撰文：Alex Liu，Foresight News
7 月 16 日 16:00，币安钱包将举办首期 Bonding-Curve 版 TGE，上线 Aptos 生态 DEX 项目 Hyperion 的原生代币 RION。本次活动要求符合条件的用户使用币安 Alpha 积分参与认购，通过「Bonding-Curve」算法为 RION 动态定价以及交易提供流动性。
以此为契机，我们全面梳理一下 Hyperion 的项目定位、技术特色、融资历史、数据指标、代币经济、空投方案等，同时介绍一下 Aptos 生态其他热门项目和整体活跃度。
协议特点：混合订单簿 + AMM + 聚合
Hyperion 是原生部署在 Aptos 链上的混合型去中心化交易所（DEX），集成订单簿撮合和高级自动做市两种机制。核心设计基于集中流动性模型（类似 Uniswap V3），允许流动性提供者在指定价格区间布资，提升资本效率。
Hyperion 还具有方向性流动性做市商（DLMM）机制，通过动态调整 x+y=k 曲线内的资金分布，实现高波动资产的零滑点交易。如此一来，Hyperion 能在高效服务稳定币对时兼顾长尾资产的交易需求，是 Aptos 上首个同时满足该场景的 DEX。
2025 年 6 月，Hyperion 上线聚合路由功能，使其从单一 DEX 向全链路流动性枢纽的定位转向。该功能会智能拆分交易路径，聚合 Aptos 上所有 DEX 的流动性，为用户提供最优价格和最低滑点。
Hyperion 官方文档称，其「完全 on-chain 的混合订单簿 -AMM DEX」原生利用 Aptos 并行执行引擎，兼顾专业交易者与散户的需求。此外，Hyperion 还在开发限价挂单功能，并具有收益金库（Vault）、Drips 激励，形成一个完整的交易基础设施层。
融资情况：OKX、Maelstrom 等机构入局
Hyperion 诞生不久即获得多家机构支持。今年 4 月，Hyperion 完成一轮战略融资，OKX Ventures 领投，Aptos Labs（Aptos 创始团队支持方）跟投。后续还有 Maelstrom（BitMEX 创始人 Arthur Hayes 的家族办公室）、Mirana Ventures 等资本参与，但具体金额均未披露。
项目数据：高交易量与活跃用户
短短数月，Hyperion 已迅速成为 Aptos 生态的流动性中心。Hyperion 目前是 Aptos 上交易量最大的协议，累计链上成交额已突破 65 亿美元。截至 7 月，Hyperion TVL（总锁仓价值）超过 1.3 亿美元。日均交易额在 1.25 -1.5 亿美元间波动，7 月初甚至一度达到 1.74 亿美元。
根据 DefiLlama 数据，Hyperion 过去 30 天总交易量超 40 亿美元，在所有 DEX 中排名第 12。
它同时联合主流钱包和平台开展了许多用户激励活动。例如，与 OKX Wallet 联动的 USDC DeFi 活动、与 Bitget Wallet、Gate Wallet 联动的交易挖矿和空投活动，为协议引入用户和流动性。
Hyperion 推出 Drips 积分系统，让交易者、LP 和社区贡献者通过链上交互积累积分，与空投和治理挂钩。种种举措共同促进了用户增长：截至目前，Hyperion 链上交互总参与者已近 94 万。
代币经济学：双代币模型与分配
Hyperion 采用双代币模型：可交易的原生代币 RION（总供应量 1 亿枚）和通过质押产生的治理代币 xRION。RION 是 Hyperion 平台的功能型代币，用于支付手续费、结算交易并发放奖励。xRION 是不可转让的治理凭证，用户可将 RION 锁仓（最长 52 周）换取 xRION，用于平台治理和新项目启动池配额。xRION 权重随时间线性递减设计，旨在鼓励长期持有和持续参与。
Hyperion 已公布创世空投安排：共 5% 的 RION 用于回馈协议早期参与者。其中 3% 在代币生成时释放，余下 2% 在 TGE 一个月后线性解锁。RION 的用途还包括平台运营、生态发展奖励等（官方文档指出，RION 会作为平台参与激励，只会根据实际链上活动分发，未活跃的用户不额外获得代币）。RION 将通过币安钱包的 Bonding Curve 机制发行时，其价格由供需决定，活动结束后转为普通交易资产。
空投详情与参与方式
Hyperion 设置了社区激励和空投机制来拉动用户。正如前述，其创世空投覆盖协议的交易者、流动性提供者和社区贡献者，总量占 RION 的 5%。获取空投资格的关键是参与 Hyperion 生态：用户在交易、提供流动性或者完成社区任务时，可以获得 Drips 积分。积分与后续代币空投和治理权重直接挂钩，可用于兑换未来的空投奖励或获得 Launchpad 白名单资格。
Hyperion 空投中设置了针对 2022 年 Aptos 空投地址的幸运抽奖，约 800 个地址被随机抽取具备资格申领 RION。
参与币安钱包 Bonding Curve 版 TGE
此次 RION TGE 由币安钱包的 Bonding-Curve 版 TGE 独家发行，是币安 Alpha 的首个此类活动。认购时间定于 2025 年 7 月 16 日 16:00–18:00，参与需币安 Alpha 积分。
活动规则是：每位用户最多可投入 3 枚 BNB 参与认购，智能合约会根据已售出的 RION 总量动态计算当前价格。当用户确认投入后，BNB 被锁定，等量的 RION 分配到其 Alpha 账户内；此阶段 RION 不能提到链外，只能在活动页面内与其他用户挂单交易。订单一旦提交不可撤销，只要有其他用户挂单匹配就会成交。活动结束后，所有未成交的 BNB 自动退回钱包，而用户持有的 RION 将被解锁，成为可自由交易的资产。
简单来说，就是「早买便宜、晚买贵」，活动结束前只能「内盘交易」，结束后可自由交易。