月度归档： 2025 年 9 月

深潮 TechFlow 消息，9 月 16 日，DWF旗下Falcon Finance宣布推出独立实体FF基金会拟负责管理FF代币，该基金会将由一位独立董事领导，并将严格按照预先设定的时间表监督代币的解锁和分配，通过将代币治理与协议开发分离，Falcon Finance将强化其对透明度、监管合规性。

深潮 TechFlow 消息，9 月 16 日，人形机器人AI公司Figure宣布完成超过10亿美元的C轮融资，公司估值达到390亿美元。本轮融资由Parkway Venture Capital领投，NVIDIA、英特尔资本、Salesforce、T-Mobile Ventures和高通创投等知名企业参投。

据官方消息，此笔资金将用于三大核心领域：扩展人形机器人在家庭和商业领域的应用、构建下一代GPU基础设施加速训练和模拟，以及启动Helix的先进数据收集工作。

深潮 TechFlow 消息，9 月 16 日，据官方文档，Circle正式宣布在Hyperliquid生态系统的重大扩展计划。公司已完成首批HYPE代币投资，并正积极评估成为Hyperliquid验证者的可能性。 同时，Circle正式在HyperEVM上推出原生USDC和CCTPv2，并计划在未来几周内为HyperCore上的Hyperliquid USDC启用直接存款和CCTP互操作性。

Circle还将为HyperEVM和HIP-3开发者推出专门的激励计划，提供开发工具和链上协议支持。 Circle CEO Jeremy Allaire表示，公司对Hyperliquid过去一年的增长和成功印象深刻，认为这是”非常独特和特别的”生态系统。

近期，OpenAI与Anthropic相继发布了关于ChatGPT和Claude的核心用户报告。这两份文件并非简单的业绩展示，而是揭示了当前人工智能产业一个至关重要的趋势：两大头部模型正沿着截然不同的路径演进，其市场定位、核心应用场景与用户互动模式已出现显著分化。

为此，硅兔君结合与其硅谷专家团队的交流对两份报告进行比较分析，提炼其背后隐藏的产业信号，并探讨其对未来技术路线、商业模式及相关投资策略的深层启示。

两份报告的数据清晰地展示了ChatGPT与Claude在用户基础和核心功能上的不同侧重，这是理解其长期战略分野的起点。

ChatGPT：在通用型应用领域的市场渗透

OpenAI的报告证实了ChatGPT作为现象级应用的地位。截至2025年7月，其周活跃用户已超过7亿。用户结构呈现出两个关键特征：

首先，用户群体已成功扩展至更广泛的人群，早期以技术人员为主的用户画像已转变为高学历、跨职业的白领群体；

其次，性别比例趋于平衡，女性用户占比上升至52%。

在应用场景方面，ChatGPT的核心功能集中在三个领域：实用指导、信息查询和文书写作，这三项占据了对话总量的近80%。

用户主要将其用于辅助日常生活与常规办公任务。值得注意的是，报告明确指出，编程等专业技术类协助的使用比例，已从12%显著下降至5%。

综合来看，ChatGPT的战略路径是成为一个服务于广泛用户群体的通用型AI助理。其核心壁壘在于巨大的用户基数和由此形成的网络效应，以及在用户日常信息处理流程中的高渗透率。

Claude：聚焦企业级与专业自动化场景

Anthropic的报告则描绘了一幅截然不同的图景。Claude的用户分布与地区的经济发展水平（人均GDP）呈现强正相关性，表明其主要用户群体是发达经济体中的知识型工作者和专业人士。

其核心应用场景高度聚焦。报告数据显示，软件工程是几乎所有地区最主要的应用领域，相关任务占比稳定在36%至40%之间，这与ChatGPT在该领域的应用趋势形成鲜明对比。

报告中最具冲击力的数据，体现在“自动化”任务的占比上。在过去8个月内，用户直接下达指令、由AI独立完成大部分工作的“指令式”自动化任务，其份额从27%大幅提升至39%。

在付费API的企业级用户中，这一趋势更为明显：高达77%的对话交互呈现出自动化模式，且绝大多数为最低程度人工干预的“指令式”自动化。

因此，Claude的战略定位十分清晰：成为一个深度整合至企业核心工作流的专业级生产力与自动化工具。其竞争优势在于对特定专业领域（尤其是软件开发）的深度优化和对任务执行效率的极致追求。

基于上述战略分野，硅兔君及其硅谷专家团队对两份报告的数据进行交叉比对，为投资者提炼出三个具有前瞻性的产业洞察。

一：“编程应用”分化，预示专业化AI工具市场的崛起

ChatGPT与Claude在编程应用上的此消彼长，并非反映了市场需求的波动，而是用户需求向“专业化”和“集成化”的升级。

通用型对话界面已难以满足专业开发者在复杂工作流中的深度需求。他们需要的是能够与集成开发环境（IDE）、代码版本控制系统和项目管理软件无缝对接的AI功能。

这一趋势预示着一个重要市场机会的出现：专为特定行业（如软件开发、金融分析、法律服务）打造的，与现有工作流深度绑定的“AI原生工具链”。

这要求AI不仅要具备模型能力，更要具备对行业的深刻理解。对于相关领域的投资而言，评估标的是否具备构建这种“深度集成”的能力，将成为关键考量点。

二：“77%自动化率”，量化企业任务自动化进程的加速

Anthropic报告中“77%的企业API自动化率”是一个极强的信号，它表明在商业应用前沿，AI的角色正在从“人类辅助”快速转向“任务执行”。

这一数据要求我们重新评估AI对企业生产力、组织结构和成本模型的影响速度。过去市场普遍关注AI的“增效”价值，但现在必须将“替代”价值纳入核心分析框架。

投资逻辑需从评估“AI如何辅助人类员工”，扩展至“在哪些知识型工作领域，AI能以更高效率和更低成本独立完成标准化任务”。

财务报表生成、合同初审、市场数据分析等流程化、高人力成本的领域，将是AI自动化技术最先产生显著经济效益的方向。

三：“协作与自动化”模式差异，揭示AI商业模式的演进路径

报告中一个反直觉的数据点是：人均Claude使用率越高的地区，用户越倾向于“协作”模式；反之，使用率较低的地区更倾向于“自动化”模式。

这可能揭示了AI商业模式与用户成熟度的演进关系。在市场的早期渗透阶段，用户更倾向于将AI作为简单的效率工具，用于替代性地完成独立任务（自动化）。

而当用户（尤其是专业用户）对AI的能力边界和交互方式有了更深的理解后，他们会开始探索如何与AI进行复杂的协同工作，以完成过去难以实现的、更具创造性的任务（协作）。

这对AI的长期商业模式提出了新的思考。除了通过自动化替代来削减成本（SaaS模式），通过人机协同来创造全新价值和提升决策质量，可能催生出更高级的商业模式，例如基于效果付费或决策支持订阅。投资者在评估AI项目时，应同时考量其在“自动化”和“协同创造”两条路径上的发展潜力。

以上基于公开报告的分析，仅是决策流程的起点。一份完整的决策，还需要回答更深层次的、关于“如何实现”以及“由谁实现”的关键问题，例如：

在“AI原生工具链”领域，最具潜力的初创公司的技术架构、团队构成和市场验证情况如何？

在头部科技公司内部，实现高比例任务自动化的真实技术路径、部署成本和投资回报率（ROI）的具体数据是什么？

像苹果这样的公司，其闭环生态下的AI战略，特别是自有大模型的底层技术逻辑和商业化路径是怎样的？

这些信息无法从公开报告中获得，它们源于产业一线的实践经验。要真正理解当前AI产业的动态，就需要与正在定义这些技术和产品的核心人物进行直接对话。

例如，为深入研究行业一线，我们的金融客户近期曾与以下两位专家进行过深度交流：

一位来自Apple机器学习部门的ML/DL/NLP科学家、技术负责人。 作为从零开始训练苹果自有大语言模型（LLM）的核心成员，他能够直接揭示科技巨头在自建核心AI能力时面临的技术挑战、真实的训练成本，以及直接向最高管理层汇报的战略考量。

一位Meta生成式AI组织的技术主管（Engineer Lead）。 作为创始工程师，他不仅深度参与LLM大模型的研发，更关键的是，他主导了将GenAI技术与广告排名、推荐系统等核心商业引擎相结合的落地过程。与他的交流，能够清晰地勾勒出从模型能力到商业ROI的转化路径，以及他对北美前沿AI创业公司的投资观察。

来自这类专家的见解，将公开报告中的宏观趋势，转化为可以指导具体决策的、颗粒度极细的战术信息。在一个信息快速迭代的产业环境中，获取超越公开信息的深度洞察，是建立认知优势、做出精准决策的根本。如果您对上述议题有进一步探讨的需求，我们欢迎您与我们联系，以安排相应领域的专家交流。

当您的团队为技术路线争论不休时，当您的投资决策悬而未决时，当您的产品战略陷入迷雾时……请记住，您所面临的困惑，或许正是某位专家早已跨越的征途。我们硅兔君相信：真实的一手经验，永远来自正在推动行业变革的人本身。

 

深潮 TechFlow 消息，9 月 16 日，据官方公告，币安：STBL (STBL) 空投将于今晚 21:30 发放。

深潮 TechFlow 消息，9 月 16 日，据《财富》报道，谷歌于9月16日发布新支付协议，旨在实现AI应用间的无缝资金传输。该开源协议不仅支持信用卡、借记卡等传统支付方式，还特别集成了与美元挂钩的加密稳定币功能。为实现稳定币兼容性，谷歌与加密交易所Coinbase及以太坊基金会展开合作，同时咨询了包括Salesforce、美国运通和Etsy在内的60多家机构。此举是谷歌4月发布的AI代理间通信标准的延伸，旨在确保AI交易安全可靠。在美国政策环境趋于友好的背景下，苹果、Airbnb和Meta等科技巨头也正积极探索稳定币集成方案。

深潮 TechFlow 消息，9 月 16 日，据PRNewswire报道，纳斯达克上市公司Hoth Therapeutics宣布董事会已批准更新该公司的加密货币财库策略，除比特币外，可购买以太坊恶化Solana。Hoth Therapeutics此前宣布将投资100万美元购买比特币，目前这笔资金将用于购买BTC、ETH和SOL，旨在对其资产负债表进行多元化补充。

深潮 TechFlow 消息，9 月 16 日，据官方公告，币安 Alpha 将在 9 月 18 日上线 Lombard（BARD）。符合条件的用户可于 Alpha 交易开放后，前往 Alpha 活动页面使用币安 Alpha 积分领取空投。具体详情将另行公布。 

深潮 TechFlow 消息，9 月 16 日，纳斯达克上市公司 GD Culture 宣布已签署一项股份交换协议收购 Pallas Capital Holding，包括其持有的 7,500 枚比特币。本次交易完成后 GD Culture 将正式建立并启动数字资产财库战略。

深潮 TechFlow 消息，9 月 16 日，据官方公告，Circle 宣布原生 USDC 和 CCTP V2 已在 HyperEVM 上线，HyperEVM 是 Hyperliquid 高性能生态系统的一部分，开发人员、机构和交易者现在可以在 HyperEVM 上访问 USDC。Circle 还宣布即将推出 HyperEVM 和 HyperCore 的直接连接，HyperEVM 上的 USDC 与 HyperCore 上目前可用的 USDC 不同，但现有交易流程不会受到影响。

深潮 TechFlow 消息，9 月 16 日，The Ether Machine今日宣布已向美国证券交易委员会（SEC）提交S-4表格草案注册声明，这是其与Nasdaq上市的特殊目的收购公司Dynamix Corporation (Nasdaq: ETHM)及The Ether Reserve LLC进行业务合并的关键一步。该公司计划成为一家公开交易的以太坊公司，将专注于通过质押、再质押和风险管理的DeFi参与来优化ETH回报，同时为企业和以太坊开发者提供基础设施解决方案。

深潮 TechFlow 消息，9 月 16 日，特朗普次子 Eric Trump 在接受 CNBC 采访时表示：「比特币是现代黄金，是对房地产的最佳对冲工具」。

深潮 TechFlow 消息，9 月 16 日，据官方披露，纳斯达克上市公司[YSX Tech. Co., Ltd ， 股票代码：YSXT] 与基于 X Layer 的 RWA-NFT 基础设施平台XUnit 签署战略合作备忘录（MOU），双方将共建全球首个「合规驱动型 RWA 标准化平台」。

此次合作不仅是单一项目的结合，更是传统资本与 X Layer 生态的深度对接。双方将围绕现实资产上链与通证化（RWA）、Web3 融资与合规流动性、保险资产数字化等方向展开合作探索，打造基于X Layer生态的合规、安全、透明的数字资产流通路径，为全球数字资产市场树立新标杆。

深潮 TechFlow 消息，9 月 16 日，据官方消息，Binance 宣布 STBL (STBL) 代币空投目前遇到延迟，具体领取时间请等待后续官方公告。

深潮 TechFlow 消息，9 月 16 日，据金十数据报道，美国8月零售销售月率：前值 0.50%，预期 0.2%，公布 0.6%。

深潮 TechFlow 消息，9 月 16 日，据链上分析师 Ai姨 (@ai 9684xtpa) 监测，上轮牛市顶部建仓 ETH 鲸鱼似乎决定离场，四年间回撤一度达到 74.4%，上个月才刚回本。

其在 2021 年 10 月至 2022 年 2 月期间以均价 4141 美元均价囤积 1337 枚 ETH，持仓四年后终于在 4 小时前将 1427 枚 ETH 充值进 Binance（644 万美元），本次若卖出将获利 50.1 万美元。

深潮 TechFlow 消息，9 月 16 日，据Globenewswire报道，纳斯达克上市公司Silo Pharma宣布，已根据其最近宣布的加密货币财库战略进行首次购买，目前已购入ETH和SOL两种加密货币，但具体购买金额和数量暂未披露。

深潮 TechFlow 消息，9 月 16 日，据官方公告，Bybit 于 9月16日UTC时间12:00 在现货市场上线 Portals（PORTALS/USDT）。

开放充值时间为9月16日 4:00（UTC），开启交易时间为9月16日 12:00（UTC），开放提币时间为9月17日 10:00（UTC），充值与提币将通过 Solana 网络进行。

新用户专享 Token Splash — 充值赢 PORTALS活动，奖池为6,000,000 PORTALS，活动时间为9月16日 4:00 – 9月30日 11:00（UTC），首批 10,000 名完成注册、KYC 及充值/交易要求的新用户，每人可获得 600 PORTALS。

Token Splash — 交易赢 PORTALS活动，奖池为5,000,000 PORTALS，活动时间为9月16日 12:00 – 9月30日 11:00（UTC）活动期间，交易至少 500 USDT 的 PORTALS 即可瓜分奖池，奖励上限 8,000 PORTALS/用户。

关于 Portals（PORTALS）

Portals 被称为 Web3 版 Roblox，用户可在其生态中发行代币、创建游戏、道具与智能代理，打造开放、去中心化的创作者经济。

深潮 TechFlow 消息，9 月 16 日，纽约证券交易所旗下 NYSE American 上市公司 Hyperscale Data 宣布将出售现有的 XRP 持仓，转型为一家纯粹实施比特币财库战略的公司，这也是该公司启动 1 亿美元比特币资金策略的第一步，该公司披露先持有 15.0022 枚比特币，市值约为 1,731,000 美元，后续将通过公开市场购买比特币。

深潮 TechFlow 消息，9 月 16 日，据The Block报道，以太坊基金会启动Fusaka升级安全审计竞赛，奖金高达200万美元。此次为期四周(9月15日至10月13日)的审计由Sherlock平台主办，Gnosis和Lido协办，旨在上线前发现潜在漏洞。Fusaka升级包含约12项EIP，主要聚焦安全性、吞吐量和效率提升，其中”节点数据可用性采样”将分散节点间的数据检查，扩大Rollups容量。竞赛设有奖励倍增机制：第一周2倍，第二周1.5倍。该升级目标于2025年第四季度部署至主网，但基金会执行主管Tomasz Stańczak表示，若协调不够紧密，时间表可能延迟。

深潮 TechFlow 消息，9 月 16 日，据官方公告，Bybit 将于 9月18日UTC时间11:00 在现货市场上线 Lombard (BARD/USDT)。

 开放充值： 9月17日 10:00（UTC）

 开启交易： 9月18日 11:00（UTC）

 开放提币： 9月19日 10:00（UTC）

BARD 是 Lombard 生态的原生代币。Lombard 成立于 2024 年，致力于构建比特币链上资本市场，推动 BTC 在 DeFi 中的应用。其全栈基础设施涵盖 BTC 资产、Staking SDK 和相关服务，并获得顶级 DeFi 协议、机构和交易所的支持。

深潮 TechFlow 消息，9 月 16 日，据金十数据报道，白宫发言人：特朗普政府将就法院对美联储理事丽莎·库克的裁决提出上诉。
 

深潮 TechFlow 消息，9 月 16 日，据官方公告，SharpLink(SBET)宣布回购100万股$SBET股票，作为其15亿美元回购计划的一部分。截至2025年9月14日，公司持有838,152 ETH，价值约38.6亿美元，零负债。自6月2日以来，公司已获得3,240 ETH质押奖励，ETH集中度上升至3.97（增长99%）。目前SharpLink总回购量已达1,938,450股。

深潮 TechFlow 消息，9 月 16 日，据Bitcoin Magazine披露，桑坦德银行(Santander)旗下数字银行 Openbank 正式为德国零售客户推出比特币和加密货币交易服务。

深潮 TechFlow 消息，9 月 16 日，据官方公告，Solana生态加密娱乐项目Portals 代币 $PORTALS 将于北京时间 9月16日晚8点上线 Bybit, Bitget, Bitget, Gate, Kucoin等多家交易所的现货及合约交易。

深潮 TechFlow 消息，9 月 16 日，Kaito 创始人 Yu Hu 今日发文承认，Boundless ZKC 代币首次公开销售分发过程中出现多项技术问题。主要问题包括：代币分发延迟 1.5 小时、以太坊网络拥堵导致的高额 ETH 手续费，以及流量过载造成的智能钱包加载故障。针对这些问题，Kaito 团队宣布将向所有已提款或交易的用户提供 120% 的手续费全额退款，并为尚未提款的用户提供额外的 Base 链上 gas 费用补贴。

深潮 TechFlow 消息，9 月 16 日，WEEX 唯客交易所公告，平台已启动「疯狂星期二」第 6 期活动，交易量达到 5 U 即可领取盲盒空投。活动时间：9/16 19:00 – 9/23 19:00 (UTC+8)。

活动期间，报名用户参与 DOGE 现货交易，最低交易 5 U，即可获得盲盒空投，内含 DOGE / USDT / WXT /合约体验金；DOGE 合约交易量≥ 1,000 U 即可获得 USDT 体验金，最高奖励 20 U；用户每成功邀请一位好友注册，被邀请人充值金额≥ 100 U 并完成上述活动任务，即可获得 10 USDT 奖励，单人最高可得 1,000 USDT。

深潮 TechFlow 消息，9 月 16 日，Strive, Inc. 今日（2025年9月16日）宣布以最低限度现金交易方式战略性收购 MSTR True North Inc.（True North）。True North 拥有正现金流，预计此次交易将在不增加额外成本的情况下增强平台扩展能力。作为收购的一部分，True North 创始人 Jeff Walton 被任命为 True North 首席执行官兼 Strive 首席风险官，True North 成员 Ben Werkman 将继续担任 Strive 董事会成员。此举巩固了 Strive 在数字资本和数字信贷新领域倡导比特币的领先地位。Strive 作为首家上市的资产管理比特币资金公司，目前管理资产超过20亿美元。

深潮 TechFlow 消息，9 月 16 日，Bitget 宣布今天正式开启七周年庆，CEO Gracy Chen 发表公开信，首次提出了全景交易所 (UEX) 的概念，作为下一个时代的交易所形态，UEX 旨在打破 CEX 和 DEX 面临的「不可能三角」困境，即同时满足用户体验、资产多样性与安全性需求。以 UEX 的全新身份亮相，Bitget 计划整合全球可交易的加密和传统世界资产，同时借助智能AI工具和行业安全实践，显著提升交易的智能性和安全性。

Gracy 表示，Bitget 链上交易 (Onchain) 产品即将迎来重大更新，更新后，链上交易将支持主流公链上的所有资产，且用户无需创建非托管钱包，直接通过交易所资金即可交易链上的数百万个资产。未来几个月，Bitget 还将支持股票、外汇、黄金等更多传统世界资产，实现一个UEX 交易全球核心资产。

Bitget 七周年庆典以「全速7程」为主题，寓意迈向 UEX 时代的新起点。庆典期间的全球赛事“7档冲刺挑战”设有 40 万美元奖池，并特别推出 Bitget 联名版 MotoGP 赛车摩托车作为终极大奖。

深潮 TechFlow 消息，9 月 16 日，据官方公告，币安 Alpha 将于 2025 年 9 月 16 日 20:30（UTC+8）上线 STBL (STBL) 。交易开始后，持有至少 200 个币安 Alpha 积分的用户可申领 4,000 个 STBL 代币空投。先到先得。若活动未结束，则分数门槛将每小时自动降低 15 分。 请注意，申领空投将消耗 15 个币安 Alpha 积分。用户需在 Alpha 活动页面于 24 小时内确认申领，否则视为放弃领取空投。

深潮 TechFlow 消息，9 月 16 日，据官方公告消息，火币HTX 自9月16日18时至9月30日18时（UTC+8）限时开启返现活动。活动期间，用户点击“立即报名”且任意币种的现货交易产生新增交易额并达标，即可获得手续费返现资格，最高可享50%手续费返现，单个用户活动期累计最高返现$20,000等值的HTX代币。

9月16日，火币HTX正式宣布开启9月限时返现活动，以回馈广大用户。用户只需报名并进行现货交易，即可享受最高50%手续费返现的超值福利。

公告显示，自9月16日18时至9月30日18时（UTC+8），用户报名且任意币种的现货交易产生新增交易额并达标，均可享受不同档位的手续费返现。所有返现均以HTX代币形式发放，单个用户在活动期内累计最高可返$20,000等值的HTX代币。

活动的返现规则基于用户的新增现货交易额进行计算，包含现货杠杆交易机器人、杠杆逐仓交易、杠杆全仓交易的部分，具体公式为：

• 活动期单日新增交易额 = 活动期单日交易额 – 活动前30天日均交易额。
• 单日实际返现数量 = 当日现货交易额产生的净手续费 * 返现系数。

例如：用户A活动前30天日均交易额为800万USDT：

在9月18日现货交易额为2,000万USDT，则用户A当日新增交易额为1,200万USDT；根据返现规则，用户A在当日的返现系数为25%，则用户A在当日应获得【2,000万USDT的净手续费】*【25%】的等值HTX代币返现。

在9月23日现货交易额为6,000万USDT，则用户A当日新增交易额为5,200万USDT；根据返现规则，用户A在当日的返现系数为50%，则用户A在当日应获得【6,000万USDT的净手续费】*【50%】的等值HTX代币返现。

火币HTX始终致力于为全球用户打造安全、便捷、高效的数字资产交易服务体系，不仅在技术与风控上不断精进，确保资产与交易的安全性，同时也通过优化产品功能和用户体验，让不同层级的投资者都能轻松参与。与此同时，平台还持续推出多样化的活动、创新玩法与专属福利，在满足用户多元化需求的同时，进一步增强社区互动与生态粘性，真正实现“以用户为中心”的长期承诺。

关于火币HTX

火币HTX成立于2013年，经过12年的发展，已从加密货币交易所成为一个全面的区块链业务生态系统，涵盖数字资产交易、金融衍生品、研究、投资、孵化和其他业务。

火币HTX作为全球领先的Web3门户，秉承全球扩张、生态繁荣、财富效应、安全合规的发展战略，为世界虚拟货币爱好者提供全面、安全、可靠的价值与服务。

如需了解更多火币HTX信息，请访问https://www.htx.com/或HTX Square，并关注X、Telegram和Discord。如有进一步的疑问，请联系glo-media@htx-inc.com。 

深潮 TechFlow 消息，9 月 16 日，据官方公告，Mirror和Paragraph宣布合并整合，将在未来一个月内逐步关闭Mirror平台。所有Mirror上的文章和订阅者将自动迁移至Paragraph，无需作者手动操作。此次整合旨在打造互联网上最佳的阅读和写作平台，Paragraph已推出多项新功能，包括”帖子币”、”重混”功能和”作家币”等，为作家提供更多被读者支持的方式。访问Mirror博客的读者将自动重定向至作者在Paragraph的新主页，确保内容持续可访问。

撰文：伞

近期Pump.fun的直播功能上线，将这个一度被大众认为已经结束的最大Meme发射平台的热度再次推高。

与之一同起飞的还有$Pump代币的价格，宣布回购叠加创新功能上线让$PUMP价格从八月底的0.003美元左右迅速飙升至当前的0.0085美元，短短半个月内涨幅达到283%，市值突破30亿美元。

另一方面，自从直播功能上线后，Pump.fun创作者每日分成超过200万美元，单周创作者收入破纪录达1550万美元。

市场中也有不少用户将Pump.fun这次直播功能上线视为CCM（creators capital market ）的新范式，称这次更新是加密领域技术创新的突破。

表面上看这是一场皆大欢喜的场面，新功能上线带来大量散户造富神话，币价和平台收入随之上升。粉丝通过投资而非送礼物的形式支持自己喜欢的主播，但是这一切背后似乎隐藏着一个更加复杂和令人不安的现实。

明星代币案例

BUN COIN

BunnyFuFuu是一位前英雄联盟职业电竞选手，在接触Pump.Fun之前，其就已经依靠职业电竞选手的身份在X和Youtube上分别拥有超过21万和150万粉丝。

9月14日，BunnyFuFuu在直播中发行自己的代币BUN COIN，并且后续两天内在X上不断为自己的代币喊单，而如此努力的build也让BUN COIN从一众直播代币中脱颖而出。

BUN COIN的初始市值仅为30万美元，预售阶段获得150万美元资金，在上市后的48小时内达到1000万美元市值峰值，最高涨幅超3000%，不过今日BUN COIN代币价格一路下跌至当前160万美元，当日跌幅超50%。

代币CA：HQDTzNa4nQVetoG6aCbSLX9kcH7tSv2j2sTV67Etpump

KIND

KIND代币的本意为“传播善意”，创作者通过慈善主题直播的形式进行推广，号称用户每买入1美元将捐赠0.1美元给需要帮助的小主播。

如此正面的叙事引起了广泛的关注，9月7日上市以来，KIND在今日凌晨达到最高市值5500万美元，彼时24小时涨幅超20倍，24小时内交易额接近3200万美元，不过其当前市值也迎来了大幅度回调至1800万美元。

代币CA：V5cCiSixPLAiEDX2zZquT5VuLm4prr5t35PWmjNpump

BAGWORK

相比于BUN COIN的明星带货和KIND的正面叙事，BAGWORK的叙事是更加带有“整活儿”意味的，Bagwork源自拳击领域专业术语，意为在沙袋上进行专业训练，BAGWORK受此启发，呼吁大家为自己的加密资产奋斗。

同时BAGWORK也是当前Pump.fun直播板块内影响力与传播最广泛的直播代币，毫无疑问，BAGWORK团队是会整活儿的。

直播首日，BAGWORK团队成员冲进某体育场进行直播并在直播过程中被捕；次日，他们在某健身网红的健身房中偷该网红的帽子被其当场抓住并被扇耳光；这两天，又有一位BAGWORK团队成员试图从圣莫尼卡码头跳下被警察拦住。BAGWORK团队承诺将在接下来的两周内每天上演一个新活儿来推动代币让更多人关注。

这一系列看似疯狂的举动确实推动了BAGWORK代币的上涨，9月13日BAGWORK代币的市值仅为300万美元，在48小时的“疯狂直播”后，该代币市值一度逼近一亿美元，当前回落至1500万美元。

代币CA：7Pnqg1S6MYrL6AP1ZXcToTHfdBbTB77ze6Y33qBBpump

直播功能为Pump.fun带来了什么？

在传统互联网直播行业中，主播通过直播打游戏、表演才艺等方式吸引粉丝打赏送礼物的方式获利，而粉丝为主播送礼物完全是消费行为，而非期待获得资金回报的投资行为。

而在Pump.fun的直播中，粉丝对主播的打赏变成了购买代币，并在主播整足够精彩的“活儿”吸引更多人买入后进行获利了结，再去寻找下一位值得投资的主播。这一过程中，粉丝的身份似乎变成了传统的MCN机构，在每位主播身上投入资金和资源，通过主播爆火后的商业价值变现来获利。

而更加关键的是，在这种模式下，主播想要获利的最佳策略往往是在代币价格推高后择机出售代币套现，这就让粉丝和主播之间的关系变得非常“拧巴”，一面想让主播带来更精彩的节目效果让更多人上车，另一面想清空手中的代币使用粉丝“支持”自己的付出变成亏损。

而事实上，以上笔者举的三个知名案例的代币走势已经是无数直播代币中表现最好的几个了，更多的则是在主播热度下降或者下播后迅速归零，这样的剧本熟悉么？没错，在直播功能上线前的Pump.fun内的市场同样如此，根据Solidus Labs对700万个Pump.fun代币分析报告显示，其中接近99%的代币最终会走向归零，直播功能上线后这一比例也并没有得到改善，成功的明星案例仍然只是统计学上的极端个例。

那么直播功能究竟为Pump.fun带来了什么？当前来看似乎只是换了一种传播媒介而已。

市场的分化观点

围绕Pump.fun直播功能的市场争议也反映了一些问题。

拥护者主要聚焦在技术创新和创作者赋能层面。他们认为这种模式消除了传统平台的中间商剥削，让还未名声大噪且有潜力的新人创作者可以在一早就获得几乎等同于Twich顶级创作者才能享有的收入机会。

并且在当下注意力经济的时代中，直播视频所产生的营销能力远强于文字媒介，Pump.fun本身就是注意力经济产物，而直播功能只不过是之前版本的迭代升级。

批评声音则更关注结构性缺陷和内容风险。根据大部分代币走势可以看出，这些直播代币几乎只在主播直播期间上涨，直播结束后急速下跌，很多社区用户质疑其长期价值创造能力。

在内容监管上，虽然Pump.fun已经限制了部分违规内容，但当前平台内仍能看到不少血腥、暴力、色情等直播内容通过满足用户猎奇心理而推升代币价格。

泡沫繁荣下的冷静思考

从投资的角度看，Pump.fun直播功能上线后确实涌现了非常多的获利机会，只要你关注的主播足够“有活儿”并且你比别人更早发现了这样的“宝藏主播”，那么很轻松就可以获利。

但从另一个视角看，当我们剥离掉Web3创新和创作者经济的华丽外衣，Pump.fun的直播模式暴露出来了一个更加本质的问题：如何在激励创作者的同时保护普通参与者的利益。

现有的数据表明，直播模式是不可持续的，99%的代币走向归零，更有99%的的参与者已亏损离场，而创作者和平台确定稳定获利。

这样的模式我们很难将其成为一个健康的生态系统，它更像是一个包装精美的财富再分配游戏，只不过用技术创新的叙事掩盖传统零和博弈的本质。

真正的问题不在于直播发币这一创新形式本身，而在于激励机制的根本性缺陷。当创作者的收益与社区的长期利益完全脱钩，当平台的盈利建立在参与者的普遍亏损之上时，这种模式注定只能是昙花一现的投机狂欢。

我们无法得知Pump.fun直播能否延续当前的热度不断涌现“爆款代币”，但我们可以确认的是对这些爆款直播间的投资都具有相当高的风险，希望各位投资者可以DYOR，注意风险控制。

深潮 TechFlow 消息，9 月 16 日，据官方公告，币安 Alpha 和币安合约将在 9 月 18 日上线 DeAgentAI (AIA) 。Alpha交易开放：2025 年 9 月 18 日 16:00 (UTC+8)。 合约交易开放：2025 年 9 月 18 日 16:30 (UTC+8)。 符合条件的用户可于 Alpha 交易开放后，前往 Alpha 活动页面使用币安 Alpha 积分领取空投。具体详情将另行公布。敬请关注币安官方渠道，及时获取活动最新动态。

深潮 TechFlow 消息，9 月 16 日，市场已几乎完全消化美联储本周降息25个基点的预期。根据CME FedWatch工具数据，降息概率已升至95.9%，但BiyaPay分析师提醒，真正的市场方向仍取决于政策声明的措辞及未来利率路径指引。

核心逻辑在于“预期兑现”可能引发获利了结。标普500自8月低点反弹12%，估值进入超买区；比特币近一月上涨23%，期货未平仓合约创年内新高，杠杆交易过热。若降息兑现后缺乏额外宽松信号，美股与BTC或面临“买预期、卖事实”的抛压。

同时，宏观约束仍在：核心PCE通胀黏性、财政赤字高企及股债联动风险，都可能削弱降息效果。历史上，2019年两次“预防性降息”后，美股和比特币均出现下跌。

BiyaPay分析师指出，在不确定环境下，投资者需警惕短期波动。通过 BiyaPay，用户可一站式配置美股、港股及比特币等数字资产，把握跨市场机会，同时分散风险。

深潮 TechFlow 消息，9 月 16 日，据链上分析平台 Lookonchain（@lookonchain）监测，Aqvd6S 开头聪明钱地址今日积累了 200 万枚 HOLO，价值约 79.1 万美元。该地址此前曾以约 1.96 美元的均价购买 348,867 枚 TRUMP（价值约 68.5 万美元），并以约 35.61 美元的均价卖出，净获利 1170 万美元。

深潮 TechFlow 消息，9 月 16 日，据金十数据报道，杰富瑞策略师莫希特•库马尔表示，焦点仍在美联储周三的会议上，关键是鲍威尔的语气。如果鲍威尔更加强调通胀风险或围绕经济和通胀前景的不确定性，我们可能会看到市场降低降息预期。

深潮 TechFlow 消息，9 月 16 日，据官方公告，币安 Alpha 将上线 Velora（VLR），Alpha 交易将于 2025 年 9 月 16 日 19:00 开始。交易开始后，持有至少 200 个币安 Alpha 积分的用户可申领 1,500 枚 VLR 代币空投，先到先得。若活动未结束，积分门槛将每小时自动降低 15 分。申领空投将消耗 15 个币安 Alpha 积分。

深潮 TechFlow 消息，9 月 16 日，去中心化交易平台Aster宣布其原生代币$ASTER将于明日启动TGE。用户可于17:00（UTC+8）领取$ASTER，18:00（UTC+8）支持$APX兑换$ASTER，20:00（UTC+8）开放$ASTER交易。