月度归档： 2025 年 9 月

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，据链上分析师 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，某新创建的钱包从 Binance 提取了 6,947 枚 ETH ，价值 2900 万美元。

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，在 OKX Alphas Summit 的「The New Money Era」主题活动中，OKX CEO Star、CMO Haider Rafique 及 OKX SG CEO Gracie Lin 共同出席「OKX Pay」主题圆桌对话，Star在讨论中谈及链上支付为什是么未来的重要趋势时表示，OKX Pay将从新加坡市场率先启动相关服务，未来约80%的新加坡商户将支持PayNow二维码支付，用户在使用过程中还能享受3%至4%的返利。

此外，OKX还将推出与合作伙伴联合发行的借记卡，支持用户在新加坡及全球范围内消费支付。未来，OKX计划尽快将这一业务拓展至巴西、欧洲和美国等市场。Star强调，用户不仅能够通过OKX Pay与钱包实现全球旅行中的自由支付，还能享受高于多数银行的APY以及更优的交易返利。

Star表示，OKX链上支付的愿景是用户可以将资金转换为稳定币，并存放在OKX Pay上，资金将自动产生收益，用户几乎无需任何操作。目前，OKX支持若干稳定币，并计划逐步扩展更多选择。为此，OKX启动了稳定币策略，致力于成为所有稳定币的流动性中心。用户可使用USDG、USDC及即将上线的PYUSD，在OKX APP上进行交易和支付，实现链上稳定币支付与收益一体化。

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，据BTCtreasuries披露，日本上市公司 Star Seeds (3083.T) 正在筹集 683 万美元用于购买比特币。

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，据链上分析师 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，某鲸鱼地址将 700 万枚 USDC 存入 HyperLiquid，并以 3 倍杠杆开设 XPL、ASTER 和 APEX 空单。

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，埃里克·特朗普在福克斯商业频道节目中表示，随着 Schwab、Fidelity 等主流金融机构开始提供比特币托管服务，以及 Chase 等银行的跟进，加密货币市场正迎来重大转机。他指出，比特币现货 ETF 的推出大大提升了资产的可及性，加上全球大型企业和家族办公室的广泛采用，以及相关立法的推进，比特币发展前景光明。

“尽管比特币已突破11.5万美元，但加密货币市场才刚刚起步，”埃里克·特朗普强调，并大胆预测比特币未来价格将达到100万美元。

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，据官方公告，币安 Alpha 将于 2025 年 9 月 30 日 19:30（UTC+8）上线zkVerify (VFY) 。

交易开始后，持有至少 180 个币安 Alpha 积分的用户可申领 300 个 VFY 代币空投。先到先得。若活动未结束，则分数门槛将每小时自动降低 15 分。 请注意，申领空投将消耗 15 个币安 Alpha 积分。用户需在 Alpha 活动页面于 24 小时内确认申领，否则视为放弃领取空投。

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，据分析师余烬监测，「麻吉大哥」黄立成在 Hyperliquid 平台建立大额多头仓位，成为平台最大 ETH 和 XPL 多头持仓者。具体包括：

• ETH：30,780枚（约1.28亿美元），开仓价4,278美元
• XPL：2,655万枚（约2,990万美元），开仓价1.4美元
• HYPE：41万枚（约1,847万美元），开仓价44.4美元

 

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，去中心化交易所 Byreal 已于 9 月 30 日在 Solana 面向所有用户开放。作为由 Bybit 孵化的去中心化交易所，Byreal 自 6 月 30 日 Beta 阶段启动以来，已吸引超过 37.4 万名白名单等候用户。

DefiLlama 数据显示，Byreal 累计交易量已突破 3.56 亿美元，TVL 峰值超过 1422 万美元，位列 Solana DEX 第 12。

根据 Solscan 统计，Byreal Route 协议成功率超过 98%，最快 10 毫秒完成报价，交易执行速度低于 200 毫秒，全程保持零宕机运行。

在 Beta 阶段，Byreal 推出 Solana 生态首个一键复制流动性策略工具 Real Farmer，支持用户查看 LP 实时收益排行榜并一键复制价格区间完成流动性添加。

Byreal 创始人 Emily Bao 表示，此次向所有用户开放标志着 Byreal 正式进入新阶段，未来将持续致力于打造高效的链上流动性基础设施。 

整理 & 编译：深潮TechFlow

嘉宾：Cathie Wood，Ark Investment 创始人兼 CEO

主持人：Wilfred Frost

播客源：The Master Investor Podcast with Wilfred Frost

原标题：Cathie Wood Part II: Why Bitcoin Will Always Be #1 Cryptocurrency

播出日期：2025年9月27日

要点总结

Cathie Wood 是 Ark Invest 的创始人兼首席执行官，她分享了自己为何坚信比特币会成为领先的加密货币，并详细解释了稳定币 (Stablecoins) 在加密生态中的重要作用。她还提到自己与 Fundstrat 的 Tom Lee 在观点上的友好分歧。尽管她认为以太坊不会超越比特币，但她对以太坊的态度有所改变，最近还投资了 BitMine。

此外，Cathie 探讨了黄金近期强劲表现对加密货币市场以及整体金融市场可能带来的影响。她为投资者提供了在这一快速变化的领域中应对挑战的宝贵见解，帮助他们更好地把握市场趋势和投资机会。

精彩观点摘要

• Ark 主要的投资方向是比特币、以太坊和 Solana。

• 真正有前景的加密货币并不会很多。在纯粹的加密货币领域，比特币占据了主导地位。除此之外，还有稳定币，它们也是加密货币。

• 比特币有三个关键角色。首先，它是全球货币系统的基础；其次，它作为L1，从未被黑客攻击过；第三，它是加密资产领域的开创者。

• 除此之外，我们还在关注一些新兴项目，比如 Hyperliquid。这个项目让人联想到 Solana 的早期发展阶段，目前它已经开始证明自己的价值，并逐步与行业中的大牌竞争。

• 我们也会关注其他服务，比如货币市场基金，以及与 Solana 生态系统相关的项目，比如 Jito 等

• 我们并没有投资黄金，但这并不意味着它是一项糟糕的投资。

稳定币的价值

Wilfred Frost:

听说你是一个坚定的加密货币支持者。那么你是相信所有加密货币，还是只对某些特定的加密货币有信心？

Cathie Wood:

我们并不认为所有加密货币都有发展潜力。实际上，我们认为真正有前景的加密货币并不会很多。在纯粹的加密货币领域，比特币占据了主导地位。除此之外，还有稳定币，它们也是加密货币，但主要与美元挂钩，因为它们通常由国债作为抵押。因此，我们认为比特币是唯一真正意义上的加密货币，并且它将成为市场中最大的那一个。比特币是一种基于规则的货币系统，其规则遵循货币数量理论。比特币的总量上限为 2100 万枚，目前已流通约 2000 万枚。这就是所谓的数量理论。而稳定币则是基于美元的数字资产。如果你能找到使用稳定币的方法，比如在 DeFi 中，你还可以赚取收益。就在上周，Coinbase 推出了一款产品，允许用户将 USDC 借给 DeFi 生态系统中的其他人。尽管由于监管原因，这些借贷无法获得传统的利息支付，但用户仍然可以赚取高达 10.4% 的收益。

Wilfred Frost:

我想进一步了解稳定币。我能理解为什么以美元计价且易于转移的资产会吸引人。比如在某些国家，稳定币可能用于规避资产被没收的风险。但对于生活在伦敦或纽约的人来说，使用稳定币的理由是什么呢？毕竟美元或英镑已经可以轻松转移，还能赚取利息，并且有中央银行和政府的支持。在这些国家，通过稳定币交易有什么优势？

Cathie Wood:

你说得对，目前市场上主要有两种稳定币：Tether 和 Circle。Tether 主要流通于美国和欧洲以外的地区，而 Circle 在美国的监管合规性更强。此外，Circle 还推出了基于欧元的 USDC 稳定币，但目前尚未广泛应用。在欧洲，随着 Mica (加密资产市场监管框架) 的实施，Tether 和 Circle 已占据了稳定币市场 90% 的份额。

那么，为什么发达国家的人也需要稳定币呢？我们理解新兴市场的需求，比如在经济不稳定的国家，人们可以通过稳定币保护自己的财富。我们曾认为比特币会承担这一角色，但稳定币的出现确实分走了比特币的一部分市场，这是我们最初分析时未预料到的。

在区块链技术的世界里，我们正在逐步消除金融服务中的中介角色。这些中介，我曾戏称它们为“收费站”。它们存在的目的是降低交易风险，并保护金融机构之间的交易安全。然而，在区块链的点对点交易模式中，这些中介将被完全取代。简单来说，传统信用卡每笔交易通常会有 2.5% 的手续费，这是中介带来的成本。而基于区块链的交易费用可以大幅降低。在发达国家，这些费用可能从 2% 到 4% 降至 1% 以下，而在新兴市场，比如尼日利亚的汇款费用可能高达 25%，这些费用也有望显著减少。最终，区块链技术将使全球交易成本压缩到极低的水平。

Wilfred Frost:

目前这些费用具体在哪里？因为现在加密货币的挖矿和交易成本还远未降到 1%。

Cathie Wood:

这些变化需要时间才能实现。比如，我刚刚提到 USDC 的例子，有人说：“我可以以 10.4% 的利率借出资金，对吧？这样的利率在其他地方是无法获得的。”这对储户来说是一种高收益的储蓄方式。而那些以 10.4% 的利率借款的人，通常因为规模太小而无法从银行获得贷款。 DeFi 正在改变这一现状，让过去难以获得贷款的人现在有了机会，同时也为储户提供了更高的收益。

链上的生态系统是非常透明的，许多贷款都是超额担保的。我们从 3AC 和 Luna 等加密货币崩溃事件中学到了这一点。在区块链上，任何人的抵押品如果价值不足都会被自动清算，这意味着金融机构可以迅速收回资金。而在像 FTX 这样不透明且高度中心化的系统中，资金可能会完全损失。因此，从安全性角度来看，链上的透明机制实际上比 FTX 更可靠，而 FTX 显然是一个欺诈性的公司。

比特币的关键角色

Wilfred Frost:

几周前我们采访了汤姆·李，他是比特币的支持者，但他对以太坊的未来更为乐观。他认为以太坊的规模将超过比特币。你认为他为什么会错？为什么比特币总是会比以太坊更重要？

Cathie Wood:

比特币有三个关键角色。首先，它是全球货币系统的基础，遵循严格的数量规则。这本身就是一个非常重要的概念。其次，它作为第一层区块链技术，从未被黑客攻击过，而其他区块链无法做到这一点。这也是为什么货币系统会选择基于比特币的原因。第三，它是加密资产领域的开创者，我们早在 2016 年就为比特币撰写了第一篇白皮书。这些属性使比特币具有独特的优势。

不过，以太坊在去中心化金融 (DeFi) 领域也扮演着重要角色。以太币是 DeFi 生态系统中的原生货币，许多交易费用流向了第二层扩展解决方案，比如 Robinhood 最近宣布启动自己的第二层网络，类似于 Coinbase 的 Base。这些第二层网络获得了不成比例的费用。现在的问题是，随着第二层网络的增加，它们是否会相互竞争，从而提升第一层的重要性。这是一个值得关注的趋势，也是我们投资以太坊的原因之一。尽管如此，我认为这些竞争关系可能是汤姆和我可以深入讨论的内容。

聚焦于比特币、以太坊和 Solana

Wilfred Frost:

对于其他加密货币，你认为值得投资的还有很多吗？还是实际上只有少数几种？

Cathie Wood:

目前只有少数几种加密货币值得关注。在我们的公共基金中，主要投资了比特币和以太坊。这些交易是公开的，所以我可以告诉你，我们已经找到了一种符合监管要求的方式来投资以太坊。此外，我们还选择了比特币矿业公司作为重要的投资方向。

除了比特币和以太坊，Solana 是我们关注的第三个项目。Solana 的投资是通过 Brara Sports 实现的。有人认为我或 Ark 收购了一些体育团队，但实际上并不是这样。Brara Sports 是一家与 Solana Treasury 合作的公司，并得到了阿联酋的支持，这些合作让 Solana 的角色变得更加重要。

这三种加密货币是我们的主要投资方向。除此之外，我们还在关注一些新兴项目，比如 Hyperliquid。这个项目让人联想到 Solana 的早期发展阶段，目前它已经开始证明自己的价值，并逐步与行业中的大牌竞争。

我们也会关注其他服务，比如货币市场基金，以及与 Solana 生态系统相关的项目，比如 Jito 等。这些衍生项目虽然重要，但如果你问我们主要的投资方向，那还是比特币、以太坊和 Solana。

黄金为何上涨？

Wilfred Frost:

今年黄金的表现显然非常亮眼，你认为黄金的投资理由现在比以往更强吗？相比比特币，你的立场是什么？

Cathie Wood:

我们并没有投资黄金，但这并不意味着它是一项糟糕的投资。只是黄金并不符合我们专注的技术创新领域。我们更关注那些技术驱动的颠覆性创新。不过，从经济学的角度来看，我始终认真对待黄金的市场表现。通常情况下，黄金的上涨往往预示着通货膨胀的来临，但这次情况似乎有所不同。

我们一直在监测一个名为金属与黄金指数的指标，它衡量金属价格与黄金价格的比率。目前，这一比率已经降到了 0.8 至 0.9 以下。这让我感到担忧，背后可能有更深层的原因。这或许与中国的经济状况有关。他们仍在经历房地产投机导致的通缩调整。此外，我认为这次黄金的上涨更多受到地缘政治风险的影响。

比如，上周五晚上发生的 H-1B 签证政策混乱事件。这让许多人感到不安，尤其是那些来自印度和中国的外国学生及其家长，他们可能会担心：“接下来会发生什么？”我个人认为，这只是美国与印度之间的谈判问题，最终会得到解决。毕竟，美国并不希望失去来自全球的优秀人才，尽管当前的言论可能让人感到忧虑。但在这种情况下，新闻媒体大肆报道这些事件，人们开始思考：“我该如何应对？”一些财富较多的投资者，尤其是老一代，可能会选择将资金转向黄金，而不是数字资产。

作者：Griša Černe，Lemniscap

编译：深潮TechFlow

我们很高兴宣布参与 Flying Tulip 的 2 亿美元种子轮融资。Flying Tulip 是由 Andre Cronje 和他的团队发起的一项新计划。这是一个雄心勃勃的尝试，旨在从零开始构建一个全栈交易所，涵盖现货交易、永续合约、期权交易、借贷以及结构化收益功能。虽然项目范围广泛，但在本文中，我们将重点介绍 Flying Tulip 的融资模式，这一模式正在开辟新的领域。

动机与机遇

与 DeFi 领域的巨头正面对抗是一项艰巨的任务。这些巨头资金充足，拥有强大的持续收入来源和规模庞大的团队，其运作能力远超精简型初创企业。他们享有稳固的网络效应、深度集成以及忠诚的用户群。此外，还有一个“政治”层面：对行业标准和合作伙伴关系的影响力往往与产品质量同样重要。

因此，即使一个小型初创公司带来了真正的创新，要成功将其推向市场又是完全不同的战斗。这不仅是技术上的挑战，同时也是财务和社会层面的难题。Flying Tulip 通过重新思考加密领域的资本形成方式来应对这一挑战。与依赖短期流动性或在融资后逐渐失效的代币机制不同，它尝试构建一种能够持续运营的融资模式，直到产品套件能够独立支撑自身。

代币融资的局限性

迄今为止，加密代币作为一种众筹形式最为成功：出售代币，筹集资金，启动项目。然而，一旦初始阶段结束，许多代币便逐渐失去关注，随着团队难以创造持续需求，其价值逐渐接近零。

基于代币的实用性仍是一个活跃的实验领域，但在许多情况下，代币主要作为一种融资机制存在，这种角色通常在项目启动阶段最为合理，在项目演变为自我维持的公司之前尤为重要。

Flying Tulip 认识到这一现实，并尝试围绕这一点构建一个新的模式。

融资模式

核心理念很简单：通过代币销售筹集大量储备资金，将这些资金投入低风险的 DeFi 策略，并利用由此产生的收益来支持运营，直到产品套件能够产生自己的收入。

投资者将获得 Flying Tulip (FT) 代币，这些代币由永续看跌期权支持。只要他们持有代币，就可以随时将代币退回并拿回原始投资。这种看跌期权永不过期。从理性角度来看，投资者只有在代币交易价格低于其购买价格时才会行使看跌期权，此时代币会被销毁。

实际上，投资者支付的成本是他们通过直接部署到 DeFi 中可能获得的约 4% 的收益机会成本。作为回报，他们获得了对 FT 的上涨空间的敞口，同时由一个最大限度减少下行风险的结构作为支持。

Flying Tulip 的目标是筹集 10 亿美元。没有锁仓，100% 的供应在启动时分配给投资者。协议金库的约 4% 年收益率意味着每年约 4000 万美元的资金，用于支持运营并启动产品套件，直到费用收入接管。

投资者可以贡献稳定币、ETH 或其他能够产生收益的资产。这些资金直接进入协议的金库：没有锁仓，没有“团队分配”。每一个发给投资者的代币都完全由该投资者贡献的抵押资产支持。

这与“先融资，后算效用”的策略截然不同。这种结构设计旨在促进责任和利益一致：

• 投资者在下行风险上受到保护

• 团队只有在协议成功时才会获利

• 每次出售或赎回都会减少代币供应

更多解读：点击此处

回购与销毁：模式的核心

通过金库收益产生的收入将被分配用于运营开支和回购 FT 代币。随着时间推移，来自主要产品套件的费用收入将增加另一条回购需求的来源。

值得注意的是，如果投资者在二级市场上出售其 FT 代币，他们的看跌期权将失效。其原始资本将转入基金会，并被用于回购和销毁代币。这意味着出售不仅会移除投资者的保护，还会主动增强代币的通缩机制。

这些动态结合起来，使得 FT 从第一天起就成为一种通缩资产，并拥有多重需求和供应减少的强化来源。

经济影响

由于启动时 FT 的全部供应都掌握在投资者手中，早期市场动态可能会非常波动。有限的流通量与持续的回购举措相结合，为强烈的反身性奠定了基础。

与传统融资不同，Flying Tulip 的供应从一开始就完全分配给投资者。随着时间的推移，供应逐渐转移到基金会，最终转向销毁。从理论上讲，这种代币最终可能完成其使命并完全消失。

我们的观点

Flying Tulip 并非无风险投资，而是独具匠心的创新之举。该模式的成功取决于团队有效管理资金、维持收益以及提供具有竞争力的产品套件的能力。成本以资本效率的形式体现：投资者放弃了直接获得收益的机会，这只有在项目成功时才是合理的。

要使这种融资原型取得成功，以下几个关键因素尤为重要：

1. 筹集大量资本的能力，通常由具有声望、影响力和信任度的关键人物或团队来主导。

2. 一个足够成熟的产品套件，能够真正证明大规模启动的必要性。

在我们看来，Flying Tulip 具备这两个条件的罕见组合。

Andre 是加密领域最敏锐的建设者之一，既有影响力也颇具争议。他在引入创造性原型方面的过往记录不言自明，而 Flying Tulip 正符合这一模式：一种重新思考代币融资机制的非传统方法，同时推出一个直面行业巨头的产品套件。

我们支持 Flying Tulip 团队，因为它代表了一种真正尝试重新定义基于代币的资本形成的机制——这是加密运动的核心所在。如果成功，它可以加速雄心勃勃项目的启动，使生态系统更具竞争力，并最终惠及终端用户。

这是一项充满悬而未决问题的实验。但正是这些实验推动了加密领域的进步。

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，据 Coindesk 报道，法国兴业银行旗下加密货币部门已在去中心化交易所 Uniswap 和借贷协议 Morpho 上部署了欧元和美元稳定币。

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，据 UXLINK 官方公告，该项目发布了针对中心化交易所用户的代币迁移与补偿计划：

1. 2025年9月22日下午2:55（UTC时间）前购买并持有UXLINK的用户，将获得1:1的补偿。

2. 在 2025 年 9 月 22 日下午 2:55 (UTC) 之后但在: ( i) 交易所充值/提现关闭之前，或 (ii) 2025 年 9 月 22 日下午 5:40 (UTC) 之前购买并持续持有至 SWAP 开启的用户，将根据其购买价格与 2025 年 9 月 22 日下午 5:40 (UTC) 之后的 TWAP (时间加权平均价格) 之间的差额计算补偿。

3. 赔偿金将来自交易所冻结并返还的被盗资产。

4. CEX用户迁移计划已逐步启动。

5. UXLINK持有者链上迁移门户将于10月1日开放。

6. 链上兑换通道上线后5个工作日内，UXLINK将针对第2点所述的补偿方案进行链上社区投票。

7. 对于2025年9月22日下午5:40（UTC时间）之后购买并持有UXLINK的用户，提案将通过社区讨论和投票决定。

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，据 BitcoinTreasuries.NET 数据，英国上市公司 B HODL 新增购买 10 枚 BTC，目前该公司总计持有 122 枚 BTC。

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，据官方公告，币安 Alpha 是首个上线 OpenEden（EDEN）的平台，Alpha 交易将于 2025 年 9 月 30 日 17:00（UTC+8）开始。

符合条件的币安用户可使用币安 Alpha 积分，在 Alpha 活动页面于交易开始后 24 小时内申领 50 个 EDEN 代币空投。

币安 Alpha 空投将分两阶段发放：

第一阶段（前 18 小时）：持有至少 170 个 Alpha 积分的用户可申领。

第二阶段（后 6 小时）：持有至少 150 个 Alpha 积分的用户可参与第二阶段空投，先到先得。若活动未结束，则分数门槛将每小时自动降低 15 分。

请注意，申领空投将消耗 15 个币安 Alpha 积分。用户需在 Alpha 活动页面于 24 小时内确认申领，否则视为放弃领取空投。

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，据 Onchain Lens 监测，Alameda Research 于 8 小时前收到 500 枚 BTC，价值 5718 万美元。

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，据 FTX 债权人代表 Sunil 披露，FTX 今日分发 16 亿美元资金给债权人。具体分配方案为：

对于债权金额大于 5 万美元的债权人，此前已在 5 月 30 日获得 5.7% 赔付，今日再获得 72.5% 赔付，累计达到 78.2%。

对于债权金额小于 5 万美元的债权人，此前未获得任何赔付，今日一次性获得 120.5% 赔付。

美国债权人今日获得 40% 赔付。

综合计算，债权人总体赔付比例达到 95%。Sunil 强调，此次分发金额为 16 亿美元而非此前传言的 50 亿美元。

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，据 Whale Alert 监测，某鲸鱼约 5 分钟前向 Coinbase 转入 221.8 万枚 LINK，价值约 4760 万美元

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，Matrixport 发布今日图表称，“以太坊回落至多年上行三角形上沿企稳后展开反弹。本轮走势进入关键观察期，仍需验证是再度假突破，还是新一轮上涨的启动。

回顾此前几次假突破，下行动能都较为有限，价格随后迅速反弹。当前走势也呈现出类似特征，投资者需留意新一轮快速回升的可能。

整体来看，技术面反弹结构仍偏积极。不过，部分买盘或源于月底的业绩修饰盘，或提前布局十月的季节性行情。”

 

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，据官方公告，币安钱包将于 9 月 30 日上线 Turtle（TURTLE）Booster活动，持有 61 分及以上币安 Alpha 积分的用户可参与。

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，据官方公告，WINkLink价格服务页面实现全面升级，全新版本新增1周及1月历史价格图表功能，并开放合约地址与交易哈希查询通道，以更透明的链上数据追溯能力和更直观的交互界面，为开发者与用户提供精准市场洞察。作为波场TRON生态核心预言机，WINkLink将持续赋能去中心化应用，打造安全可靠的数据服务基石。

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，据 PeckShieldAlert 监测，攻击 UXLINK 的黑客已将 28.67 枚 WBTC 兑换为约 778 枚 ETH（价值约 327 万美元），并开始将这些资金存入混币器 Tornado Cash。

 

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，据 Sonic Labs 披露，亚洲老牌风险投资公司 CMCC Global 宣布推出 Resonance 基金，规模达 2500 万美元，专门投资 Sonic 生态。

该基金主要关注 DeFi 和面向消费者的应用程序中的高增长机会，核心使命是加速费用货币化作为智能合约开发者可持续收入模式的采用。投资策略涵盖整个资产生命周期，既包括对新兴 DeFi 项目的早期配置，也包括对 Sonic 流动性资产的战略投资。

来源：Roy，元飞船

伦敦南华克刑事法庭上，47岁的钱志敏当庭承认了一项“持有犯罪所得财产”罪名和一项“转移犯罪所得财产”罪名。这位中国天津蓝天格锐特大非法集资案的主犯，在长达数年的否认后终于低头认罪。

案件涉及6.1万枚比特币，按近期市价计算价值约480亿元人民币，这一数字与中国国内非法集资案的430亿元涉案金额相当。

钱志敏是天津蓝天格锐电子科技有限公司的实际控制人。2014年至2017年间，该公司以高额回报为诱饵，非法吸收公众存款超430亿元，近13万投资者卷入其中。

2017年夏天，钱志敏将非法所得转换为比特币后携带出境。她利用假护照逃至英国，开始了逃亡生涯。

抵达英国后，钱志敏雇佣了华裔女子温简作为助理。两人在伦敦展开奢侈消费，试图将比特币转换为房产和珠宝等有形资产。

2018年，当她们尝试用比特币购买一栋价值2350万英镑的伦敦豪宅时，因资金来历不明触发了英国的反洗钱审查，引起了警方注意。

英国警方随后在2018年的一次突击搜查中查获了关键证据。2021年5月，警方成功冻结了钱志敏设备中的6.1万枚比特币。

此案审判预计持续12周，将在圣诞节前结束。与以往不同的是，在中英两国司法合作框架下，中国办案警官将亲赴伦敦出庭作证，多名中国受害者则通过远程视频方式在天津的法院出庭作证。

左图：钱志敏近照。右图：伦敦南华克刑事法庭。

这种合作模式在跨国司法协助中并不常见，彰显了双方对此案的高度重视。2025年7月17日，中国法学会与英中协会在伦敦共同举办了第四届“中英法治圆桌会议”，为此次庭审的协作奠定了基础。

本案展示了中英两国在加密货币监管与司法合作方面的创新。英国在2023年通过的《经济犯罪与企业透明法》对《犯罪收益法2002》进行了修订，明确了加密资产的追缴机制。

这意味着英国法院已不再纠结“比特币是否构成财产”，立法层面已确认其为可追缴标的。

尽管钱志敏已当庭认罪，但这并不直接决定涉案6.1万枚比特币的最终归属。民事追缴程序仍将在英国高等法院继续推进。

根据英国《金融时报》报道，英国皇家检察署已向高等法院提起民事追偿程序。按照规定，如果没有其他人对犯罪资产主张权利，一半将归英国警方所有，另一半则划归英国内政部。

目前，多家中国律师事务所已接受委托，代表中国投资人向英国高等法院提出民事追索。包括己任律师事务所、段和段律师事务所、盈科律师事务所等在内，合计代理客户超过千人。

北京师范大学G20反腐败追逃追赃研究中心教授黄风表示：“在英国法院开庭审理民事追缴申请之前，财产受害人应该尽快找有跨国办案资质和能力的律师在英国打民事官司”。

对国内近13万受害者而言，钱志敏的认罪是追回损失的重要一步。2022年12月，蓝天格锐案启动退赔程序。

部分投资者向媒体透露，清退小组在2023年5月退回了被骗资金的8%；同年10月又退回了5%。截至2024年4月，警方追缴回来的资金为28亿元，仅占集资总额的6.5%。

英国警方查封的6.1万枚比特币给投资者带来了新希望。按照当前比特币价格计算，这些资产价值约480亿元人民币，几乎与国内非法集资案的涉案金额相当。

一些投资者已经采取行动。2024年4月末，2500名蓝天格锐投资者向中国公安部提交联名信，希望中方与英国政府展开谈判，追回“用他们的钱购买的比特币”。

2024年7月，还有中国受害投资者在英国提起民事司法程序，提出对蓝天格锐的海外清盘申请。

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，据官方消息，波场TRON生态去中心化永续合约交易所SunPerp已上线10个USDT本位合约币种，包括：

XPL/MYX/WLFI/WLD/HEMI/LINEA/ETHFI/MOODENG/M/WIF，支持最高 50倍杠杆。截至当前，SunPerp已累计上新币种达45个。

SunPerp是波场TRON生态首个Perp DEX，凭借其独特的混合架构、高速的交易撮合能力、完全链上的资金托管模式及行业最低的交易费率，旨在将中心化交易所的流畅体验与去中心化金融的资产主权和透明度完美结合。

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，美国证券交易委员会网站显示，按照通用上市标准，Solana、XRP、Cardano、Litecoin、Dogecoin、Polkadot、Hedera 以及 ETH Staking ETF 的 19b-4 申请已被撤回。

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，据金十数据报道，韩国金融服务委员会（FSC）的数据显示，截至6月底，虚拟资产市场的市值为95.1万亿韩元（约合678亿美元），比六个月前下降了15.4万亿韩元，降幅为14%。交易者的韩元存款总额为6.2万亿韩元，减少了4.5万亿韩元（42%），市场经营者的营业利润为6070亿韩元，减少了18%。在此期间，市场用户数量增长了11%，达到约1077万。

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，据链上分析师 Ai 姨（@ai_9684xtpa）监测，Hyperliquid 用户名为「btc@tuta.com」的地址持有当前最大的 PUMP 空头仓位，已浮亏 1361 万美元。

该地址共持有 796.9 万枚 PUMP（约 4420 万美元）的 5 倍空单，开仓价 0.003838 美元，清算价 0.007231 美元，资金费截至目前获得 144 万美元。尽管该笔交易出现大幅浮亏，但该账户自 2024 年 10 月至今累计盈利仍达 957 万美元。

来源：经济学人

编译：Luffy，Foresight News

得益于《GENIUS 法案》的推动，稳定币已跻身主流金融。这部于今年 7 月通过的美国法律，为稳定币构建了监管框架，使其获得合法性背书，同时为金融机构推出自有稳定币铺平了道路。美国总统唐纳德・特朗普及其家族支持的加密项目 World Liberty Financial ，已发行稳定币 USD1。而当前最热门的稳定币 —— 由 Tether 发行的 USDT，过去 12 个月市值飙升 46%，达到 1740 亿美元。

这类锚定美元等现实资产的加密货币，号称比价格剧烈波动的比特币更稳定，同时被宣传为 「低成本、高速」 的支付方式。然而，稳定币带来的风险将远大于收益，且市场早已存在更优替代方案。

第一代加密货币（以比特币为代表）的支持者构成复杂：既有技术极客、追求 「脱离政府管控」 的自由意志主义者，也不乏洗钱者与渴望快速暴富的投机者。这些处于行业前沿的加密公司，主要依靠 铸币收益（代币发行利润）和交易手续费（平台交易抽成）蓬勃发展。

批评者认为，这类加密货币几乎没有社会价值。它们为逃税提供便利，剥夺政府的铸币税收入，还需通过高耗能的 挖矿维持运行；更重要的是，它们削弱了央行在危机中稳定经济、遏制资本外逃（尤其在经济体遭遇投机冲击时）的能力。而其剧烈的波动性，更使其完全无法成为真正意义上的货币。

稳定币的出现，被认为是解决最后一个问题的方案。通过锚定美元等安全资产，它们宣称能 「兼具数字支付的高效性与资产价格的稳定性」。它们还将自己定位为成本高昂的现有机构——银行以及 Visa、PayPal 和 SWIFT 等支付平台——的竞争对手，尤其是在跨境转账领域。乍看之下，这似乎是行业的进步。但历史早已证明：看似安全的金融创新，往往是危机的导火索 ，正如 2008 年金融危机前的金融衍生品与次贷证券打包产品。

稳定币与货币市场基金类似：表面上看似安全，实则在压力下极易崩盘。届时，政府可能因 「保护中小企业与家庭资产」「防止金融风险蔓延」 或 「维护辖区加密友好声誉」，被迫出手救助稳定币持有者。而这种政府兜底的预期，又会反过来纵容稳定币发行方的冒险行为。

支持者坚称，稳定币完全由美元资产背书（即锚定美元现金、银行存款、美国国债、货币市场基金等），且会计师事务所会定期审计储备金规模，监管机构则负责解读审计结果并执行必要的监管措施。但现实中，全额背书远非板上钉钉。Tether 曾因 「虚假陈述储备金情况」 被罚款，其储备金从未经过独立机构的全面审计；另一家稳定币发行方 Circle，曾因硅谷银行倒闭导致 8% 的储备金面临风险，幸运的是，硅谷银行的未投保储户最终获得了公共资金救助。

即便储备金真实存在，储备金是否足额的微小疑虑，也可能引发破坏性的挤兑潮。2022 年 算法稳定币 TerraUSD 的崩盘便是例证。更令人担忧的是，《GENIUS 法案》中关于稳定币赎回的规则 ——包括 「如何响应持有者的兑回请求」「危机中是否可暂停支付以稳定流动性」 等核心条款 —— 仍模糊不清。

此外，现金、国债等安全资产的收益率极低。历史上，不少受审慎监管的银行，都曾为追求更高收益而投资伪装成安全资产的高风险产品。那么，为何要假设监管远松于银行的稳定币发行方，会表现得更克制，不去通过 「利率投机」「投资未投保存款」 等方式追逐收益呢？

《GENIUS 法案》禁止稳定币发行方支付利息，这一规定实则是为安抚银行，毕竟银行担忧储户会将资金转入稳定币。但该禁令并不适用于 Coinbase、PayPal 等稳定币交易平台。这种监管差异留下了漏洞：平台可与发行方合作，却无需遵守针对发行方的监管规则。

部分平台正利用这一漏洞变相提供收益（例如 Coinbase 与 PayPal 均通过交易返现实现），并为支撑这些收益铤而走险。但与银行不同，这些平台无需满足 「资本金充足率」「流动性覆盖率」 等要求，也无需缴纳存款保险费。由此，它们跻身影子银行之列，享受隐性的公共兜底，却不承担相应的监管成本。

政治因素进一步放大了稳定币的风险。美国现政府在推广加密货币方面，既存在个人经济利益，也有意识形态倾向，同时还有地缘政治考量。加密货币可提振全球对美元的需求，进而为美国贸易逆差融资。如今，倾向于支持加密行业的官员已被任命为监管者，宽松监管几乎已成定局。

这一局面令欧洲及其他地区忧心忡忡。若某国试图对以美元为锚的稳定币实施严格监管，可能会被特朗普政府贴上 不公平贸易壁垒的标签，正如美国当前对欧洲管控科技巨头的态度。

稳定币的流行，恰恰凸显了市场对更优支付方式的真实需求：更快、更便宜、24 小时不间断、可编程化。但这类支付体系，理应由公共部门直接构建并提供。目前，巴西与中国已拥有高效的数字支付系统；欧元区也在推进央行数字货币（CBDC）的研发。支付体系本就属于公共产品，不应由私人投机资本主导。

当然，私人企业往往是创新的源头，因此公共支付基础设施应保持开放性，提供编程接口，允许创业者在其基础上开发应用。若能如此，这样的体系便能兼具公共信任与私人创新活力。

稳定币或许会作为最新金融潮流吸引眼球，但它们在让少数人暴富的同时，也可能给金融体系带来不稳定风险。更合理的选择，是将支付体系视为共享公用设施，而非投机者的游乐场。

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，据金十数据报道，花旗研究分析称，在周期性和结构性的推动下，黄金和白银可能会延续上涨趋势。结构性利好因素包括对美国债务、美元储备货币地位和美联储独立性的担忧。周期性的有利因素包括美国劳动力市场的持续疲软、对关税影响的担忧以及更广泛的全球经济增长担忧。由于太阳能光伏市场的强劲需求，白银仍处于持续的实物短缺状态。花旗将黄金三个月前的预期从每盎司3800美元上调至4000美元，白银从每盎司45.00美元上调至55.00美元。

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，据金十数据报道，Pepperstone市场策略师艾哈迈德•阿西里（Ahmad Assiri）表示，尽管在投机流动和结构性需求的支撑下，金价已触及新高，但金价未来上涨的上限似乎很脆弱。他说，各国央行仍然是活跃的买家，而机构投资组合正越来越多地将黄金配置提高到5%的传统基准以上。鉴于美国就业市场指标走软等宏观环境，黄金作为对冲和分散投资工具的地位可能依然稳固。美国政府可能停摆也可能促使投资者转向黄金和美国国债。尽管短期黄金疲劳可能出现，但任何获利回吐都将迅速被需求吸收。

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，据官方消息，去中心化 AI 基础设施平台 Mira 将扩展与 RWA 专用区块链 Plume 的合作伙伴关系。

双方将共同为用户提供无需信任、经过验证的智能解决方案。

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，据官方公告，币安Alpha将于2025年10月02日20:00（东八区时间）上线和开放DoubleZero (2Z) 的交易。此外，币安合约平台将于2025年10月02日20:30（东八区时间）上线2ZUSDT永续合约，最高杠杆可达50倍。

币安是首个公告开放DoubleZero (2Z) 合约交易以及在币安Alpha展示2Z代币的平台。 作为上线福利，所有符合资格的币安用户将获得币安独家代币空投。符合资格的用户需要于2025年10月02日20:00（东八区时间）至2025年10月03日20:00（东八区时间）期间，使用币安Alpha积分通过币安Alpha活动页面领取空投。

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，据官方社媒消息，波场TRON 区块链上首个顶级去中心化永续合约交易平台 SunPerp 将于10月1日在新加坡举办主题为“DEX 2.0时代的无边想象”的全球新闻发布会。届时，SunPerp 顾问孙宇晨将亲临现场，围绕链上衍生品的演进逻辑、Perp DEX 的未来趋势以及 SunPerp 的核心创新等内容展开分享，并回答记者提问。

据悉，作为波场TRON 生态的重磅战略布局，SunPerp 致力于通过零 Gas 成本、行业领先的低费率、链下撮合+链上结算的混合架构，为用户提供高性能的交易体验，并通过平台代币 $SUN 的回购与销毁机制，以推动形成可持续的经济模型，打造更具竞争力的去中心化衍生品市场。

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，Backpack 官方发文宣布，“我们已进入临时维护期。当前交易已暂停，将在稍后恢复。随着更新进展，我们会发布更多公告。”

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，Bitget 推出 FF 合约新币与 CandyBomb 双重活动。在合约新币活动期间，完成指定交易任务即可解锁空投代币。本次活动设有「新人榜」与「排位赛」，单人最高可得 30,000 枚 FF，总奖池为 400,000 枚 FF。活动时间截止 10 月 7 日 12:00 （UTC+8）。

此外，还可参与 CandyBomb，完成特定合约交易量任务解锁空投奖励，单人最高可得 1,000 枚 FF，总奖池为 300,000 枚 FF，活动时间截止 10 月 6 日 22:30 （UTC+8）。详细规则已在 Bitget 官方平台发布，用户点击「立即加入」按钮完成报名，方可参与活动。

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，据链上分析师 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，某鲸鱼一小时前从币安提取 3,629 枚 ETH，价值 1,522 万美元。目前该鲸鱼持有 3,666 枚 ETH，总价值 1,536 万美元。

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，据金十数据报道，现货黄金向上触及3870美元/盎司，日内涨0.95%。

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，日本比特币财库公司Metaplanet首席执行官Simon Gerovich在X平台发文宣布，拟于10月1日公布比特币业务业绩情况，后续将每个季度定期披露业绩，从2025财年开始将采用主动披露制度，这样投资者就可以尽快了解公司比特币业务的表现，而不必等到季度结束后45天的披露期限。

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，据 Cointelegraph 报道，美国证券交易委员会（SEC）加密货币工作组与纽约证券交易所（NYSE）和洲际交易所（Intercontinental Exchange）举行会议，讨论加密货币监管相关事宜。会议重点涵盖加密货币衍生品产品和代币化股票交易等议题。

撰文：Prathik Desai

编译：Block unicorn

最近每周都感觉似曾相识——又一个稳定币的发布，又一次试图改变价值的方向。首先，我们看到了 Hyperliquid 发行 USDH 的竞价战；然后我们讨论了为获取美国国债收益而进行的垂直化趋势。现在，是 MetaMask 的原生 mUSD。所有这些策略是什么联系在一起的？分发能力。

分发能力已经成为一种作弊代码，不仅在加密货币领域，在各个领域也如此，以此来构建一个蓬勃发展的商业模式。如果你的社区拥有数百万用户，为什么不利用它，直接将代币投放到他们手中呢？然而，这并不总是奏效。Telegram 曾尝试用 TON 来实现这一点，号称拥有 5 亿消息用户，但这些用户从未迁移到链上。Facebook 也尝试用 Libra 来实现这一点，坚信其数十亿社交媒体账户可以构成一种新货币的基础。理论上，这两个项目似乎注定会成功，但在实践中却失败了。

这可能就是为什么 MetaMask 的 mUSD（带有狐狸耳朵和顶部的「$」符号）吸引了我的注意。乍一看，它和其他稳定币没什么两样——由受监管的短期美国国债支持，并通过 Bridge.xyz 使用 M0 协议开发的框架发行。

但是，在目前由双寡头的 3000 亿美元稳定币市场中，Metamask 的 mUSD 有何不同之处呢？

MetaMask 或许正在进入一个竞争激烈的领域，但它拥有一个其他竞争对手无法比拟的独特卖点：分布式。MetaMask 在全球 1 个亿的年活跃用户，其用户群规模之大，几乎无人能及。mUSD 也将成为首个在自托管钱包中原生发行的稳定币，允许用户通过法定货币购买、交换，甚至通过 MetaMask 卡在商店内消费。用户不再需要在交易所之间寻找、跨链桥接，或处理添加自定义代币的麻烦。

Telegram 没有这种产品与用户行为之间的契合度，而 MetaMask 做到了。Telegram 试图将其消息用户转移到区块链上进行去中心化金融应用。而 MetaMask 则通过在应用程序中集成原生稳定币来提升用户体验。

数据显示，这一举措的采用速度非常快。

MetaMask 的 mUSD 市值在不到一周的时间内从 2500 万美元飙升至 6500 万美元。其中近 90% 的资金来自 ConsenSys 内部的 Layer 2 平台 Linea 上，这表明 MetaMask 的界面能够有效引导流动性。这种杠杆作用与交易所过去的操作类似：2022 年，币安将存款自动兑换成 BUSD，导致流通量一夜之间飙升。谁控制了用户，谁就控制了代币。MetaMask 拥有超过 3000 万的月活跃用户，在 Web3 领域拥有最多的用户。

这种分发能力将使 MetaMask 与那些尝试建立可持续稳定币但失败的早期参与者区别开来。

Telegram 的宏伟计划部分因监管问题而失败。MetaMask 通过与 Stripe 旗下的发行商 Bridge 合作，并以短期国债为每枚代币背书，从而规避了这一问题。这满足了监管要求，而美国新出台的《GENIUS 法案》也从第一天起就为其提供了法律框架。流动性也将是关键。MetaMask 正在为 Linea 的 DeFi 注入 mUSD 交易对，押注其内部网络能够巩固其应用。

然而，分发并不能保证成功。MetaMask 面临的最大挑战将来自现有巨头，尤其是在这个已经被几家巨头主导的市场。

Tether 的 USDT 和 Circle 的 USDC 已占据了所有稳定币的近 85% 市场份额。位居第三的是 Ethena 的 USDe，其发行量高达 140 亿美元，因收益而吸引用户。Hyperliquid 的 USDH 刚刚上线，旨在将交易所存款重新投入到其生态系统中。

这让我回到这个问题：MetaMask 到底希望 mUSD 成为什么？

USDT 和 USDC 似乎不太可能出现直接挑战者。流动性、交易所上市和用户习惯都对现有巨头有利。mUSD 或许无需正面竞争。正如我预期 Hyperliquid 的 USDH 会通过向社区传递更多价值来造福其生态系统一样，mUSD 很可能也是为了从现有用户那里获取更多价值。

每当有新用户通过 Transak 入金，每当有人在 MetaMask 内部将 ETH 兑换为新的稳定币，以及每当他们在商店刷 MetaMask 卡时，mUSD 都将是首选。这将稳定币作为网络内的默认选项整合。

这让我想起那些需要在以太坊、Solana、Arbitrum 和 Polygon 之间桥接 USDC 的日子，这取决于我需要用我的稳定币做什么。

而 mUSD 终结了所有繁琐的桥接和交换。

然后还有另一个重要的收获：收益率。

有了 mUSD，MetaMask 就能从支持该代币的美国国债中获取收益。每流通 10 亿美元，就意味着每年数千万美元的利息流回到 ConsenSys。这将使钱包从成本中心转变为利润引擎。

如果仅 10 亿美元的 mUSD 得到等值美国国债的支持，它每年就能从收益中获得 4000 万美元的利息收入。相比之下，MetaMask 去年从其收取的费用中获得了 6700 万美元的收入。

这可以为 MetaMask 开辟另一个被动的、重要的收入来源。

然而，其中有一个因素让我感到不安。多年来，我一直认为钱包是中立的签名和发送工具。mUSD 模糊了这条界限，将我曾经信赖的中立基础设施工具变成了一个靠我的存款盈利的业务部门。

因此，分发既是优势也是风险。它可能使 mUSD 成为默认的粘性选择，也可能引发关于偏见和锁定的问题。如果 MetaMask 调整兑换流程，使其自有代币的路径更便宜或优先显示，这可能会使开放金融的世界变得不那么开放。

还有碎片化的问题。

如果每个去中心化钱包都开始发行自己的美元，它就可以创造出多种封闭式货币，而不是我们现在所拥有的可互换的 USDT/USDC 双寡头。

我不知道这将走向何方。MetaMask 通过将 mUSD 与卡整合，很好地封闭了购买、投资和消费的金融循环。首周的增长显示它可以克服发布初期的障碍。然而，现有巨头的统治地位表明，从数百万到数十亿的攀登是多么具有挑战性。

我不知道这会走向何方。MetaMask 通过将 mUSD 与卡集成，很好地完成了购买、投资和消费 mUSD 的金融循环。第一周的增长表明，它可以克服发布初期的障碍。然而，现有巨头的统治地位表明，从数百万到数十亿的攀登是多么具有挑战性的。

在这些现实之间，可能决定着 MetaMask 的 mUSD 的命运。