在川普政府支持下，美国企业纷纷将比特币、以太坊纳入资产负债表，2025年募资规模突破150亿美元
当传统投资人还在犹豫是否该”炒币”时，一场由上市公司主导的加密货币革命正在华尔街悄然展开。
2025年，全球已有超过160家上市公司采用”数位资产储备策略”（Digital Asset Treasury, DAT），将比特币、以太坊等加密货币纳入企业资产负债表，总持仓价值已突破2,400亿美元。
川普政策加持，DAT成为国家级战略
这波趋势的转折点出现在2025年3月，美国总统川普签署行政命令，正式建立”战略比特币储备”（Strategic Bitcoin Reserve），将比特币视为国家级储备资产。
此举不仅为企业DAT策略背书，更让加密货币从”投机工具”升级为”战略资产”。
根据《Latham & Watkins》报告指出，川普政府明确表示：”美国政府持有的比特币将不会出售，而是作为储备资产长期持有”。这项政策为企业DAT策略提供了强大的信心支撑。
DAT公司股价飙涨，投资人抢进
采用DAT策略的公司股价表现惊人：
Strategy（前身MicroStrategy）：5年股价暴涨2,461%，远超标普500的93.1%
SharpLink Gaming（SBET）：2025年宣布4.25亿美元募资后，成为全球最大ETH持有上市公司
Sol Strategies（HODL/CYFRF）：获得5亿美元可转债融资，专注Solana生态
Upexi（UPXI）：部署1亿美元购买SOL，并开始产生质押收益
这些公司的共同点是：将加密货币视为长期战略资产，而非短期投机标的。
2025年DAT募资规模超越传统加密VC
根据《insights4.vc》统计，截至2025年8月，公开与私人公司透过DAT策略募集的资金已超过150亿美元，远高于传统加密货币创投的60-80亿美元。
这代表着加密资本配置的关键转变：企业选择直接持有加密货币，而非投资加密新创公司。
不只比特币：以太坊、Solana成新宠
虽然比特币仍是DAT主流（总价值2,150亿美元），但其他加密资产也快速崛起：
以太坊储备：总价值突破230亿美元
Solana储备：总价值达34亿美元
BitMine（BMNR）成为最大ETH持有公司，持有约5亿美元以太坊
Hyperion DeFi（HYPD，前身Eyenovia）专注Hyperliquid生态的HYPE代币
谁在参与DAT？产业横跨科技、水产、游戏
令人惊讶的是，DAT策略不再局限于科技公司，甚至扩展到传统产业：
Nocera Inc.（NCRA）：永续海鲜与循环水产养殖系统公司，2022年纳斯达克上市
GameStop（GME）：2025年3月宣布将比特币纳入储备后股价大涨
Tesla（TSLA）：早期比特币持有者，目前持有超过1.1万枚BTC
风险犹存，但趋势明确
尽管DAT策略带来巨大机会，专家也提醒投资人需注意风险：
加密货币价格波动：比特币、以太坊价格仍有剧烈震荡可能
监管不确定性：虽然川普政府支持,但未来政策可能改变
公司基本面稀释：部分公司可能过度依赖DAT策略，忽略核心业务
HashKey Capital CEO邓超表示：”具有长期策略的加密储备公司将能够在任何市场中生存，关键在于将加密资产视为长期持有,而非短期交易工具”。
结语：新时代投资典范转移
从MicroStrategy的先驱实验，到如今超过160家公司跟进，DAT策略已从”疯狂赌注”演变为”主流财务策略”。
在川普政府明确支持、机构资金持续涌入的背景下，上市公司DAT持仓或将成为未来十年最重要的投资主题之一。
对于投资人而言，这不仅是”炒股还是炒币”的选择题，更是理解企业如何在数字经济时代重构资产配置逻辑的关键课题。