月度归档： 2025 年 8 月

深潮 TechFlow 消息，8 月 12 日，据官方公告，Metaplanet宣布以平均价格118,519美元增持518枚比特币，交易总额约6,140万美元。截至公告日，该公司累计持有18,113枚比特币，总投资额约18.5亿美元，平均购入成本为101,911美元。公司2025年迄今比特币投资收益率达468.1%。

撰文：李笑寅

人工智能正在以前所未有的速度和规模创造财富，催生出一批全新的亿万富翁。

据 CB Insights 数据，目前全球共有 498 家估值超过 10 亿美元的 AI「独角兽」公司，总价值达 2.7 万亿美元，其中有 100 家成立于 2023 年及以后，估值超过 1 亿美元的公司已超过 1300 家。

这场财富盛宴的核心，是 AI 初创公司惊人的融资能力与不断飙升的估值。Anthropic 正在洽谈以 1700 亿美元估值融资 50 亿美元，较 3 月份估值增长近两倍。离开 OpenAI 的前首席技术官 Mira Murati 创立的 Thinking Machines Lab 在 7 月完成 20 亿美元种子轮融资，创下史上最大种子轮纪录。

这一轮财富创造不仅局限于初创企业，包括英伟达、Meta 和微软在内的上市科技巨头股价飙升，以及数据中心等基础设施公司的蓬勃发展，共同构成了此次 AI 财富大爆炸的全景。

麻省理工学院首席研究员 Andrew McAfee 表示：

「回顾过去 100 年的数据，我们从未见过如此规模和速度的财富创造，这是史无前例的。」

新晋亿万富翁群体快速涌现

今年的重磅融资轮次正在批量制造新的亿万富翁。据彭博 3 月时的估计，四家最大的私人 AI 公司已创造出至少 15 名亿万富翁，总净资产达 380 亿美元。此后又有十多家独角兽公司诞生。

据媒体援引知情人士消息，Anthropic AI 的 CEO Dario Amodei 及其六位联合创始人，现在很可能都是数十亿美元身家的富豪。此外，Anysphere 在 6 月融资时估值 99 亿美元，几周后据报道获得 180 亿至 200 亿美元的估值报价，这很可能让其 25 岁的创始人兼 CEO Michael Truell 成为亿万富翁。

值得注意的是，当前大部分 AI 财富仍以「纸上富贵」的形式存在于未上市的公司中，这使得创始人和股权持有者难以立即套现。

与 1990 年代末大量公司涌向 IPO 的互联网泡沫时期不同，如今的 AI 初创企业能够在风险投资、主权财富基金、家族办公室和其他科技投资者的持续注资下，保持更长时间的私有状态。

尽管 IPO 渠道收窄，但 AI 新贵们并非没有将纸面财富转化为流动性的途径。二级市场的快速发展为他们提供了出售股权的机会，结构化的二次出售或要约收购正变得越来越普遍。

OpenAI 正在进行的二次售股谈判就是一个典型例子，旨在为员工提供现金。此外，许多创始人也可以通过股权质押进行借款。

并购是另一个重要的流动性事件。据 CB Insights 统计，自 2023 年以来，AI 领域已发生 73 起流动性事件，包括并购、IPO、反向并购或企业多数股权收购。

例如，在 Meta 向 Scale AI 投资 143 亿美元后，其创始人 Alexandr Wang 加入了 Meta 的 AI 团队。而 Scale AI 的联合创始人 Lucy Guo 在 2018 年离开公司后，也凭借其股权财富，斥资约 3000 万美元在洛杉矶好莱坞山购置了一处豪宅。

财富创造高度集中于湾区

这轮 AI 热潮在地理分布上高度集中于旧金山湾区，让人联想起互联网时代的硅谷。

根据硅谷区域研究所的数据，去年硅谷公司获得了超过 350 亿美元的风险投资。另据 New World Wealth 和 Henley & Partners 的报告，旧金山如今的亿万富翁数量已达 82 人，超过了纽约的 66 人。过去十年，湾区的百万富翁人口翻了一番，而纽约的增幅为 45%。

财富的涌入直接提振了当地经济。据苏富比国际地产数据，去年旧金山售价超过 2000 万美元的房屋数量创历史新高。这座几年前还面临「厄运循环」的城市，现在因 AI 驱动的需求出现了房租、房价和需求的大幅上涨。

McAfee 表示：

「这波 AI 浪潮在地理上如此集中令人震惊。那些知道如何创立、资助和发展科技公司的人都在那里。25 年来我一直听到有人说『这是硅谷的末日』或某个地方是『新硅谷』，但硅谷仍然是硅谷。」

财富管理行业面临新机遇与挑战

随着时间的推移和未来可能的 IPO，今天这些私营 AI 公司创造的巨额财富终将变得更具流动性，为财富管理行业带来历史性的机遇。

据科技顾问向媒体透露，所有主流的私人银行、大型券商和精品投行都在积极接触 AI 精英，希望赢得他们的业务。

然而，服务这批新贵并非易事。Pathstone 的执行董事总经理 Simon Krinsky 指出，大部分 AI 财富仍被锁定在非流动性的私人公司股权中。他认为，与过去在 Meta 或谷歌等大型上市公司工作的员工相比，新 AI 富豪财富的非流动性比例要高得多。

Krinsky 预计，AI 富豪们将遵循 1990 年代互联网新贵的类似行为模式：最初利用过剩流动性投资于通过人脉了解的类似科技公司，在经历高度波动和投机行业的集中风险后，最终转向专业财富管理服务寻求多元化和专业保护。

深潮 TechFlow 消息，8 月 12 日，据The Block报道，Ark Invest通过旗下三只ETF基金增持Block Inc.股票，总计约1920万美元。其中，ARK Innovation ETF（ARKK）购入152,980股，ARK Next Generation Internet ETF（ARKW）购入69,526股，ARK Fintech Innovation ETF（ARKF）购入39,957股。

深潮 TechFlow 消息，8 月 12 日，据Prnewswire报道，Cango公司（纽交所代码：CANG）宣布以1950万美元现金收购美国乔治亚州一座50兆瓦运营中的矿场。该矿场将分配30兆瓦用于自主挖矿业务，20兆瓦用于第三方托管服务。

此次收购是Cango进军比特币挖矿和能源基础设施领域的重要一步。该矿场配备完整的挖矿基础设施和配套设施，有助于公司建立自主运营能力。Cango计划以此为基础，逐步向高性能计算（HPC）能源供应方向发展，扩展矿场的长期应用价值。

深潮 TechFlow 消息，8 月 12 日，HTX行情显示，ETH重回4300美元上方，现报4302美元，24小时涨幅为0.04%。

作为领先的 DeFi 聚合器，Odos 自上线以来已实现超过 1000 亿美元的累计交易量。如今，Odos 正推出迄今为止最重要的一次 dApp 升级，带来了全新的 Protected Swaps、跨链交易、UX/UI、品牌形象，以及更智能的代币发现功能。

本次升级专为普通用户和专业交易者打造，提供无与伦比的执行精度、MEV 保护以及无缝的跨链功能，并通过更快、更简洁的界面提升整体交易体验。

升级亮点一览

• 保护模式 Swap：提供 MEV 保护的交易，确保用户获得的报价输出不变，但享受零滑点、零意外优势。

• 跨链 Swap：在单笔交易中实现跨链资产交换，并通过顶级流动性来源提供最佳路径

• 更智能的代币发现：借助升级后的发现功能，帮助用户更轻松探索热门代币和全新投资机会。

• 焕新 UX & 品牌形象：更流畅、更快速、更直观的界面设计，让高级 DeFi 交易变得轻松自如。

核心功能延续

本次升级基于 Odos 强大的现有功能构建，继续为专业 DeFi 用户提供他们喜爱的交易工具：

• 高阶 Swap：完全掌控滑点、Gas 费、路径偏好和代币路线。

• 多代币 Swap：单笔交易支持最多 6 种代币交换，适用于资产再平衡或复杂的执行策略。

• 限价单：精准设定价格自动执行交易，无需时刻关注市场。

从数据维度走进 Odos 市场表现

• 自 2022 年以来，优化交易量超过 1000 亿美元

• 服务超过 300 万个独立钱包

• 每月交易量超过 60 亿美元

• 集成 1070+ 流动性来源

• 覆盖 16 条区块链网络

• 拥有 100+ API 合作伙伴 —— 包括顶级 DeFi 应用和聚合器

欢迎体验新版本，更多强大功能在路上

本次升级为所有交易者，无论是新手还是资深用户，提供了更多的控制、更强的保护和更高的性能。

→ 欢迎点击链接体验新版 dApp： app.odos.xyz

→ 欢迎关注 Odos 社媒了解最新动态： twitter.com/odosprotocol

在 Odos 的世界里，DeFi 不仅仅是可用，它更是制胜之道。

本次 dApp 升级仅仅是个开始，更多强大的功能正在路上。作为领先的 DeFi 聚合器，Odos 正在朝着「成为 DeFi 领域最先进、最直观的交易平台」的目标快速迈进。

 

撰文：Jen Bai、Evan Lee

在商业往来中，当涉及大额资金或珍贵资产时，信任既重要又难得。买方如何能放心地知道自己会收到承诺的东西？卖方又如何确保交付后能拿到款项？这时，托管（escrow）机制登场——以中立第三方的方式保管资金或资产，只有在双方履行约定义务后才进行释放。

托管机制的应用远不止于简单的资金存放服务。它是各种行业中关键的风险管理工具，涵盖房地产、企业并购、电商平台，甚至波动剧烈的加密货币交易领域。借助中立、安全的资金或资产托管方式，托管机制有效降低欺诈概率，减少交易纠纷，并为那些仅凭信任难以开展的交易提供可靠保障。

托管机制如何运作

1.达成条款协议 —— 买卖双方协商并一致确认交易条款与条件。

2.签署托管协议 —— 双方正式签署具有法律效力的托管协议，指定一位中立的托管代理人。

3.资金 / 资产存入托管账户 —— 买方将约定金额或资产存入安全的托管账户，确保在约定义务未完成前卖方无法提前拿款。

4.履行义务 —— 卖方按约提供货物或服务，买方验收确认是否符合条款。

5.交易完成及释放资金 / 资产 —— 一旦条件确认满足，托管代理人会按照协议将资金或资产释放给卖方。

托管机制的适用广泛性

托管不仅限现金，还可适用于任何可辨识且可转移的资产，例如：

• 房地产产权证书

• 股票、债券等金融工具

• 知识产权（如软件源码）

• 数字资产（加密货币、NFT）

• 专利、合同等法律文件

• 高价值实物（艺术品、珠宝、豪车等）

这些资产必须满足可识别和可转让条件，以便托管代理人能够在核对完成条件后准确执行释放动作。

托管协议的法律风险与复杂性

虽然托管机制可以为交易提供防护，但如果结构设计不严谨或监管不足，可能带来严重法律和财务风险，常见风险包括：

1. 法律适用模糊

托管交易往往涉及不同司法辖区的当事人，例如美国买家、新加坡卖家，以及注册在开曼群岛的托管代理人，每个地区的合同法定义和执行机制各不相同。

若协议未明确适用法律，可能出现法律冲突。跨境法院裁决执行可能受限，例如香港法院的判决在美国未必能直接执行。建议在协议中指定中立适用法律（如英国法律或纽约法律）并选用仲裁机制，以减少纠纷风险。

举例而言：若一份托管合同未明确法律适用，新加坡托管代理涉及中国买家和德国卖家之间的交易纠纷时，可能面临程序规则冲突、跨国法律咨询费用高昂以及不确定的裁决结果。

2. 非法或无牌机构

并非所有自称提供托管服务的机构都是合法、受监管的。尤其在加密资产市场或跨境交易中，一些欺诈者可能假冒正规平台。

在香港，托管服务只能由 ** 授权银行、香港律师事务所或特定信托 / 公司服务机构（TCSP）** 负责，非上述机构提供托管活动属违法。

在新加坡，托管服务通常由 MAS 监管的银行、信托公司或合规的律师事务所执行；非正规平台若未获支付牌照或信托授权，则无法合法提供托管。

在美国，各州法律严格规定托管服务必须由州级许可的托管公司、受监管的保险 / 产权机构，或符合律师职业操守的律师执行，涉资款项还可能需登记为钱款传输业务。

使用未经授权的托管服务可能导致：

• 托管协议无法获得法律保护

• 客户若遭受欺诈无监管机构可求助

• 资产丢失且无法追回

• 当事人因明知违规而参与交易，可能承担民事或刑事责任

去中心化托管的新时代：链上智能合同机制

传统托管体系依赖银行、律师事务所等中介执行托管与释放，但区块链技术已经带来革命性的变化——链上托管利用智能合约，在无需中心化中介的情况下实现自动执行。

• 智能合约是部署在区块链网络上的自执代码，可根据预设条件锁定、释放或退款资产。

• 这些代码公开透明、不可篡改，交易双方可提前验证逻辑是否符合约定，而且执行费用通常比传统托管更低。

例如：

• 买方将 1 ETH 转入智能合约中；

• 合约设定：只有当某个 NFT 被转到买方钱包后，ETH 才释放；

• 若未在限定时间内交付 NFT，合约自动 refund ETH 给买方。

尽管链上托管具备透明、自动、成本低等优势，但也存在技术风险，如智能合约漏洞、缺乏有效争议机制等，故使用前必须谨慎审核合约代码与平台信誉。

案例分析：Hodl Hodl 的点对点托管模型

Hodl Hodl 是一个允许用户进行比特币或稳定币点对点交易的平台，其设计亮点在于 不托管用户资金，而是依赖链上多签机制实现交易安全。

操作原理如下：

交易发起后，卖方的加密货币被锁定在比特币或 Liquid 网络上的一个多签智能合约中；

合约采用 2-of-3 多签结构：

• 一个私钥归卖方持有

• 一个由 Hodl Hodl 持有

• 第三个根据合同类型在需要时由买方持有

正常交易完成时，需要卖方和 Hodl Hodl 两方签名合约，才能释放资产。若发生争议，Hodl Hodl 会根据裁定选择与买方或卖方共同签署交易，决定资金归属即便 Hodl Hodl 平台停运或出现问题，卖方因持有自己私钥，仍可在特定条件下取回资金。这种模式有效降低托管风险，同时结合结构化的争议处理机制，保障交易公平。

结语

当托管安排得到适当设计与执行时，它能够将信任转化为确定性——在交易可能充满风险的场合，为双方提供明确、可靠的保障。无论是高价值房地产交易、跨境商业往来，还是去中心化的加密平台交易，托管机制都是构建安全交易路径的核心基础。

要真正发挥托管效用，仅懂其操作流程还远不足够；交易各方还需：

• 严格审核托管服务商是否持牌并符合监管要求

• 明确协议适用法律及争议解决机制

• 防止释放条件模糊，从而避免延误或歧义

深潮 TechFlow 消息，8 月 12 日，据链上分析师 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，某巨鲸向 HyperLiquid 充值 1200 万枚 USDC，并购买 2042 枚 ETH（约 876 万美元），均价 4,288 美元；1,080,648 枚 FARTCOIN（约 100 万美元），均价 0.925 美元；以及 51,318 枚 HYPE（约 224 万美元），均价 43.7 美元。

深潮 TechFlow 消息，8 月 12 日，据Trader T监测，BlackRock ETH ETF（$ETHA）昨日净流入149,168 ETH（约6.41亿美元），创下该产品成立以来单日美元流入新高，日交易量达18亿美元。

深潮 TechFlow 消息，8 月 12 日，据Trader T监测，昨日比特币现货 ETF 总净流入1.7899亿美元。其中，BlackRock 的 IBIT 净流入1.3908亿美元，Fidelity 的 FBTC 净流入1,299万美元，Bitwise 的 BITB 净流入519万美元。Grayscale 的 GBTC 和 BTC Mini 分别净流入749万美元和1,424万美元。

深潮 TechFlow 消息，8 月 12 日，OpenAI CEO OpenAI Sam Altman在X上表示：鉴于GPT-5带来的需求激增，我们在未来几个月的算力优先分配如下：1. 首先确保当前付费版ChatGPT用户的总可用量比GPT-5推出前更多。2. 其次优先满足API需求，直至达到当前分配的产能和已对客户做出的承诺。（粗略估计，以现有产能可在当前基础上再支持约30%的新API增长。）3. 提升ChatGPT免费版的服务质量。4. 再优先满足新的API需求。我们计划在未来5个月内将算力集群扩容一倍，因此这一情况有望改善。

深潮 TechFlow 消息，8 月 12 日，据链上分析平台 Lookonchain（@lookonchain）监测，三位巨鲸在过去24小时内将大量 SOL 转入主要交易所。一个地址向交易所转入96,996枚 SOL（约1,745万美元），另一地址向 Kraken 交易所转入91,890枚 SOL（约1,598万美元），第三个地址则向 Binance 转入37,658枚 SOL（约673万美元），后者从此次交易中获利163万美元。

深潮 TechFlow 消息，8 月 12 日，据官方消息，Hotcoin热币交易所将于2025年8月12日上线以下交易对：

JYAI/USDT（现货）

上线时间：2025年8月12日18:00（UTC+8）

由 Matt Furie 创作的“海龟杰瑞”（Jerry the Turtle）角色，其灵感源自 Furie 的艺术风格。JERRY 也是一款由人工智能驱动的表情包币，有着远大的愿景。他们的目标是建立一个由人工智能驱动的制作公司，专注于制作一系列视频剧集，将 Matt Furie 宇宙中的角色与 Jerry 世界中的角色融合在一起。

 

深潮 TechFlow 消息，8 月 12 日，加拿大篮球协会推出 Unify+ 数字会员平台，Berachain 为其提供底层支持。

作为由国家体育组织 (NSO) 发起的一项开创性的计划，Unify+ 数字会员平台与 KDA3 合作推出，旨在弘扬社区精神、提升国家自豪感，以及为球迷提供更多与加拿大篮球互动的方式，包括访问加拿大篮球社区和内容的独家权限，会员可解锁球迷优先权益，例如抢先体验周边商品、购票和互动体验等。Unify+ 的会员将因其对平台的贡献而获得认可，例如分享篮球内容、引导讨论以及支持当地球队，所有这些都无需购买代币或完成繁琐的数字任务。

Unify+ 也将成为支持加拿大篮球新生代的关键平台，该平台于 8 月 4 日在 15 岁以下全国锦标赛上试运行，球迷和运动员家庭可在 Unify+ 平台上观看比赛、查看比分并追踪省队进展。注册该平台的青少年和家长有机会抽取 8 月 13 日由 Unify+ 赞助的「Homecoming Night」活动门票。「Homecoming Night」活动由 Unify+ 主办，届时将有众多世界顶级篮球明星出席，包括 Shai Gilgeous-Alexander、RJ Barrett、Dillon Brooks、Lu Dort、Andrew Nembhard，以及奥运选手 Shay Colley、Yvonne Ejim、Sami Hill、Syla Swords 等。

深潮 TechFlow 消息，8 月 12 日，据CryptoBriefing报道，PayPal 和 Palantir 联合创始人 Peter Thiel 的投资集团已收购生物科技公司 180 Life Sciences（即将更名为 ETHZilla）7.5% 的股份。该公司近期宣布转型为以太坊财库机构，并完成了 1.56 亿美元优先担保可转换债券的销售。此前，该公司还完成了 4.25 亿美元的私募配售。

这是 Thiel 投资集团在以太坊财库领域的第二笔投资。此前，该集团已持有目前最大企业以太坊持有者 BitMine Immersion 超过 9% 的股份，后者目前管理约 50 亿美元的以太坊资产。

深潮 TechFlow 消息，8 月 12 日，据分析师余烬监测，此前通过 BitGo 创建并大量囤积 ETH 的地址或属于 Bitmine。这些地址在最近 8 天内通过 FalconX、Galaxy Digital 和 BitGo 等机构业务平台囤积 293,186 枚 ETH，价值约 12.4 亿美元。根据分析，目前能够匹配这一交易量级的机构可能只有 Bitmine。Bitmine 曾发布公告表示在过去一周时间里增持了 31.7 万枚 ETH，目前已有 115 万枚 ETH。

深潮 TechFlow 消息，8 月 12 日，据The ETF Store 总裁 Nate Geraci 统计，自去年初以来，已有超过1300只ETF上市，其中前20名中有10只与加密货币相关，包括排名前四的产品。

这些加密相关ETF包括5只现货比特币ETF、2只现货以太坊ETF、2只与MSTR相关的ETF以及1只杠杆以太坊ETF。

 

深潮 TechFlow 消息，8 月 12 日，据官方公告，火币HTX于2025年08月12日12:12:12-2025年09月12日12:12:12 (UTC+8)开启12周年狂欢月活动。活动期间，完成指定任务亮点星球，即可领取手续费返现券、杠杆免息券、代币空投等奖励，最高可获得1.2亿枚HTX红包抽奖机会，还可获得2,000 USDT旅游基金抽奖机会以及周边礼品套餐等。

深潮 TechFlow 消息，8 月 12 日，据链上分析师 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，某沉寂 4 个月的巨鲸在过去 7 小时内从币安提取 10,019 枚 AAVE（约 297 万美元）以及 1000.58 枚 PAXG（约 335 万美元）。

撰文：佐爷

以太坊携 DeFi 再次回归，Aave/Pendle/Ethena 让循环贷成为杠杆放大器，相比于 DeFi Summer 以 ETH 为基准的链上堆栈，USDe 等稳定币支撑的杠杆上升曲线更为平缓。

我们可能进入一个温暖的长周期，对链上协议的考察将分为两部分，其一是涉及更多的资产类型，外部资金流动性在美联储降息预期下将更为充沛；其二是考察杠杆倍数的极限取值，对应安全去杠杆的过程，即个人如何安全退出，牛市会如何结束。

加密六协议：生态和代币的互动

链上协议和资产不胜枚举，但在二八法则下，我们只需要关注 TVL/ 交易量 / 代币价格这些参数即可，更聚焦一点，关注对链上生态不可或缺的最少数个体，进而考察其在生态网络中的关系，以兼顾个体重要性、生态链接度和增长潜力最高的新协议。

图片说明：DeFi TVL Overview，图片来源：@zuoyeweb3

在 DeFi TVL 构成上，以太坊在 7 月份 DeFi TVL 占比超过 60%，而 Aave 占以太坊生态 TVL 也在 60% 以上，这就是二八法则中的 20%，剩下的协议必须和二者存在强联系，才能被纳入主被动受益者的行列。

随着循环贷三剑客的飞轮启动，Ethereum、Aave、Pendle 和 Ethena 的关联程度自不必说，继续把 Bitcoin 加上，WBTC、ETH 和 USDT/USDC 是事实上的 DeFi 基础资产，但是 USDT/USDC 和 Lido 类似，他们只具备资产属性，基本不具备生态价值，Plasma、Stablechain 等刚开始竞争。

稍作区分，一种协议可以具备多重价值，比如 Bitcoin 基本只具备资产价值，即大家都需要 BTC，但是没人知道怎么利用 Bitcoin 生态，没有说 BTCFi 是骗局的意思哈（狗头保命）。

而 ETH/Ethereum 则具备双重价值，大家既需要 ETH，也需要以太坊网络，包括 EVM 和其上广泛的 DeFi 堆栈以及开发设施。

根据资产、生态价值进一步划分，考察各头部协议的「被需要」程度，被需要资产属性得一分，被需要生态价值得一分，可以归纳出下表：

Pendle/Aave/Ethena/Ethereum/HyperEVM/Bitcoin 是链接最强的六个协议，任意两者之间的关系都可以相互耦合，最多需要额外一个协议或资产链接。

我们来稍作解释：

1. Ethena <> HyperEVM：USDe 已经部署至 HyperEVM 生态

2. Pendle <> HyperEVM：$kHYPE 和 $hbHYPE 分列趋势榜第一和第三

3. Aave <> HyperEVM ： Hyperlend TVL 占 HyperEVM 25% ($500M vs. $2B)，其是 Aave 的友好分叉，承诺 10% 利润分给 Aave

4. BTC/ETH 是 Hyperliquid 交易量最大的两个币种，并可通过 Unit Protocol 充值和提取

5. Pendle、Aave、Ethena 已经成为一体，不过 USDe 的资产属性被承认，$ENA 生态价值略逊一筹

6. Pendle 新产品 Boros 以资金费率为交易基本，首选便是 BTC 和 ETH 合约

7. Aave 需要 WBTC 和各类 ETH，如质押 ETH，尤其是以太坊作为基础设施的生态价值被 Aave/Pendle/Ethena 需要，是 ETH 价格的链上支撑

8. 这里面最特殊的是以太坊生态单向需要 BTC，Bitcoin 生态不需要任何外部资产

9. Ethena 和 Bitcoin/BTC 暂无关系

10. HyperEVM/Hyperliquid 是「最主动」的外部生态，大有「我是来加入这个家」的即视感

经过统计，这是链接最紧密的六种资产，任何其他生态和代币的引入，都需要更多的假设步骤，比如 TVL 第二的 Lido，和 Hyperliquid 和 Bitcoin 关系就很弱，以及 Pendle 在「抛弃」 LST 资产转投 YBS 后，Lido 的以太坊内生态联动属性就会走弱。

我们以 BTC 最高的 7 为基础，根据对其他协议的影响力，划分 6 种资产为三种节点，请注意，这不是对其资产价值的描绘，而是在生态内重要性的排名：

BTC/ETH 是最强的基础设施，BTC 胜在价值属性，ETH 生态地位无可撼动，大家可以把 Solana 加进来计算链接程度，就会发现不如 Hyperliquid/HyperEVM 对以太坊的链接，核心原因是 Hyperliquid 本身的交易属性，结合 HyperEVM 更贴合 EVM 生态。

• 以太坊内，Lido/Sky 和既有六种协议的互动不足

• 以太坊外，Solana/Aptos 和既有六种协议互动不足

但是 Solana 需要扶持自身 DEX 才能兼容更多外部资产，需要的假设步骤天然就会多一步，SVM 兼容 EVM 生态也会更困难，一句话，Solana 的一切都要独立发展。

图片说明：联结主义，图片来源：@zuoyeweb3

不过，在关系网中，以太坊生态的协同效应是最强的，1 美元的 Ethena 经由 ETH 对冲而来，随后进入 Pendle 和 Aave 中进行价值流转，而其上产生的 Gas Fee，便成为 ETH 的价值支撑。

除了 Bitcoin 天然靠 BTC 完成价值自循环、自流转外，ETH 最接近价值闭环，但这是积极主动作为的结果，而 Hyperliquid/HyperEVM 的组合仍在路上，能否完成交易（Hyperliquid）+ 生态（HyperEVM）和 $HYPE 的联动，尚需时日。

这是个假设逐步增多的熵增过程，BTC 只需要自身，ETH 需要生态和代币，$HYPE 需要交易、代币和生态。

DeFi 的扩张是否有尽头？

前文提到，Hyperlend 需要给 Aave 分润，Aave 的影响力并不局限于此，实际上，Aave 才是本次 Pendle、Ethena 发起的循环贷主角，承担整个循环体系的杠杆作用。

Aave 是最接近成为以太坊链上基础设施的存在，这不是因为其 TVL 最高，而是安全性和资金量的综合考虑，任意的公链和生态，启动借贷模式的最安全方式是合规分叉 Aave。

图片说明：Aave 和 Hyperlend 分润设置，图片来源：@zuoyeweb3

在 Hyperlend 的分叉模板中，分润 10% 是基础，此外还有分配自身代币 3.5% 给 Aave DAO 和 1% stAave 持有人，即 Aave 将自身作为一种服务售卖给各个生态，这是其生态价值和代币价值联动之处。

但并非毫无竞争者，Maple 已经扩展至 HyperEVM，Fluid、Morpho 等新形态借贷协议也和 YBS 等新资产打得火热，而 HyperEVM 作为以太坊 EVM 生态体系最强竞争者，也未必会一直保持平和。

从主动性上而言，Bitcoin 和 HyperEVM 是绝对的两个极端，HyperEVM 正在通过 HIP3 虹吸传统交易类型至链上，通过 CoreWriter 打通 HyperCore 和 Hyperevm 二者流动性，通过 Builder Code 扶持自身的前端代理人。

此外，还利用 Unit Protocol 和 Phantom 打通 Solana 生态的资金，虹吸一切链上流动性，这也是一种基础设施的扩展方式。

总结一下：

• Pendle 盯上一切可被拆分的资产类型，从固定收益出发，扩展永续合约之外的衍生品市场，即广泛意义上的利率互换市场

• Ethena 借助 DeFi 循环贷模式和财库策略，从 $ENA 和 $USDe、$USDtb 核心出发打造稳定币第三极，USDT/USDC 的基本用途仍然是交易和支付，USDe 希望成为 DeFi 领域的无风险资产

• Aave 已经是事实上的借贷基础设施，其地位和以太坊紧密绑定

• Bitcoin、Ethereum 代表的是区块链经济系统的极限，其扩张程度是 DeFi 增长的基础，即 BTC 规模能被迁移至 DeFi 多少，DeFi 还有多大的增长区间

• Hyperliquid/HyperEVM 已经在生态上紧密绑定现有 DeFi 巨头，虽然 TVL 远逊于 Solana，但是增长前景更大，Solana 的故事在于要从公链角度击败 EVM 体系

结语

加密六协议，考察的是相互之间的链接程度，并不是说其他协议缺乏价值，而是高协作紧密度会让资金自由度和利用度指数级提高，进而雨露均沾，一荣俱荣。

当然，一损也会俱损，这就需要考察 DeFi 换锚——从 ETH 切换到 YBS 的后续发展，ETH 作为高价值资产，在杠杆率上更为激进，YBS 如 USDe 天然较为价格稳定（并非价值），以其为基础的 DeFi 乐高更为稳固，除去极端脱锚情况，理论上可以让加杠杆和去杠杆的曲线更为温和。

加密众神殿席位有限，新天选者只能奋力前进，结交现有神祇，打造最强协议网，才能为自己挣得容身之处。

深潮 TechFlow 消息，8 月 12 日，分析师 Ali  基于定价区间分析指出，以太坊（ETH）的下一个目标价位为5,210美元和6,946美元。

深潮 TechFlow 消息，8 月 12 日，据链上分析平台 Lookonchain（@lookonchain）监测，AguilaTrades再次以 15 倍杠杆做空 ETH，仓位价值约1.28亿美元，清算价4,383.66 美元。

作者：深潮 TechFlow

昨日市场动态

中美再次暂停实施24%的关税90天

中美斯德哥尔摩经贸会谈联合声明：一、美国将继续修改2025年4月2日第14257号行政令中规定的对中国商品（包括香港特别行政区和澳门特别行政区商品）加征从价关税的实施，自2025年8月12日起再次暂停实施24%的关税90天，同时保留按该行政令规定对这些商品加征的剩余10%的关税。二、中国将继续（一）修改税委会公告2025年第4号规定的对美国商品加征的从价关税的实施，自2025年8月12日起再次暂停实施24%的关税90天，同时保留对这些商品加征的剩余10%的关税；并（二）根据日内瓦联合声明的商定，采取或者维持必要措施，暂停或取消针对美国的非关税反制措施。（金十）

特朗普媒体科技集团：比特币 ETF 将于今年晚些时候推出

据金十数据报道，特朗普媒体科技集团称，比特币 ETF 将于今年晚些时候推出。

此前消息，特朗普媒体科技集团今日披露提交比特币ETF修正注册声明。

Terraform Labs联合创始人Do Kwon或将在美国认罪

据The Block报道，纽约南区联邦法院文件显示，Terraform Labs联合创始人Do Kwon可能于周二上午改变原有立场并认罪。此前，Do Kwon因算法稳定币Terra USD（UST）崩盘事件，于2023年3月被美国检方指控多项罪名，包括欺诈阴谋、商品欺诈、电信欺诈、证券欺诈、市场操纵和洗钱等。

法官Paul Engelmayer在排期令中表示，”法院已获知被告可能改变辩诉”，并要求被告准备好就认罪罪名作出陈述。Do Kwon此前于今年1月对所有指控表示不认罪。

彭博社：Bullish 拟扩大 IPO 规模至最高 9.9 亿美元，上调目标估值至 48.2 亿美元

据彭博社报道，加密货币交易所 Bullish 上调首次公开募股（IPO）规模最高至 9.9 亿美元，此前为 6.29 亿美元；目标估值提升至 48.2 亿美元，此前的目标估算为 42 亿美元；拟发行数量从 2,030 万股增至 3,000 万股。

Uniswap 基金会提议采用 DUNA DAO 框架，为开启协议费用开关铺路

据 The Block 报道，去中心化交易所 Uniswap 基金会提议为其治理组织设立新的法律实体，采用怀俄明州的去中心化非法人非营利组织（DUNA）框架。该提案将为新实体 DUNI 分配价值 1650 万美元的 UNI 代币，用于支付过往税务和法律防御预算。

Uniswap 基金会法律总顾问 Brian Nistler 表示，采用 DUNA 框架将为开启协议费用开关创造条件。据报道称，新实体不改变Uniswap协议、代币或治理结构，且费用收入无法直接分配给UNI持有者。

金融科技公司Stripe与Paradigm合作开发支付区块链Tempo

据Fortune报道，金融科技巨头Stripe正在与加密风投公司Paradigm合作开发名为Tempo的区块链，该项目定位为高性能、专注支付的Layer 1区块链，并兼容以太坊的编程语言。

Tempo目前处于隐秘开发阶段，团队规模为5人。此前，Stripe以11亿美元收购稳定币基础设施公司Bridge，并收购加密钱包开发商Privy，进一步布局稳定币技术。

Arthur Hayes大举买入以太坊生态代币

据链上分析师 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，BitMEX联合创始人Arthur Hayes在过去19小时内进行了以太坊生态代币购买，其中包括：

• 1,500枚ETH，价值约634万美元

• 424,860枚LDO，价值约56.3万美元

• 420,000枚ETHFI，价值约51.1万美元

• 92,005枚PENDLE，价值约50.4万美元

蚂蚁集团辟谣稀土人民币稳定币合作传闻

据财联社报道，针对网络上流传的”蚂蚁集团与中国人民银行、中国稀土集团共建全球首个稀土人民币稳定币”的说法，蚂蚁集团正式回应称从未与相关机构有此类计划，并提醒公众注意甄别信息，防范风险。

Fundamental Global 宣布已购入 47,331 枚 ETH，目标为持有以太坊网络 10% 份额

据 Globe Newswire 报道，纳斯达克上市公司 Fundamental Global Inc（股票代码：FGNX，FGNXP）宣布已购入 47,331 个 ETH，单价为 4,228.40 美元。该公司表示已将此前宣布的 2 亿美元私募所得资金全部用于购买 ETH。

公司数字资产部门 CEO Maja Vujinovic 表示，公司计划继续推动 ETH 作为储备资产的全球采用，目标是持有以太坊网络 10% 的权益。该公司已与加密货币托管机构 Anchorage Digital 和资产管理公司 Galaxy 建立合作关系。

美股上市金融科技公司 ALT5 Sigma 宣布进行 15 亿美元融资以启动 WLFI 财库战略

据 Investing.com 报道，美股上市金融科技公司 ALT5 Sigma Corporation宣布进行总额15亿美元的注册直接发行及同步私募配售，用于启动World Liberty Financial（WLFI）的财库战略。

其中，WLFI 以代币认购 1 亿股，剩余 1 亿股面向机构投资者发行。交易完成后，ALT5 将持有总供应量约 7.5% WLFI 代币。同时，WLFI CEO Zach Witkoff 将出任董事长，Eric Trump 加入董事会。

美股上市公司 Safety Shot 宣布将启动 BONK 财库战略

据 Stocktitan 报道，纳斯达克上市公司 Safety Shot 宣布与 Bonk 创始贡献者建立战略联盟，启动 BONK 财库策略。据悉该公司将获得价值 2500 万美元的 BONK 代币，作为交换将发行可转换为普通股、总价值 3500 万美元的优先股。

行情动态

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深潮 TechFlow 消息，8 月 12 日，据金十数据报道，马斯克表示苹果(AAPL.O)的行为使除OpenAI之外的任何AI公司都不可能在App Store上排名第一，这构成了明显的反垄断违规行为。xAI将立即采取法律行动。

深潮 TechFlow 消息，8 月 12 日，据FinanceFeeds报道，美国司法部宣布联合加拿大、德国等8个国家的执法机构，成功查封了一个俄罗斯勒索软件犯罪团伙的核心基础设施，包括4台服务器、9个域名以及价值约109万美元的比特币资产。

该团伙开发运营BlackSuit和Royal两款勒索软件，自2022年以来攻击了450多个美国目标，涉及医疗、教育、能源等关键部门。调查显示，该团伙共索要超过5亿美元赎金，实际获取非法收入至少3.7亿美元。

被查封的比特币资金来自2024年1月被某交易所冻结的数字钱包，其中包含一笔2023年4月受害者支付的145万美元赎金的部分资金。美国司法部表示，相关调查仍在进行中。

深潮 TechFlow 消息，8 月 12 日，据Bitcoin Laws披露，威斯康星州参议院于8月12日提出SB386法案，该法案将对比特币自动取款机实施更严格的监管要求。根据法案内容，运营商需要对每笔交易进行完整的KYC验证，包括要求用户提供有效身份证件，并将单日交易额度限制在1000美元以内。

深潮 TechFlow 消息，8 月 12 日，据分析师余烬监测，FTX/Alameda 在 6 小时前将从质押赎回的 19 万枚 SOL（约 3,409 万美元）分发至 29 个地址，历史数据显示多数会流入 Coinbase 或币安。自 2023 年 11 月以来，该质押地址已累计赎回并转出 878.8 万枚 SOL（约 11.59 亿美元），均价约 132 美元，目前仍有 472.7 万枚 SOL（约 8.29 亿美元）处于质押中。

深潮 TechFlow 消息，8 月 12 日，据The Block报道，纽约南区联邦法院文件显示，Terraform Labs联合创始人Do Kwon可能于周二上午改变原有立场并认罪。此前，Do Kwon因算法稳定币Terra USD（UST）崩盘事件，于2023年3月被美国检方指控多项罪名，包括欺诈阴谋、商品欺诈、电信欺诈、证券欺诈、市场操纵和洗钱等。

法官Paul Engelmayer在排期令中表示，”法院已获知被告可能改变辩诉”，并要求被告准备好就认罪罪名作出陈述。Do Kwon此前于今年1月对所有指控表示不认罪。

深潮 TechFlow 消息，8 月 12 日，据彭博社报道，比特币挖矿公司MARA Holdings Inc.将以1.68亿美元现金收购法国电力公司(EDF)旗下科技子公司Exaion的64%股权。根据协议，MARA还可选择追加投资1.27亿美元，将持股比例提升至75%。法国电力公司将继续保留少数股东身份。此次收购旨在扩展MARA在人工智能基础设施领域的业务布局。

深潮 TechFlow 消息，8 月 12 日，据链上分析师 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，某巨鲸或机构近日从FalconX、Galaxy Digital和BitGo新增59,998枚ETH，总价值约2.54亿美元。目前该鲸鱼共持有293,184枚ETH，总价值达12.4亿美元，分布于9个不同钱包中。

深潮 TechFlow 消息，8 月 12 日，中美斯德哥尔摩经贸会谈联合声明：一、美国将继续修改2025年4月2日第14257号行政令中规定的对中国商品（包括香港特别行政区和澳门特别行政区商品）加征从价关税的实施，自2025年8月12日起再次暂停实施24%的关税90天，同时保留按该行政令规定对这些商品加征的剩余10%的关税。二、中国将继续（一）修改税委会公告2025年第4号规定的对美国商品加征的从价关税的实施，自2025年8月12日起再次暂停实施24%的关税90天，同时保留对这些商品加征的剩余10%的关税；并（二）根据日内瓦联合声明的商定，采取或者维持必要措施，暂停或取消针对美国的非关税反制措施。（金十）

深潮 TechFlow 消息，8 月 12 日，据Fortune报道，金融科技巨头Stripe正在与加密风投公司Paradigm合作开发名为Tempo的区块链，该项目定位为高性能、专注支付的Layer 1区块链，并兼容以太坊的编程语言。

Tempo目前处于隐秘开发阶段，团队规模为5人。此前，Stripe以11亿美元收购稳定币基础设施公司Bridge，并收购加密钱包开发商Privy，进一步布局稳定币技术。

深潮 TechFlow 消息，8 月 11 日，据 The Block 报道，去中心化交易所 Uniswap 基金会提议为其治理组织设立新的法律实体，采用怀俄明州的去中心化非法人非营利组织（DUNA）框架。该提案将为新实体 DUNI 分配价值 1650 万美元的 UNI 代币，用于支付过往税务和法律防御预算。

Uniswap 基金会法律总顾问 Brian Nistler 表示，采用 DUNA 框架将为开启协议费用开关创造条件。据报道称，新实体不改变Uniswap协议、代币或治理结构，且费用收入无法直接分配给UNI持有者。

深潮 TechFlow 消息，8 月 11 日，据链上分析师 Onchain Lens 报道，一鲸鱼或机构通过FalconX新增12,020枚ETH，价值5,151万美元。目前其总持有ETH达233,186枚，市值约10亿美元，分布于7个钱包。

深潮 TechFlow 消息，8 月 11 日，据 TON 基金会披露，Coinbase Ventures 已成为 Toncoin 持有者。

TON 基金会表示，尽管具体持仓规模未披露，但已获得包括红杉资本、Benchmark 和 Ribbit 在内的多家顶级投资机构支持。TON 生态系统致力于通过 Telegram 的数十亿用户基础，推动加密货币在实际应用场景中的大规模采用。

深潮 TechFlow 消息，8 月 11 日，据 Artemis 数据显示，今日 Base 净流入 560 万美元，Arbitrum 净流入 92.17 万美元；以太坊净流出 430 万美元，Polygon PoS 净流出 170 万美元。

深潮 TechFlow 消息，8 月 11 日，此前遭土耳其当局拘留的阿根廷以太坊开发者 Federico Carrone（@fede_intern）于 X 表示自己已乘机前往欧洲，并将在抵达欧洲后公布更多关于被拘留一事的细节。

此前消息，Federico Carrone 在土耳其伊兹密尔被土耳其当局拘留，当局指控其协助他人“滥用”以太坊网络，但具体细节尚不明确。

深潮 TechFlow 消息，8 月 11 日，据 Coinmarketcap 数据，今日加密货币市值前 100 代币表现如下，

涨幅前五：

Pump.fun（PUMP）涨 14.43%，现价 0.003597 美元；

Lido DAO（LDO）涨 12.17%，现价 1.44 美元；

Ethena（ENA）涨 5.03%，现价 0.7939 美元；

MemeCore（M）涨 3.57%，现价 0.4686 美元；

Litecoin（LTC）涨 2.86%，现价 125.13 美元。

跌幅前五：

Fartcoin（FARTCOIN）跌 7.14%，现价 0.9915 美元；

Tezos（XTZ）跌 5.21%，现价 0.827 美元；

Conflux（CFX）跌 5.09%，现价 0.1978 美元；

Aerodrome Finance（AERO）跌 5.00%，现价 1.13 美元；

OFFICIAL TRUMP（TRUMP）跌 4.17%，现价 8.94 美元。

深潮 TechFlow 消息，8 月 11 日，据 Coinglass 数据，过去 24 小时内加密货币市场总爆仓金额达 4.32 亿美元，其中，多单爆仓 2.06 亿美元，空单爆仓 2.26 亿美元。

BTC 爆仓金额达 1.39 亿美元，ETH 爆仓 1.19 亿美元，XRP 爆仓 1496.65 万美元。过去 24 小时内共有 121,254 人被爆仓，最大单笔爆仓出现在 OKX 的 BTC-USDT-SWAP 交易对上，价值 914.40 万美元。

深潮 TechFlow 消息，8 月 11 日，据金十数据报道，美国总统特朗普周一表示，将把华盛顿特区警察局置于联邦控制之下，并下令国民警卫队进驻首都，以打击他所说的一波“无法无天”的现象。特朗普在白宫新闻会上对记者表示：“我正在部署国民警卫队，以帮助重建华盛顿特区的法律、秩序和公共安全。我们的首都已经被暴力团伙和嗜血的罪犯所占领。”此举是特朗普最新一次动用行政权力干预传统上属于地方管辖的事务，瞄准民主党的城市。但他否认自己是在“制造危机”以扩大总统权力。特朗普称，华盛顿特区的高水平犯罪率影响联邦政府的运作，虽然其他城市也很糟糕，但华盛顿特区将作为开始。据悉，特朗普已正式宣布华盛顿特区进入公共安全紧急状态，并表示如有需要，将动用军队。