深潮 TechFlow 消息，10 月 14 日，HTX DeepThink专栏作者、HTX Research研究员Chloe（@ChloeTalk1）分析指出，宏观层面本周讯息密集——周二至周三多位美联储官员先后讲话，周三晚间发布褐皮书，周四迎来9月PPI与9月零售销售的关键读数（均为美国时间早盘时段），这些事件将直接锚定“年内是否继续、以及以何种节奏宽松“的交易预期，从而牵动加密资产的风险溢价与波动中枢。
另一方面，尽管政府关门导致部分官方数据延迟，但市场仍有替代信号：机构估算显示10月初首申再度回升，显示就业边际走软，而BLS也已确认9月CPI将于10/24如期公布，数据空窗期并非“真空“，预期仍在不断被校准
从定价端看，FedWatch显示利率期货继续押注年内至少一次、并倾向“1–2次“的额外降息，联储口径与纪要对“增长放缓与通胀回落“的权衡，使“先行小步、再看数据“的路径更具共识性；这为美元带来阶段性压力、也为风险资产释放估值弹性。(CME Group)情绪与通胀预期方面，纽约联储SCE显示9月居民通胀预期抬升，但并未打破“趋势性回落“框架，市场更关注的是周四PPI能否延续生产端的温和态势。
就加密微观结构而言，前期极端情绪已明显降温：比特币估计杠杆率较月内高位显著回落、但尚未触及年内低点，意味着“被动去杠杆“后，场内风险暴露更可控，资金将更偏向以头部资产做β与对冲组合，来博弈数据落地与官员表态的不确定性；期权维度上，先前看涨倾斜快速收敛并阶段性转向看跌保护主导，隐含波动率弹性增大，叠加宏观事件密集期，易形成“数据前后—波动放大—再均值回归“的节奏。
从市场结构来看，比特币杠杆率的下降标志着过度投机风险的释放已进入中后段。虽然尚未触及年内低点，但整体杠杆去化带来的健康调整，为后续行情积蓄了动能。市场杠杆率的温和下降也意味着未来的下行压力有限，而新增杠杆资金一旦重返市场，可能成为反弹的重要驱动力。未来一至两周内，比特币预计将在10.8万–11.8万美元区间震荡构筑新平台，为年末行情奠定基础。