月度归档： 2025 年 8 月

撰文：Azuma，Odaily 星球日报

在历经了 12 年的漫长搜寻后，英国男子 James Howells 已决定放弃对其曾经丢弃的一个内含 8000 BTC（按 115000 美元单价计算约合 9.2 亿美元）的硬盘的搜寻。

Odaily 星球日报注：关于丢失 BTC 的具体数量，虽然早期英国媒体报道均为 7500 枚，但后期媒体报道以及 Howells 的描述均为 8000 枚，故本文数据将以此为准。

意外丢失 8000 BTC

James Howells 于上世纪 80 年代出生在威尔士纽波特，受其从事微芯片生产工作的母亲影响，Howells 很早便接触到了计算机技术，青少年时便已成为互联网常客，13 岁开始组装电脑，最终成为了一名计算机工程师。

早在 2008 年末，Howells 就接触到了比特币知识。2009 年 2 月 15 日，Howells 开始使用戴尔 XPS 笔记本进行比特币挖矿——《每日电讯报》认定其为比特币网络最早矿工之一，《纽约客》更是指出其参与时全网仅有五名矿工。

不过，Howells 的挖矿工作并没有持续太久，因为他的女朋友一直抱怨笔记本电脑在挖矿时噪音太大、设备太热……2010 年，Howells 不小心把柠檬水洒在了电脑上，电脑坏了，于是他拆了机并取出了零件，大部分零件都被扔掉或卖掉，存有 8000 枚 BTC 私钥信息的硬盘则一直丢在了抽屉里。

2013 年 6 月 20 日至 8 月 10 日期间，Howells 误把该硬盘当作废弃物丢弃。Howells 后来表示，当时是其前女友 Hafina Eddy-Evans 将包含硬盘的垃圾运送至填埋场，但 Eddy-Evans 则声称是 Howells 恳求她帮忙处理这些废弃物品，否认自身存在过失，而 Howells 则表示在「潜意识里」认为对方需为此负责。

Howells 事后回忆道：「我那时没怎么关注比特币，因为当时我分心了。之后我生了几个孩子，也开始装修房子，就把比特币的事忘得一干二净了，直到它再次出现在新闻里。」

2013 年 11 月，《卫报》曾报道推测该硬盘已被埋在纽波特 Docksway 填埋场地下约 0.9-1.5 米处，而 Howells 当时在该采访也承认这些 BTC 可能已永远丢弃。

纽波特市议会方面后续则指出，硬盘可能被掩埋在 2.5 万立方米（约 11-20 万吨）的废弃物下方。前垃圾填埋场经理则确认其位于名为 Cell-2 的 1.5 万吨级填埋区（2013 年 8-11 月堆积区域），该场地总填埋量达 140 万吨。

币价升值，搜寻受阻

随着 BTC 价格的不断攀升，Howells 开始不断尝试对该硬盘的搜寻，然而却被当地议会以各种理由多次拒绝。

2017 年 12 月，纽波特市议会以成本、环境影响、设备腐蚀风险及可能引发的「淘金热」违法行为为由，拒绝 Howells 对垃圾填埋场的搜寻申请。2021 年 1 月，Howells 又提出将这些比特币的 25%（当时价值 5250 万英镑）捐赠给当地 31.6 万居民（人均 175 英镑），但议会以违反许可法规为由再度拒绝。

纽波特市议会发言人在接受 CNN 采访 时表示，当地政府部门自 2013 年以来已多次接到联系，询问能否协助找回据称装有比特币的硬盘，议会并没有拒绝这一提议，而是没有被允许挖掘该遗址 —— 「议会多次告诉 Howells 先生，根据我们的许可法规，挖掘垃圾填埋场是不可能的，而且挖掘本身会对周边地区造成巨大的环境影响。挖掘垃圾填埋场、储存和处理废物的成本可能高达数百万英镑，而且没有任何保证能找到硬盘，或是保障该硬盘仍能正常工作。」

不过此时的 Howells 却坚持认为，硬盘在防护外壳和玻璃盘片的防腐蚀钴层的保护下仍可正常工作 —— 毕竟随着这些 BTC 的价值如火箭般上升，谁也没办法轻易放弃这么大的一笔财富。

为了获得议会的填埋场准入许可，Howells 曾制定了多份详细的计划，以针对性的解决议会的顾虑。在此期间，某家对冲基金曾有意对 Howlls 进行资助（双方协商平分 50% 收益），计划通过市政废弃物记录定位硬盘，并由专业数据恢复团队处理。Howells 当时对该期 9 至 12 个月的挖掘工作的预算为 500 万英镑。2022 年 8 月，在一些风投基金的协助下（风投分得 30% 收益分成），Howells 又将搜寻方案升级为使用 AI 机械臂扫描废弃物、部署无人机与波士顿动力机器狗安保、组建环境团队，预算也同步增至 1000-1100 万英镑。

为了尽可能的获取社区支持，进而拿到议会的搜寻许可，Howells 还曾提议将利用收益在垃圾填埋场上开发一个社区所有的挖矿设施，该设施将采用太阳能或风能。

2023 年 9 月 6 日，迟迟申请无果的 Howells 委托其法律团队向纽波特市议会发布公开信，声明将提起诉讼。该公开信要求该市暂停填埋场施工，同时索赔 4.46 亿英镑，并申请对议会拒绝开放场地的决定进行司法审查。两个月后，其律师团队再次致函议会，要求在诉诸法庭前获得场地准入许可。

截至 2024 年 10 月，该硬盘内的比特币估值已达到 7.5 亿美元。Howells 最终以 4.95 亿英镑的索赔金额起诉议会，但议会方面则辩称，根据废弃物处置法规，硬盘所有权已归属市政。

2025 年 1 月 9 日，法官最终裁定驳回 Howells 的诉讼，认为该案「缺乏合理理由」、「没有成功前景」。Howells 向媒体表示自己「极度失望」，但也透露自己将启动的新计划 —— 以这笔无法追回的比特币为锚发行新的加密货币。

搜寻无果，另辟蹊径

由于始终无法拿到议会方面的入场许可，Howells 最终选择了放弃搜寻工作，但却选择了另一个潜在道路。

早在今年 5 月，Howells 就曾在个人 X 披露有意将这 8000 个 BTC 中的 21% 代币化，目标是在 10 月 1 日 TOKEN 2049 Singapore 期间启动，计划筹资 7500 万美元……但后续几个月 Howells 并为在个人社交媒体频道再次提及此事，目测该计划已经夭折 —— 毕竟谁都知道 BTC 大概率无法追回，还想融资 7500 万美元多少吃相有些难看。

今日早间，Howells 再次就该笔 BTC 的代币化披露了新的方案，计划发行 8000 亿枚 Ceiniog Coin (INI) ，该代币目标于年底提出，将基于比特币网络构建，由 OP_RETURN 支持，与 Stacks、 Runes、Ordinals 集成，每枚 INI 锚定该笔 BTC 中 1 聪的价值……

Howells 最后还发布了一段相当激昂的喊话：「致十多年来一直阻拦我的各位资深且杰出的守门人：你可以封锁大门！你可以控制法庭！但你无法阻止区块链！加密货币已经获胜！」

然而，考虑到硬盘仍无法找回的事实，即便 Howells 描述地再美好，INI 事实上也并无任何资产支持，该计划的未来仍要打个问号。

加密货币或许会获胜，但 Howells 的发币行为大概率不会。

深潮 TechFlow 消息，8 月 5 日，据 The Block 报道，英国 IT 工程师 James Howells 表示，他已不再寻求挖掘纽波特垃圾场中包含 8000 枚比特币的硬盘，但澄清并未放弃对这些比特币的追索。Howells 计划将其经法院确认的 8000 枚比特币的法律所有权代币化，推出名为 Ceiniog Coin（INI）的比特币二层网络智能代币。

深潮 TechFlow 消息，8 月 5 日，据 Coinmarketcap 数据显示，Mantle（MNT） 过去 24 小时涨幅超 21.06%，现报 0.8518 美元，位居加密货币涨幅榜第二。

深潮 TechFlow 消息，8 月 5 日，据官方公告，币安将于2025年08月06日15:00（东八区时间）对Ethereum（ETH）、Polygon （POL）、Arbitrum（ARB）、Base（BASE）和 Optimism（OP）的USD Coin（USDC）提现业务进行钱包维护。

为支持此次维护，币安将于2025年08月06日15:00（东八区时间）暂停Ethereum（ETH）、Polygon（POL）、Arbitrum（ARB）、Base（BASE）和 Optimism （OP）的USD Coin（USDC）的提现业务。维护预计需要 2 小时，维护完成后将自动恢复提现业务。

深潮 TechFlow 消息，8 月 5 日，据官方公告，澳大利亚 Monochrome 现货比特币 ETF（IBTC）披露截至 8 月 1 日持仓量已达到 966 枚比特币，持仓市值约为 1.72 亿澳元。

深潮 TechFlow 消息，8 月 5 日，据彭博高级 ETF 分析师 Eric Balchunas 报道，自比特币现货 ETF 上市以来，比特币的波动率显著下降。数据显示，比特币的 90 天滚动波动率首次降至 40 以下，而在 ETF 上市时该指标超过 60。与黄金相比，比特币的波动率已从此前超过黄金的 3 倍降至不到 2 倍。

深潮 TechFlow 消息，8 月 5 日，BitMine 董事会主席 Thomas Lee 在社交媒体发文表示，“BMNR 目前持有 833,133 枚 ETH，价值 30 亿美元，系全球最大的 ETH 财库、全球第三大加密货币财库。

随着华尔街将区块链金融化，以及人工智能推动机器人资产代币化，ETH 仍将是未来 10 至 15 年最大的宏观趋势之一。”

深潮 Techflow 消息，8月5日，据港交所公告，新加坡去中心化Web3游戏平台Pangu Software宣布完成100万美元股权融资，德林控股旗下全资附属所管理的私募基金参投，该基金认购1,041股普通股并获得以同等条件追加认购1,041股的认购期权，交易完成后持有Pangu公司约2%股权，新资金拟用于该公司利用区块链技术和人工智能技术提高用户参与度、数字资产所有权以及游戏盈利模式。

深潮 TechFlow 消息，8 月 5 日，据 Crowdfundinsider 报道，总部位于美国西雅图的数字汇款服务公司 Remitly 宣布将采用稳定币来增强其国际汇款能力。该公司计划通过区块链技术为其覆盖超过 170 个国家的客户提供更快速、更具成本效益的跨境支付解决方案。

公司首席执行官 Matt Oppenheimer 在 2025 年摩根大通会议上表示，这是公司提升客户体验和运营效率整体战略的一部分。

 

撰文：许倬云

本文发布于 2020 年 4 月

在美国已经非常普遍的信用卡制度。信用卡的流行，也影响到货币流通量；由于货币流通的迅速，即使发行量还是稳定，因为流动的速度增快，也就等于将货币的提供量相对地提高了若干倍。

世界上第一张信用卡，是由弗兰克·麦克纳马拉发明

在我记忆之中，二战以前，信用卡并不普遍，只有与银行有很深关系的个人，或者公司行号，才能以信用状，在外面付款，然后由银行支付。

那时候，最著名的卡片，大概只有三种，一种是富商大贾，在豪华的旅馆、餐饮等等，请客时用，称为「食客俱乐部（Diners Club）」。另外一种，更为炫耀的是「空白信用卡（Card Blanc ）」，意指这种卡片持有人，可以填写任何数字的支出，让对方向银行收款。

第三种则是美国流行的「美国通运卡（American Express）」，这种卡片，是持卡人与美国的电报公司取得协议，旅行者在外，可以随时用这卡片支付款项，而由当地的电报公司垫付，月底才结帐。

American Express

这些卡片都是具有特权者，或是身分特殊的人才能使用。他们的会员费，也相当昂贵。因为数量不多，而且每一个持卡人，都在银行有相当的存款，银行不怕他们不认帐。于是，这些卡片的运行，也不会影响到整个货币流通量。

二战以后，美国的经济繁荣，尤其因为五零年代，美国的公路系统四通八达，航空业也迅速发展，使得旅行者愿意持有卡片，方便他们在旅途使用。于是，除了上述几种有限的卡片以外，各个银行纷纷发行信用卡，有些百货公司，甚至于油公司，也都发行类似的卡片。

卡片流行到一个地步，大的单位，例如学校，也可以发行信用卡，和银行合作，承认该校某个同仁可以携带卡片，在购物时挂帐。

身着制服的哈佛大学学生

信用卡的泛滥，造成了一个危机：有些人用了很大的数字，也不实时还帐，一跑了之，由于卡片发行非常容易，许多发行者应该核对申请人的信用，却没有做到，又引发另外一重弊病。

一位持卡人，虽然明知卡片的过期偿付，必须支出十九到二十多百分比的利息。这位持卡人，也许就申请别的卡片，偿付上一张卡片的债务。

八零年代左右，常看的现象：一个人的皮夹中，可以掏出十几、二十几张卡片，「以卡养卡」。到了最后，巨量欠债，持卡人一走了之，或者申请破产，也就前债全消。

以卡养卡，往往使得个人信用破产

为了抵制这种弊病，现在的信用卡制度，一分为二，一种是传统的信用卡，另一种则是预支卡。后者的预支款项，在银行中的户头上，直接扣除；刷卡时，机器立刻反映这个户头是否有足够的存款待领？经过如此安排，卡片刷爆的情形，已经比较少见。

可是，大量的卡片在市面上流传，从持卡人的刷卡，到持卡人的付账之间，通常一个月的时限。这一段时期的空白，众多卡片的使用量来计算，也就等于是有数倍于货币流通量的信用，在外流传。

这种通货膨胀，其实并不容易管制；其对于市面的影响，表面上看来，可以促进繁荣；但实际上，却是掩藏了无拘束通货膨胀的严重性。以上关于信用卡的问题，也是反映着今天的货币，已经脱开了真正当年由政府保障的安全性。

大量信用卡流通，可能导致通货膨胀

货币本身，以信用的方式，在市面上膨胀若干倍，而无人能约束。一个国家的经济，或是一个市场的经济，几乎就立足在空虚的泡沫之上。这些泡沫，会刺激货币的生产量，造成生产过度，而无以偿付的窘态。如果不加管制，太大的泡沫破裂，经济也就崩溃了。

最近又出现了一个现象，更是由虚拟的符号，代替实质的货币。2017 年 11 月 19 日，芝加哥 Merchandise Market 宣布，将「比特币（Bit Coin）」正式纳入交换货品。

所谓比特币，乃是计算各国货币比价的计算机程序之中，特别设计的一个虚拟单位。这一单位量的价值非常微小，所以称为 bit，经过这个程序，可以将世界各国货币换算之际，随时取得一个比价的标准。这一运算标准，是虚拟的单位，并不是任何国家货币，也并不能用来支付任何债务，现在居然成为可以买卖的「货品」。

世间本没有比特币，居然可以成为投资对象

在市场上，比特币的价格随时增高、降落，非常敏感。有人就在空头之间，投机取巧，上一时买进多少比得币，下一时卖出多少比得币。到了这个地步，交换的货品就不是真实具有独立价值的产物，也不代表后面有支撑这个货品的信用。

世间并没有比特币的存在，如此一个虚拟的单位，空洞无物，居然可以当做交换投资的对象。现代的经济走到这个地步，确实已经离开了生产、消费之间的关系，市场成为一个赌局，经济成为博弈。

这就不是我们理解的资本主义，而是货币堆积起来的假象。然而，因为有利可图，就有人在其中兴风作浪。人类制造的假象，居然可以影响到本来应该自行趋衡的经济。我们只能说，魔法师在玩弄他的魔杖。

魔法师在玩弄他的魔杖

美国的经济发展，是由开拓荒地、增加农场品，货品的购买力，然后设立工厂，生产基本原材料，例如，钢铁，以及机械，最后生产日常的消费品。这种的资本主义生产方式，是以货币支付设备和劳动的费用，也许还要加上运输，还有土地的取得。

在这个生产成本上，单位产品的价码，加上原始资本在这一段时期，应当获得的利息，成为消费品的价格。投资者取得利润，也就以利息代表的赢利。

各个阶段的工作者，包括生产线上的工人，到最后一个阶段，替顾客包扎货物的店员：这一条在线，许多劳工领取薪资——这是正规资本主义，生产体系和交换体系构成经济制度。

美国肉禽生产线上的工人

今日，经过了一百多年的演变，高度工业化，以及由于科技研究成果，得以不断更新的生产模式；如此制度优越的现代工业文明，居然陷入一个虚假泡沫的信用经济!

信用经济不断地以膨胀维持繁荣；以刺激欲望，增加消费量，而且惟恐其流转的速度不够迅速。上述的种种行为，维持了这个泡沫，不断扩大。无论经济理论如何玄妙的解释，以常识而论，这种制度体质并不扎实。

特朗普的「美国第一」，宁非梦想？

经济全球化的时代，别处的经济体质正在成长中日趋充实，而美国却是日趋空洞。美国的经济霸权，如何能持久不塌？特朗普不明白这一现象，却号称恢复「美国第一」，宁非梦想？

撰文：Luke、Sam、李中贞、胖梅梅

Web3合规研究组，开启首期圆桌栏目！

【Web3合规·圆桌谈】是一档聚焦行业热点的月度对话栏目。每期我们邀请4至6位来自法律、技术、项目、金融等不同背景的合规研究组成员，围绕核心问题展开回应与交锋，并将多元观点系统整理，力求呈现具有深度、角度与实践价值的合规洞察。

近日，美国众议院以压倒性优势的赞成票通过了有关加密监管的三项立法草案，分别是《天才法案》、《清晰法案》和《反CBDC监控国家法案》，其中《天才法案》这部被称为“巩固美国在全球金融与加密技术领域主导地位的重要一步”的法案已于18日由特朗普正式签署生效，也得到了国内央视、财经等媒体报道。

本期，我们向Web3合规研究组的优秀成员，抛出了5个问题：「《天才法案》要做什么事？」、「如何理解《清晰法案》对SEC与CFTC的监管分工？」、「美国为什么要反CBDC？」、「三部法案会引发其他国家在加密监管上的借鉴吗？」、「它们将如何影响加密创业项目的运作？」

接下来进入正题！

Q1：能用直白的话讲讲《天才法案》要做的事情吗？美国之外国家的稳定币还有竞争机会吗？

Luke:

《天才法案》简单来说的话就是美国政府给稳定币（像USDT和USDC）和其发行商，制定了一套严格的法律框架。明确了稳定币的定义，让稳定币在法律上被认可。以此来同时保护发行商和使用稳定币的消费者的权益。

主要的部分为三个部分。

一是法案定义稳定币为‘支付型稳定币’。明确的指出稳定币并不是具备证券或者大宗商品属性。也就说明了稳定币本身并没有投资增值属性。

二是严格的制定了稳定币发行商以1：1高流动性方式来管理消费者兑换的稳定币本金。并且每月必须公开账本来确保其1：1高流动性。而且，如果稳定币发行公司市值达到500亿美元以上，则还得每年交审计报告，接受州和联邦双重监管，防止像Terra/Luna那样“脱钩”崩盘。

其三则是说明了如果发行稳定币的公司破产，用户的钱有优先赔付权，相当于给用户兜底。还有反洗钱（AML）、身份验证（KYC）等要求，跟银行差不多，确保交易透明，不让坏人钻空子。

Sam：

Genius 法案的作用是对稳定币发行、交易进行合规监管，并且目前来看是非常严格的。它要求，想在北美发行或流通的稳定币，必须获得联邦或州级牌照，比如取得正规银行或受监管金融机构资格。这意味着，想继续做稳定币这门生意，必须能够完全备付、信息披露和且AML 合规。

这一波是完全冲着泰达来的，目前泰达市值在1,600 左右，前两轮行业周期日常都有暴雷风险，主要是围绕泰达的储备金不透明、审计是穿同一条裤子的，泰达也因此经常被业内人嘲笑，每年的 KPI 就是炒一轮自己的暴雷然后低价回收筹码。

而且泰达作为稳定币龙头，占比超过70%的稳定币市场，看起来这么不稳定的稳定币都能做成这个规模，肯定有财团眼红的，但是财团要入场，首先得设计好市场规则，这样他们才能合法的获得收益，所以 Genius 法案的本质就是给新玩家或者说 Old money 的入场券。

北美之外的国家稳定币本质也是一样，因为目前主流的稳定币还是锚定法币，法币强，对应的稳定币就强，法币弱，对应的稳定币也没啥竞争机会，西非的奈拉这种，想都别想。但是只要有足够的美元储备，谁都可以发行美元稳定币，最后还是看大家信不信你的外汇储备，还有一个就是迁移成本，稳定币的教育成本跟迁移成本都非常高。所以加密友好的国家跟地区竞争优势更强一些。

李中贞律师：

①《天才法案》创设了支付型稳定币概念，并对在美国发行支付型稳定币的要求、监管制度等内容进行了详细规定。《天才法案》规定支付型稳定币发行人应至少配备1：1的储备资产，且储备资产只能是美元、93天或更短的美国国债等强流动性美元资产。《天才法案》要做的是虹吸全球资本买入强流动性美元资产，进一步提高美元流动性，确立链上美元统治地位，巩固美元霸权。

②美国之外国家的稳定币是否还有竞争机会？这个问题其实要看现实中这些国家和地区的综合实力。我认为中国、欧盟以及日本还有机会，其它国家和地区没有机会。

胖梅梅：

过去几年没人能够确切的说清楚稳定币是什么，发行主体有什么门槛要求，稳定币该由谁负责监管，出了问题怎么办？《天才法案》就是结束真空监管，解决这些问题的。

当然，虽然《天才法案》通过强制稳定币储备美债和美元资产，进一步强化了美元在全球储备和支付体系中的主导地位，也进一步巩固了美元的国际货币霸权。但是稳定币的主要作用是用作跨境支付和结算，稳定币可以在不改变国家货币政策的前提下，提升贸易结算的灵活性与效率。现在全球许多国家都在布局稳定币的发展，我们中国作为全球第一大货物贸易国，对跨境结算效率和成本的优化具有天然的战略需求，我们有着巨大的机会，这个机会就在香港。

今年的5月21日香港立法会通过了《稳定币条件草案》，也成为全球第一个对稳定币实施全链条监管的司法管辖区，在推动稳定币发展的潮流中，香港扮演着关键角色，中国也有得天独到的优势和强大的竞争力。

Q2：如何理解《清晰法案》对SEC与CFTC的监管分工？“成熟区块链”的定义会给行业带来什么影响？

Luke:

简单的来说，《清晰法案》本质上是为了解决数字资产监管的“灰色地带”，通过明确划分美国证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）的职责，避免监管重叠或真空，让加密行业更有秩序地发展。简单来说，SEC主要管那些像股票一样有投资回报预期的数字资产（比如某些代币化的证券），而CFTC则负责那些更像“大宗商品”的东西，比如比特币或以太坊这类价值主要来自实际使用而非分红的数字资产。以此来完善整个加密货币市场在法律框架中的定义以及位置。以及一系列对DeFi的减少监管，以便鼓励DeFi项目的落地与创新。

其中，有必要提一下法案中对‘成熟型区块链’的定义。法案中将‘成熟区块链’定义为一个通过向SEC提交认证的过程来确认的网络满足法定条件（如去中心化治理、分布式所有权、无单一实体控制），SEC还可以额外制定规则来细化这些标准。具体来说，认证包括证明网络的去中心化程度，市场采用率，开放性和互操作性等。如果认证通过（通常在提交后一段时间内默认生效，除非SEC有异议），这个区块链就被视为‘成熟’。

Sam：

划分边界各管各的，典型的分权而已。SEC 管证券型代币，POS 算法、DeFi 一类的；去中心化、符合成熟区块链定义的划入商品，归 CFTC 管。

成熟区块链比较利好POW 算法的项目，因为 POW 是最原始的加密货币，完全分布式的，这类项目追求的是技术的极致，优化算法、优化性能，践行 Code Is Law。一直以来行业都认为技术栈的成功不代表链的成功，而且还有各种类证券化的监管动不动来一下，导致技术人员的进入通道收缩。真正有技术的不敢进来，都怕被一棒子打死，现在好了，大家可以安心的写代码不用担心被SEC 敲门。矿工也可以放开手脚扩产，减轻部分芯片行业的压力，硬件价格会回落一些，POW 的回本周期从上一轮到最近一年翻了一倍，目前看来有望回落。

后面就是各玩各的，SEC 带 POS 去金融市场卷 APY，CFTC 带 POW 回归区块链初心。

李中贞律师：

①《清晰法案》结束了美国SEC与CFTC在加密领域监管分工混乱问题，明确了数字商品归CFTC 管理，受限制的数字资产归 SEC 处理，进一步完善美国加密领域监管框架，清晰明确的监管环境有助于加密行业发展。任何新兴行业不怕监管，怕的是监管职责不明导致的惶惶不安。

②“成熟区块链”的定义给行业带来了一个相对客观的标准，即最大持币方的持币比例不得超过20%、没有任何个人或实体能够单方面控制区块链或其应用程序等。“成熟区块链”允许最初作为证券发行的项目，在满足“成熟区块链”标准后可以过渡到商品，从SEC监管转由CFTC监管。这对加密行业是非常友好的，要知道一个项目被定义为证券由SEC监管的话，那付出的合规成本太高了，很多初创项目根本负担不起，但如果被定义为商品由CFTC监管，则合规成本相对而言会大大减少。

胖梅梅：

简单来讲，该法案就是给数字资产贴上标签，《清晰法案》清晰的将数字资产分为不同的类别，清晰的划分了SEC和CFTC的监管范围。CFTC主要对证券类产品进行监管，其要求更高，更严苛，而SEC的监管就宽松很多，所以我认为分工监管从一定程度上为真正致力于区块链的项目提供了更宽松的合规途径，该法案最精妙的设计在于为数字资产创造了一个从证券属性到商品属性的演变路径，为这些项目从“证券”到“数字商品”提供了“毕业通道”。

成熟区块链系统的概念主要用于判断区块链是否达到去中心化的程度，从而决定其代币是否可从“证券”转为“数字商品”。如今，区块链技术越来越广泛，这个行业也正在经历范式化，就是以哪些标准或者说哪些维度和特征来区分一个区块链是可靠的已经进入成熟期，法案给出了确切的定义，明确了细节和评估标准，这让创业者们更清楚如何达到这些标准，也为ICO和IDO提供了更大的确定性。

Q3：美国《反CBDC法案》好像和部分国家尝试推进CBDC的做法对比鲜明，为什么要反CBDC？你还有什么想说的？

Luke：

美国禁止CBDC主要有以下原因。一是担忧源于对美联储对个人金融资产隐私的进一步增加权力。二是对金融体系稳定的担忧。三则是对全球货币集权的担忧。

首先，隐私和监控风险是核心反对点。CBDC本质上是一种由央行直接发行的数字银行系统（类似于稳定币发行商，但是CBDC是在国家的层面），能实时追踪每一笔交易。这可能会被滥用于政府监控或者一些大大小小的人为错误风险，侵犯个人金融隐私和自由。法案支持者认为，这会创造一个‘监控国家’，类似于中国数字人民，后者虽便利但也强化了央行的交易监控能力。 相比之下，美国强调保护宪法权利和个人隐私权，避免政府过度干预私人金融财产。

其次，CBDC会加强‘去中介化’和影响美联储的货币政策的实行。让央行直接服务个人消费者会直接削弱商业银行的角色，可能导致商业银行存款流失、银行竞争加剧，甚至引发银行倒闭潮，破坏现有经济架构。美联储2022年报告就指出，这种变革过于激进，可能放大系统性风险。CBDC主要用于提升支付效率和金融包容性，但美国认为这些益处不足以抵消潜在危害。

还有就是对权力集中和全球竞争的担忧。CBDC的反对者担心CBDC会增强央行对货币政策的控制，甚至在国际上助长数字霸权，如某个国家CBDC主导全球贸易，威胁国家主权。美国选择通过反CBDC来维护美元的传统地位，并推动私营稳定币（如USDC）作为替代，促进市场驱动的创新。

Sam：

美联储不属于任何政党，也就没有政治献金的操作，肯定会优先交了“保护费”的，美联储下场，大家都别玩。而且稳定币至少还有去中心化的部分属性，例如算法稳定币、加密货币锚定的稳定币，未来有新的技术跟算法或者方案，还是有发展的空间的。而 CBDC 完全中心化，本身就与加密理念背道而驰，去中心化的资产是这三套法案的核心，私人隐私、自由金融、抗审查都是需求，把 CBDC 放出来，会对整体造成冲击。

简单说，美联储发币等于脱裤子放屁，这三法案都会成摆设。

李中贞律师：

美国政府是没有美元发行权的，美元发行权在美联储手中，美国政府推进《天才法案》有一重大原因就是要绕开美联储去扩张美元，如果允许CBDC那对美联储大大有利，但对美国政府没太多实际好处，只有限制美联储才能实现政府财政自由。

而部分尝试推进CBDC的国家，其本国货币发行权就在政府手中，所以这些国家发行CBDC是不存在利益冲突的。

胖梅梅：

在中国，大家都知道数字人民币，国家一直也在推行数字人民币，其实这就是CBDC的例子。CBDC本身是有明显的好处的，比如支付结算的便捷性，高效性。既然优势这么明显，为什么要反对呢？我们需要从更宏观的角度去看这个问题，一般来说我们个人是很难与央行去对接的，那么商业银行在这中间起到的是一个中介的作用。CBDC是央行运行的区块链网上银行服务系统，如果每一个个人可以直接对接央行进行存储与贷款，久而久之，商业银行就可有可无了，我相信一大部分商业银行可能要被迫关闭，这样的局面将会直接损害现有的经济和金融体系稳定。再者，CBDC这个系统也并非完全去中心化，假如cbdc发行并且有了流通性，那么如何去保护个人金融财产？还是要做KYC和AML的，那跟我们现在使用的网上银行又有什么区别呢？

相当于只是把已经电子化的银行系统加入了区块链技术，其他的是没有本质的提升。最终的结果可能就是没有既没有得到提升，又制造了大量的潜在问题，不是偷鸡不成蚀把米吗？我个人更倾向于稳健中前行，不要盲目大面积推行CBDC，或者学习咱们中国香港的“沙盒”做法。

Q4：会引起如欧盟、亚洲等地监管上的借鉴吗？美国此举会如何影响全球Web3监管格局？

Luke：

美国2025年通过的《天才法案》，《清晰法案》和《Anti-CBDC 法案》可能引发欧盟和亚洲国家借鉴其加密监管模式。欧盟的MiCA法规或将细化以匹配美国标准，日本，新加坡可能效仿稳定币监管，印度或平衡创新与合规，中国则可能借反CBDC机会扩大数字人民币影响力，亦有可能与美国一样，大力发展人名币稳定币的使用。

全球Web3监管格局将趋向标准化，鼓励私营稳定币和DeFi，但美国反CBDC立场可能使其在CBDC支付系统上‘落后’，但同时推高其他私营的加密资产平台地位。这或将引发全球的监管竞争，资本流向监管友好地区，同时也可能加剧地缘摩擦，考验美国在数字经济中的领导力。

Sam：

欧盟不一定，亚洲部分加密监管有借鉴的需求，因为欧盟很早就对加密货币进行监管。2014 年，德国就成为第一个接受比特币作为货币的国家，后面的荷兰、法国等也陆续跟进，去年的统计，整个欧洲有超过 2,700 张加密牌照，加拿大的牌照跟监管都比北美早且多。不过亚洲是确实需要借鉴的，因为整个亚洲目前是最少的，还没有波兰一家多，从这些数据就能看出，在加密监管或者加密友好这些事情上，美国只能算中规中矩的跟上了车队，因为本身他们的体量也大，船大难掉头。

不过稳定币一类的监管是都会参考北美的法案，因为要接轨这块的合规，毕竟主流稳定币还是以美元锚定为主，而美元本身就严管控货物。北美这轮操作也会加速各地监管的落地，主要是稳定币这一块，最多再有一个加密货币的税收，各主要国家、地区的监管标准很快会拉到统一阵线，那么整个行业会更加规范、更加透明。早年的百倍币很难再有。Web3 不再是暴富的赛道，但是会发展更长远。

李中贞律师：

①在稳定币监管问题上，中国香港是走在前面的，但对除稳定币以外的加密监管，美国算是全球最快建立加密监管详细框架的国家，其他国家可在基于本国国情基础上，借鉴美国的监管模式完善监管框架，如进行加密资产分级分类监管，明确监管机构和监管制度。

②美国打了第一枪，相信很快其他国家也会跟进，相信用不了多久，全球Web3监管格局会不断完善，甚至会形成监管合规互认。

胖梅梅：

天才法案为稳定币建立了坚实的监管框架，清晰法案清晰地定义了数字资产类别，对应的监管机构，以及不同机构的监管职责。反CBDC法案明确禁止美联储向个人发行央行数字货币，防范了金融的过度监控也维护了商业银行在金融体系中的作用。

此前美国的监管一直存在不确定性，一方面，是不同州的监管口径和松紧不同，二是对加密货币属于证券还是商品一直存在争议。这种不确定性导致了很多创业主体迁移到其他监管友好的地区，这三步法案的落地可能帮助美国夺取数字资产创新主导权，监管框架可能成为全球参考模板，也促使其他国家加快完善加密资产相关法律，美国乃至全球的数字资产生态可能迎来重大变革。

Q5：三部法案被认为是美国甚至整个加密行业，从“野蛮生长”到“规则主导”的转折点。它们会如何影响Web3创业项目的合规成本&运营模式？

Luke：

很明显，三部法案将美国加密行业从“野蛮生长推向规则主导，对Web3创业项目的合规成本和运营模式影响显著。合规成本在短期内，因为稳定币披露，审计及KYC/AML要求，会增加初创支出（法律成本可占融资40%），小型项目或因负担重外流。但长期看，监管清晰降低诉讼风险，吸引VC投资。 运营模式则会从模糊的转向合规的。注重去中心化治理和RWA代币化以获豁免（如ICO上限7500万美元），从快速迭代转为法律规则内创新。

这或许会在短期挤压小项目，但长期来讲会提升行业成熟度，吸引全球资源，制定国际监管大众认可的框架，这或许会影响其他地区对加密货币市场的法律合规制定（如欧盟MiCA，新加坡DTSP，etc…）

Sam：

一定程度上标志着Web3创业从 “无序创新” 迈向 “合规优先” 的新时代。

有几个方面是可以预见到，例如创业门槛会比高不少，不能随便发币，牌照成为标配；合规成本也会直线上升，律师、审计、KYC/AML 等都会成为必备预算；行业也会加速淘汰无创新、不能盈利的小项目或者灰色项目；但是 POW 矿工应该是最受益的一批人，特别是比特币。合规的生意才能做起来规模，合规的生意才能走的长远，同时避免劣币驱逐良币的情况出现。

但是作为「Crypto Native」原生族群来说，Web3是Web3，是生意，加密是加密，是技术，原生加密就是无许可的，真正的加密会找到它能发生的地方。

李中贞律师：

随着《天才法案》《清晰法案》及《反CBDC 法案》的落地，项目方需要根据自身项目类型确定合规路径：

①发行稳定币的项目，必须投入大量资金取得相应牌照，还要建立独立审计体系和破产隔离机制，尤其在储备资产这一要求上，1：1的储备比例就对项目方的资金实力提出较高要求。

②非稳定币项目，项目方需要清晰的认识到自己到底是证券还是商品？以往没有监管时，项目方可能只需要组件技术开发团队、安全防护团队以及市场营销团队就能讲叙事、拉融资、上链，但现在是万万不行的。那么在项目初期，项目方就要建立专业的合规团队以应对SEC或CFTC的监管，所支出的合规成本甚至高于研发成本，实力不足的小项目很难孵化。

胖梅梅：

对，这三部法案共同为加密行业确立了清晰的[游戏规则]，过去几年加密行业缺乏清晰规则，导致合法创业者面临监管的反复无常，而投机者则利用法律模糊性牟利，这三部法案将扭转这个局面。

法案对稳定币发行商，交易平台，defi项目都做了详细要求，也列出了许多禁止性行为。资产储备要求和资金分离制度增加了资金成本和管理成本，财务信息披露和审计增加了运行成本，对于那些原本处于模糊地带的数字资产，为了确定监管属性需要投入更多的资源增加了合规成本。此外，对于一些计划发行央行数字货币的国家或机构可能需要重新调整战略和规划，也增加了合规成本和不确定性。合规成本的增加可能会导致一些小型的项目无法承担成本而退出市场，但也为那些优良项目提供了清晰的路径，可以依据法律规定制定长期运营模式使得项目稳健长久的运行下去。

作者｜Shirley @IOSG

TL;DR

💡 中国市场机会：

• 中国有超过 9 亿人使用互联网。

• 其中 98% 是移动互联网用户。

• 根据《数字社会指数》（该指数衡量社会数字化发展水平），中国在 24 个受调查国家中，关于对数字技术的信任度排名第三。(source：Icoda)

对于加密货币项目，本地 Agency 可以帮助应对复杂的监管环境，并有效接触并挖掘中国庞大且熟悉加密货币的用户群体。

在全球加密货币市场中，中文地区凭借其独特且不断扩展的数字生态系统，代表了一个巨大的市场机会。KOL 作为受信任和欢迎的意见领袖，能够影响消费者行为和市场趋势，他们不仅仅是推广产品，而是教育并引导社区，而 KOL Agency 在帮助品牌成长方面发挥着至关重要的作用。

本文将概述并分析中文地区一些主要的 KOL Agency、KOL 代表以及 Web3媒体平台，为希望进入亚洲市场的国际项目提供有价值的参考，帮助他们选择合适的合作伙伴，并有效制定进入市场的策略。同时，对业内 KOL Agency 和媒体生态的全面了解也将有助 Web3 社区和用户从行业噪音中获取有价值的信息。

KOL 是什么？

KOL（关键意见领袖）是指在某一特定领域具有深厚专业知识、权威性和可信度的人物。与通常的“网红”不同，KOL 的影响力来源于其在特定行业或领域的专长，而不仅仅是大众的关注或娱乐性内容。KOL 在 KOL 通常在微信、微博、抖音、小红书、X（原 Twitter）、Youtube（油管）、Instragram 等平台上拥有忠实的粉丝群体，他们的观点被粉丝高度信任，这使得 KOL 在推广产品或服务时具有独特的价值，尤其是对于一些品牌，KOL 比明星或大范围的网红更能产生有效的影响。

与网红通常面向广泛的受众并依赖内容质量或人气来获得影响力不同，KOL 的核心优势在于其深度的行业知识和对特定话题的深入分析。这使得他们在专业领域内能够提供更有价值的信息和见解。

在加密货币领域，KOL 通常具有一下角色特点：

• 内容创作者：发布关于区块链技术、市场动态或加密项目的分析文章、视频和讨论，帮助观众理解复杂的概念。

• 分析师和研究员：提供深入的市场分析、项目评估以及技术解读，帮助投资者做出明智的决策。

• 思想领袖：在社区中引领话题，塑造行业讨论的方向，影响行业发展趋势。

• 项目创始人或核心贡献者：分享项目的最新进展和技术细节，建立对项目的信任并吸引支持者。

总的来说，KOL 不仅帮助教育受众，简化复杂信息，还能影响投资者的决策，是推动行业信任建设和加速普及的重要力量。

KOL Agency 的作用

KOL Agency 在中文地区的加密货币营销中扮演着至关重要的角色，作为 Web3 项目与目标受众之间的桥梁，其主要职能包括：

• 筛选 KOL：在加密领域寻找具有真实、活跃粉丝群体的 KOL，确保其价值观和专业背景与项目的目标契合，从而实现双方的互利合作。

• 建立信任与信誉：借助 KOL 的权威性提升项目的可信度。信任和专业性在亚洲市场尤为重要。

• 营销策略与管理：策划符合品牌目标的 KOL 营销活动，包括战略规划、内容共创及平台选择（如 Twitter、Telegram、YouTube、微信、抖音、小红书等等），以最大化覆盖范围与影响力。此外， Agency还通过 AMA（Ask Me Anything）、Twitter Space 等讨论和教育性内容促进项目与社区之间的深度互动。

• 市场本地化导航：提供对中国语系加密货币社区独特文化特质及数字生态系统的专业洞察。监控活动表现并调整策略以优化效果，提升投资回报率并确保质量。

为什么项目需要 Agency

加密项目，尤其是在其代币生成事件（TGE）之前，面临着高度竞争和快速变化市场中的独特挑战。聘请专业 Agency 常常对其制定成功的市场进入（GTM）策略至关重要，以下从策略、市场营销、上市与交易、用户社区、做市等方面概述原因。

专业知识与战略

加密货币营销与传统营销存在显著差异。专注于加密货币的 Agency 深谙行业术语、受众特征及特定平台（如Telegram、Discord、Reddit、Twitter）的运作规律。他们擅长围绕复杂的区块链技术和代币功能构建引人入胜的叙事，以激发兴趣并建立信任。他们针对特定的加密货币渠道，触达小众且活跃的受众群体，确保在代币发行前（TGE）实现最大影响力。优秀的加密货币机构会根据项目需求制定定制化营销计划，无论是 ICO、NFT 发行还是 DeFi 协议、基础设施项目达到里程碑阶段。他们通过内容营销、SEO、KOL 营销、社交媒体互动、公关及付费广告等手段，所有策略均针对加密货币受众进行优化。

此外，机构可协助项目在加密货币媒体平台获得曝光，建立行业影响力，并管理公众认知以抵消行业有时面临的负面刻板印象。对于初创企业和小型团队而言，聘请机构合作可释放内部资源，使其专注于产品开发和核心业务运营，而专家则负责处理复杂且耗时的营销工作。

上市与交易

机构利用与中心化及去中心化交易所的既有合作关系，协助项目完成上市流程。他们通过开展上市前宣传活动、营造市场热度并吸引强劲的初始交易量，为项目成功上市奠定基础。此外，机构还能指导项目调整上市策略以适应市场环境，从而优化上市效果，这对 TGE 后阶段的持续发展至关重要。

通过提升项目曝光率并吸引更广泛受众， Agency 间接推动交易量增长。更高知名度通常意味着更多潜在交易。 Agency 培养的强大而活跃的社区可带来持续的兴趣与忠诚度，鼓励长期交易活动而非短期炒作。

用户社区

加密项目高度依赖社区驱动。机构专精于在 Telegram、Discord、Reddit、微信等平台构建并培养活跃的在线社区。他们管理讨论、解决问题并营造归属感。部分机构还协助设计空投、质押奖励或白名单活动以吸引早期采用者和代币买家。机构通过向潜在用户和投资者讲解代币的价值主张、应用场景及底层技术，助力构建知识丰富且积极参与的社区。

做市

部分项目可能需要机构提供流动性支持。据悉部分机构会与做市商紧密合作，配合做市商维持项目稳定的交易活动，避免早期抛售行为损害项目声誉。机构还充当项目与做市商之间的桥梁，确保做市策略与代币发行（TGE）目标一致，从而实现顺畅的市场进入。

其他

Agency 为加密市场创建数据驱动的路线图，将 TGE 前的各项举措与长期项目目标相结合。他们制定全面的战略市场进入（GTM）计划，并积极管理社区情绪，这对于在 TGE 之前保持信誉至关重要。此外，他们利用实时数据优化营销活动，确保资源的有效分配，以实现最大影响。

速览中文区 KOL Agency

以下内容基于现有数据及在 X 平台上的资料，对部分 KOL Agency 进行介绍，重点突出其在加密货币营销领域的专业能力。需注意，部分机构的信息可能较为有限，相关推断均基于公开资料及不完整数据。（排名不分先后）

Mango Labs (@MangoLabs_)

 

简介

Mango Labs 是一家专注于 Web3 的营销机构，专门为加密货币项目提供营销和社区参与服务。该机构 base 在中文地区，被认为是亚太地区在 Web3 增长和叙事发展方面领先的全栈专家。他们专注于 TGE 前的营销活动，并利用 X 和 Telegram 等平台上的 KOL 来提升项目知名度。MangoLabs 以连接项目与中高端 KOL 而闻名，擅长通过战略性内容和社区活动在 TGE 前营造热度。其对中文加密货币社区运营的专业性策略，使其成为目标进入亚洲市场的项目的重要合作伙伴。

 

服务亮点

叙事创作： 针对不同 Web3 领域受众的理解水平，打造多层次的叙事。

• 中文 KOL 推广： 充分了解每位中文 KOL，并能够有效地与他们合作。

• 上市及 MM 咨询： 过去的客户在中心化交易所上市和市值管理方面取得了显著成功，可提供专业咨询服务。

• 用户社区： 与中国市场的交易社区社区保持密切联系和合作。

• 其他综合服务也包括：

• 战略叙事与增长

• KOL 投放与管理协调

• 营销活动与社区增长

• 活动组织与运营

• 更多其他服务

 

团队结构

团队成员均具备丰富的行业经验，包括来自顶级风投机构、交易所、意见领袖及孵化器的资深人士，他们对 Web3 生态系统的各个领域均拥有独到见解。该团队以精干灵活的架构专注于加密货币细分领域，通过长期合作为项目提供从品牌认知到落地执行的全方位支持。核心成员包括：

商业模式

根据项目的当前阶段和预期定制服务包。执行期限的范围从短期计划到长期咨询合作不等。费用将根据 KOL 的数量、内容形式、活动计划等等进行协商。营销计划还可以采用 campaign-based 模式，收取 KOL 推广、内容创作和活动管理费用。总价格并不固定，团队通常会从营销预算中收取一定百分比的服务费。

合作案例

Solv Protocol (@SolvProtocol)

Initia (@initia)

Sign (@ethsign)

Huma Finance (@humafinance)

Mew (@MewsWorld)

Sonic (@SonicSVM)

Aptos (@Aptos)

Hashkey (@HashKeyGroup)

Amber (@ambergroup_io)

 

优势

Degen 的团队成员，强大的加密 KOL 网络，具有顾问级别的叙事能力和营销策略，在中文市场方面具有丰富的专业知识和良好的业绩记录。

JELabs (@JELabs2024)

 

简介

JE Labs 是一家成立于 2024 年的 Web3 原生营销工作室，致力于帮助有抱负的高潜项目建立品牌、拓展社区并释放长期价值。该工作室专注于为区块链初创企业提供 KOL 驱动的营销活动，目标受众为中文用户，并优先考虑社区参与度。对于需要快速社区增长的早期项目，JE Labs 发挥着关键作用。其 TGE 前营销策略包括建立 KOL 合作关系并实施定制化社交媒体策略，以提升品牌曝光度和用户参与度。

 

服务亮点

• 战略咨询：为早期 Web3 项目量身定制战略指导，帮助其明确亚洲品牌及市场定位，以及制定市场进入策略

• KOL 营销：维护经过筛选的加密 KOL 网络，覆盖主要平台，并将其与项目对接以扩大影响力并提升可信度。设计以 KOL 为核心的营销活动，提升项目参与度并引发自然讨论，协调推广活动，确保与项目愿景保持一致，打造具有文化和情境共鸣的、以社区为中心的营销努力。

• 内容营销：制作针对 Web3 社区定制的品牌内容和有机内容，以吸引并教育目标受众。针对中文市场，他们曾创作相关的指导性内容，将技术性的区块链概念与易于理解的信息相结合。比如：《探索亚洲市场 与 Web3 营销绿皮书》 均出自 JELabs 之手。

• 公共关系：提供全面的公关服务，帮助项目进入市场，确保媒体报道，管理新闻稿，与加密专注的出版物和平台建立关系，特别是那些在中文地区具有影响力的平台。

• 融资支持：协助早期 Web3 项目筹备和执行成功的融资活动，重点关注 TGE 前的市场动量。

 

团队结构

与拥有专门的 KOL 协调员、数字营销人员和区块链顾问的团队不同，JE 团队更倾向于项目导向，每位项目经理将帮助和跟踪一个项目从 0 到 N 的成长。

 

商业模式

基于项目的定制化服务和费用，通过 KOL 活动、营销策略、活动和内容提升项目的品牌、曝光率、用户增长和交易量。团队为 TGE 前的启动提供定制化套餐。通常他们会收取项目市场预算的部分费用作为服务费。

 

合作案例

由于最近才启动，公开数据有限，但 X 平台的发布显示与新兴 DeFi 项目的合作，活动重点关注社区互动。

• Particle Network (@ParticleNtwrk)

• Aptos (@Aptos)

• Sonic Labs (@SonicLabs)

• Bedrock (@Bedrock_DeFi)

• 0xScope (@ScopeProtocol)

• Bluefin (@bluefinapp)

• Astar Network (@AstarNetwork)

• Bedrock (@Bedrock_DeFi)

 

优势

研究能力。创始人拥有营销和上市的背景。对营销设计和社区管理比较专业。团队与 KOL 保持密切联系，合作过 400 多位 KOL 和社区，并覆盖中国、韩国、东南亚、独联体等关键市场。

4XLabs

 

简介

4XLabs 通过综合策略执行，帮助全球 Web3 项目在中文市场取得成功。它们超越传统的影响力营销，结合战略定位、数据驱动的社区增长、资本网络和生态系统协同，提供从市场进入到规模运营的端到端解决方案。4XLabs 利用本地化 KOL 在 X 和微信等平台上支持 TGE 前的活动，这对于进入中国加密市场至关重要。

 

服务亮点

• 市场情报与定位：项目诊断报告和分析（包括监管、竞争对手、本地化路线图等）。

• 多层次扩展项目影响力：部署 KOL 矩阵，通过顶级 KOL 和媒体平台扩大项目声量及曝光率。

• 生态系统整合：包括投资者、交易所及 DeFi、NFT 和基础设施领域项目的合作伙伴接入。举办/共同举办活动，AMA 等以增强项目认知度。

 

团队结构

4XLabs 团队由多位中文地区的顶级 KOL 组成。他们是加密货币领域的元老级人物，拥有多年从业经验，且各自在加密货币投资与研究领域具备扎实的专业背景。核心团队成员包括：

 

商业模式

4XLabs 与合作伙伴合作，通过两种主要模式推动 Web3 项目在中文市场的本地化和增长：

• 战略顾问合作伙伴关系：作为全方位顾问团队，提供高度定制化的解决方案以建立长期战略联盟。（包括曝光、增长、资本匹配和市场整合）

• 营销推广合作伙伴关系：通过顶级 KOL 网络、MCN 机构和媒体平台放大可见度。（内容、活动、推广等）

服务收费偏向于基于代币的支付，根据解锁或者 FDV 的不同均可详细沟通，货使用完全流动的代币（如 USDC、BTC）一次性或分阶段结算。

 

合作案例

Pendle (@pendle_fi)

Hyperliquid (@HyperliquidX)

Puffer Finance (@puffer_finance)

Movement (@movementlabsxyz)

Solana (@solana)

Arbitrum (@arbitrum)

Aptos (@Aptos)

BTCFi 生态系统项目

 

优势

在中文地区具备超本地化策略的潜力。作为由 KOL 组成的团队，4XLabs 具有明确的优势，每位成员都能够通过个人影响力推动社区行动，帮助全球 Web3 项目接触到 80% 的中文用户。

LFG Labs (@dubailfg) / Snow Team (@snow949494)

 

简介

LFG Labs 是 一家全球 Web3 营销机构，专注于中国、韩国、日本和中东等关键市场。他们擅长于应对这些多元化地区的复杂性，以推动项目在 Web3 领域的发展。LFG Labs 在 TGE 前的营销中发挥着关键作用，通过将项目与在加密社区拥有强大粉丝基础的 KOL 连接，提高项目的信誉和投资者兴趣。LFG Labs 支持 Web3 企业在目标市场中蓬勃发展。

 

服务亮点

• 内容创作：通过数据驱动的内容策略提升品牌在 Web3 领域的权威性。

• 媒体分发：通过针对性的媒体分发渠道覆盖更广泛的受众，放大品牌信息曝光率。

• KOL 营销： 利用关键意见领袖的影响力，驱动 Web3 社区内的参与和信誉。

• 社区管理：通过在多个国家和平台上经过验证的战略促进社区增长。

• KOL 轮次融资：帮助项目推动并确保有效的 KOL 轮次融资。

• 市场进入战略：拥有丰富的各方资源，提供营销、内容及其他服务，利用经过验证的方法实现持久效果， 帮助提高项目的品牌认知度。

 

团队结构

LFG Labs 团队包括 KOL 经理、内容创作者和社区管理员，项目及市场研究院等，专注于 Telegram 和 Twitter 等平台。团队成员分布全球，都是加密领域的 OG。Snow (@snow949494) 是 LFG Labs 的创始人，其他成员的信息少有公开披露。

 

商业模式

针对 KOL 推广和活动执行收取费用，该团队因其在 KOL 推广分发方面预算相当豪华而闻名（尽管该团队的实际服务费只是此预算的小部分比例）。要达到理想效果，团队建议项目至少要触及 100+KOL 的协同。除基本 KOL marketing 上的合作，LFG Labs 还协助项目完成 KOL 轮次的募资，收取一定比例的费用，以及提供其他额外收费的咨询服务。

 

合作案例

Metis (@MetisL2)

API3 (@Api3DAO)

GALA Games (@GoGalaGames)

Aptos (@Aptos)

Stacks (@Stacks)

Mask Network (@realMaskNetwork)

Io.net (@ionet)

Movement (@movementlabsxyz)

VANA (@vana)

Solayer (@solayer_labs)

 

优势

与意见领袖（KOL）建立深厚联系，并拥有丰富的营销资源及社区驱动型营销的专业知识。在代币发行前（TGE）营销领域具备专业能力。他们通过提供针对中国、韩国、日本及中东等地区独特需求量身定制的全方位营销服务来实现这一目标。其目标是成为客户在这些动态市场环境中取得成功的催化剂。

Cipher Dance

 

简介

Cipher Dance 是一家专注于创意 KOL 营销的 Web3 Agency 机构，为项目进入中国加密市场提供一站式服务。团队通过独特的内容形式利用 KOL 创造项目认知与关注，其创意方法使其成为想要寻求大规模 Pre-TGE 传播的项目的理想选择。

 

服务亮点

• KOL营销：建立项目品牌与 KOL 的链接，实现最大品牌覆盖范围。Cipher Dance 已与 2000 多位经过筛选的 KOL 建立联系，覆盖英语、中文、独联体、土耳其和东南亚市场。团队按地区、链和垂直领域锁定目标受众。为项目提供 KOL 轮次融资咨询及执行方案。

• 社交媒体管理：打造引人入胜的叙事并培养活跃的在线社区。在主要社交媒体平台上进行战略内容创作和发布。通过社区互动和管理提升品牌忠诚度。

• 社区建设：围绕品牌建设强大、活跃且忠诚的社区。设计和实施社区参与计划。支持在线论坛和群组的管理。组织线上和线下社区活动。收集社区反馈以改进产品和服务。

• 媒体与公关：塑造公众认知，确保获得有价值的媒体报道。撰写引人注目的新闻稿和媒体资料。建立与关键记者和媒体机构的关系。确保在顶级出版物上刊登特写和采访。监测媒体提及，管理公众形象。

 

团队结构

他们的团队由拥有 6 年以上经验的资深营销人员和领先的 KOL 网络组成，包括：

 

商业模式

合作费用基于不同的 KOL campaign 定制，用于 KOL 合作和内容创作。更高影响力创意活动可能会收取高价，价格根据服务范围而有所不同。

 

合作案例

RedStone (@redstone_defi)

Particle (@ParticleNtwrk)

Carv (@carv_official)

Chainbase (@ChainbaseHQ)

Space and Time (@SpaceandTimeDB)

Theoriq (@TheoriqAI)

Obol (@Obol_Collective)

 

优势

以数据驱动的方式将项目创意转化为具体结果，拓宽其在各个渠道的影响力。成功执行 TGE 营销，不仅依靠公关投放和 KOL 网络，还与社区用户建立联系并进行互动。他们的方法涉及全面理解每个项目的叙事，提供适合的 KOL 和媒体内容策略，并精心规划和管理社区活动。

TinTinLand

 

简介

TinTinLand 是中国领先的 Web3 开发者社区及活动组织者，致力于提升项目曝光度与影响力。该平台为进军中国市场的海外加密货币项目提供教育课程、活动策划及公关等服务。专注于开发者和项目增长，TinTinLand 的使命是通过创建开发者社区和针对性推广活动来赋能 Web3 开发者。他们在用户获取和项目采用方面发挥着关键作用——这是加密货币营销成功的核心指标。这种策略与行业对针对技术型受众（如开发者）的定制化策略的需求相契合。此外，TinTinLand 是 Polkadot 生态系统的早期支持者。

 

服务亮点

• 品牌推广与社区建设：在微信群中建立和管理项目社区，进行技术讨论和资源共享。举办在线活动并在社交媒体平台上发布文章，增加项目的大众认知。

• KOL合作：和具有较大影响力的叙事驱动型 KOL 合作，激发项目相关话题讨论，为项目的关键公告创造病毒式传播效应，帮助项目增加用户增长。

• 线下会议：在上海、杭州、深圳和成都等主要城市组织项目的亚洲巡回活动。加强项目在中文地区的影响力，促进项目与用户和开发者之间的直接沟通。

 

团队结构

Tintinland 的两位联合创始人是加密行业的老兵，具有非常专业的开发者社区建设和管理经验，为不同生态引入了大量的开发者和早期项目，也为新入行的开发者建立各种开发语言从 0 到 N 的课程。目前团队的核心成员包括：

 

商业模式

Tintinland 根据项目的需求提供多种服务，包括开发者社区的在线课程、KOL Outreach 和合作管理、媒体文章以及最近专注的中国路演，校园行等等，每项服务的费用结构不同。其中，KOL 营销套餐将收取预算一定比例的服务费。中国行的费用因城市和项目需求不同具有不同的收费方式。

 

合作案例

• 在 Starknet (@StarknetFndn)、Rust (@playrust)、Solana (@solana) 等课程中，培训了超过 25,000 名开发者，提升了 Web3 人才储备。

• 与 Solana (@solana)、Ton (@ton_blockchain)、Sui (@SuiNetwork)、Avalanche (@avax)、Aptos (@Aptos)、Story (@StoryProtocol)、Boundless (@boundless_xyz), 0G(@0G_labs) 等领先项目合作，确保内容质量和用户线下参与度。

 

优势

Tintinland 是一个资深的开发者社区，拥有众多开发者基础和生态系统合作伙伴。所有提供的服务中，包括教育课程、公关服务和黑客马拉松，最具启发性的是项目的亚洲巡演或亚洲校园巡演。

如何选择 KOL Agency

对于希望进入或拓展中文加密市场的海外项目，选择合适的 KOL Agency 至关重要。一些 Agency 主要提供从纯 KOL 推广到长期战略咨询的专业服务，而另一些则广泛关注 Web3 开发或数字营销，部分则高度专注于加密 KOL 协作的推广。选择合适的 KOL Agency 需要评估其专业知识、网络资源、策略和与项目目标以及中文加密市场独特文化的契合度。

项目在做出最终决策之前，建议谨慎考虑以下几个关键因素：

• 加密专业知识：确保 Agency 在加密和 Web3 领域拥有丰富的经验和深入的理解，而不仅仅是常见的数字营销知识。他们应熟悉行业的独特性、专业术语和用户社区行为。项目可以根据自身目标进行多家对比，选择在加密营销领域（尤其是 TGE 前活动）具备良好记录的机构。

• 地域专业知识：优先考虑在中文地区（包括中国大陆、香港、台湾、新加坡）具有强大影响力和资源网络的 Agency，了解当地平台（如微信、微博、抖音、小红书等）及文化传播风格。能够创造与当地文化产生共鸣的信息，并理解当地用户情绪，这对在中文市场的成功至关重要。

• KOL 资源质量：验证 Agency 合作的 KOL 资源真实性和质量，确保其合作的 KOL 拥有真实且活跃的受众。如果可能，请求关于粉丝数量统计和参与率的分析数据。确保 Agency 在与目标受众相关的平台上具有卓越表现。

• 服务内容：评估 Agency 服务是否符合项目的当前需求（例如，纯推广、战略咨询、融资支持、TGE 前营销、上市等）。了解其收费结构（固定费用、基于营销表现、代币激励、内容输出等）。将预算与其定价模式相匹配（小型机构可能提供性价比高的解决方案，而大型机构会提供更广泛的服务但费用更高）。

• 团队专业性：选择具备多元背景的团队，包括加密行业的专业人才、市场营销人员和战略思考者，他们了解 Web3 的技术和社区方面，并能够理解项目的叙事，从而为中文加密社区量身定制活动。

• 透明度与合规性：确保 Agency 提供清晰的沟通、详细的报告和分析，以便追踪活动效果。同时，确保他们能有效应对中国复杂的加密法规，避免在活动中出现合规风险。

随着 KOL 驱动的活动在加密领域的持续增长，亚洲的K OL Agency 在数字营销中的重要性日益凸显。中文地区的 KOL Agency 市场充满活力并迅速演变，包括 Mango Labs、JELabs、4XLabs、LFG Labs、Cipher Dance 和 Tintinland 等机构在加密营销中发挥了关键作用。这些机构专注于 TGE 前活动，利用 KOL 建立信任、制造热度，提高社区参与感，在拥有大量精通加密的受众的区域中脱颖而出。尽管它们专注于加密和 KOL 驱动的策略，但在规模、创意方法和平台专长上的差异，使海外项目能够找到量身定制的合作伙伴。对于海外项目来说，选择合适的 KOL Agency 作为不可或缺的合作伙伴，能够有效应对技术、社区和文化的复杂关系，实现有影响力的 TGE 前营销和可持续增长。项目应仔细筛选 Agency 合作伙伴，依据其加密专业知识、区域专注及全面服务内容，寻找能有效放大他们信息并建立强大社区的合作伙伴。

中文区部分 KOL 介绍

除了 Agency，部分顶级个人 KOL 在帮助加密项目营销、上市和 TGE 前活动中也发挥着至关重要的作用。对于海外项目进入中国市场，这些个人 KOL 的合作在预算充足的情况下是很好的辅助。以下是基于可获得信息对中文区两位加密 KOL 的举例介绍，后续将会针对更多 KOL 进行信息整理，欢迎补充和建议（顺序不分先后，）。

0xCrypto巫师（@Cryptowushi）

 

简介

0xCrypto 巫师是一位专注于加密的 KOL，拥有 31,900 名粉丝。其推文内容主要面向希望通过参与测试网、活动等方式获取 Pre-TGE 项目的散户投资者，为粉丝提供参与指南以赚取未来代币空投的积分或者空投等。

 

Twitter 粉丝与特点

0xCrypto 粉丝群体包括加密爱好者、散户投资者、交易者和 Web3 参与者，尤其专注于 DeFi 领域，且具有显著的中文受众。这些观众通常寻求投资建议、参与指南、空投机会、重要项目更新或易于理解的项目叙述。

 

Twitter shout-outs

• 项目增长：推广早期加密项目，推荐参与并引导用户进入测试网，以挖掘未来的增长潜力，且内容常常链接到相关的 Telegram 群组、Discord 服务器或如 Binance等交易所的推荐码。

• 推广内容： 推广内容可能是有机的或付费的。他的推文通常简洁、实时且因潜在的参与赚钱效应引人注意。

• 教育内容：提供复杂加密主题（如 DeFi 或基础设施）的指南或见解。提供参与测试网和各种活动任务以获取积分整理的指导性资料。

 

与项目的合作

0xCrypto 更倾向于与 DeFi 协议合作以提高参与度。推广通常涉及发布有关代币发行、空投或社区活动的推文，指引粉丝前往 Telegram 或 Discord。附属营销（例如，Binance 推荐链接）是其推文中常见的做法。0xCrypto 的背书很可能为项目带来精准的散户流量。

大宇（@BTCdayu）

 

简介

大宇是一位知名的中国加密 KOL（加密 OG 代表），建立了一个专注于内容创作的社区，聚焦于加密货币洞察、市场分析和社区互动。他因为中文加密受众提供非常有价值的内容和参与指导而著称，并深度参与多种 DeFi 协议，是 Web3 领域的关键意见领袖。到目前为止，他在 Twitter 上拥有 268,000 名粉丝，并在 Telegram 上运营一个参与者人数为 23,163 的沟通群组。

 

Twitter 粉丝与特点

• 内容吸引中文加密爱好者，包括零售投资者和 Web3 参与者，聚焦市场趋势、项目分析和社区驱动的讨论。

• 粉丝互动率较高，从互动指标（点赞、转发、回复）来看，典型的加密影响力人物特征明显。大宇的账户因提供有价值的交易洞察和项目推荐而受到关注，吸引了一个活跃且反应迅速的受众。高互动率表明社区信任度很高，用户积极参与大宇发布的相关话题及讨论。

 

Twitter shout-outs

• 发布不同的加密货币项目相关内容，特别是处于早期阶段或具有增长潜力的项目。他的推广策略具有针对性与战略性，通常与他识别潜在机会的声誉相关联。

• 突出展示不同加密领域的项目，如 DeFi、NFT和 GameFi，既涵盖主流加密货币，也涉及较少人知的早期山寨币。

• 推广内容通常是数据驱动的，提供关于价格波动或项目基本面的见解。沟通直接、专业，重点在于传递价值。

 

与项目的合作

大宇还与一些其他顶级 KOL 合作，从技术报告、叙事分析、社区管理等方面帮助项目提升影响力。另外与名为 Followin 的加密媒体机构密切链接，支持项目的市场进入策略，提供来自日本、韩国、越南等地的资源。

请查看 https://btcdayu.gitbook.io/dayu 获取大宇个人网站上的投资指南，包括主要交易所、链上工具、钱包、去中心化交易所、仪表盘、投资论文、案例和研究等信息，对于新入行或者想要熏醉系统性学习的从业者有很大的帮助。

主要中文媒体机构介绍

WuBlockchain（@WuBlockchain）

 

简介

WuBlockchain （吴说）是一家全球领先的加密货币和区块链专业媒体，秉持“接近真相的事实报道”原则，提供原创、独立且可靠的专业报道。其内容涵盖中英文，全球认知度超过 150 万，涵盖了 90% 的加密货币行业专业人士，是行业领导者的重要阅读材料。

 

服务渠道

• 官方网站 – 桌面端集成新闻

• 移动应用 – 移动端集成新闻

• 社交媒体 – 与行业用户互动

• 音/视频 – 主要以播客内容为主

 

服务亮点

内容创作、营销服务、广告服务、新闻报道、播客、采访、策略发展及资源整合等。

 

优势

• 全球影响力中心：被誉为最具影响力的海外加密媒体，支持多种语言（中文、英文等）。拥有超过 150 万名忠实加密读者，90% 的专业人士，50 万+ Twitter 粉丝，以及 5 万+本地社区成员。

• 行业顶级声誉：以提供深入报道和强大可信度著称。

• 全球媒体的领军者：在全球加密货币媒体中排名领先，尤其在 Twitter/X 上表现突出。

• 优质全球受众：WuBlockchain 拥有最高质量的用户，包括 Web3 高净值用户、风险投资公司、KOL 和行业专家。

• 引领 Web3 领导者对话：吸引区块链领导者，分享见解，聚焦策略，推动前瞻性讨论。

• 顶尖内容质量：由 Web3 研究者和媒体专业人士组成的团队，生产原创、深入的内容。

 

定价模型

根据不同需求，价格有所不同。

 

客户示例（未披露）

ChainCatcher（@ChainCatcher_）

 

简介 – ChainCatcher：

成立于 2018 年的 ChainCatcher 是一家领先的中国 Web3 媒体和数据服务提供商，网络用户超过 120 万，总阅读量超过 18 亿。ChainCatcher 因其前沿深入的内容而广受认可，成为了投资者、从业者和开发者的重要信息来源。我们的团队成员目前分布于中国大陆、韩国、东南亚、北美等地区。

 

简介 – Rootdata（@RootDataCrypto）：

Rootdata 是由 ChainCatcher 开发团队提供支持的加密资产数据平台。致力于“让加密投资更简单”，Rootdata 每月处理超过 430 万次搜索请求，已成为 180 万加密投资者的首选数据决策平台。除了 ChainCatcher，Rootdata 还与 TokenPocket、ChainCatcher、Link3、CoinGecko 和 Tokenomist 等建立了战略合作伙伴关系，全球用户超过 2500 万。

 

服务渠道

• 官方网站 – 横幅、新闻动态、热门文章、热话题

• 移动应用 – 横幅、新闻动态、推送通知

• 新媒体 – 微信、垂直媒体、传统媒体、海外媒体

• 活动 – AMA、社区互动、直播、线下活动

 

服务亮点

新闻、投稿文章、采访、项目分析、研究报告、翻译、Telegram AMA、X 空间、行业沙龙，以及 Rootdata 的多种广告。

 

优势

• 项目增长：汇聚高质量行业媒体、社区 KOL、社交平台和审计机构，提供多方位资源，支持项目的社区成长和人才吸引，助力从 0 到 1 及 1 到 10 的价值实现。

• 全球影响力和覆盖范围：RootData 的数据和研究内容已被币安研究、CoinDesk、CoinMarketCap、Cointelegraph 和华尔街日报等行业和主流权威机构引用或报道。

• 影响力指标：更高的使用频率，受到投资者的更多信任，Rootdata 成为初学者和专家的首选，独特 IP 访问量超过 150 万，日独立访客 45,000+

 

定价模型

根据不同需求，价格有所不同。

 

客户示例

PANews（@PANewsCN）

 

简介

PANews 成立于 2018 年 3 月，是区块链和 Web3.0 领域领先的智库型信息平台，为行业内的企业家和创新者提供前瞻性见解和研究报告。 PANews 的两位联合创始人均获得《福布斯》30 位 30 岁以下亚洲杰出青年奖。

值得一提的是，PANews 是 PANONY（@PANONYGroup）面向机构和散户投资者的新闻平台，通过及时的内容分析为大家提供关键动态和机会。此外 PANews 也是腾讯新闻的官方合作联合策展方，专注于每日区块链新闻。PANONY 则是加密和区块链业务的孵化器、投资者和顾问，协助全球 150 多家初创公司制定有效的市场进入策略以实现成功发布，并为《财富》500 强公司提供行业整合和扩展的咨询服务。

换句话说，PANONY 提供项目咨询服务，而 PANews 则提供项目媒体服务。

 

服务渠道

网站、应用程序、社交媒体平台等。

 

服务亮点与优势

• 广度：知名三语记者验证相关新闻，中、韩、英多语原创内容发布。

• 深度： 专注于为企业家、开发者和高管提供重要议题的深入评论。

• 高度：独家访问亚洲行业领导者的坦诚访谈见解。

• 沟通：品牌识别、沟通框架、内容策略、新闻稿及媒体关系、影响者/KOL 关系、社区、顾问/教育/培训、见面会/路演/会议/演讲、交流关系、危机管理。

• 商业策略：商业路线图、白皮书咨询/审计、尽职调查、市场研究分析、顾问引介、战略投资者、背书、利益相关者映射、风险识别。

• 营销与广告：赏金活动、空投服务、数字广告购买和实施、渠道营销。

• 创意与制作：企业形象发展、视觉识别设计、网站设计、应用开发、视频制作。

 

定价模型

根据不同需求，价格有所不同。

 

客户/作品示例：

Foresight News（@Foresight_News）

 

简介

Foresight News 是一家市场领先的未来新闻和事件的前瞻服务机构，为媒体、政府、企业和公关客户提供前瞻规划。Foresight News 涵盖来自英国、美国及全球范围内的未来事件，助力新闻编辑室与新闻办公室规划报道方向、优化资源配置，确保内容的及时性和相关性。

 

服务渠道

网站、应用程序、Foresight Wiki、Foresight Events 等。

 

服务亮点

原创文章、故事讲述、采访、研究报告、新闻报道、广告、AMA、Foresight 活动、定制活动、内容指导、公关咨询、资源开发等。

 

优势

• 专业、研究驱动的内容：专注于提供深入的、以研究为基础的内容，通常从更分析的角度呈现行业趋势、监管变化和发展情况的详细报告。

• 关注机构和监管新闻：强调加密领域的机构和监管动态，这一细分市场常常被主流媒体忽视或低估。

• 特色活动：主办在香港的旗舰年度活动，汇聚多位顶级加密大咖。此外，Foresight News 对活动及其潜在市场影响提供全面报道。

• 深刻的意见和分析：还提供一系列分析内容，如专家意见和市场洞察，为读者提供比单纯新闻更深层次的信息。

 

定价模型

根据不同需求，价格有所不同。

 

客户示例

未披露

Odaily（@OdailyChina）

 

简介

Odaily 是亚太地区领先的 Web3.0 行业内容平台，拥有与 36Kr 的独家战略合作伙伴关系。Odaily 专注于制作新闻、深入分析和行业研究，涵盖区块链技术、加密资产、去中心化协议及其他前沿领域。Odaily 致力于为行业领先企业提供一体化的营销服务。

 

服务渠道

网站、应用程序、社交媒体、微信、传统媒体平台等。

 

服务亮点

新闻、文章、研究、横幅广告、应用推送、AMA、X 空间、线下聚会、黑客马拉松、行业资源整合等。

 

优势

• 广泛的市场覆盖：Odaily 涵盖从市场趋势、技术分析和区块链发展到监管更新等多种主题，尤其关注中国最新动态。其全球视野为读者提供了对本地和国际加密市场的深入洞察。

• 清晰深入的分析：Odaily 往往超越基础新闻更新，提供对市场事件、趋势和新兴技术的深入剖析。这种深思熟虑的分析帮助读者理解推动市场变化的根本因素，提供比表面报道更大的价值。

• 强大的本地网络：除了与专注于科技和金融的传统媒体 36Kr 的独家合作，Odaily 在传统媒体资源和加密生态系统中也有广泛联系，提供其他媒体可能无法获得的独家见解和新闻。其与中国快速发展的加密市场关键传统媒体参与者的紧密联系赋予了它独特的优势。

• 创新的内容格式：Odaily 采用多种格式，包括文章、采访、播客和报告，以满足不同类型读者和听众的需求。这种多样性有助于吸引具有不同偏好的受众。

 

定价模型

根据不同需求，价格有所不同。

 

客户示例

未披露

TechFlow（@TechFlowPost）

 

简介

TechFlow 是一个专注于提供区块链技术、加密货币和数字经济新闻、分析和见解的媒体平台。它涵盖从市场趋势、技术创新到监管更新和行业发展等广泛主题。TechFlow 以其清晰易懂的内容而闻名，旨在为新手和资深投资者提供在快速发展的领域中有价值的信息。其简洁的设计和直观的方法使其成为寻求可靠和易于访问的加密新闻读者的热门选择。

DeFlow 是一家创新型 Agency 机构，旨在将顶级亚洲创作者、开发者和 KOL 与全球 Web3 社区连接起来。DeFlow 旗下拥有 TechFlow、顶级中文媒体品牌，以及活跃的视频创作者和社区 Diamondhands。

 

服务渠道

网站、应用程序、社交媒体、微信、twitter 等等。

 

服务亮点与优势

• 营销策略：提供丰富经验的营销团队，为项目提供全面的亚洲市场咨询和策略。

• 原创内容：提供高质量的内容和最完整的渠道配置。核心内容团队将进行深入写作，包括对项目基本面、潜力和愿景等的深度解读，并通过案例制作原创图表帮助读者理解。

• 渠道发布：品牌原创内容将在 10 多个渠道上发布，并在 20 多个社区中进行推广。

• KOL 服务：汇集中文区域内的各类 KOL，拥有第一手的资源和渠道，向品牌提供高效且具性价比的 KOL 服务。

• 活动策划：根据品牌要求策划和执行高质量的线下活动，增强品牌与社区及合作伙伴之间的紧密联系。

• 品牌设计：提供针对亚洲文化的设计服务，包括品牌、Logo、官方网站、表情包等。

 

定价模型

根据不同需求，价格有所不同。

 

客户示例 （暂未披露）

结论

在项目的代币生成事件（TGE）之前，项目团队寻找与当地加密媒体、Agency 机构和 KOL 合作至关重要，帮助提升项目的启动前热度和知名度。此外，与值得信赖的本地媒体和 KOL 合作可提升项目可信度，使其对可能对海外项目持怀疑态度的中文用户更具吸引力。

中国的加密 Agency 熟悉当地法规，并能帮助确保项目 TGE 符合中国法律，避免潜在法律问题阻碍项目成功。本地媒体和 KOL 还将提供一个有效的渠道，触达高度活跃且相关的受众群体，实现针对性推广，与中文加密货币社区产生共鸣，从而提升 TGE 的参与度。更重要的是，他们能够直接接触活跃的加密货币社区，这对于建立强大的早期采用者和投资者基础至关重要，而这些群体是 TGE 成功的关键。

简而言之，与 KOL/Agency/媒体的合作，通过提升项目曝光度、可信度和社区支持，尤其是在项目 TGE 之前的策略，很大程度上确保了项目顺利进入巨大的中文区市场，是项目方非常有必要进行仔细斟酌和执行的决定。

深潮 TechFlow 消息，8 月 5 日，据链上分析师Ai姨（@ai_9684xtpa）披露，交易员Eugene表示已止盈 ETH 多单，尽管他看好 ETH 将短期上涨至 3800 美元 – 4000 美元，但仍选择了在这波快速反弹中落袋为安。

分析师Ai姨表示，根据开关仓发布信息时间点估算，不到四天回报率约 6.14%。

深潮 TechFlow 消息，8 月 4 日，据加密分析师 Trader T 监测，昨日美国以太坊现货ETF出现成立以来最大单日净流出，金额达4.6577亿美元。

ETHA（BlackRock）：净流出 3.7568 亿美元

FETH（Fidelity）：净流出 5511 万美元

ETH (Grayscale mini): 净流出 2800 万美元

ETHE（Grayscale）：净流出 698 万美元

深潮 TechFlow 消息，8 月 4 日，据加密分析师 Trader T 监测，美国现货比特币 ETF 昨日净流出 3.2373 亿美元。

$BITB (Bitwise): 流入 1874 万美元

$IBIT (BlackRock): 流出 2.9249 亿美元

$FBTC (Fidelity): 流出 4006 万美元

$GBTC (Grayscale): 流出 992 万美元

 

深潮 TechFlow 消息，8 月 5 日，据链上分析平台 Lookonchain（@lookonchain）监测，一名交易者于约 3.5 个月前以 2.28 万美元购入 2,786 万枚 TROLL 代币。该交易者目前已售出 128 万枚获利 1.62 万美元，仍持有 2,657 万枚 TROLL 代币，按当前价格计算价值约 248 万美元，账面收益率达 109 倍。

深潮 TechFlow 消息，8 月 5 日，据官方公告，Particle Network开放端到端全能基础设施，打造RWAs，稳定币以及数字资产的通用交易层，旨在为上述资产提供零售级结算基础设施。

据介绍，Circle为第一批基石合作伙伴，这一合作将是 Particle Network 未来数周将陆续公布的合作伙伴计划的开端。

深潮 TechFlow 消息，8 月 5 日，据链上分析师 Ai 姨（@ai_9684xtpa）监测，地址 0xd47…0562e 地址 3 小时前将 1,562.7 个以太坊（ETH）转换为 49.39 个包装比特币（WBTC），交易总额约为 581 万美元。

交易发生时，ETH 价格为 3,721 美元，BTC 价格为 114,627 美元，ETH/BTC 汇率为 0.032。

深潮 TechFlow 消息，8 月 5 日，据官方公告，区块链 Somnia 基金会已正式在 X 平台开通官方账号。

深潮 TechFlow 消息，8 月 5 日，据链上分析平台 Lookonchain（@lookonchain）监测，地址 0xCB92 在以太坊价格反弹至 3,700 美元后遭遇部分清算，随后抛售 915 枚以太坊（约合 338 万美元）和 149 万枚 Arbitrum 代币（约合 59.8 万美元），并将 398 万 USDC 存入 Hyperliquid 平台继续做空 ETH。

该地址当前持有以太坊空头仓位约 2.7 万枚（约合 9,927 万美元），清算价位为 3,852.4 美元。

深潮 TechFlow 消息，8 月 5 日，据链上分析师 Ai 姨（@ai_9684xtpa）监测，「沉睡 14.5 年持有 3,963 $BTC 的远古巨鲸」向 Wintermute 关联地址转移 108 枚 BTC，约 1242 万美元。

分析师称，10 小时前 0.001 BTC 充值进 Wintermute Deposit 地址进行小额测试，应该会在近期卖出；目前这位远古巨鲸钱包中仍持有 3360 BTC，约 3.85 亿美元。

深潮 TechFlow 消息，8 月 5 日，据 Pump Fun 官方消息，该项目推出实时收入数据看板，用户可通过该看板追踪 Pump Fun 的每日收入和 PUMP 代币购买情况。

Pump Fun 表示，在过去 6 天内，Pump Fun 购买了价值约 8,740 SOL 的 PUMP 代币，相当于同期总收入的 102%。

深潮 TechFlow 消息，8 月 5 日，据官方公告，Magic Eden 将于 8 月 6 日发放第二季奖励。

深潮 Techflow 消息，8月5日，据PRNewswire报道，纳斯达克上市公司BTC Digital Ltd.宣布将临时股东大会推迟至2025年8月22日，该公司此前宣布将全面拥抱以太坊（ETH）作为其核心资产和运营基础，并计划将所有BTC储备转换为ETH，预计相关计划将在股东大会上进行讨论表决。

深潮 TechFlow 消息，8 月 5 日，据官方公告，币安HODLer空投现已上线第31期项目 – Succinct (PROVE), 一个用于通用零知识证明生成的去中心化证明者网络。2025年07月18日08:00至2025年07月22日07:59（东八区时间）期间，使用BNB申购保本赚币(定期和/或活期)或链上赚币产品的用户，将获得空投分配。HODLer空投信息预计将在24小时内上线，新代币将在交易开始前至少 1 小时分发至用户的现货钱包。

币安将于2025年08月06日01:00（东八区时间）上市PROVE，并开通对USDT、USDC、BNB、FDUSD和TRY的交易对，适用种子标签交易规则。 PROVE充值通道将于2025年08月05日12:00（东八区时间）开放。

撰文：律动

从华尔街的投行，到湾区的科技公司，再到亚洲的金融巨头与支付平台，越来越多企业盯上了同一门生意——稳定币发行。

规模效应下，稳定币发行商的边际发行成本为零，在他们眼中这像是一场稳赚不赔的套利游戏。在当前的全球利率环境下，利差收益无比诱人，稳定币发行方只需把用户的美元存进短期美债，每年就能稳定靠 4～5% 的利差收入躺赚数十亿美元。

Tether 和 Circle 早已证明这条路行得通，而随着不同地区的稳定币法案逐步落地，合规路径也变得更清晰，越来越多企业跃跃欲试，连 PayPal、Stripe 这样的 FinTech 巨头也都在迅速入场。更不用说稳定币还天然具备与支付、跨境结算乃至 Web3 场景整合的能力，想象空间巨大。

稳定币，已经成为了全球金融公司的必争之地。

但问题也正在这里，很多人只看到了稳定币「看起来无风险」的套利逻辑，却忽略了这是一个重资本、高门槛的生意。

如果一家企业，想要合法合规地发行一款稳定币，到底要花多少钱？

本文将拆解一枚稳定币背后的真实成本，告诉你这场看似轻巧的套利生意，到底值不值得做。

稳定币发行背后的几笔账

在许多人的印象中，发行稳定币无非是发一个链上资产，从技术层面看似乎门槛不高。

然而，真正以合规身份、面向全球用户推出一款稳定币，其背后的组织结构与系统要求远比想象中复杂。不仅涉及金融牌照、审计，更包括资金托管、储备管理、系统安全与持续运维等多个维度的重资产投入。

从成本与复杂度来看，其整体建设要求已不亚于一家中型银行或合规交易平台。

稳定币发行方面临的第一道门槛，是合规体系的构建。

他们往往需要同步应对多个司法辖区的监管要求，获取包括美国 MSB、纽约州 BitLicense、欧盟 MiCA、新加坡 VASP 等关键性牌照。这些牌照背后，是详尽的财务披露、反洗钱机制，以及持续的监控与合规报告义务。

对标具备跨境支付能力的中型银行，稳定币发行方每年的合规与法律支出往往高达千万美元，只为满足最基本的跨境运营资格。

除了牌照，KYC/AML 系统的搭建也属硬性要求。项目方通常需引入成熟的服务商、合规顾问与外包团队，持续运营客户尽职调查、链上审查、地址黑名单管理等一整套机制。

在监管趋严的今天，若无法建立强韧的 KYC 与交易审查能力，几乎难以获得主要市场的准入许可。

市场分析指出，HashKey 为申请香港 VASP 牌照，所需的各项成本总和高达 2000 万至 5000 万港币，且需配备至少 2 名监管负责人（RO），并必须与三大会计师事务所合作，费用比传统行业高出数倍。

除了合规，储备管理也是稳定币发行中的关键成本，涵盖资金托管与流动性安排两大部分。

表面上看，稳定币的资产负债结构并不复杂，用户充值美元，发行方购买等值短期美债。

但一旦储备规模突破 10 亿、甚至 100 亿美元，其背后的运营成本将迅速上升。仅资金托管一项，年费就可能达到千万美元级；而国债交易、清算流程及流动性管理，不仅带来额外成本，也高度依赖专业团队与金融机构的协作执行。

更关键的是，为了确保「即赎即兑」的用户体验，发行方必须在链下准备充足的流动性头寸，以应对极端行情下的大额赎回请求。

这一配置逻辑已十分接近传统货币市场基金或清算银行的风险准备机制，远非「智能合约锁仓」那么简单。

为支撑这一架构，发行方还必须建立高度稳定且可审计的技术系统，覆盖链上与链下的关键金融流程。通常包括智能合约部署、多链铸造、跨链桥配置、钱包白名单机制、清算系统、节点运维、安全风控系统以及 API 对接等。

这些系统不仅要支持大规模交易处理和资金流监控，还需具备可升级性，以适应监管变动与业务扩展。

不同于一般 DeFi 项目的「轻量部署」，稳定币的底层系统实质上承担着「公共结算层」的角色，技术与运维成本常年处于数百万美元级别。

合规、储备与系统，是稳定币发行的三大基础工程，共同决定了项目能否长期可持续发展。

从本质上说，稳定币并非一个技术工具产品，而是一种兼具信托、合规架构与支付能力的金融基础设施。

只有那些真正拥有跨境金融牌照、机构级清算体系、链上链下技术能力、以及可控分发渠道的企业，才有可能把稳定币作为平台级能力去经营。

也正因如此，在决定是否进入这一赛道之前，企业首先要判断自己是否具备搭建完整稳定币体系的能力，包括：能否获得多地监管的持续认可？是否拥有自有或可信托管的资金系统？是否能直接掌控钱包、交易平台等渠道资源，真正打通流通端？

这不是一个轻装上阵的创业机会，而是一场对资本、系统与长期能力要求极高的硬仗。

发了稳定币，然后呢？

完成稳定币的发行工作，仅仅是开始。

监管许可、技术系统、托管结构，这些只是入场的前提。真正的难题，是如何让它流通起来。

稳定币的核心竞争力，在于「有没有人使用」。只有当稳定币被交易平台支持、被钱包集成、被支付网关和商户接入，并最终被用户使用，它才算真正实现了流通。而在这条路上，还有高昂的分发成本等着他们。

在洞察 Beating 联合数字资产自托管服务商 Safeheron 发布的稳定币产业链图解中，稳定币发行只是整个链条的起点，而要想稳定币能够流通，则需要将目光投向中下游。

以 USDT、USDC 与 PYUSD 为例，可以清楚看到三条截然不同的流通策略：

·USDT 早期依靠灰度场景，构建起不可复制的网络效应，凭借先发优势，迅速占据市场标准地位；

·USDC 在合规框架下以渠道合作为主，依赖 Coinbase 等平台逐步扩张；

而 PYUSD 即便背靠 PayPal，也需依赖激励手段拉动 TVL，并且始终难以打入真正的使用场景。

它们路径不同，却都揭示了同一个事实——稳定币的竞争，不在发行，而在流通。成败的关键，在于其是否具备构建分发网络的能力。

1、USDT 不可复制的先发结构

USDT 的诞生，源于那个时代中加密交易平台面临的现实困境。

2014 年，总部设在香港加密货币交易平台 Bitfinex 面向全球用户高速扩张，交易员想用美元交易，但平台却始终缺乏稳定的美元入金渠道。

跨境银行系统对加密货币充满敌意，资金在中港台三地之间流动艰难，账户时常被关停，交易员随时可能面临资金断流。

在这个背景下，Tether 诞生了。它最初基于比特币的 Omni 协议运行，逻辑简单直接，用户把美元电汇至 Tether 的银行账户，Tether 再在链上发行等值 USDT。

这个机制绕过了传统银行清算系统，第一次让「美元」可以 24 小时无国界流通。

Bitfinex 是 Tether 的第一个重要分销节点，更重要的是，两者实际由同一批人操盘。这种深度绑定的结构，让 USDT 在早期迅速获得流动性与使用场景。Tether 则为 Bitfinex 提供合规性模糊但高效的美元通道。彼此合谋、信息对称、利益一致。

从技术看，Tether 并不复杂，但它解决了加密交易员资金进出痛点，正成为了它最早占领用户心智的关键。

2015 年资本市场波动加剧，USDT 的吸引力迅速放大。大量非美元地区用户开始寻求绕开资本管制的美元替代品，而 Tether 为他们提供了一种无需开户、无需 KYC、有网就能用的「数字美元」方案。

对许多用户来说，USDT 不只是工具，更是一种避险手段。

2017 年的 IC0 热潮，是 Tether 完成 PMF 的关键时刻。以太坊主网上线后，ERC-20 项目井喷，交易平台转向加密资产交易对，USDT 随即成为山寨币市场的「美元替身」。通过使用 USDT，交易员便可在 Binance、Poloniex 等平台之间自由穿梭，完成交易，无需反复资金进出。

有趣的是，Tether 从未主动花钱推广。

有别于一般稳定币在早期采用补贴策略扩大市场份额，Tether 从未主动补贴交易平台或用户使用其服务。

相反，Tether 对每笔铸造与赎回均征收 0.1% 的手续费，且赎回最低门槛高达 10 万美元，额外还需支付 150 USDT 的验证费。

对于希望直接接入其系统的机构来说，这种收费机制几乎构成了一种「反向推广」策略。因为它不是在推销产品，而是在制定标准。加密货币的交易网络早已围绕 USDT 构建，任何想接入这张网络的参与者，都必须向它靠拢。

2019 年后，USDT 几乎已成为「链上美元」的代名词。尽管屡遭监管追查、媒体质疑和储备争议，USDT 的市占率与流通量仍持续攀升。

到了 2023 年，USDT 已成为非美市场、尤其是全球南方国家中使用最广泛的稳定币。尤其在阿根廷、尼日利亚、土耳其、乌克兰等高通胀地区，USDT 被用作工资结算、国际汇款，甚至取代本地货币。

Tether 真正的护城河，从来不是代码，也不是资产透明度，而是其早年在华语加密交易社区建立起来的信任路径和分销网络。这张网络以香港为起点、以大中华区为跳板，逐步延伸至整个全球非西方世界。

而这种「先发即标准」的优势，也使得 Tether 不再需要向用户证明它是谁，反而是市场必须去适配它早已建立的流通体系。

2、Circle 为何依赖 Coinbase

不同于 Tether 在灰度场景自然生长的路径，USDC 从一开始就被设计为一款标准化、制度化的金融产品。

2018 年，Circle 与 Coinbase 联手推出 USDC，目标是在合规可控的框架下，打造一套面向机构与主流用户的「链上美元」系统。为保证治理中立与技术协作，双方各占 50% 股份，成立了名为 Center 的合资公司，负责 USDC 的治理、发行与运营。

然而这套治理合资的模式并不能解决关键问题——USDC 如何真正流通起来？

深潮 Techflow 消息，8月5日，据Businesswire报道，AI智能加速平台Joinable Labs宣布完成200万美元种子轮融资，Accomplice Blockchain、Tess Ventures、VitalStage Ventures等Web3机构参投，该公司拟利用新资金构建智能化时间（TTI）模式，减少生产私有人工智能系统所需的时间。

深潮 Techflow 消息，8月5日，据彭博社报道，香港《稳定币条例》上周五（8月1日）正式生效，据悉港府将于明年4月1日起规定香港出租车必需向乘客提供至少两种替代纸币的付款方式，随着香港推行稳定币市场改革，预计香港或将在出租车市场探索稳定币应用场景，发行者应极力于的士市场推广即将推出的港元稳定币，以符合香港作为亚洲加密货币之都的地位，据悉中东阿布达比类似的试点计划已证明其可行性。

深潮 TechFlow 消息，8 月 5 日，据 CNBC 消息，美国总统特朗普将于今日 20:00（北京时间）做客 CNBC 节目”Squawk Box”，进行实时访谈。据悉，此次访谈将涉及经济、就业、美联储政策、关税等多个重要议题。

深潮 TechFlow 消息，8 月 5 日，京东币链针对市场上的不实报道和谣言回应表示，目前其正在进行稳定币牌照申请的准备工作，相关信息以币链科技官网公布信息为准。

深潮 TechFlow 消息，8 月 5 日，据官方公告，社交通信协议 Towns Protocol 上线空投资格检查工具，选择质押可使代币分配额提升 50%，全部资金均需遵守 30 天的提取期限制。

深潮 Techflow 消息，8 月 5 日，Monad 联合创始人 James 在社交平台发文宣布 Monad 共识客户端现已开源，用户可以通过 github 链接进行访问。

深潮 TechFlow 消息，8 月 5 日，据链上分析师余烬（@EmberCN）监测，某巨鲸/机构过去一天内通过 BitGo 的 “Wallet Factory” 创建了 3 个新钱包地址，随后从 FalconX 和 Galaxy Digital 两家机构累计购入 63,838 枚以太坊，总价值约 2.32 亿美元，平均购入价格为 3,640 美元。

深潮 TechFlow 消息，8 月 5 日，据 Decrypt 报道，尽管美国新通过的 GENIUS 法案禁止稳定币发行方向持有者提供收益，但 Coinbase 和 PayPal 计划将继续为客户提供 3% 至 5% 的稳定币存款奖励。

Coinbase CEO Brian Armstrong 在财报会议上表示，由于 Coinbase 不是 USDC 的发行方，且公司提供的是”奖励”而非”利息”，因此将继续为 USDC 持有者提供 4.1% 的年化奖励。同样，PayPal 的稳定币 PYUSD 由第三方公司 Paxos 发行，使其能够继续为用户提供 3.7% 的年化回报。

撰文：黄世亮

韭菜是币圈非常欢乐的一个词，好像几乎所有的朋友都自称韭菜。抛开玩笑成分，我们真应该避免做个韭菜，不然的话，真被割了。

人贵自知，到底要怎么判断自己是不是韭菜呢？这可能是一个好问题。我觉得有一个指标可以回答，就是自己的交易成本。

你使用的交易工具、交易产品和交易策略的交易成本越高，就越可能是韭菜。

我们做投资，名义收益往往来自行情的百分之几，而交易成本，包括交易手续费，滑点，资金费率，gas 费等等明明是确定是支出，却经常被我们忽视。这种确定性的成本，其实经常性地会大于潜在的名义收益。因为成本是一定要掏的，但收益是充满不确定的。

但凡不把这些确认性支出考虑在内的交易行为，都是韭菜行为。

巴菲特曾经在某次股东大会里说过一个假设案例，有一个巨富家族，或什么都不做，家业就会自然增长，但一旦他们请一个分析师、经纪人或者基金经理来打理他们的家产，这些家伙就会把你的家产分散投资，不停地交易这交易那，家族资产就变成了手续费慢慢地流走了。结果就是富了别人，自己亏钱。

老巴可能说的就是比尔盖茨，比尔盖茨就是请了一个理财团队，把他的微软股票给整丢了大多数。

学术界也有很多类似的研究，比如分析上交所几万个散户账户为什么在牛市中亏钱，其实就是本金都变成手续费和印花税给了上交所和国家。

为了不做一个韭菜，任何操作交易之前都要问一句：这笔操作的总成本是多少？再问一句，有没有更低成本的操作策略？

币圈有各种花样的交易产品和交易策略。

我觉得交易成本排行第一的就是出入金，你懂的，这玩意成本巨高无比，不但交易手续费高，更要命的是这玩意风险很高，会被冻卡，还可能会被抓起来。

Tether 在 2024 年公布的利润高达 130 亿美元，我猜有一半以上是韭菜们贡献的出入金佣金（另一半是韭菜们贡献的美元抵押品赚的国债之类的利息）。所以啊，不要瞎折腾出入金。

常见的交易产品，有现货、永续合约、期权。交易方式有链上 dex，有 cex。各种显性的手续费都好理解，现货一般是千 1 到千 2，合约是万几，但这些都只是撮合手续费。

交易成本里，另一大块是隐性的。像永续合约的资金费率，就要看运气，期权的时间成本几乎是恐怖级别的。

大币种永续合约的资金费率普遍都在年化 10%，山寨币那得超过 30%，但这玩意有时还能赚钱，它是不确定的，可以确定的是，长期持有合约的成本是非常非常高的，特别是山寨币。

如果你不是专业的资金费率套利者，而是试图以炒合约来代替炒现货，那妥妥的韭菜。

期权也一样，期权的交易和持有成本比永续合约高多了，不过我也不专业，我持有过几次少量的 ETH call 和 put，最后发现都亏光了。

币圈还有一些花活策略，交易所里常见的有网络交易，双币理财，跟单。

几乎所有 cex 的这些花活策略，交易成本都巨高无比。

我曾经以为网格机器人是一个好产品，我多次用过，其实这就是 cex 勾引用户掏手续费的玩意。

双币理财的我没认真搞过，但我老觉得它的成本肯定是巨高无比，不然不可能给出年化百分之百的收益，庄家绝对是稳赚不赔的。我问过 chatgpt，它的本质是一种期权，我估计直接买期权的成本要更低。懒得去研究了。

cex 还有大量的杠杆交易模式，但凡涉及到杠杆交易成本就更高了。因为利息支出太恐怖了，它和时间是朋友，你持有杠杆仓位就不是时间的朋友了。

我最服的就是那些巨额杠杆炒房的人，以欠银行钱为荣，欠的越多越自以为光荣。大大的服字。

binance 在 2024 年公布的收入是 160 亿美元，还记得 2025 年初的大爆跌吗，大家都说就是币安将利润计提变现导致的。

Binance+Tether，两家在 2024 年累计近 300 亿美元的年度收入池，这正是韭菜们的交易成本，我们赚了多少不知道，反正它们是赚了近 300 亿。

链上交易产品及策略的成本就更复杂了。

最普通的在 dex 里的现货 swap 交易，有各种奇怪的成本。

gas 费和交易手续费算是显性的了。

gas 费没得说，这玩意也不是一个定时，各种波动，这是在链上活动必然的代价。

swap 的交易手续费，也随资金池路由不同而不同，像 uniswap 有 0.3%fee，也有 0.01%fee，在 uniswap v4 开放了资金池自定义手续费后，甚至出现了池子收 99%fee 的莫名其妙池子。

除了显性的 gas 费和交易 fee，在 dex 里交易更大的成本是隐性的。

最大的隐性成本是 MEV 三明治攻击，只要你的滑点设置的过高，你就完蛋了，要支付高滑点税。

正常的滑点，在交易小资金量池时，也是很恐怖的。特别是那些小币种，交 10% 的滑点成本是常见的。

抢 IDO 的策略，要交的滑点成本竟然是离谱，付 50% 都是常见。

最近两年最火爆的 pump.fun 的交易成本真是高的离谱，建池子要大家掏钱，交易有交易税，特别这些 meme 币基本上都是快进快出型，几分钟就要交易一次，0.5% 的交易费，刷几次本金就要没了。meme 币交易员，绝对是指数级摩擦交易员。

现在几乎所有的 swap 都搞了跨链 swap，这又带来了复杂的跨链手续费，要同时支付两笔矿工费，还要支付桥的过路费。

我曾经依赖 Layerzero 刷 unichain 和 ETH L1 的价格差搬砖，事后一算，Layerzero 才是赚了大头。

撸空投现在已经不是热点了，这个策略是交易成本巨大。撸空投是典型的一将功成，万骨枯策略。它是典型的项目方通过收用户的交易成本卖币的策略。

我感觉，链上的玩法比 cex 更容易将用户当成是手续费矿机，链上的隐性成本要高于 cex 。

Uniswap2024 年前端收费总收入是近 1 亿美元，而 swap 用户在 uniswap 贡献的累计交易费在 2024 年总量是 12.7 亿美元。

Pump.fun 更猛，平台收入（就是 pump.fun 官方收走的）2024 年累计 3.13 亿美元，用户累计贡献了 7.38 亿美元的成本（看来一半是归了 pump.fun 官方，一半是归了 lp）。

看到了吧，defi 里的手续费收割机，可不是小数字，我们赚多少不知道，反正 dex 平台 +LPtoken 是赚的真多。

请在投资具体的操作当中，一定要清晰记录自己的交易成本。我让 chatgpt 列了一个表格估算，数据完全来自 AI 搜索和估算，仅供参考。

对照自己正在使用的产品或策略，看看交了多少税。

其实，韭菜是被交易成本割的，而不是被庄家割的。

深潮 TechFlow 消息，8 月 5 日，孙宇晨在接受记者 MiduYang 采访时表示，“已向蓝色起源申请成为第一批登月旅客。”

作者：深潮 TechFlow

昨日市场动态

WSJ：白宫准备发布行政令，惩罚对加密公司和保守派人士存在歧视的银行

据华尔街日报报道，白宫正准备加强对大型银行的施压，针对其被认为存在的对保守派人士和加密货币公司的歧视行为，拟发布一项行政命令，威胁对因政治原因拒绝服务客户的银行处以罚款。

华尔街日报获得的一份行政命令草案指出，该命令将指示银行监管机构调查是否有金融机构违反了《平等信贷机会法》、反垄断法或消费者金融保护法。

彭博社：美 CFTC 正考虑允许期货交易所开展加密货币现货合约交易

据彭博社报道，美国商品期货交易委员会（CFTC）正在探索允许注册期货交易所上线包括以太坊和比特币在内的杠杆数字资产交易。

CFTC 代理主席 Caroline Pham 表示，该机构可以立即实施一个明确简单的解决方案。CFTC 已要求公众在 8 月 18 日前就在 CFTC 注册的期货交易所开展加密资产现货合约交易提供意见。

高盛：预计美联储9月起将连续三次降息25个基点

据金十数据报道，高盛表示，“我们预计美联储将从 9 月份开始连续三次降息 25 个基点；如果下一份报告中失业率进一步上升，则可能降息 50 个基点。”

PeckShield：CrediX遭攻击损失约450万美元

据PeckShield监测，CrediX今日遭受安全漏洞攻击，黑客通过盗用一个具有多重管理权限的管理员账户实施攻击。该账户拥有资金池管理、跨链桥、资产上架、紧急处置等多项权限。

攻击者主要利用跨链桥（BRIDGE）权限进行操作，导致资金池资产流失约450万美元，其中包括铸造无抵押的acUSDC代币。

此前消息，CrediX官方已确认安全事件，称正在进行调查，将尽快公布详细信息。

Lido 联创：将缩减贡献者团队规模，约 15%的员工会受影响

Lido 联合创始人 Vasiliy Shapovalov 上周末在社交平台表示：“为确保长期可持续发展，Lido Labs、Lido 生态系统及 Lido 联盟艰难决定缩减贡献者团队规模，约 15%的员工将受影响。此决定与工作表现无关，纯粹是出于成本考量。这是一个艰难的决定，但它是基于长期韧性的考量。尽管在市场上行期间做出这样的决定看似有悖常理，但此举体现了我们对可持续增长、运营聚焦以及与 LDO 代币持有者利益保持一致的坚定承诺。Lido 正为未来数十年发展布局，而此次调整将有助于巩固这一根基。”

区块链借贷公司 Figure Technology 已提交 IPO 申请

据 The Information 报道，区块链借贷公司 Figure Technology 已秘密提交 IPO 申请。

Bullish向美国证交会提交IPO申请，拟募资6.29亿美元

据Axios报道，数字资产交易所Bullish及其子公司CoinDesk已向美国证券交易委员会（SEC）提交首次公开募股（IPO）申请。根据申请文件，Bullish计划发行2030万股，发行价区间为28-31美元/股，最高募资金额为6.29亿美元，对应公司估值约42亿美元。

Bullish业务范围包括数字资产现货交易、杠杆交易和衍生品交易，同时为稳定币发行机构提供流动性服务。财务数据显示，该公司2025年第一季度数字资产销售额达8020万美元，净亏损3.49亿美元。Bullish曾于2023年以7260万美元收购加密货币媒体平台CoinDesk。

Barry Silbert 回归 Grayscale 担任董事会主席，推动公司上市进程

据 Theblock 报道，Grayscale Investments 宣布创始人 Barry Silbert 回归担任董事会主席，接替 Mark Shifke，后者将继续留任董事会成员。此举正值 Grayscale 准备推进上市计划，公司上月已提交保密形式的 IPO 文件。Silbert 曾于 2023 年底卸任董事会主席，彼时正值 SEC 审议其 GBTC 转换为现货比特币 ETF 的关键阶段，同时其母公司 DCG 因 Genesis 破产及 Gemini Earn 项目问题遭纽约总检察长起诉，Silbert 亦被点名。

DeFi Dev增持超11万枚SOL，总持有量超129万枚

据官方公告，DeFi Dev 宣布已增持 110466 枚 SOL，平均购买价格为 166 美元，总计 1840 万美元，当前总持有量达到约 1,293,562 枚，价值约合 2.09 亿美元。

The Ether Machine增持10,605枚ETH，总持仓量超34.5万枚

The Ether Machine今日宣布，其子公司The Ether Reserve LLC以平均价格3,781美元增持10,605枚ETH。此次增持是该公司长期积累战略的一部分，资金来源为此前9700万美元私募所得。

自本月初以来，The Ether Machine购买和承诺的ETH总量已达345,362枚。该公司计划通过质押、再质押等方式运营这些资产，并为机构提供以太坊基础设施服务。

SharpLink Gaming增持18,680枚以太坊，总持有498,884枚

据链上分析师 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，SharpLink Gaming（股票代码：SBET）今日再次增持18,680枚以太坊，价值约6,663万美元。此次增持后，该公司以太坊储备总量达到498,884枚，总价值约18亿美元。

行情动态

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深潮 TechFlow 消息，8 月 5 日，据金十数据报道，现货黄金向上触及3380美元/盎司，日内涨0.19%。