

如果您遇到可疑活动： 不要点击未知链接。 请勿发送资金。 举报冒名顶替者。 请保持警惕并保护自己免受诈骗。 我们很遗憾看到不良行为者滥用我们的名字——感谢您帮助我们维护社区的安全。”

深潮 TechFlow 消息，10 月 25 日，当地时间10月22日，诺贝尔经济学奖得主保罗·克鲁格曼在美国订阅平台Substack上发文称，“眼下，美国经济在多个层面都处于一种反常状态。

最直接的问题是，政府停摆导致9月就业报告延期发布，政策制定者正处于‘部分盲判’的状态。”他表示，美国经济数据表面看起来尚可，若深入剖析会发现，诸多客观指标显示，美国经济已亮起红灯。

他说，这种“反常”状态首先体现在经济的严重分化：人工智能领域蓬勃发展，其他领域却陷入停滞。

其次，经济在诸多方面呈现“冻结”状态：尽管目前尚未出现大规模裁员，但失业者或刚进入劳动力市场的人却很难找到新工作。

第三，尽管人工智能领域的投入推动了经济增长，但这种增长呈现“K型分化”，中低收入消费者陷入困境的信号已十分明显。(金十数据APP)

深潮 TechFlow 消息，10 月 25 日，据链上分析师 Ai 姨（@ai_9684xtpa）监测，30 分钟前，「胜率 100% 巨鲸」对手盘已将空单加仓至 666 枚 BTC，持仓规模达 7443 万美元，开仓均价 110,004.1 美元，目前浮亏 117 万美元。

深潮 TechFlow 消息，10 月 25 日，据彭博社报道，自美国于 7 月通过首部针对加密货币行业该细分领域的监管法案以来，消费者和企业使用与美元挂钩的稳定币进行现实世界的消费和支付的速度正在迅速加快。区块链数据提供商Artemis的报告显示，2025 年 8 月用于商品、服务和转账的稳定币交易额已超过 100 亿美元，而今年 2 月为 60 亿美元，比 2024 年 8 月的交易量增长了一倍以上。

深潮 TechFlow 消息，10 月 25 日，据官方消息，Bybit Alpha 全新上线$PAYAI，现已开放交易。

Bybit APP 5.0.0及以上版本已支持直接交易链上资产，Bybit Alpha用户只需登入即可快速交易、无需另设钱包，并实时追踪热门代币行情。

深潮 TechFlow 消息，10 月 25 日，据 Arkham 监测，大约 1 小时前某鲸鱼向币安充值 7081 枚 GIGGLE，价值 161 万美元，历史数据显示，该鲸鱼于两周前积累了这些代币，当时价值约为 92.5 万美元，若卖出将获利近 70 万美元。