在当今全球金融体系中，稳定币作为支付基础设施的重要组成部分，正在扮演越来越重要的角色，并成为推动加密货币主流化发展的中坚力量。近日，火币HTX的全球投资部门HTX Ventures发布研究报告《美元的链上延伸：稳定币、影子银行与全球支付权重重构》，深度剖析稳定币在全球金融体系中的崛起路径及其战略意义。
构建“平行美元网络”，重塑支付结构
在全球跨境支付体系中，美元长期以来占据主导地位，并通过法币锚定、国际贸易锚定和信贷锚定，构筑了坚实的护城河。然而，以美元为核心的跨境支付体系长期存在效率低、结算成本高、审查强、金融排除现象突出等问题，严重制约金融包容性。
在这一背景下，稳定币通过链上技术与美元锚定机制，提供了一种无需许可、高度流动、准实时的支付解决方案。在支付层面，稳定币的优势包括：
● 实时到账，清算即结算：区块链结构天然提供支付清算一致性，规避了传统T+1 或 T+2 流程；
● 无国界流通能力：用户仅需拥有钱包与网络访问权限，即可参与美元支付网络；
● 对接多链生态与支付API：USDT、USDC 现已支持以太坊、波场TRON、Solana 等多链部署，能与 Web3 商户系统和金融 API 直接整合；
● 结算币与储值币合一：稳定币作为账户单位、支付手段与价值储存手段三者合一，适合在高通胀地区替代本币使用。
因此，稳定币正在逐步构建起一个更便捷、更包容、更具抗审查能力的链上美元系统，成为传统体系的重要替代，其应用场景也在逐渐扩展。在部分拉丁美洲国家，由于本币严重贬值，居民高度依赖USDT 作为日常支付手段，一些平台已集成稳定币转账与法币出入金，形成“链上美元 – 本地货币”的汇兑闭环。此外，稳定币也被用于全球中小企业之间的进出口清算，特别是在遭遇美元外汇限制的国家。
这一平行美元网络不仅显著提升了跨境汇款、国际贸易支付、Web3经济体中的交易效率，也让全球13亿无银行账户人口得以接触到数字金融服务，极大增强了美元的国际影响力。
稳定币的挑战与“影子银行”
尽管稳定币具备诸多优势，但在合规、流动性以及隐私与审查等方面，还存在大量挑战。同时作为新兴的支付解决方案，由于对各国央行、传统跨境支付巨头等多方形成威胁，稳定币需要慎重解决如何与监管妥协、与支付机构合作、与美元霸权体系共生共赢的问题。
此外，稳定币正在扮演链上的“美元影子银行”的角色，成为美国财政部融资的新渠道。稳定币发行方好比“链上的货币市场基金”，把用户兑换的美元投资到短期国债等资产，并以链上Token的形式创造“信用货币”。通过将美元锚定信仰与链上高效流动性结合，稳定币把“美元作为全球主权货币”的逻辑从现实银行系统带入了DeFi世界。从这个角度，稳定币不仅是一种支付工具，更是一种货币价值体系的跨平台移植。但这种架构在提升美元国际渗透力的同时，也对央行在货币发行与信用创造方面的垄断形成挑战，并存在监管不完善以及系统性的流动性、安全性和信任风险。
全球监管加速统一，稳定币走向制度化
稳定币在跨境支付中的广泛使用，引发了世界各地政府与监管机构的高度关注。欧美等成熟市场已构建出以合规性、资本金要求、透明储备为核心的稳定币监管框架，而亚洲则在创新与监管之间寻求平衡。未来，稳定币的主流化进程将越来越依赖于清晰的政策预期与跨境监管协同，监管的深度与弹性也将决定其在全球支付体系中的合法性与生命力。HTX Ventures指出，稳定币的监管确定性与技术中立性，将决定它能否真正承担“数字时代的美元基础设施”角色。
火币HTX持续扩展稳定币生态，加码全球支付网络战略
作为稳定币发展的积极推动者，火币HTX持续拓展平台上的稳定币矩阵，进一步夯实其在全球加密生态中的核心地位。今年5月以来，火币HTX陆续上线USD1、EURR、USDR、EURQ、USDQ以及AETHUSDT六款稳定币。其中，由特朗普家族加密项目World Liberty Financial发行的USD1，有望在美国稳定币监管逐渐清晰的背景下，成为稳定币赛道未来的明星项目；火币HTX作为全球首发USD1的平台，于6月17日增加BTC/USD1和ETH/USD1交易对，进一步充实USD1生态。
这些新上线的稳定币不仅提升了火币HTX平台用户在多链、多币种环境下的资产选择与流通效率，也为高频交易、资产对冲、链上支付等多类场景提供了更具流动性和可组合性的解决方案。
阅读完整报告：https://square.htx.com/wp-content/uploads/2025/06/htx-ventures-zui-xin-yan-bao.pdf
关于HTX Ventures
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HTX Ventures 目前支持超过 300 个项目，涵盖多个区块链领域，部分高质量项目已经在火币HTX 交易。此外，作为最活跃的FOF基金之一，HTX Ventures 投资于全球30家顶级基金， 并与 Polychain、Dragonfly、Bankless、Gitcoin、Figment 、Nomad、Animoca和 Hack VC 等全球顶级区块链基金合作，共同打造区块链生态系统。访问我们。
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