作者：Decentralised.Co
编译：深潮TechFlow
谁掌握了稳定币的基础，谁就掌握了银行业的未来。过去 200 年，银行通过吸纳存款实现规模扩张；金融科技公司则通过租用存款来扩展业务。而如今，稳定币让存款变得可移动，这一变化正在重塑全球银行业的格局。
每次银行业的革命都始于资金存储方式的变革。
19 世纪，银行发行以黄金为支持的私人票据，但信任仅限于本地且非常脆弱。
20 世纪，通过美联储和联邦存款保险公司（FDIC）集中化信任，催生了摩根大通和花旗这样的银行巨头。
2010 年代，金融科技公司通过数字化手段建立了新型银行，例如 Revolut 和 Nubank。
如今，稳定币彻底将存款从银行中抽离，并使其在互联网规模上实现了可编程、无边界和高流动性。
Web2 时代的金融科技公司确实重新设计了银行的界面，但基础设施仍然保持不变。
例如，Revolut 将客户存款存放在 Lloyds银行；Nubank 的储备最终存放在巴西中央银行；Wise 仍然通过 SWIFT 进行清算。这些公司改变了人们与资金互动的方式，但没有改变资金实际存放的地方。
正因如此，在全球最大的 15 家新型银行中，有 9 家每年每用户的收入仍然不足 100 美元。
Web2 金融科技公司打造了更好的银行应用，而加密领域的新型银行（Crypto neobanks）正在构建更好的银行。
这些银行通过直接在链上持有稳定币存款，并将这些余额作为其资金基础来运作。与传统银行类似，它们也会部署存款，但不同的是，它们不是通过不透明的资产负债表进行贷款，而是将流动性引导至透明的链上市场，例如代币化的美国国债或去中心化金融（DeFi）借贷池。
用户可以看到资金的流向，在某些情况下，还可以分享收益。
由于可编程金融无需实体分支机构，它能够在传统银行无法提供服务的地方实现最快的扩展。
在许多银行无法保护资产价值的地区，稳定币驱动的新型银行已成为存储、支付和转移资金的默认方式。
根据 Chainalysis 的数据，去年拉丁美洲的加密货币流入总额超过 1.5 万亿美元，仅巴西就达到了 3190 亿美元，其中近 90%来自用于储蓄、工资和汇款的稳定币。
随着稳定币进入主流，存款也开始在银行系统之外汇集。
如今，超过 3000 亿美元以数字美元的形式流动于钱包和代币化国债之间，尽管这些流动尚未协调，但规模已经相当庞大。
类似的情况曾发生在 19 世纪：数百家“自由银行”发行了各自票据，每种票据都有不同的储备支持。这导致了频繁的银行挤兑和信任崩塌，直到摩根大通等开始整合存款以恢复稳定并统一整个体系。
加密领域的新型银行正在解决同样的问题，通过组织分散的数字美元存款来实现系统化。
根据 ARK Invest 的《BIG IDEAS 2025》报告，稳定币在 2024 年的结算金额超过 15.6 万亿美元，比万事达卡和美国运通的总和还要多。
管理这些资金流的平台，例如钱包、交易所和加密新型银行，正在悄然成为全球金融的新结算层。
像 KAST、Tria 以及 Plasma 这样的协议正在成为稳定币流动性的默认枢纽，就像摩根大通曾集中美元清算，或者 Stripe 于在线支付领域的角色一样。
KAST 是一家支付新型银行；Tria 为用户构建自托管账户；Plasma 则提供推动资金流动的链上基础设施。
因此，像 BNY Mellon 和 Visa 这样的巨头正在竞相整合稳定币的支付网络，而 Stripe 则在构建自己的 Layer 1 区块链。他们都在追逐同一个目标：掌控数字美元的存储地，因为金融领域的所有其他业务都建立在此之上。
传统银行通过投资存款赚取贷款和证券的数个百分点收益，但几乎不会将收益回馈给用户。
而通过代币化美元，收益不再隐藏于银行的资产负债表之下。用户可以实时看到收益的来源和去向，甚至直接分享收益。
全球商业存款总额约为 87 万亿美元。
随着越来越多的资金迁移到链上，这些资本将不再需要中介来转移或赚取收益，而是需要效率。而谁能构建这些链上支付网络，谁就将在下一轮银行业变革中占据主导地位。