月度归档： 2025 年 5 月

深潮 TechFlow 消息，5 月 9 日，据官方消息，Hotcoin 热币交易所将于今日 (5 月 9 日）开放以下合约交易对：

合约交易对：

• DARK/USDT (5 月 9 日 18:00 UTC+8)：$DARK 是 Dark Eclipse 项目的原生代币，该项目为区块链游戏生态提供创新解决方案。最高支持 20 倍杠杆。

深潮 TechFlow 消息，5 月 9 日，据 Bitcoin Magazine 报道，台湾立法委员葛如钧（Ko Ju-Chun）呼吁将比特币作为战略储备资产。

作者：深潮 TechFlow

长期以来，不少 Crypto 玩家认为：游戏是离 Web2 最近、同时也是最远的赛道。

近，是因为当全球玩家规模超过 34 亿，游戏是最具潜力为 Web3 导入十亿增量用户的入口之一；

远，则是因为当 Web3 游戏偏离 Play 的初衷而仅仅专注于不可持续的 Earn，无论是从体验、用户体量还是付费意愿，都远无法与 Web2 游戏相比较。

这是一条巨大的鸿沟，而随着区块链休闲小游戏 Bombie 全球用户数突破 1110 万，总收入超过 2000 万美元，我们似乎正在见证这条鸿沟的弥合。

时值 Bombie TGE 倒计时，同时 Bombie 生态新作 CapyBomb 上线在即，我们有幸与 Bombie Foundation COO Barry Lau 进行了一场深度对话。

同为放置类游戏，同样深深扎根社交平台，许多玩家将 Bombie 视为对微信小游戏超级黑马《寻道大千》的完美致敬，对此 Barry 表示：

Social + Game 的模式抓住了小游戏能够快速破圈的两个关键要素：流量和互动。站在《寻道大千》的基础上，Bombie 是一次向 Web3 时代的进化。

当然，聊 Web3 游戏，绕不开「如何平衡可玩性与收益性」这一终极命题。

社区常对 Bombie 令人艳羡的 ARPPU（每付费用户平均收益）数据津津乐道：Kaia 生态高达 319 美元，日本市场高达 804 美元。为何玩家独独钟情在 Bombie 氪金？

与此同时，CapyBomb 近期也公布 IAS（应用内质押）机制、一鱼多吃等收益玩法。

面对如何避免昙花一现实现可持续性这一问题，Barry 的态度则更为坚定：

我们在设计之初就有清晰的认知：第一要保证游戏本身有趣，第二要让收益成为一种自然延伸。CapyBomb 不是简单地在「Play」和「Earn」之间二选一，而是真正追求体验和收益双向可持续。

本期内容，让我们跟随 Barry 的分享，一起走进 Bombie 千万级用户体量、Telegram 和 LINE 双平台收入第一的修炼秘籍，以及新游戏 CapyBomb 赋能下的新增长曲线。

Social + Game 是破圈关键，打造 TG、LINE 盈收双料王

深潮 TechFlow：很高兴能有机会与您进行一场深度交流，首先欢迎您先自我介绍一下（可以分享一些过往的教育经历、从业/创业经历、加入 Bombie 的契机等）。

Barry：

大家好，我是 Bombie Foundation COO Barry Lau，很高兴能有这个机会与大家深入交流。

我一开始是在 2000 年加入 Yahoo! 做产品经理，算是从 Web1.0 时代就进入互联网行业了。2009 年，我创业做社交平台上的游戏发行，正式转型到 Web2.0，后来公司 2016 年在韩国 KOSDAQ 上市，2020 年又带领团队收购了一家手游开发公司并成功二次上市。

2022 年退出后，我开始探索 Web3，想把自己多年的游戏经验结合到 GameFi 里。那时候我发现，把微信上已经验证成功的小游戏模式，结合 Web3 的技术和经济模型，让玩家真正拥有游戏资产，是一个很有潜力的方向。

后来也找到了现在的团队，从去年年中开始启动了 Bombie 这个项目。

深潮 TechFlow：很多人说 Bombie 是 Web3 版本的《寻道大千》，您认为 Bombie 与《寻道大千》之间的相同点与不同点是什么？

Barry：

确实，很多人会把 Bombie 跟《寻道大千》做类比，这是可以理解的，因为两款游戏在玩法上有一些相似之处。比如，Bombie 也沿用了《寻道大千》那种「开盒升级」和「无限打怪」的轻量级循环玩法，强调低门槛、高上手性和强成就感，非常符合当下用户追求轻松娱乐的趋势。

但 Bombie 又不止是简单的复刻。我们在基础玩法上引入了 Web3 元素，比如空投奖励、资产上链、Token经济体系等，让玩家在享受游戏乐趣的同时，也真正拥有了自己在游戏中积累的资产。

同时，我们在整体内容更新、激励机制、以及跨平台（如 Telegram 和 LINE）布局上也做了很多新的探索，目的是让玩家既可以轻松玩，也能在过程中获得实实在在的价值回报。

简单来说，Bombie 是站在《寻道大千》的基础上，做了一次向 Web3 时代的进化。

深潮 TechFlow：坐拥千万玩家，您认为相比较《黑神话：悟空》这种 3A 游戏巨制，Bombie 聚焦的休闲小游戏为什么更容易获得成功？

Barry：

我觉得核心原因在于「用户门槛」和「规模效应」。

像《黑神话：悟空》这样的 3A 游戏无论在制作精度、世界观深度上都非常优秀，但它们往往需要玩家投入大量的时间、精力和设备要求，才能完整体验。这种模式天然适合一部分深度玩家，但对更大规模的轻度用户群体来说，进入门槛还是比较高的。

而 Bombie 聚焦的是「轻量级」、「低门槛」的休闲体验。用户可以零学习成本上手随时随地玩，不需要连续长时间投入，也不会有太大的认知压力。这种特点非常适合移动互联网时代碎片化的使用场景，也符合 LINE、Telegram 这种 IM 平台用户的使用习惯。

另外，轻量级游戏天生更容易通过社交裂变、邀请奖励等机制快速扩散，这就形成了规模效应，一旦达到一定用户基础，增长是非常快的，这也是为什么 Bombie 能在短时间内聚集千万用户的一个重要原因。

深潮 TechFlow：正如《寻道大千》依托微信流量获得巨大成功，Bombie 扎根 Telegram 和 LINE 两大社交平台辐射全球市场，在上线之初便汇聚千万玩家目光，您认为这种 Social + Game 模式是小游戏破圈的关键吗？

Barry：

我认为绝对是的。Social + Game 的模式其实抓住了小游戏能够快速破圈的两个关键要素：流量和互动。

像《寻道大千》依托微信这种超大社交流量平台，能够自然地让用户在聊天、社交的过程中无缝接触到游戏，从而大幅降低了获客成本和传播门槛。而 Bombie 也是基于同样的逻辑，选择在 LINE 和 Telegram 这两大即时通讯平台上布局，一方面连接了海量的全球用户，另一方面充分利用了社交关系链，帮助游戏内容自然扩散。

更重要的是，Social 平台本身的使用场景就很碎片化，正好契合了轻度、快节奏、随时可以开始和中断的小游戏体验。这种天然匹配，使得小游戏更容易触达广泛人群，形成病毒式的增长效应。

所以，从 Bombie 的实际验证来看，Social + Game 模式不仅是破圈的关键，也是未来小游戏在 Web3 和全球市场中持续增长的重要方向。

深潮 TechFlow：面对游戏中的层层关卡，Bombie 如何摆脱升级打怪过程中的枯燥感，持续刺激玩家产生内啡肽，从而吸引长期留存？

Barry：

这是一个非常好的问题。Bombie 在设计时，特别重视如何让玩家在升级打怪过程中保持新鲜感和持续的成就体验，避免枯燥感。

首先，我们采用了「随机掉落 + 即时奖励」的机制，比如开宝箱、击败敌人掉落道具等，这种随机小惊喜可以不断刺激玩家的内啡肽分泌，让每一局游戏都充满期待。

其次，Bombie 在每一个等级提升后，都会逐步增加奖励和代币产出。玩家每打过一关，看到收益实实在在增长，这种直观的正反馈能不断强化他们的投入感和动力。

同时，我们也会定期推出新的内容更新和特别活动，比如限时挑战、主题关卡、额外空投等，持续给玩家带来新体验，增加游戏的新鲜感和活跃度。

整体来看，Bombie 希望做到的是：让玩家每一次升级、每一次打怪都能收获看得见的进步和奖励，同时通过不断更新和丰富玩法，保持长期的用户热情与留存。

深潮 TechFlow：作为在 Telegram 与 LINE 平台收入排名第一的游戏，相比较其他 Web3 小游戏，为什么用户更愿意在 Bombie 氪金？

Barry：

我认为关键在于三个方面：体验感、价值感和信任感。

首先是体验感。Bombie 本质上是一款轻松好玩、有持续成就感的游戏，玩家在打怪、开宝箱、升级的过程中，很自然就会产生想要加速成长的动力。而通过适度付费可以明显提升成长速度，带来即时的爽感和满足感，这种付费意愿是顺畅且自发的。

第二是价值感。Bombie 采用了真实的 Token 奖励体系，玩家在付费提升体验的同时，也能通过游戏行为不断累积 $BOMBIE 代币，形成「玩得开心、赚得实际」的正向循环。更重要的是，玩家对未来 Bombie 的 Token 空投也有很高的信任预期，这进一步增强了他们对付费行为的信心。

最后是信任感。Bombie 同时是 Telegram 和 LINE 官方重点支持的明星项目，获得了大量的官方活动资源和曝光机会。这种来自平台的官方支持，不仅证明了 Bombie 在产品和运营上的合规性与潜力，也大大提升了玩家对游戏稳定性和可持续性的信任，从而更愿意在游戏中投入时间和金钱。

深潮 TechFlow：许多付费游戏都可能会面临「付费玩家主导经济，免费玩家流失」的问题，Bombie 如何实现氪金玩家与免费玩家之间的平衡？

Barry：

这是我们在设计 Bombie 初期就非常重视的问题。我们认为，要在氪金玩家和免费玩家之间实现良性平衡，核心是做到「分层激励」和「各得其乐」。

首先，在 Bombie 中，免费玩家完全可以通过日常打怪、完成任务、参与活动，持续获得 $BOMBIE 代币和各种奖励，拥有稳定的成长路径。即使不氪金，他们也可以享受到不断升级、获得成就感的体验。

其次，氪金玩家的付费主要体现在加速成长和获取稀有资源上，比如更快的升级、更高效的战斗，但不会破坏整体的公平性。氪金可以让体验更顺畅，但并不会让他们直接「碾压」免费玩家，确保整体生态的健康与可玩性。

另外，我们通过设定社交邀请奖励、竞技场匹配机制、等级挑战等玩法，促进免费玩家和付费玩家之间的正向互动，而不是单纯对立。免费玩家也能通过活跃和参与，获得不错的收益和成长感。

简单来说，Bombie 希望构建的是一个「付费玩家体验更快，免费玩家体验更长」但都能享受乐趣和收益的正循环。

深潮 TechFlow：成功摆脱大多数 Web3 小游戏「昙花一现」的宿命，除了上文聊到的优势，您认为您和您的团队还做对了什么？

Barry：

我认为除了前面提到的产品定位和平台策略之外，还有几个关键点是 Bombie 能够持续稳定发展的重要原因。

首先，是对「长期运营思维」的坚持。我们从一开始就没有把 Bombie 当作一次性项目来做，而是按照可以长期运营的节奏去设计，包括代币经济模型的可持续性、内容更新的计划性，以及活动节奏的稳定性，避免了很多 Web3 小游戏昙花一现的问题。

其次，是我们在游戏体验上的投入。虽然 Bombie 引入了 Web3 元素，但我们始终以用户体验为第一优先，降低了上手门槛，简化了玩法理解，同时兼顾了 Web3 玩家对于真实资产回报的合理预期。这种设计让不同背景的玩家都能找到适合自己的参与方式，而不是被复杂的金融逻辑所劝退。

第三，是对已有成功经验的有效延伸。Bombie 的基础玩法体系在微信生态中已经经过市场验证，证明了轻量化、闭环式、高粘性的设计在大流量平台上的适配性。而 Telegram 和 LINE，作为新的社交生态，也拥有类似的用户特性和使用场景，因此我们有信心将这套模式延伸到更大的国际市场。

最后，是与平台方的紧密协作。Bombie 在 Telegram 和 LINE 上不仅获得了流量支持，也多次参与官方活动，这种深度合作关系帮助我们在早期就建立了比较强的品牌可信度和用户信任基础。

从整体来看，Bombie 能够持续发展，归因于我们既有扎实的游戏产品基础，又能理解不同用户群体在Web3环境下的真实需求，并在体验和收益之间找到一个比较自然的平衡点。

新游戏 CapyBomb：新增长曲线

深潮 TechFlow：作为 Bombie 生态新作，CapyBomb 是一款怎样的游戏？

Barry：

CapyBomb 在玩法上延续了 Bombie 轻松上手、轻量打怪的基础体验，同时融入了更多可爱、趣味化的元素，比如广受欢迎的 Capybara 角色，整体画风更加亲民，适配更广泛的用户群体。

更重要的是，CapyBomb 引入了全新的「Stake-to-Earn」机制。玩家可以通过质押 $BOMBIE 代币，在游戏中解锁更多额外奖励，比如稀有装备、专属道具和额外空投机会。这种设计一方面强化了用户对 BOMBIE 代币的持有动力，另一方面也让玩家通过简单易懂的方式，逐步学习并接触到 Web3 的质押逻辑。

整体来说，CapyBomb 不仅是对 Bombie 生态的一次内容升级，也是一次在玩法和经济模型上针对用户教育和长期留存的系统性迭代。

深潮 TechFlow：选中「卡皮巴拉」这一动物形象作为游戏主要角色，有什么特别的考虑吗？

Barry：

我们选择「卡皮巴拉」作为 CapyBomb 的主要角色，其实是经过仔细考虑的。主要有几个原因：

首先，卡皮巴拉在全球范围内的受欢迎程度非常高。它以呆萌、温和、治愈的形象在年轻用户群体中拥有极强的亲和力，尤其在社交媒体上，卡皮巴拉已经成为一种很有代表性的「治愈系 IP」，可以迅速打破年龄、文化背景的隔阂，帮助游戏在全球范围内更容易建立情感连接。

其次，从产品设计角度来看，Bombie 本身是以轻松、低门槛、高成就感的体验为核心的，卡皮巴拉这种天然带有「慢节奏、轻松氛围」的动物形象，与我们的整体产品定位非常契合。能够进一步强化玩家在游戏中放松、治愈、又能获得持续奖励的体验感。

最后，与《Capybara Go!》的原开发团队合作，也是我们希望通过联动已有的知名 IP 资源，帮助 CapyBomb 在上线初期就拥有更强的话题性和品牌认知，加速打破传统 Web3 小游戏容易遇到的冷启动难题。

深潮 TechFlow：CapyBomb 引入 IAS（应用内质押）机制，该玩法如何赋能 CapyBomb 玩家？

Barry：

CapyBomb 引入的 IAS（应用内质押，In-App Staking）机制，是我们在传统 Web3 质押玩法上的一次创新升级，专门为游戏玩家量身打造。

具体来说，玩家可以将自己在 Bombie 主游戏中获得的空投奖励（$BOMBIE 代币），直接质押到 CapyBomb 中，不需要额外充值或消耗其他资产。这种质押行为可以低成本参与，并且无需额外付费，就能解锁稀有游戏道具、特殊加成奖励，甚至是其他额外资产，大大提高了玩家的成长效率和游戏体验。

IAS 机制为玩家带来了几个明显的优势：

• 有效降低了市场上代币的即时卖压，因为玩家更有动力将代币继续投入到游戏内使用，而不是直接出售。

• 建立了一个真正「闭环式游戏经济体系」，让代币循环在游戏内部流动，增强生态稳定性。

• 对玩家而言，参与门槛低，不需要大量投入，就能持续享受额外奖励，降低了参与 Web3 游戏的心理负担。

• 同时，IAS 机制也帮助缓解了 TON 生态中常见的「首发即高峰」现象，让 Bombie 的整体经济体系更加健康、持久。

总结来看，IAS 不仅仅是一个简单的质押入口，而是把质押和日常游戏体验深度融合，让玩家既能享受娱乐，又能真正理解和参与到Web3的价值体系中来。

深潮 TechFlow：「一鱼多吃」玩法同样备受关注，玩家将可在 CapyBomb 游戏中获得哪几重维度的收益？

Barry：

在 CapyBomb 中，我们特别设计了「一鱼多吃」的玩法机制，目的就是让玩家在参与游戏的过程中可以同时从多个维度获得收益，而不仅仅是单一的代币奖励。主要有以下几方面：

第一重，基础代币收益。玩家通过质押在 Bombie 中获得的 $BOMBIE 代币，可以持续在 CapyBomb 中获取额外奖励，形成代币的二次价值利用。

第二重，稀有游戏道具奖励。通过 IAS 质押，玩家可以解锁稀有装备、限定皮肤、特殊功能道具等稀缺资源，进一步提升游戏体验和战斗力。

第三重，生态奖励机会。随着未来 Bombie 和 CapyBomb 生态进一步扩展，质押行为可能获得额外的空投资格、跨游戏资产兑换机会，进一步提升资产的流动性与潜在价值。

第四重，资产价值管理。通过在游戏内循环使用代币，玩家实际也参与到了整个 Bombie 生态的经济建设，间接帮助自己持有的代币价值更稳定，同时还能避免传统 GameFi 项目中代币价格快速下滑的问题。

简单来说，CapyBomb 通过「一鱼多吃」机制，让玩家在玩得开心的同时，也能多层次、多路径地积累资产价值和游戏成就感，提升整体参与体验。

深潮 TechFlow：很多人争论链游到底要更侧重「Play」还是「Earn」，在高收益吸引力下，CapyBomb 如何平衡可玩性与收益性实现可持续发展？

Barry：

关于「Play」和「Earn」的平衡问题，其实我们在设计 CapyBomb 时就有非常清晰的认知。

我们认为，要实现可持续发展，必须做到两点：第一是保证游戏本身有趣，第二是让收益成为一种自然延伸，而不是唯一目标。

在 CapyBomb 中，我们首先确保了基础玩法是轻松有趣的，比如卡皮巴拉形象的引入、打怪成长的快感、宝箱随机掉落的惊喜感，这些都是纯粹从「游戏好玩」出发去设计的。即使玩家完全不关心收益，也能享受完整的成长体验。

同时，在收益设计上，我们引入了 IAS（应用内质押）机制，让玩家通过质押 $BOMBIE 代币自然获得稀有道具、额外奖励和未来的空投资格。这里的收益逻辑是「参与越深，回报越多」，但不会破坏正常玩家的游戏节奏，避免了纯靠高收益吸引短期投机者、导致生态失衡的问题。

更重要的是，通过低门槛、低负担的设计，CapyBomb 把收益作为一种奖励玩家长期参与的「增量激励」，而不是一开始就让经济回报压倒了游戏本身。

总结来说，CapyBomb 不是简单地在「Play」和「Earn」之间二选一，而是通过有趣的玩法打底，把 Earn 自然融入到长期体验中，真正做到体验和收益双向可持续。

TGE 倒计时，带来真正意义上的「Fair Launch」

深潮 TechFlow：微信小游戏生态爆款频出，为很多 Web3 小游戏团队的提供宝贵经验和不竭灵感，以 CapyBomb 为起点，未来 Bombie 会推出更多小游戏产品吗？

Barry：

确实，微信小游戏生态的成功为 Web3 小游戏提供了很多宝贵的参考，但对于 Bombie 来说，我们未来的重点方向会更加聚焦。

首先，我们会持续深耕现有的游戏，比如 Bombie 和 CapyBomb，围绕玩法内容、奖励体系、用户体验不断进行更新和优化，确保老玩家能持续获得新鲜感，同时也不断吸引新用户加入。

其次，我们计划进一步扩展 Bombie 这一原创 IP，把 Bombie 的世界观和角色设定，延伸到不同类型的新游戏品类中，比如策略类、养成类或者社交互动类小游戏，让玩家在不同体验中感受到统一而丰富的 Bombie 生态。

同时，我们也将积极推动与其他知名 IP 的联动合作，基于已有的社交平台基础，比如 Telegram、LINE，打造出更大规模、更具互通性的 Web3 游戏生态网络，持续丰富内容层次，提升玩家的粘性与生态活跃度。

总体来说，未来 Bombie 生态的发展，不是单纯追求数量堆叠，而是通过精细打磨内容、扩大 IP 影响力以及多 IP 联动，来打造一个真正长期可持续、用户价值不断增长的 Web3 轻量级游戏体系。

深潮 TechFlow：不管是原创专辑《Bombie Rise》，还是动画系列《Fake Elon》，Bombie 在 IP 融合方面的探索举措频繁，这些探索将为游戏玩家带来什么？未来 Bombie 在逐步构建多维度 IP 生态方面是否有更多举措？

Barry：

确实，不管是原创专辑《Bombie Rise》，还是动画系列《Fake Elon》，Bombie 在 IP 融合和内容多元化上的探索，是我们长期战略的一部分。

我们的目标是，不仅让 Bombie 停留在游戏场景内，而是通过音乐、动画、漫画等不同形式，把 Bombie 的 IP 延伸到更广阔的文化内容领域，触达更多不同圈层的用户。这些探索可以帮助我们把 Bombie 的世界观、角色故事、品牌形象变得更加立体和可感，让玩家和用户能够在游戏之外，也持续与 Bombie 产生情感连接。

未来，在游戏领域，我们会围绕 Bombie IP 开发更多不同类型的新游戏系列，同时也积极与其他知名 IP 进行合作联动，打造出丰富、互通的跨游戏生态体系。

在内容领域，我们也会持续加大在音乐、动画、社交媒体内容等方向上的投入，通过多维度、轻量化的内容产品，把 Bombie 塑造成一个真正具有广泛影响力和长期价值的 Web3 原生 IP。

简单来说，Bombie 不会停留在游戏本身，我们希望通过不断创新和跨界探索，让 IP 的价值不断扩大，同时也不断增强玩家和用户对 Bombie 品牌的情感认同和归属感。

深潮 TechFlow：据《财富》杂志援引两位知情人士消息，特朗普正与商业伙伴合作筹备一款以其品牌为核心的房地产类加密游戏，玩法类似于《大富翁Go！》，若此消息为真，您如何看待特朗普进军链游？

Barry：

如果这个消息属实的话，我认为从行业视角来看，特朗普进军链游市场，尤其是结合房地产题材，是一个非常有象征意义的事件。

首先，这代表链游（Web3 Gaming）正在逐渐从纯加密圈内部扩展到更广泛的主流商业和娱乐领域。无论最终项目成效如何，仅仅是这样一个重量级公众人物和品牌的介入，就能极大提高大众对链游、甚至对整个 Web3 生态的认知度和关注度。

其次，从产品角度来说，如果以《大富翁Go！》这种熟悉、轻量级、可社交传播的玩法为蓝本，再结合区块链的资产机制，是非常符合当前 Web3 游戏向轻量化、低门槛、大规模扩散方向发展的趋势的。链游不再是只讲复杂金融模型的小众圈子，而是越来越接近普通玩家可理解、可参与的娱乐产品。

当然，真正挑战在于如何把品牌影响力转化为长期用户留存。Web3 游戏最终还是要回归到体验和价值本身，品牌效应可以带来初期流量，但能不能留住玩家，还要看玩法设计和经济模型的健康可持续性。

从 Bombie 团队的角度来看，我们其实非常欢迎更多外部力量进入链游市场，因为这意味着整个行业的用户基础和想象空间都会被进一步打开。而我们自己的策略，也会坚持把游戏体验和 Web3 价值设计结合好，真正为玩家创造可持续、好玩的产品。

深潮 TechFlow：根据 CoinGecko 数据，当前市值前 100 的加密货币中已无游戏代币，这一现象最近也引发了社区对于「Web3 游戏是否是伪命题」的广泛讨论，您如何看待这一讨论？

Barry：

我认为，这种现象确实反映出当前 Web3 游戏赛道的一些阶段性挑战，但并不能简单地得出「Web3游戏是伪命题」的结论。

首先，从短期来看，游戏代币在市值排行榜上的退潮，更多是因为过去一波 Web3 游戏项目在设计上过于强调金融属性，忽视了最核心的「可玩性」，导致用户留存和生态稳定性不足。在流动性退潮、宏观环境趋紧的情况下，市场对项目的真实价值回归要求更高，这种淘汰其实是健康的。

但从长期来看，游戏和区块链技术的结合，依然具有极其强大的逻辑支撑。因为传统游戏行业中，玩家始终无法真正拥有资产；而 Web3 能带来的链上资产确权、开放经济体系、跨游戏互通体验，这些都是可以给玩家带来实质性价值提升的，只是目前行业在探索路径上还需要更扎实的打磨和时间。

以 Bombie 为例，我们就坚持先做好游戏体验，把 Web3 元素作为价值补充，而不是去颠覆原本的娱乐体验。这种以「好玩」为前提，再自然嫁接资产属性的方式，我相信才是真正能穿越周期、走向主流的路径。

所以我个人更倾向于认为，现在 Web3 游戏正处在早期试错和结构性调整期，而不是伪命题。真正优秀的内容型 Web3 游戏，会在下一轮行业升级中展现出更强的生命力。

深潮 TechFlow：Bombie TGE 将至，可否与玩家分享更多具体信息？

Barry：

关于 Bombie 的 TGE，我们目前可以分享的是：

BOMBIE 代币 $BOMB 是一个真正意义上的「Fair Launch」项目。整体代币分配中，70% 将通过空投直接发放给真实参与游戏、贡献排名的玩家，而不是预留给早期私募或者预售，这样能够最大程度保证生态的公平性和用户的激励。

TGE 的时间也已经非常接近正式启动了，不是几个月后的事情，而是「按周算的时间表」。我们希望通过这种相对快速且公开透明的 TGE 流程，让玩家可以第一时间真正拥有属于自己的 $BOMB 代币资产。具体的上币信息、空投细节和活动安排，请大家持续关注 Bombie 的官方公告，我们会及时同步最新动态！

深潮 TechFlow 消息，5 月 9 日，据官方公告，为了提升市场的有效流动性和交易体验，币安将于2025年05月16日13:00（东八区时间）前，完成部分现货交易对的最小价格精度（即单位价格涨跌变动的最小值）调整，详情如下：

深潮 TechFlow 消息，5 月 9 日，HTX行情显示，ETH短时跌破2300美元，现报2305.02美元，24 小时涨幅缩小至 12.38%。

撰文：Alex Liu，Foresight News

融资信息与盘前价格

2025 年 4 月 28 日，IKA 宣布获得来自 Sui 基金会的战略投资，使项目累计融资规模突破 2,100 万美元。此前，IKA 曾通过在 Sui 上发行 THE MF SQUID MARKET 系列 NFT 募集超 140 万枚 SUI 代币，并得到包括 DCG、Big Brain Holdings、Blockchange、Node Capital、Amplify Partners、Liquid2 Ventures、FalconX 等机构的支持。

截至目前，项目最高融资估值为 6 亿美元。而在 Sui 的盘前代币 OTC 交易市场 PinataBot Market 上，代币 IKA 的全流通市值已达 12 亿美元（成交量较低）。

IKA 是什么项目，凭何收获这样的融资与估值？

项目背景与简介

IKA 前身是「dWallet Network」，将推出基于 Sui 的并行 MPC（多方计算）网络。打着「我们让所有链都成为 Sui 链」的口号，IKA 解决的还是资产的跨链互操作性问题。

常规的跨链资产转移通常依赖桥接协议和封装资产（如将 BTC 封装为 ERC-20 代币在以太坊使用，或将 USDC 引入 Solana）。但这种方式存在根本性缺陷：

• 非原生资产风险：用户持有的仅是封装后的代币，而非真实的 BTC 或 ETH；

• 桥接安全隐患：若桥接协议被攻击（如 2022 年Ronin 桥被盗 6.24 亿美元），用户资产可能全部损失；

• 脱锚危机：封装代币可能因流动性问题失去价格锚定。

而利用 IKA 为底层协议构建的应用能避免这些跨链资产的不便，以 BTC 跨链借贷这一用例举例，操作流程为：

1. 创建 dWallet（后文会详细介绍） 并绑定 BTC 地址；

2. 通过智能合约发起借贷请求；

3. BTC 在比特币链上锁定（非封装）；

4. 实时收到以太坊链上的贷款资金。

进而实现了：

资产锁定：未还款前 BTC 不可移动；

自动清算：若 BTC 价格暴跌或逾期未还，抵押品自动清算；

零信任保障：全程由 2PC-MPC 协议保障，无人可挪用资产。

IKA 是 to B 的底层互操作协议，上述用例只是基于它能够构建的其中一个应用，实际上，目前已有十余个项目（大多来自 Sui 生态或已与 Sui 建立起合作关系）接入 IKA，覆盖四大核心场景：

• DeFi 互操作性

Full Sail 等协议通过 IKA 实现 BTC/ETH 流动性实时注入 Sui 链上 DEX，用户可直接用原生 BTC 参与质押借贷；

• 机构级托管

Aeon 为机构投资者提供基于 IKA 的多签资产管理方案，私钥碎片分布全球数百节点，平衡「自托管 vs 合规」的问题；

• 链抽象体验

Covault 利用 IKA+zkLogin 打造「无感跨链」钱包，用户可在 Sui 链上直接操作 Solana NFT、以太坊 DeFi；

• 比特币金融化

Native 协议基于 IKA 开发 BTC 期权市场，首次实现原生比特币的程序化收益策略。

还值得关注的有 AI 与 Web3 的融合场景：Atoma 等团队运用 IKA 为 AI 代理设置交易防火墙，确保自动化投资决策无法越权转移资产，为 AI+DeFi 市场提供安全基础。

那 IKA 究竟是如何实现的跨链资产互操作性，吸引到这些应用接入的呢？

技术原理

IKA 的核心技术可归纳为两大模块——dWallet（去中心化钱包）与 2PC-MPC（两方计算 – 多方安全计算）协议，让用户无需依赖封装代币，可直接使用 BTC、ETH 等原生资产参与多链生态。

dWallet：跨链「全能」钱包

dWallets 如同跨链世界的「万能钥匙」：用户通过一个界面即可管理多链资产。每个 dWallet 的私钥被拆分为多份「密钥份额」，分布存储在网络中的不同节点。用户发起跨链交易时，网络节点与用户各自持有的一份密钥份额共同参与签名运算，却从不重构完整私钥。这意味着任何情况下都不存在单点私钥泄露风险。

dWallet 具备可编程与可转让特性，开发者可设定多重签名、限额支出、条件支付等策略；DAO 也可实现治理钱包的无缝移交。与 Sui 的 zkLogin 功能结合，允许用户用谷歌 / 苹果账号登录任意链，彻底消除多钱包管理负担。

2PC-MPC 协议：亚秒级并行签名

IKA 采用独创的 2PC-MPC 方案：首先，用户与网络分别生成一份「加密密钥份额」（Two-Party Computation），随后由数百到数千个节点并行执行 MPC 签名过程（Multi-Party Computation）。借助 Sui 的 Mysticeti 共识，签名节点可横向扩展至数千个，吞吐量达到现有 MPC 网络的万倍；签名延迟稳定在亚秒级，同时保持极高的去中心化程度和抗审查能力。

简单来讲：2PC-MPC 协议破解了传统 MPC 的「安全 – 效率」悖论。

代币经济学

IKA 于 5 月 8 日宣布了最初的代币经济学。原生代币 IKA（发行总量 100 亿枚）是网络经济运作的核心载体，其主要功能包括：

• 支付功能：用户使用 IKA 支付网络服务费，包括创建 dWallet、请求签名、重分配密钥份额等操作的费用。

• 安全激励：通过委托权益证明（DPoS）机制，节点竞选签名与共识验证权，并通过质押 IKA 获得相应收益；不当或恶意行为将遭受罚没，以保障网络安全性。

• 治理权重：IKA 持有者可参与网络治理提案投票，决定协议参数、经济模型调整以及社区基金使用等事项，实现去中心化自治。

代币分配

IKA 承诺分配给社区的代币数量为 50% 以上，主网启动时，将有 6%（6 亿枚）代币用于首轮社区空投及激励。

官方表示其他代币分配细节将在离 TGE 更近的时间节点公布。

参与空投

IKA 目前有 Pre-Mainnet（主网上线前） 任务可以完成并获取 droplets，大概率与其之后的代币空投相关。

许多任务需要质押其在 Sui 上发行的· THE MF SQUID MARKET系列 NFT （目前地板价为 87 SUI）才能参加。

注意 NFT 的稀有程度和等级决定了获取 droplets 的数量，具体信息官方页面有详细的说明。不持有 NFT 的用户能够参与的活动有将 SUI 质押为 iSUI 并锁仓，每天获取 droplets（质押 NFT 为一次性获得，不会每日增加。）、生成 dWallet（显示需要消耗 5 SUI，实际扣费仅为 Gas 费用）、登记 Sui、EVM、Bitcoin 链地址（仅消耗 Gas）等。

作者：Zen，PANews

在中国互联网发展的黄金年代，快播曾是无数人心中的传奇。该视频播放器曾一度占据国内 80% 的视频流量，服务用户超 5 亿人。而快播的缔造者——王欣，也因其经历了从巅峰到低谷的人生起伏。

在重获自由后，王欣曾以一种全新姿态回到大众视野。但创业“第二春”并不顺利，随着新产品的热度散去，二次创业的王欣也渐渐“隐退”，沉寂许久。

直至2025 年初，王欣重拾创业热情，宣布全身心投入 Web3，并将重心放在AI Agent 与加密经济的交汇点。他还提出了“技术公平”的理念，并将其视为下一阶段创业的核心价值。

在日前接受PANews的专访时，王欣坦率分享了他对过去的回顾、对公平技术的执着，以及在Web3浪潮中重新出发的信念。

两过区块链行业大门而不入

2011年，王欣首次接触到比特币。出于对去中心化货币的好奇，他阅读了比特币的源代码，简单挖了些币。由于当时专注于快播业务，他并未将过多精力投入其中，没有花太多时间去研究。那时的BTC，在他眼中更像极客的实验品：波动剧烈，前景未明。

“现在看比特币这个心态就完全不一样了”。十多年过去，王欣对比特币的看法发生了彻底改变。一方面，比特币背后的区块链技术令他由衷佩服其技术创举；而另一方面，比特币也从鲜有人问津，一步步成长为与黄金同级的主流资产。王欣表示，凭借社区驱动、无中心化机构背书的架构，建立起全球信任，颠覆了他最初的怀疑，也给了他许多启发。

相比于当前Web3行业进入冷却期，2018年对大多数从业者和投资者而言，无疑是一个热钱涌动的年代，不少互联网创业者在真格基金创始人徐小平振臂一呼“拥抱区块链”后All in。那一年2月，王欣重获自由，并在与小鹏汽车创始人何小鹏、58集团CEO姚劲波、欢聚时代CEO李学凌等人的一次小聚中“高调复出”。何小鹏在社媒上表示，王欣身体健康，思维也与他们一致，大家一起讨论了AI、视频、区块链技术的发展。当时有许多小道消息称，王欣要入局区块链行业。

左一为何小鹏，左二为姚劲波

然而，最终王欣选择在深圳创立云歌人工智能，投身社交与AI赛道，先后推出“马桶”“灵鸽AI”。由于此前的经历，王欣称他无法带团队冒政策风险。“那个时候就 all in 区块链的话，怕会触碰了红线”，王欣坦言。

2018年前后，虽然ICO热潮余温未散，但监管政策高度不明朗，国内区块链创业环境骤然收紧。作为一名对团队与公司负责任的创业者，王欣曾在快播出事后，要求公司开除员工，以让员工申请劳动仲裁获得赔偿。因此在二次创业时，抱着负责任的态度，他不愿意再让团队承担任何风险。不过，在公司内部，仍保留小团队持续关注区块链行业，保持对该技术的学习研究。

神隐、沉淀数年后入局Web3

自先后推出社交应用“马桶”与主打灵活用工的招聘产品“灵鸽AI”后，王欣一度淡出大众视野长达三四年。对此番“神隐”，王欣表示，这是他有意为之，亦是环境使然。

“灵鸽AI”与“马桶”除了在发布之初由于王欣的“明星创业者”光环加持获得关注外，后续并未掀起什么水花。两款产品均未达预期，其中“马桶”项目甚至在上线前被叫停。这种起起伏伏的经历，使他认识到有必要进行冷静反思。王欣表示：“这种调整，我觉得对我这么一个连续创业者来说还是蛮重要的。我原来有过辉煌，也有过低谷的时候，其实就是需要更强大的内心，还有更清晰的目标。沉淀自己，我觉得才能够走的更远一点。”

2019年，在接受《新京报》采访时，王欣曾称“我做不了很好的投资人，会是一个很好的创业者。”不过，在几年的沉淀期内，他实际上也投资了不少项目，且多集中于硬件和AI领域，如近期传闻考虑上市的飞行汽车公司“小鹏汇天”，以及一家占据全球市场主要份额的激光雷达公司。 王欣说，他并不是有意去做一名投资人，而是应朋友邀请，帮忙做一些辅导和支持，随着了解深入便跟着参与投资。他还透露，目前并未参与投资Web3项目。

虽未正式入局，但王欣一直与区块链行业渊源颇深。快播的P2P技术使所有用户都能发布共享文件，且不易被中央系统管控，其理念与区块链网络系统有着异曲同工之处。此外，快播还曾推出过流量矿石项目，其旨在汇集个人手持设备、家庭带宽、企业节点等众多闲散的带宽和CPU资源，通过云计算的方式将实时的部署利用达到最优化，本质上是利用共享经济模式来做CDN（内容分发网络）。从某种程度上来说，这也是如今DePIN的雏形。

而随着AI行业快速发展，ChatGPT 等大模型普及，以及新加坡、香港等国家和地区的Web3政策逐渐明晰，王欣意识到，这两项分别大幅提升生产力和改善生产关系的技术可以实现融合。这一切入点，也成为了他进入Web3行业的“入局点”。

聚焦Web3 + AI agent

放眼整个 AI 行业，“Web3+AI”目前还只是一个非常小众的赛道，就连不少明星“Web3+AI”项目也被诟病“粗制滥造”。而实际上，王欣在 AI 领域摸索的时间和认知，可能超过了大多数如今 Web3 从业者。

根据个人的创业和投资经历，王欣表示，小公司和团队如若做通用 AI 平台，成本压力极大。算力开销常占到 80–90% 预算，创业者很难支撑。他认为，与其做通用平台，不如聚焦垂直场景，打造“小而美”的落地产品，或者另辟蹊径，将 AI 与 Web3 结合，寻找新的商业模式。

“AI是很中心化的，包括大模型都是超级中心化的，它跟Web3其实扯不上什么关系，这个时候我们就想，AI的哪一部分会跟个体有关系？那就是AI agent，”王欣说道。

AI Agent 本质是可编排的自动化工作流，需要人参与调优、决策。人对结果的选择，实际上参与了对 Agent 的“训练”。 王欣称，当某个社群或 KOL 反复优化同一类任务时，他们就拥有了这个 Agent 的核心价值。此时，Agent 的所有权与收益分配理应归属于这些贡献者自己。借助 Web3 的公钥/私钥体系，每个 Agent 均可拥有唯一的链上身份，智能合约则实时记录每一次贡献与相应收益，确保“数据贡献者”真正成为“价值获得者”。

此外，王欣认为，Web3 的两大核心为资产发行与资产转移，前者门槛越来越低，后者基础设施日趋完善。 真正的难题在于，如何让发行的资产持续增值，如何让社区参与方、运营团队、普通用户在生态中各得其所。他指出，解决之道既在于产品力提升，也在于用好Web3对生产关系的重塑，这当中就蕴藏着大量潜在的创新。例如解决 Web3的高学习成本、私钥管理、Gas 费设置等痛点，避免将绝大多数网民拒之千里，当链上体验足够贴近人们的日常操作，才可能出现新的职业、新的社群、新的创业机会。

“隐藏”的游戏巨头如何看待链游？

除视频播放器之外，快播旗下的游戏平台“快玩游戏盒”曾是该公司的重要收入部分。这款集成海量游戏的平台，为无数玩家开启了单机游戏世界的大门，其巅峰时期甚至与Steam 中国区“一时瑜亮”，月活用户达百万以上，胜过绝大多数链游项目。而在Web3领域，曾经被寄予厚望的游戏赛道却处在长期低迷的情况下。

“可玩性与去中心化难以兼得”。当被问及是否看好Web3游戏前景时，王欣坦言，真正好玩的游戏并不依赖 Web3 才能存在。实际上，无论是游戏大作，还是过往的经典页游与单机，玩家追逐的是沉浸与乐趣，而不是底层技术实现的方式。当开发者一味把区块链当作“融资工具”、“发币通道”而叠加在游戏之上时，往往会让可玩性打折。玩家要学私钥、担心手续费、担心资产安全，便完全背离了“游戏应该让人快乐”的初衷。

“如果一款新游戏同时承载创新玩法和Web3 模式，成功几率极低。”王欣指出，游戏的核心始终是内容。无论技术如何迭代，玩家追求的是剧情、画面、操控和社交体验。正确的路径，应当是先从“某一环节”切入。例如，利用链上低成本支付替代传统信用卡、App Store 分成，将 3–10% 的手续费节省下来，减轻游戏厂商获客与变现压力。此外，在跨境发行的过程中，以稳定币或多链钱包完成玩家充值、分润和提现，开发商无需昂贵的广告投放也能降低成本。

当支付和分润环节平滑地“无感”集成进游戏内，玩家既享受了传统游戏体验，也在不知不觉中使用了 Web3 基础设施。而开发商也将减少中介的分润，在获得更多收益后有能力持续提供更好的产品。“所以如何让他们有利润，我觉得这要通过Web3的这些生产关系的改变。”

为何支持Meme币Fair3？

在来到Web3行业后，王欣的身份似乎不再是连续创业者，而是支持者和布道者。他经常在社媒上分享对人工智能、区块链技术的观点，有时也会直接提到他正在支持的Fair3 。据王欣所说，其并非传统意义上的“项目”，而是一个以“技术公平”为核心理念的生态。

王欣称，Fair3起源于一个纯粹的Meme 币，在一群核心成员（CTO 团队）接手后，他们开始思考更深远的愿景：不止于社区的文化属性，更要构建真正去中心化的生态，让每个个体因参与而获益。 而Fair3 则是希望借助Web3 的力量，挑战传统互联网中由中心化算法和平台垄断所导致的各种不公平，将“积沙成塔”的文化转化为实实在在的生态价值。

“历史的每一次生产关系变革都解决了当时的核心问题，农业解决粮食，工业解决资本，”王欣进一步表示，而在如今的“知识阶段”、“注意力阶段”，数据与算法的垄断让普通用户和内容创作者备受剥削。主流平台对创作者高额抽成、电商买量成本高达30–40%，内容分发抽水甚至达到90%，这些都是不公平的行为。 Fair3 要做的，是将无数微小个体的“沙粒”汇聚，通过社区的凝聚与发声，让不公平显形，并借助去中心化技术，实现从文化建构到生态落地的转变。

例如，CTO 团队已经组织多场小规模Meme 文化创作与分享活动，社区成员自主录制“不公平故事”，记录个人遭遇并相互声援。日前，社区还发起了“外卖公平”行动，鼓励社区成员支持京东外卖，并为参与者空投代币，通过实际消费行为揭示并矫正平台补贴与抽成的不公平等等。

王欣透露，目前Fair海外社区规模达两到三万人。随着生态建设推进，Fair3 计划引入更多开源项目与工具，包括投资分析、空投信息推送、消费撮合平台等，以为持币者和消费者提供切实价值。

何为技术公平？

在采访中，王欣数次提及“技术公平”。他也向我们分享了这一理念的详细内涵：要真正实现技术公平，必须同时满足算法透明、数据归个人所有和个体持续盈利三个要素。

算法透明是指所有核心算法必须开源、可审计，不能有任何“黑箱”操作。只有当参与者能够清晰地看到算法逻辑，才能对其结果保持信任；一旦算法不透明，就会引发普遍的质疑与抵触。王欣表示：“我们所有项目都将坚持算法开源，以保障所有用户对系统规则的平等知情权。”

在大模型训练与各类数字服务中，海量个人数据往往被平台无偿收割，用于商业变现，而原始创作者与普通用户却难获任何收益或确权。技术公平要求：每一条数据都应由其产生者拥有所有权与使用权，并能在链上获得明确的确权证明。唯有如此，个体才能在数字经济中真正成为“主人”，避免无偿贡献价值却被剥夺收益的局面。

王欣认为，个体不仅要能参与到技术构建与数据提供中，更要通过自身的贡献与消费行为持续获得经济回报。他以好友李学凌为例——李在某次打完减肥针后，将体验感受分享到社群，并购入该生物科技公司股票；当更多人因其推荐而受益并进一步加仓时，原始推荐者与受众都获得了“消费＋投资”双重回报。

他还指出，传统外卖小哥虽然辛勤劳动，却因缺乏持续盈利机制，一旦停工即无收入与保障；而在去中心化的代币经济中，早期建设者与活跃消费者可因持币与推广而持续分享平台成长红利。

快播只能代表过去

在王欣入狱后，“欠快播和王总一个会员”成为了中国网络热梗。某种程度上，这玩笑的背后也是对他的支持、感谢和情感认同。基于这样的群众基础，王欣似乎有条件发行个人代币，“补收”会员费。

“这就是一个网络梗（meme）”王欣笑着回应称。早年快播被迫终止时，正是这些用户的“积沙成塔”般的发声，帮助他度过难关，因此他对这份情谊深怀感恩。但他明确表示，将这份感情代币化对他而言有“透支粉丝”的风险，既不符合他对技术公平的追求，也可能将支持者的情感资本化，因而他“绝对不会发行个人代币”。

此外，他还认为，快播只能代表过去，而优质的meme（如猫狗）是能跨越时空、代表未来的文化符号，快播的“过去性”意味着它并非一个好meme，因而也不适合被代币化。

而对于外界质疑他以个人形象为Fair3 造势、割韭菜的声音。王欣坦率承认，他也曾“打退堂鼓”，担心惹到麻烦。但社区的支持让他坚定，许多人相信他不是来“割韭菜”的，一波流赚快钱也并非目的。

他透露，币安联合创始人何一曾私信与他交流，并告诫说：“发币如发债”。即一旦发行或支持某个代币，就得担负起对社区的责任与债务。他将自己视为欠下“技术公平”之债，必须持续为社区发声并建设生态，而非一次性获利。币价涨跌在所难免，言论自由也允许质疑，但关键在于坚持把产品和社区做好，通过持续回馈让持有者真正受益，从而实现生态持续发展。

王欣进一步表示，他和团队，以及其基金，都在努力完善产品和商业模式，希望早期参与者能持续获得回报。他将平台比作直播生态，希望每个人都有可能创造价值。

他还分享了自己给家人布道Web3的经历，“我也有在做家庭的一个Web3建设”，王欣称，他已让妻子和孩子接触Web3、例如拥有钱包和炒meme币等，甚至在“PVP“中赚了点小钱。他鼓励还在高中大女儿也能思考同辈群体的需求，例如游戏代打、盲盒交换等，而这些或许都能通过简单工具和代币设计，形成小规模社群经济。

”我觉得未来的机会都在AI 和Web3上面，如果她从现在就开始接触，是特别好的一个事情。”王欣补充道。

撰文：Lawrence，火星财经

一、Doodles 简史：从「卡通头像」到「Web3 迪士尼」的野望

作为以太坊生态最具标志性的蓝筹 NFT 项目之一，Doodles 的成长史堪称 Web3 时代 IP 孵化的教科书案例。

1. 艺术基因与社区共创的起点（2021-2022）

2021 年 10 月，由加拿大插画师 Scott Martin（Burnt Toast）创作的 10,000 个色彩明快的卡通头像登陆以太坊。这些被命名为 Doodles 的 NFT，凭借独特的「儿童简笔画」风格迅速破圈，地板价飙升至 5 ETH 以上，跻身「蓝筹俱乐部」。

核心团队的三位创始人——Scott Martin、Evan Keast 和 Jordan Castro——各自扮演着关键角色：

• Scott Martin：视觉灵魂人物，负责所有角色设计与世界观构建

• Evan & Jordan：前 CryptoKitties 核心成员，深谙 NFT 社区运营法则

与其他 PFP（Profile Picture）项目不同，Doodles 从一开始就强调「持有者即股东」理念：

• 设立 Doodlebank 社区金库，由持有者投票决定资金用途

• 通过 Genesis Box 等机制分发可穿戴设备，实现 NFT 动态升级

2. 跨界扩张与资本加持（2022-2024）

2022 年成为 Doodles 的战略转折点：

• 高管引入：前 Billboard 总裁 Julian Holguin 出任 CEO，音乐巨星 Pharrell Williams 担任首席品牌官

• 资本动作：以 7.04 亿美元估值完成 5400 万美元融资，776 Fund（Reddit 联合创始人 Alexis Ohanian 旗下）领投

• 生态布局：

• 收购艾美奖提名动画工作室 Golden Wolf

• 与阿迪达斯、麦当劳推出联名商品

• 开发 Doodles 2 动态 NFT 系统，支持跨平台角色定制

至此，Doodles 已从单纯的 NFT 项目进化为「Web3 娱乐集团」，其商业版图覆盖动画、音乐、游戏、线下活动等多元场景。

3. 危机中的转型（2025）

2025 年 1 月，创始人 Scott Martin 重新出任 CEO，宣布回归「激进创新」路线：

• 叫停过度商业化联名（如麦当劳咖啡合作）

• 推出 DreamNet 生态系统，构建 AI 驱动的去中心化内容平台

• 这一调整背后，是 NFT 市场持续低迷的现实：2024 年 Doodles 交易量同比下滑 67%，地板价长期徘徊在 3 ETH 区间。

二、代币化突围：DOOD 的经济模型与战略逻辑

在 NFT 赛道整体遇冷的背景下，Doodles 选择以代币化破局。2025 年 5 月 9 日，其原生代币 DOOD 将在 Solana 首发，并计划跨链至 Base L2。

（一）代币经济学：社区叙事下的利益重构

根据白皮书，DOOD 总供应量 100 亿枚，分配框架如下：

设计亮点：

• 社区优先：68% 代币流向社区，高于同类项目（如 Azuki 的 37.5%）

• 多链兼容：首发 Solana 利用其高 TPS（65000+/ 秒）及 meme 文化土壤，后续跨链 Base 接入以太坊生态

潜在争议：

• 「新血」定义模糊：13% 的 New Blood 分配缺乏透明规则，存在内部操控风险

• 机构退出压力：早期投资方 776 Fund 等未公布退出方案，或通过生态基金套现

（二）价值捕获：从 JPG 到「数字皮肤」的想象

DOOD 被定位为 Doodles 生态的「经济血液」，其价值捕获机制围绕三层展开：

1. 治理权

• 提案投票：持有者可参与 DreamNet 内容创作方向决策

• 质押收益：锁定代币获得动画 IP 分红、联名商品折扣等权益

2. 消费场景

• DoodlesTV：支付 DOOD 观看独家动画短片

• 虚拟时尚：在 Stoodio 平台购买可穿戴设备

• 游戏内购：未来元宇宙游戏中的道具交易

3. 投机标的

• Solana 链上 MEME 文化助推交易热度

• 与 Base 的跨链桥接可能引发套利机会

但相较于竞品，DOOD 的实用性仍显薄弱：

• 对比 PENGU：Pudgy Penguins 已通过实体玩具产生稳定现金流

• 对比 ANIME：Azuki 绑定动漫众筹平台，具备明确消费场景

三、发币动机解构：续命良药还是收割镰刀？

在 NFT 交易量腰斩、蓝筹项目增长乏力的当下，Doodles 的发币决策引发两极评价。

（一）战略合理性

1. 流动性困局破解

NFT 的非标属性导致流动性匮乏。通过绑定代币，持有者可通过质押、空投等方式获得流动性资产，避免降价抛售 NFT 的压力。

2. 社区激活实验

DreamNet 系统的运行依赖代币激励：

• 创作者上传内容可获得 DOOD 奖励

• 用户参与互动（点赞、转发）赚取积分

• 这种「创作即挖矿」模式试图复制 StepN 的成功路径。

3. 资本退出需求

早期投资机构需通过代币上市实现退出。以 5400 万美元融资估算，DOOD FDV（完全稀释估值）需达到 7 亿美元才能让 VC 不亏钱，而当前 Doodles 的 NFT 市值仅为 6480 万美金。

（二）割韭菜嫌疑

1. 代币分配隐患

尽管社区分配比例高达 68%，但细分规则存疑：

• 30% 社区空投未明确快照时间，存在「老鼠仓」风险

• 生态基金由团队控制，可能用于操控市场价格

2. MEME 化陷阱

选择 Solana 首发，本质是迎合 MEME 炒作文化。参考该链上代币平均生命周期：

• 80% 项目在上市 1 个月内跌去 90% 市值

• 交易量集中在 CEX，链上流动性匮乏

3. NFT 反身性风险

代币价格下跌可能引发 NFT 抛售潮，形成「死亡螺旋」。2024 年 Azuki 发币后，其 NFT 地板价跌幅达 58%。

四、上市展望：做空信号与风险预警

根据 Marsbit 研究院模型测算，DOOD 可能呈现以下走势：

（一）短期投机窗口

• 上市首日：受 MEME 情绪驱动，FDV 可能冲高至 15-20 亿美元

• 空投抛压：按 30% 社区分配计算，首周潜在抛售量达 30 亿枚（约 4.5 亿美元）

（二）中长期风险

• 生态兑现压力：若 6 个月内未推出 DreamNet MVP 产品，代币将丧失叙事支撑

• 多链运维成本：Solana 与 Base 的跨链桥可能成为黑客攻击目标

（三）做空策略建议

适合做空信号：

• FDV 超过 25 亿美元（对应 DOOD 单价 0.25 美元）

• 团队地址出现大额转账

• DreamNet 延期发布

风险提示：

• Solana 链上庄家控盘程度高，需警惕轧空风险

• 币安等交易所可能出台做空限制措施

五、结语：Web3IP 的范式革命与投机泡沫

Doodles 的代币化实验，本质上是一场关于「数字资产证券化」的冒险。其理想主义的一面体现在：

• 试图通过代币经济实现创作者与消费者的价值共享

• 探索 NFT 从收藏品到「数字身份护照」的转型

但现实的残酷性同样清晰：

• 在 VC、交易所、做市商构成的利益链中，社区仍处于弱势地位

• Web3 娱乐生态的成熟度远未支撑百亿级估值

对于普通投资者，建议是：

• 短期参与：利用交易所上线初期的流动性溢价套利，止损线设为 -20%

• 长期规避：除非 DreamNet 上线后用户留存率超 50%，否则不宜持仓超过 3 个月

• 生态观察：重点关注与 Pharrell Williams 的音乐合作、Golden Wolf 的动画产出进度

在加密世界，「创新」与「收割」往往是一体两面。Doodles 能否打破「发币即巅峰」的魔咒，2025 年秋冬季将是关键检验期。

撰文：刘红林

这一周在河西走廊自驾，一路从武威、张掖、酒泉到敦煌，穿过祁连山脚下的风沙口，才知道「丝绸之路」不是浪漫词汇，是漫天风沙、连绵驿站和千年驼铃。站在汉长城边看落日的时候，一个念头冒出来，虚拟货币这种看不见摸不着的东西，和这条曾经托起欧亚文明的商路，会有半点关系吗？

仔细想想，还真有点意思。

丝绸之路，本质是信任和支付的通路。几千里贸易路上，一个商人凭着汉代驿印和几卷丝帛，就能走出长安和沿途各国做生意；而今天的 Web3 世界，一个以太坊地址就能跨越国界完成价值转移。过去的丝绸，是货币；今天的 Token，是数字丝绸。只是载体变了，逻辑没变：都是为了绕过地理和权力边界，达成交易、共识与信任。

从驼队银币到链上 Token：支付与信任的穿越

我们今天站在嘉峪关脚下拍照，觉得这里是长城的尽头。但在唐代，它却是中亚商队进入中国的起点。张骞出使西域打通的这条路，后来支撑了整个汉唐的「以物易物」与「丝绸外交」。丝路上的每一场交易，都要解决一个根本问题：你拿什么做「钱」？

在货币制度不统一的年代，货币的本质是信用凭证。张掖出发的商人可能用的是汉五铢钱，但到了撒马尔罕，银币、黄金甚至骆驼本身都可能变成交换媒介。真正让交易流动起来的，是跨语言、跨文化的「支付协商」和对彼此身份的信任。货币的流通，其实建立在一种非常原始却高效的「去中心化」的共识系统之上。

事实上，「丝绸」本身在古代并不只是商品，它本身就是一种货币。

早在汉朝，朝廷就曾明确以丝帛作为军队和边地官员的工资。《汉书·食货志》载：「赏赐、俸禄皆以帛为上，帛可代币。」也就是说，在某些情况下，丝绸不只是用来交易的「商品」，更是可以直接代替铜钱、金银的「官方支付工具」。

特别是在边塞、战时或金属货币短缺的时期，丝帛作为轻便、耐储存、高价值的物资，甚至成为「外交硬通货」。《资治通鉴》记载唐朝对吐蕃「赠以帛万疋」，作为安抚和贸易交换。到了宋元时期，丝绸在中亚、波斯乃至东罗马帝国都广泛流通，被视为「来自东方的贵族货币」。

这也是「丝绸之路」真正的含义：丝，不仅是货物，更是路径上的「结算单位」。它的价值被沿线各文明接受，就像今天 USDT 或 BTC 被不同国家用户共同认可一样。过去我们用绫罗绸缎穿越边界，现在我们用数字货币横跨国界。

这种交易结构听起来古老，其实和今天的虚拟货币交易有着惊人的相似。现实中，在哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦、尼日利亚等地，已经有大量贸易、移民汇款甚至零售支付开始使用 USDT 或 DAI 完成清算。你只要有个钱包地址，不需要银行开户，也不需要跑外管，几分钟内资金就能跨国到账。

尤其是 Telegram 生态崛起后，TON 链上 USDT 发行量迅速突破 10 亿美元，链上支付从炒作逐渐转向真实场景：发工资、做代购、请海外团队、采购服务器——一整套灰白地带的支付路径，正变得像发微信红包一样简单。

它其实非常像古代丝绸之路上「物物交换 + 通用货币」的逻辑：不是用你本国的那一套结算系统，而是大家共同信任的「第三种价值媒介」来完成交易。驼队换成了钱包地址，银锭换成了 Token，信任的方式变了，但信任本身的价值没变。

Telegram 为什么火？不是因为它能匿名聊天，而是因为它天然拥有跨境属性、加密基础与用户黏性。在微信之外，Telegram 是为数不多的「全球社交软件」，而 TON 恰恰是它在区块链世界里的延伸。

TON 是当前区块链公链体系中，最接近「丝绸之路」形态的一种尝试：它打通了通信、账户、支付与交易的全链路，用户可以在聊天框里完成钱包转账、接收工资、进行微支付，甚至构建 Bot 自动化交互逻辑。这套体系对非洲、东南亚、中亚的用户而言，是跳过银行和信用卡的现实路径。

TON 并不是孤例，Sui、Solana、BNB Chain 也都在走类似的「支付化」之路。只是相比其他公链的「DeFi 化」，TON 更像是在复刻一个「交易 + 身份 + 账本 + 通信」的全栈生态系统——它更贴近丝绸之路那种全要素协同的形态。

合规博弈：从市舶司到链上 KYC

当然，每一次贸易自由化，背后都会迎来一次监管的回潮。

唐朝设立「市舶司」，专职管理海外商贸。《新唐书·食货志》记载：「市舶使专掌蕃货」，意思是只要你带着货物从海上或者边疆进入中国，就得在特定口岸申报、缴税、估值、换币。而市舶司不仅是贸易监管机构，也是当时最重要的外汇管理部门。

往前追溯，汉朝的「关都尉」掌管河西走廊的出入关卡，负责对西域商旅的通行、关税、身份进行监督；而宋朝则设置「榷场」管理特许贸易，并通过「交子务」监管纸币流通。这些制度共同构成了古代丝绸之路上真实存在的「合规框架」。

如果说各种区块链生态想要承担「数字丝绸之路」的角色，那他们迟早要面对一个和唐朝市舶司一样的现实问题：怎么在自由流通与国家监管之间，找到那个临界点。

首先是监管的角色问题。绝大多数区块链项目会说技术中立，但当它内嵌了钱包、上线了 USDT、金融借贷、链接了全球数亿用户，它就天然具备了「金融机构」的属性。它到底该不该被监管、谁来监管、按照什么法域监管——这些问题都需要回答。

其次是审计与合规。链上数据的确透明，但透明 ≠ 合规。你要做大额跨境清算，就得满足反洗钱、反恐融资等复杂要求，而这些往往意味着用户身份穿透、资金路径识别——这和 Web3 用户最看重的「匿名性」和「去中心化」之间，天然存在张力。

最后是税的问题。在传统贸易里，你带多少货物、经过几个驿站、换了几次马，都有人登记、估价、纳税。而在链上，P2P 的交易路径模糊，DeFi 的盈利来源复杂，国家该如何定义「应税交易」？谁来负责税基申报？这些都还是悬而未决的问题。

简单说，今天 Web3 支付所面对的一切监管难题，古代丝绸之路其实都经历过一遍。只不过那时候的挑战是地理和武力，而现在的挑战是代码和监管。

写在敦煌之后：我们始终在寻找「穿越边界」的方法

我离开敦煌那天，一路沿着 G215 国道翻越祁连山，手机时常没有信号。山路盘旋，远处是终年不化的雪岭，脚下是风化千年的戈壁与古道。在那样的地貌里，人显得渺小，技术也显得安静，仿佛数字时代离这里还有千年。

但正是在这样的沉默中，我想起了一个简单却不变的命题：人类的文明，从来就是一场又一场穿越边界的努力。

古人用驼队和纸本通关文书，穿越的是地理与语言；今天我们用区块链和智能合约，试图跨越的是制度与信任。在丝绸之路的废墟上，我们不是第一次建立跨国结算系统，也不会是最后一次。只不过这一次，我们用的是代码、地址和链上共识。

技术会变，路线会改，但那条「要跨过去」的冲动，几千年来从未熄灭。过去我们走的是实物丝路，现在我们尝试建立的是数字丝路。无论是古驿站还是智能合约，本质上都是一种相同的渴望——在秩序与混沌之间，我们总要为信任开辟一条可行之路。

深潮 TechFlow 消息，5 月 9 日，据金十数据报道，两名消息人士称，为了与特朗普达成贸易协定，印度已提出将与美国的关税差从目前的近13%削减至不到4%，以换取特朗普“当前和潜在”的关税上调豁免。

这将意味着，印度和美国之间的平均关税差距（按所有产品计算，不考虑贸易额）将减少9个百分点，这是世界第五大经济体为降低贸易壁垒而做出的最彻底的改变之一。美国是印度最大的贸易伙伴，2024年双边贸易总额约为1290亿美元。目前的贸易平衡对印度有利，印度对美国的贸易顺差为457亿美元

撰文：1912212.eth，Foresight News

久违的大涨行情终于上演了，5 月 8 日晚间时刻 BTC 突破 10 万美元关口后一路上扬，站上 10.2 万美元上方，周线图实现五连涨。不过表现最为亮眼的，则是一直饱受批评的以太坊，24 小时涨幅超 20%，突破 2000 美元关口后，站上 2200 美元。ETH/BTC 重回 0.02 上方，较低点反弹超 14%。

以太坊的爆发也引领山寨市场上演暴涨行情，24 小时涨幅中，再质押代币 EUGEN 涨幅超 40%，ETHFI 涨幅超 28%，OP 与 ARB 涨幅均超 15%。公链方面，SOL 涨幅近 10%，SUI 与 BERA 涨幅则均超 19%，稳定币方面 ENA 涨幅超 28%，LQTY 涨幅超 39%。

加密市场自今年 1 月以来，沉寂已数月之久，本次上涨，其影响因素有哪些？后续行情又将如何上演？

比特币现货 ETF 自 4 月中旬以来不断净流入

作为市场资金流入指标的 ETF 数据显示，比特币现货 ETF 自 4 月 15 日以来，开始出现不断的净流入。

图表显示，2 日净流入均超 9 亿美元，1 日净流入超 6 亿美元，5 日净流入超 3 亿美元，而净流出方面只有 3 日，且均远小于净流出。

目前比特币现货 ETF 累计总净流入达到 407.7 亿美元，资金强劲流入为 BTC 价格起飞奠定了坚实基础。

Strategy 等上市公司仍在不断买买买

数据显示，Strategy 在 4 月 14 日至 20 日期间花费 5.558 亿美元增持 6556 枚 BTC，均价 84785 美元。后续再度斥资 1.803 亿美元增持 1895 枚 BTC，每枚均价 95167 美元。此外，Strategy 还推出大胆的「42/42 计划」，计划在两年内筹集 840 亿美元用于购买比特币，此前去年已实施 420 亿美元的「21/21 计划」。

日本上市公司 Metaplanet 则在 4 月 24 日加仓 145 枚 BTC，5 月 7 日再度斥资 5340 万美元增持 555 枚 BTC，此外还于当日发行价值 2500 万美元的普通债券，用于追加购买比特币。Metaplanet 首席执行官发布股东信时曾表示，公司将继续坚定推进比特币战略，目标在年末实现累计持有 1 万枚 BTC。

印度上市公司 Jetking、纳斯达克上市公司 Thumzup、美股上市医疗技术公司 Semler Scientific 等正购入或计划购入更多比特币。

BTC 长期与短期持有者均出现增持

Glassnode 数据显示，比特币短期持有者（STH）与长期持有者（LTH）均在增持。其中 LTH 自 3 月初开始持续积累，而 STH 在过去一周也开始增持。Glassnode 将 LTH 定义为持有 BTC 超过 155 天的投资者，STH 则为持有不足 155 天的投资者。根据其最新周报，LTH 自 3 月初以来已增持超 25 万枚 BTC，使该群体总持仓量突破 1400 万枚。

这表明市场信心正在恢复，积累动能已超过投资者的抛售避险倾向。

BTC 接近局部低点 7.4 万美元时，超过 500 万 BTC 处于亏损状态。然而，随着市场复苏，这一数字已降至 190 万枚 BTC 左右，表明超过 300 万 BTC 已恢复盈利状态。

以太坊现货 ETF 不断净流入叠加 Pectra 升级利好

以太坊现货 ETF 数据方面，也表现乐观。4 月末以来，实现 7 日净流入，其中 3 日净流入超 6000 万美元，单日净流出最大值均未超过 3000 万美元。

此外，以太坊已完成 Pectra 升级，这是继去年 3 月坎昆升级后以太坊主网的首次升级，其中包括两项协同更新：Prague 执行层硬分叉和 Electra 共识层升级，并计划纳入 11 项以太坊改进提案（EIP）。几个在本次升级中的重要 EIP 包括 EIP – 7251（提高验证者最大有效余额）、EIP – 7691（Blob 吞吐量提升）、EIP – 7623（提高调用数据（calldata）费用）等。

本次升级对于以太坊主网以及生态项目均有不小的技术提升，市场资金于情绪直接反应在 ETH 币价以及生态项目。

USDT 与 USDC 市值单月总涨幅超 4%

稳定币总市值仍在创新高。据 DefiLlama 数据显示，目前稳定币总市值达到 2422.26 亿美元，7 日涨幅超 1607.8 万美元。USDT 月涨幅 3.75%，市值为 1501.79 亿美元，USDC 月涨幅 1.18%，市值 609.04 亿美元，自 4 月末触及高点后有所回落。

USDT 市值图

两大稳定币市值不降反增，代表资金仍在注入加密市场。

USDC 市值图

美联储降息或在 6-7 月，中美关税大战或即将和解

5 月 8 日凌晨，美联储在结束为期两天的议息会议后，宣布维持联邦基金利率水平在 4.25% 至 4.5% 的区间不变，这是自今年 1 月和 3 月会议以来，美联储连续第三次不降息。鲍威尔表示，「货币政策前景可能包括降低短期利率。他在新闻发布会上表示，前景「可能包括」降息或保持利率稳定，这具体取决于经济状况。GDP 数据的波动不会真正改变我们的处境。」这也进一步加剧了美联储与白宫之间的紧张关系。特朗普多次发文抨击美联储为江西，并表示与鲍威尔对话就像对牛弹琴，鲍威尔总是太迟了。

当前定价美联储最早在 6 月降息 25 个基点的可能性为 30%，略高于早些时候的 27%。根据期货价格，到 7 月降息的可能性约为 75%。近日，英国央行降息，中国央行也降息降准，全球流动性 M2 也在不断上升。美联储降息预期或将促进资金流入加密资产。

关税方面，特朗普挥舞关税大棒让全球资本市场战战兢兢，在市场与国内民意压力之下，特朗普终于坐不住了，频频向中方提出和谈意向。5 月 7 日中国外交部宣布何立峰副总理将于 5 月 9 日至 12 日访问瑞士，期间与美国财政部长贝森特、贸易代表戴琪举行正式会谈。这是自 2024 年 G20 峰会后，中美高层首次就经贸议题展开面对面磋商，被市场解读为双方释放「暂停关税升级」的明确信号。

后续行情走势

高盛前高管、Real Vision 创始人 Raoul Pal 发推表示，「我认为 BTC 的主导地位今日已经达到顶峰。目前已经出现了每日、每周和每月的 DeMark 顶部信号，并且顶部水平低于 2021 年高点，而 2021 年高点又低于 2017 年高点。如果这一判断成立，将标志着『香蕉区（Banana Zone）』下一阶段（指山寨季行情）的到来。让我们拭目以待。」

一直呐喊牛市未结束的 Placeholder 合伙人 Chris Burniske 则再次发推表示，「当区块链经济蓬勃发展时，它拥有全球任何万亿美元系统中最为迅速的经济反馈循环：活动——链上资金流入——价格——活动。当我们陷入绝望时，总是忘记这一点，然后对财富变化之快感到惊讶。」

WOO X 联合创始人 Jack Tan 表示「比特币再次突破十万美元不仅是一个价格上的信心重塑，更是全球对去中心化金融未来愿景的坚定投票。随着贸易战相关消息的影响逐渐减弱，黄金市场也进入了观望期，风险偏好重新回归主导地位。」

最为乐观的「喊单之王」BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 则表示，比特币将在 5 月底达到 15 万美元。

撰文：Luke，火星财经

发生了什么？

2025 年 5 月 9 日凌晨，全球娱乐圈与加密货币圈的交叉点爆发了一场戏剧性事件。说唱巨星、时尚先锋坎耶·维斯特（Kanye West，现名 Ye）在 X 平台上转发了一条包含迷因币 DYDDY 合约地址的推文。

这条看似随意的转发，宛如在加密市场投下一枚核弹，瞬间点燃了投机者的热情。根据链上监测服务 OnChain Lens 的数据，两位投资者——我们姑且称之为地址 A 和地址 B——在 FOMO（错失恐惧症）的驱使下迅速出手。地址 A 耗资 63.22 万美元购入 867 万枚 DYDDY，地址 B 则投入 54.48 万美元拿下 446 万枚。然而，仅仅数小时后，DYDDY 价格暴跌，地址 A 亏损 31.67 万美元，地址 B 更是惨赔 38.2 万美元，合计损失高达 69.87 万美元。

这场风波的背景令人咋舌。DYDDY 在坎耶转发前仅诞生 7 小时，其市值一度飙升至 1.6 亿美元的峰值，吸引了无数目光。然而，泡沫迅速破裂，截至目前，DYDDY 市值已萎缩至 3700 万美元，缩水近八成。链上数据还透露了一丝诡异：一位顶级交易者在坎耶转发前精准买入，赚得 100 万美元暴利，引发了内幕交易的猜测。坎耶的推文不仅掀起了投机狂潮，也暴露了迷因币市场的脆弱性：名人效应、FOMO 情绪和缺乏基本面的代币，构成了一场注定崩盘的狂欢。这场闹剧不仅是两位投资者的财务滑铁卢，更是对加密圈投机文化的又一次讽刺。

DYDDY 是什么：一场基于争议的迷因叙事

DYDDY 的诞生堪称迷因币领域的「速成传奇」。作为一种典型的迷因币，它没有白皮书、没有明确用途，甚至连个像样的官网都没有。它的全部叙事似乎都围绕着一个名字：Diddy，也就是肖恩·「吹牛老爹」·库姆斯（Sean Combs），这位深陷敲诈勒索和性贩卖指控的音乐大佬。DYDDY 的命名像是对吹牛老爹的调侃，或者某种加密圈的「致敬」，但这种大胆的选择更像是把船命名为「泰坦尼克二号」——既挑衅又危险。

在迷因币的世界，叙事就是一切。从狗狗币的「搞笑狗头」到柴犬币的「狗狗接班人」，成功的迷因币往往靠幽默或社区文化吸引粉丝。DYDDY 却选择了争议人物作为卖点，试图借吹牛老爹的知名度和坎耶的背书制造热度。坎耶的推文让这一叙事瞬间引爆，推高 DYDDY 市值至 1.6 亿美元。然而，缺乏基本面的支撑让它迅速暴露软肋。链上数据显示，大量早期持币者在高点抛售，留给 FOMO 追高者的只有暴跌的残局。X 平台上甚至有用户调侃：「DYDDY 的唯一用例是提醒你别信名人推的币。」从 1.6 亿美元到 3700 万美元的市值滑坡，DYDDY 证明了迷因币的宿命：热炒之后，终究是空。

坎耶与吹牛老爹：复杂的「兄弟情」

DYDDY 风波的背后，离不开坎耶与吹牛老爹之间扑朔迷离的关系。作为音乐界的两位传奇人物，他们的交情早已超越普通友谊。坎耶多次公开力挺吹牛老爹，即使后者身陷法律 ne 法律丑闻。2024 年，吹牛老爹因敲诈勒索和性贩卖指控被捕后，坎耶不仅未与他划清界限，反而称其为自己的「双胞胎」，甚至在争议性采访中穿着吹牛老爹设计的 T 恤。一段从监狱泄露的通话录音，被坎耶用在新歌《Lonely Roads Still Go to Sunshine》中，显示吹牛老爹在狱中仍为他打气。这种「兄弟情」在 DYDDY 事件中似乎也有迹可循。币名的选择、坎耶转发的时间点，都让人怀疑这是否是一场有意为之的营销噱头。

然而，这种关系也让坎耶的动机变得更加复杂。DYDDY 的推文是单纯的恶作剧？是对吹牛老爹的隐晦支持？还是坎耶一贯的「制造混乱」风格？坎耶近年来在加密圈的动作——包括传闻要发行自己的代币——让人们对他的意图充满质疑。X 平台上，有人猜测坎耶可能与 DYDDY 团队有某种联系，但缺乏证据支持。无论真相如何，坎耶的举动再次证明了他的影响力：一条推文就能让市值暴涨，也能让投资者血本无归。这种「兄弟情」或许是真心，或许是炒作，但对地址 A 和 B 来说，代价未免过于惨痛。

名人币效应已枯竭：从 DYDDY 到三上悠亚的 $Mikami 币

坎耶的 DYDDY 事件并非孤例，而是名人背书迷因币日渐失效的缩影。就在几天前，日本成人片明星三上悠亚（Yua Mikami）关联的 $Mikami 币上线，同样引发短暂热炒，但上市即暴跌，市值从高点蒸发超 60%。与 DYDDY 如出一辙，$Mikami 币也缺乏实质内容，纯粹靠三上悠亚的名气和粉丝经济支撑。投资者在 FOMO 驱动下蜂拥而入，却迅速被套牢，X 平台上充斥着「又一个名人币骗局」的吐槽。

名人背书的魔力正在消退。2021 年，金·卡戴珊和弗洛伊德·梅威瑟推广的 EthereumMax 暴跌后引发诉讼，暴露了名人币的风险。如今，DYDDY 和 $Mikami 币的接连崩盘进一步证明：市场对「名人=暴富」的迷信已不再灵验。加密市场的监管仍是灰色地带，名人推币无需承担股市那样的法律责任，这让投机者更加脆弱。地址 A 和 B 的 69.87 万美元损失，与 $Mikami 币投资者的血泪史，都在提醒人们：名人效应或许能点燃热度，但烧毁的往往是散户的钱包。X 上一位用户总结得精辟：「名人推的币，就像他们的专辑：听听就好，别当真。」

结语：迷因币的马戏团永不停歇

DYDDY 风波是加密圈荒诞生态的缩影：一条名人推文，一个空洞的代币，留下一地鸡毛。坎耶·维斯特以他独有的混乱天赋，掀起了市值从 1.6 亿美元到 3700 万美元的过山车，也让地址 A 和 B 付出了 69.87 万美元的昂贵学费。这不仅是个人悲剧，更是对迷因币投机文化的警钟。DYDDY 无关技术革新或财富自由，它是炒作、冲动和人性贪婪的混合体。

加密马戏团不会停下，总会有新的迷因币、新的名人背书、新的 FOMO 陷阱。投资者能做的，或许只有从 DYDDY 和 $Mikami 币的教训中清醒：别让名人的光环蒙蔽判断，别让 FOMO 冲昏头脑。下次坎耶再抛出加密暗示，不妨关上钱包，打开他的经典专辑《Yeezus》，静静感受真正的天才——至少，音乐不会让你亏钱。

撰文：Haotian

麦肯锡的 Lilli 案例为企业 AI 市场提供了关键发展思路：边缘计算 + 小模型潜在的市场机会。这个整合了 10 万份内部文档的 AI 助手，不仅获得了 70% 员工的采用率，而且平均每周使用 17 次，这种产品粘性在企业工具中实属罕见。以下，谈谈我的思考：

1）企业数据安全是痛点：麦肯锡 100 年积累的核心知识资产以及一些中小企业积累的特定数据都有极强数据敏感性，都不是和在公共云上处理。如何探索一种“数据不出本地，AI 能力不打折”的平衡状态，就是实际市场刚需。边缘计算是个探索方向；

2）专业小模型会取代通用大模型：企业用户需要的不是”百亿参数、全能型”的通用模型，而是能精准解答特定领域问题的专业助手。相比之下，大模型的通用性与专业深度之间存在天然矛盾，企业场景下往往更看重小模型；

3）自建 AI infra 和 API 调用的成本平衡：尽管边缘计算和小模型的组合虽然前期投入较大，但长期运营成本显著降低。试想若 45000 名员工高频使用的 AI 大模型来自于 API 调用，这产生的依赖，使用规模和品论的增加都会使得自建 AI infra 成为大中型企业的理性选择；

4）边缘硬件市场的新机会：大模型训练离不开高端 GPU，但边缘推理对硬件的要求则完全不同。高通、联发科等芯片厂商针对边缘 AI 优化的处理器正迎来市场良机。当每个企业都想打造自己的”Lilli”，专为低功耗、高效率设计的边缘 AI 芯片将成为基础设施的必需品；

5）去中心化 web3 AI 市场也同步增强：一旦企业在小模型上的算力、微调、算法等需求被带动起来，如何平衡资源调度就会成为问题，传统的中心化的资源调度会成为难题，这直接会给 web3AI 去中心化小模型微调网络，去中心化算力服务平台等等带来很大的市场需求；

当市场还在讨论 AGI 的通用能力边界时，更喜闻乐见看到很多企业端用户已经在挖掘 AI 的实用价值。显然，相比过去比拼算力、算法的资源垄断式跃进，当市场把重心放到边缘计算 + 小模型方式时，会带来更大的市场活力。

深潮 TechFlow 消息，5 月 9 日，据链上分析师 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，某鲸鱼地址向 HyperLiquid 存入 100 万枚 USDC，并以此开设了一笔 40 倍杠杆的 BTC 空头头寸。

撰文：Patti，ChainCatcher

Onchain 交易平台 Glider 正悄然崛起。

近日，Glider 完成由 a16z CSX 领投的 400 万美元融资，Coinbase Ventures、Uniswap Ventures 和 GSR 等投资机构参投，强大的融资阵容吸引着加密社区的目光，引发了业内对链上资产管理（onchain asset management）赛道的广泛关注，Glider 热度持续攀升。

链上资管痛点

就传统金融资管机构而言，Bitwise、灰度（Grayscale）等通常采用托管模式，用户资产由机构集中管理。在 Glider 看来，传统资管机构虽然在一定程度上提供了专业的管理服务，却也牺牲了用户对资产的自主掌控权。

Glider 联合创始人 Brian Huang 曾表示，Glider 的与众不同在于不会向传统金融那样托管用户的资产，而这将通过区块链技术来实现。

但即便是在链上，投资组合管理也面临诸多挑战：

技术复杂性门槛高：在多链生态下，Gas 代币的异构性、跨链桥接的延迟风险以及再平衡策略的实时性要求，使得手动操作在应对市场波动时困难重重。

基础设施碎片化严重：DeFi 协议之间缺乏标准化接口，用户需要在 AMM、借贷协议、期权平台之间频繁切换。

收益与风险不对称：散户投资者在策略复制过程中，往往陷入「策略公开即失效」的困境，而专业机构则凭借量化模型构建起优势，而这种信息差导致少数人掌握着大部分的链上收益。

而针对上述问题，基于自动化执行层与用户控制权的平衡，Glider 提出了一套新构想。

意图驱动的模块化系统

Glider 联合创始人 John Johnson 表示，创立 Glider 是出于对长期以来困扰加密货币投资组合的碎片化基础设施感到沮丧，而 Glider 的诞生就是为了彻底消除这种摩擦，实现跨网络的精准、自动化执行。

其核心思路是构建链上资管的「中间件」，将策略制定、执行、风控等环节解耦为可编程模块。用户可以根据自身需求自主配置参数，也可以选择平台提供的智能模板。

Glider 的产品核心，是一种意图驱动（intent-driven）的模块化架构。用户只需设定投资目标和策略意图，底层的链抽象技术将自动完成跨链操作、资产调整和交易执行，降低了人工操作负担。

Glider 的技术栈采用模块化设计，具体特性如下：

投资组合构建

用户可使用直观的资产配置工具或精选模板，自定义投资策略。

自动化执行

Glider 会在不同链上寻找流动性并管理再平衡，以触发交易，当市场条件发生变化时，系统能自动执行预设的策略。

非托管集成

用户无需新助记词，即可连接任何现有钱包（如 MetaMask、Rainbow、Safe、WalletConnect 等）。

集成借贷

Glider 通过 AAVE 等可信的 DeFi 借贷协议自动借贷，优化收益。用户在不转移资产所有权的情况下，利用资产进行借贷操作，获取额外的收益机会。

协作投资

用户可分享策略并加以定制，持续优化投资组合。

集成回测

用户可在 Glider 界面上使用历史数据测试策略，并与 BTC、ETH 及其他基准进行性能对比，通过回测功能，提前了解策略的表现。

团队背景

从当前披露的创始团队信息来看，团队成员主要是 Brian Huang 和 John Johnson。

而作为联合创始人，Brian Huang 和 John Johnson 的履历也很亮眼，分别曾在 Anchorage Digital、XTX Markets、0x 和 Matcha 等知名机构任职。团队其他成员也来自 Coinbase、MetaMask、0x、Cega 和 PoolTogether 等行业名企。

Brian Huang 拥有麻省理工学院计算机科学博士学位，曾担任 Anchorage Digital 首席架构师，主导开发的跨链托管系统支持 20 余条公链。

John Johnson 作为 0x 协议的早期核心开发者，主导过 Matcha 聚合交易引擎的重构项目，该项目曾创下单日 12 亿美元交易量的行业纪录。

结语

目前，Glider 仍在技术测试中，产品计划在未来几个月内上线。

据官网显示，产品现采用邀请制，waitlist 正在开放中。

另据 Glider builder@marcos_0x 展示，当前 Glider 更多功能开发进行中，目前，Glider 能展示用户投资组合的当前价值以及资金净流量（netflow）（可理解投资表现的一个关键可视化线索）。

此外，据其官方披露，未来计划通过向用户收取基于其管理资产规模一定比例的管理费来盈利。

在加密货币行业从「金融实验」向「价值网络」演进的过程中，真正的去中心化不应以牺牲用户体验为代价，而应通过技术创新实现复杂性的内化。

联创 John Johnson 曾表示：「每个人都应该能够按照自己的意愿精准调整投资组合，实现自动化，并在自己的风险承受能力和风险偏好范围内，随心所欲地进行投资操作。」

或许，只有当链上资管能够像传统金融的 ETF 一样简单易用时，DeFi 才有望从极客玩具转变为主流金融基础设施。

Glider 正在链上资管领域作出新的尝试。

深潮 TechFlow 消息，5 月 9 日，据火币 HTX 公告显示，火币 HTX 于 5 月 9 日 17:00 (GMT+8) 开放 BANK 的充币服务。BANK/USDT 现货交易将于 5 月 9 日 19:00 (GMT+8)开放。BANK 的提币服务将于 5 月 10 日 19:00 (GMT+8) 开放。

据悉，Lorenzo Protocol 是一个基于 Babylon 的模块化比特币 L2 基础设施。通过利用 Babylon 的比特币质押和时间戳协议，Lorenzo 正在为可扩展且高性能的比特币应用层奠定基础。Lorenzo 架构可实现的功能包括通过 BTC 安全模块增强比特币的可扩展性、启用智能合约的执行、L2 即服务、资产兼容性。

撰文：Georgie Boy

编译：zhouzhou，BlockBeats

编者按：Pectra 悄然升级以太坊核心架构，提升扩展性与可用性，为全球应用铺路。真正的变革不是靠炒作，而是靠持续进化, 重心已转向以太坊。

以下为原文内容（为便于阅读理解，原内容有所整编）：

他们不想让你知道这件事，以太坊上线了 Pectra，这是自 The Merge 以来最强大的升级，但几乎没人注意到。

这将彻底改变一切。让我来解释为什么。

没有标题，没有炒作，但别搞错了，Pectra 是以太坊发展历程中的一个重要里程碑。它悄悄地升级了核心架构，为下一波全球采用铺平了道路。

Pectra 是一次双重升级：

·「Prague」（执行层）

·「Electra」（共识层）

两者共同为以太坊的可扩展性、安全性和可用性奠定了坚实基础。这次升级重点强化了以下功能：

·模块化智能合约（EOF）

·社交恢复钱包（终于有可用的用户体验了）

·更轻量的节点，支持长期扩展

·更流畅的质押操作

这就像是在不停车的情况下，给以太坊换了一台新引擎。

Pectra 不只是为加密原生用户准备的，它面向的是未来：

·现实世界的金融

·AI 与智能账户的结合

·数十亿用户的应用场景

这是看不见的基础设施——直到有一天，它无处不在。

当加密圈还在拿 Sol 和 ETH 做梗图比较时，

以太坊已经悄悄迈出了成为默认基础层的关键一步：

• 全球结算

• 资产代币化

• 永久运行的去中心化应用

真正的财富，不是靠炒作建立的，而是来自那些安静却不可阻挡的升级，来自不断复利的软件进化。

ETH 不需要暴涨，它已经在赢了。

如果你还在等某个耀眼的牛市信号…… 那你已经错过了。Pectra 就是风暴来临前的宁静。

一切都在向以太坊靠拢：资金、人才、基础设施。

重心已经发生转移。

深潮 TechFlow 消息，5 月 9 日，据官方公告，Binance 将向符合条件用户空投 9873 枚 DOOD 代币。要求如下：

符合条件且至少拥有 168 Alpha 积分的 Binance 用户将在 Alpha 交易开启后 10 分钟内陆续收到 9,873DOOD 代币空投。总计 30,271 Binance 用户将平分 298,865,583DOOD 代币奖池。

此外，Alpha 积分在 129 至 167 之间（包括两端）且 Binance 账户 UID 以 3 为结尾的用户将获得 9,873 个 DOOD 代币的幸运空投。

深潮 TechFlow 消息，5 月 9 日，据官方产品展示，火币 HTX 日前已启动 BTC 借贷限时超低利率活动。5 月 9 日 16:00 至 5 月 23 日 17:00（UTC+8)，用户使用 BTC 作为保证金参与杠杆交易，或通过质押借币活期产品借出 BTC，可享 0.09%的超低年币息率，较活动前降幅高达 555 倍。活动旨在进一步降低用户资金成本，为用户提供更加高效的收益机会。

深潮 TechFlow 消息，5 月 9 日，据官方社媒消息，火币 HTX 将于今日 19 时举办“比特币重返十万！牛市序曲还是止盈良机？”主题直播。届时，三胖、币圈小助理、金源社区等资深行情分析师将深度解析大盘 K 线，带来多维视角的市场解读与实战策略，助力用户把握牛市脉搏、优化交易决策。本次活动通过火币直播进行，更有红包雨不断，敬请期待。

预约直播：

https://www.htx.com.de/zh-cn/live/detail/h5?id=72388&invite_code=ip549223&inviter_id=11351630

深潮 TechFlow 消息，5 月 9 日，据官方消息，LBank 将于 5 月 9 日 17:00（SGT）上线 GIGANT（GIGANT），并开放 GIGANT/USDT 交易对。充币业务将于 5 月 9 日 17:00 开放，提币业务将于 5 月 10 日 17:00 开放。 

LBank 将于 5 月 9 日 21:05（SGT）首发上线 Doodles（DOOD），并开放 DOOD/USDT 交易对。充币业务将于 5 月 9 日 21:05 开放，提币业务将于 5 月 10 日 21:00 开放。

深潮 TechFlow 消息，5 月 9 日，据 8 Market 数据显示，随着以太坊突破 2400 美元，其市值现报 2957 亿美元，在全球主流资产排名上升 24 位，现排名第 41，据阿里巴巴仅差 1 位。

深潮 TechFlow 消息，5 月 9 日，据金十数据报道，美国银行策略师迈克尔•哈特内特表示，尽管美国正在采取措施进行贸易谈判，但美国股市令人惊奇的反弹可能已经结束。这位策略师表示，由于对第二季度降低关税的乐观情绪，股市“合理”反弹。

不过，他认为股市不会进一步上涨，因为投资者“因预期而买进，因事实而卖出”。自特朗普4月9日宣布暂缓征收部分关税以来，标普500指数已上涨14%，不过今年以来仍下跌3.7%，落后于国际市场。哈特内特建议，2025年的目标是债券，而不是股票。在股票方面，他更喜欢国际资产，而不是美国资产。

他在报告中表示，相对于非美国股市，美国股市正处于结构性熊市的后期。资金流动支持了哈特内特的观点。根据美国银行引用EPFR Global数据的报告，过去四周约有248亿美元从美国股市赎回，为两年来最大水平。

深潮 TechFlow 消息，5 月 9 日，Lorenzo 宣布战略升级，明确定位为面向机构的链上资产管理平台，未来将专注于 CeFi 金融产品的代币化，并与 DeFi 深度集成，推动可持续真实收益拓展。

作为此次升级的一部分，Lorenzo 推出了 OTF（On-chain Traded Fund），将抽象化后的策略统一封装为收益类资产，极大简化用户参与各类链上金融策略的门槛。

同时，其平台核心系统 金融服务抽象层（Financial Abstraction Layer）将基于链上募资、链下执行、链上结算的路径，支持 Neobank、PayFi、钱包、RWAFi 等平台灵活集成收益产品。

目前，Lorenzo 已接入 20 多条公链与 30 多个 DeFi 协议，为超 6 亿美元的 BTC 提供链上收益服务。今年 4 月中旬，其在 Binance Wallet 上完成 $BANK 代币 IDO，达到 18329% 超募。

此外，Lorenzo 公布全新路线图并宣布首个合作方 Plume Network，双方将围绕新方向展开深入合作，真实收益产品将在更多场景持续落地，更多合作也将陆续公布。

深潮 TechFlow 消息，5 月 9 日，Etherscan 页面显示，以太坊网络 Gas 费升至 30.132 Gwei。

撰文：深潮 TechFlow

近年来，加密世界逐渐发展成为最具活力的投资领域之一，但在这片快速发展的数字疆域中，风险与机遇并存，安全问题需要时刻提高警惕。

基于此，币安开展了「加密用户安全与反诈骗意识」问卷调研活动，共收集到 7,967 份华语问卷结果。

深潮 TechFlow 就本次调研数据结果进行分析并制作了该报告，旨在帮助用户在这片加密丛林中找到方向，安全前行。

本次调研深入了解了用户在加密资产交易中的安全认知和应对风险的能力，旨在帮助用户提升防诈骗能力，强化风险管理意识，从而更好地保护自身资产安全。币安的此次行业调研不仅为用户提供了实用的教育资源，也体现了其对用户安全教育的持续投入与承诺，彰显了币安作为行业领先平台在推动加密生态安全建设方面的责任与担当。

亮点总结：

1. 加密用户群体展现出较强的安全意识，如主动采取相应保护措施、风险识别能力提升，善于借助中心化交易平台的风控机制等：

• 有 80.8% 的币安用户启用了 2FA 身份认证。

• 将近五分之四的用户在每次转账前会仔细核对收款地址或智能合约地址。

• 使用纸质媒介保存私钥/助记词的用户比例 （47.8%）远超存储在电子设备上的用户比例（30.7%）。

• 58.9% 的用户在遭遇诈骗后首先会联系交易所冻结资产，对交易所的信任显著。

• 85.5% 的受访者表示，他们信任交易所保护机制（如SAFU“币安应急基金”这样的保护机制）。

• 高达 97.2% 的用户有意愿参与交易平台组织的反诈模拟测试。

2. 面对新型诈骗手段，需持续加强对用户的安全教育，提升用户对潜在威胁的防范意识：

• X（原 Twitter，63.9%），Telegram（38.7%）是大多数人公认的最常见的诈骗信息传播渠道。

• 77.4% 的用户见过钓鱼链接，60.8% 的用户接触过“权威人士”内幕消息和喊单的诱惑。

• 明确表示未接触过诈骗信息的用户不到一半（48.9%）。

华语加密用户安全调查报告

本次报告分为以下五个部分：

Part 1：调研人群概况

Part 2：安全意识与行为习惯

Part 3：遭遇诈骗经历与应对

Part 4：交易所安全服务的需求

Part 5：安全功能与教育偏好

第一部分：调研人群概况

本章节旨在通过收集和分析加密货币交易者的交易经验、交易频率以及资产规模等基本信息，绘制出受访者的综合画像。这将为后续的研究和分析提供有力的支持。

1. 加密货币交易经验

在本次调研中，我们对受访者的加密货币交易经验进行了统计。数据显示，华语用户在加密交易经验领域的经验分布相对均衡，为华语加密市场提供了一个稳固且多样化的用户基础，有助于市场的长期发展。

具体而言：拥有 3 年以上交易经验的受访者占比最高，达到了 27.4%；其次是经验不足 6 个月的受访者，占比为 26.8%；而拥有 0.5-1 年、1-3 年经验的受访者比例分别为 19.8% 和 26%。这种新用户入场、老用户坚守的现象反映了市场的动态性和活力。

2. 使用加密货币交易所的频率

在本次调研中，我们对加密货币交易者使用交易所的频率进行了统计分析。数据显示，每日多次使用交易所的用户占比最大，大多数交易者对交易所高度依赖。

具体来说：每日多次使用加密货币交易所的受访者占 47.6%，每周使用数次的受访者占 29.6%，每月数次的占 15.1%，而极少使用的仅占 7.7%。

3. 当前持有的加密货币资产规模

在加密货币持有者中，大多数人的资产规模集中在 1 万美元以下，占比达到 66.0%。这表明大部分投资者仍处于较为谨慎的投资阶段，可能是由于市场波动性较大或投资经验有限。

持有 1 万至 10 万美元资产的投资者占 25.6%，这部分群体可能对市场有更深的理解和信心，因此愿意投入更多资金。而持有 10 万至 50 万美元的投资者仅占 5.2%，而持有超过 50 万美元的高净值投资者仅占 3.2%。

第二部分：安全意识与行为习惯

在加密货币领域，安全性和信任是用户最为关注的问题之一。本章节通过收集和分析受访者在币安账户中启用的安全措施，深入了解用户的安全意识和策略，涉及启用的安全措施、保存私钥的方式、遇到的诈骗类型等问题，揭示了用户加密货币交易中的安全挑战。

1. 启用的币安账户安全措施

本次问卷调研中，我们对受访者启用的币安账户安全措施进行了详细统计。本题为多选题，每名受访者可以选择多个选项。具体来说：

启用 2FA 身份认证的比例最高，达到了 80.8%——如此高的比例表明大多数用户意识到双重认证的重要性，并优先选择这项措施来保护账户安全。此外，独立交易密码也被重视，超半数（53%）的受访者设置了独立交易密码。启用白名单地址的用户占比为 21%，这项措施可以有效防止资金被转移到未经授权的地址。而防钓鱼验证码的使用率为29.3%，这表明部分用户对钓鱼攻击有一定的防范意识。此外，有 1.6% 的用户选择了其他安全措施，显示出用户在安全策略上的多样性。

然而，仍有 10.4% 的用户未启用任何额外的安全措施，这可能是由于缺乏安全意识或认为安全措施的设置太过复杂。

总体来看，大多数用户已经采取了多种安全措施来保护他们的币安账户，但仍有部分用户需要加强安全意识和措施。

2. 转账前是否会核对收款地址/智能合约地址？

根据调研数据显示，大多数用户在转账前都会仔细核对收款地址或智能合约地址，比例达到了 79.2%，表明用户普遍意识到核对地址的重要性，以避免转账错误和可能的资金损失。

13.9% 的用户在大部分时间保持谨慎，但在某些情况下可能不会对地址进行检查。

偶尔核对地址的用户占 5.3%，这部分用户可能意识到核对的重要性，但没有养成稳定的习惯。

从整体数据来看，绝大多数用户在转账前会核对收款/智能合约地址，体现了对资金安全的高度重视。值得注意的是，仍有 1.6% 的用户从不核对转账地址，需要加强对转账安全的关注。

3. 使用去中心化钱包时，如何保存私钥/助记词？

去中心化钱包使得用户可以完全自主地掌握自己的私钥和资产，但同时也面临着管理的困难和私钥丢失的风险。在调研中，47.8% 的用户在使用去中心化钱包时选择纸质离线备份，这是一种传统且安全的方式，能够有效防止数字设备故障或网络攻击。而使用硬件钱包保存私钥或助记词的用户占 10%，这部分用户更倾向于使用专门的设备来增强安全性。同时，有 8.8% 的用户选择使用加密数字文件存储，这种方法在保护隐私的同时，提供了便捷的访问方式。

也有很大比例（30.7%）用户选择直接将私钥或助记词存储在手机、电脑或云盘上。虽然这种方式方便，但存在如设备被盗或遭遇网络攻击等安全风险。

此外，有 2.7% 的用户选择其他保存方式，显示出用户在安全策略上的多样性。

总体来看，大多数用户倾向于使用较为安全的方式来保存私钥或助记词，但仍有部分用户需要提高安全意识，避免潜在的风险。

4. 见过的诈骗类型

我们在本次问卷调研中统计了受访者见过的加密货币诈骗类型，调研显示，虽然诈骗的种类日渐增加，但钓鱼链接诈骗仍是最常见的诈骗方式。本题为多选题，每名受访者可以选择多个选项。各选项占比为：

• 77.4% 的用户见过钓鱼链接，这是一种常见的网络诈骗手段，通常通过伪装成合法网站来窃取用户信息。

• 60.8% 的用户遇到过“权威人士”所谓的内幕消息或喊单，这种骗局利用用户对权威的信任来误导投资决策。

• 51.7% 的用户见过泄漏隐私信息的诈骗，如密码、私钥或助记词，这类攻击直接威胁用户的资产安全。

• 56.6% 的用户见过虚假空投、赠品或代币预售的诈骗，这种骗局利用用户对免费或优惠的追求来实施欺诈。

• 51.6% 的用户见过虚假交易所 App 或虚假钱包，这种诈骗通过伪装成合法的应用程序来骗取用户资产。

• 48.8% 的用户遇到过庞氏骗局与传销资金盘，这种骗局通过承诺高回报来吸引投资者，实际上是靠后续投资者的资金来支付前期投资者。

• 恶意软件攻击的受害者占 33.2%，这类攻击通过植入恶意软件来窃取用户信息或控制用户设备。

• 虚假投资承诺（如高收益矿池）也是一种常见的诈骗方式，被 44.9% 的用户见过，这种骗局常以不切实际的高回报来吸引投资。

• 2.3% 的用户见过其他类型的诈骗，诈骗手段正在变得日益多样化且防不胜防。

第三部分：诈骗经历与应对

本章节的焦点转向受访者实际遭遇的诈骗事件，调研涵盖损失金额、遭遇诈骗后的补救措施及常见的诈骗信息渠道。通过全面统计这些真实发生的场景，我们旨在帮助用户提高警惕，更有效地防范加密货币诈骗。

1. 是否遇到过加密货币相关诈骗？

我们调研了用户是否遭遇过加密货币诈骗，出乎意料的是，有近一半（41.7%）的用户曾遭遇加密货币相关诈骗；而在其余用户中，有 9.4% 不确定自己是否遭遇过诈骗，明确表示未遭遇诈骗的用户仅占 48.9%。

总体来看，加密货币诈骗依然是当今重要的安全问题，需要提高用户的警惕性和辨识能力。

2. 在加密货币相关的欺诈中损失的资金规模

我们调查了用户在加密货币相关的欺诈中损失的资金规模，数据显示：

• 65.4% 的用户没有上当受骗，显示出较强的防范意识。

• 8.3% 的用户虽然上当但没有损失，可能及时采取了补救措施。

• 13.7% 的用户损失在 1000 美元以下，显示出小额损失较为常见。

• 8.3% 的用户损失在 1000 至 1 万美元之间，表明中等规模的损失也存在。

• 4.3% 的用户损失超过 1 万美元，显示出少数用户遭遇了严重的财务损失。

总体来看，虽然大多数用户没有遭遇损失，但仍需加强防范，以避免潜在的经济损失。

3. 遭遇诈骗后，首先会采取的措施

由于区块链的去中心化特性，被盗的加密货币往往难以追回。我们的调查显示，有超过一半的用户会在遭遇诈骗后首先联系交易所冻结资产。值得注意的是，选择自认损失、不予追究的用户比例位居第二。具体数据为：

• 58.9% 的用户首先会联系交易所冻结资产，显示出对保护资金安全的重视。

• 13.6% 的用户选择向当地执法机构报案，表明他们希望通过法律途径解决问题。

• 10.8% 的用户在社群公开警示，意在提醒他人注意类似风险。

• 15.5% 的用户自认损失不追究，可能因为损失较小或认为追究无望。

• 1.2% 的用户采取其他措施，显示出应对方式的多样性。

总体而言，大多数用户倾向于采取积极措施来保护自身利益，联系交易所是大部分用户的选择，说明用户对于以币安为首的交易所的信任；但仍有部分用户选择接受损失，这也反映出加密货币诈骗追回困难的特点，值得引起更多关注。

4. 所在地区「最常见到」诈骗信息的社媒传播渠道

在本次调查中，我们对受访者所在地区最常见的诈骗信息传播渠道进行了详细统计。这项调查帮助我们了解不同社交媒体平台在传播诈骗信息方面的影响力。本题为多选题，每名受访者可以选择多个选项。

主要传播渠道：

• X（原Twitter）：63.9% 是最常见的诈骗信息传播渠道，显示出其在信息传播中的强大影响力。

• Telegram：38.7% 也占据了较大的比例，表明其在加密货币社区中的广泛使用。

• Facebook：30.9% 和 LINE：27.7% 也被频繁提及，显示出这些平台在某些地区的普及度。

次要传播渠道：

• TikTok：19.3% 和 Instagram：19.1% 表明这些视觉内容平台也成为诈骗信息的传播渠道。

• WhatsApp：8.4% 和 其他渠道：6.3% 反映出用户在其他平台上也偶尔会遇到诈骗信息。

较少被提及的渠道：

• Reddit：3%、Medium：2.5%、Kakao Talk：2.1%、Zalo：1.7%、Naver Blog：1.5% 等渠道的比例较低，显示出这些平台在不同地区用户之间使用偏好的差异。

总体来看，尽管有些平台如 X 和 Telegram 在诈骗信息传播中占据主导地位，其他社交媒体平台也不容忽视。用户需在各个平台上提高警惕，以防止诈骗信息的侵害。

第四部分：交易所安全服务的需求

本章节着重探讨币安在用户应对加密货币诈骗时所发挥的作用。问题从币安官方验证渠道、辨别币安信息真伪、寻求币安帮助、希望交易所/去中心化钱包加强的安全措施，到币安的安全产品与反诈教育，描绘了币安在防范加密货币诈骗方面做出的尝试。

1. 币安官方验证渠道

币安官方验证渠道是币安为用户提供的一种验证员工身份的方法，用户可以输入网址、邮箱地址、手机号、Telegram 或社交媒体账号，检查来源是否经过验证并来自币安官方。在本次调查中，我们统计了受访者是否知晓可以通过“币安官方验证渠道”页面确认某人是否为币安官方员工。

数据显示：50.5% 的受访者表示他们知道可以通过“币安官方验证渠道”来确认员工身份。而 49.5% 的受访者表示他们不知道这一验证渠道。

尽管有一半的用户了解验证渠道，但仍需加强对官方验证方式的宣传。

2. 辨别接收的币安信息真伪

在本次调查中，我们对受访者辨别币安信息真伪的方法进行了详细统计。这项调查帮助我们了解用户在确认信息真实性时所采取的不同措施。本题为多选题，每名受访者可以选择多个选项。根据调研结果，我们将用户的辨别方法分为三类：

主要辨别方法：

• 登录币安官网核对公告区：最常用的方法，大多数用户（74.8%）倾向于通过官方网站获取权威信息。

• 通过币安APP“公告中心”或“消息”列表比对：被 71.2% 的用户选择，权威的官方公告往往是用户最信赖的验证方法。

次要辨别方法：

• 在“币安官方验证渠道”中验证发件人信息：虽然也是官方渠道，但只有部分用户（35.8%）选择很可能是因为对这一渠道不熟悉。

• 查看币安官方或高管社交媒体认证账号所发布的官方信息：32.8% 的用户会依赖社交媒体来获取信息。

其他方法：

• 与币安工作人员或币安天使进行确认：22.3% 的用户选择与社群中的工作人员沟通以确认信息。

• 其他：极少数（1.1%）的用户会利用其他独特的方法进行验证。

总体来看，大多数用户依赖于官方渠道和应用程序来确认信息的真实性，但仍有部分用户通过社交媒体和直接沟通等方式进行多重验证。这表明在信息辨别方面，用户采取了多样化的策略来确保信息的准确性和可靠性，但更多用户会在第一时间确认官网信息，以官网公告为准。

3. 在交易过程中遭遇可疑行为时，如何寻求币安的帮助？

在本次调查中，我们对受访者在交易过程中遭遇可疑行为时寻求帮助的方法进行了详细统计。这项调查帮助我们了解用户在面对潜在风险时的应对措施。本题为多选题，每名受访者可以选择多个选项。我们将用户寻求帮助的方法分为三类：

主要寻求帮助的方法：

• 大多数用户（73%）倾向于直接联系币安在线客服寻求帮助。

• 71.4% 的用户遭遇诈骗后会在币安“诈骗举报”页面进行举报。

次要寻求帮助的方法：

• 44.1% 的用户会寻求官方人员或社区帮助，以获得额外的支持和建议。

其他方法：

• 值得注意的是，有 7.9% 的用户不清楚如何在遇到问题时寻求帮助。

• 0.6% 的用户会采用了其他不常见的方法来寻求帮助。

总体来看，大多数用户倾向于通过客服和举报页面等官方渠道来寻求帮助，币安的“诈骗举报”链接也被更多用户熟悉和选择，但仍有部分用户依赖社区支持或不清楚如何应对，表明在用户安全教育方面仍需加强，以确保所有用户都能在遇到问题时及时获得帮助。

4. 最希望交易所加强的安全防护类型

在本次调查中，我们对用户希望交易所加强的安全防护类型进行了详细统计。这项调查帮助我们了解用户在交易过程中对安全性提升的具体需求。本题为多选题，每名受访者可以选择多个选项。我们将结果按照主次分为三类：

主要关注点：

• 有 71.8% 的用户希望交易所进行高风险交易实时拦截，显示出用户对交易过程中可能出现的即时风险有强烈的防范意识，希望交易所能够主动识别并阻止潜在的威胁。

• 64.8% 表明用户希望交易所能够提供一个全面的诈骗地址库，以便在交易前进行核查。这反映了用户对已知诈骗手段的防范意识，以及对交易所提供预防性保护的需求。

次要关注点：

• 58.3% 的用户关注设备安全，期望交易所能提供防范恶意软件的解决方案。这表明用户意识到设备安全对整体交易安全的重要性。

• 51% 显示出用户对通过生物识别技术提升安全性的兴趣，希望交易所加强集成生物识别认证，表明用户对新技术在身份验证中的应用持积极态度。

其他关注点：

• 45.8% 的用户希望在发生异常操作时收到提醒，这显示出对交易所能够及时通知用户潜在风险的期望。

• 39.5% 的用户希望有人工客服提供反诈支持，强调了人力支持在复杂欺诈情境中的重要性。

• 38.8% 的用户希望交易所能提供更多的反钓鱼教育，说明用户对提高自身安全意识有一定需求。

• 0.9% 显示出其他特定的个性化安全需求。

总体来看，用户对交易所的安全防护需求主要集中在实时监控、预防性措施和新兴技术的应用上，同时也希望通过教育和人工支持来增强自身的安全意识。这表明交易所需要在技术和服务上双管齐下，以满足用户多样化的安全需求。

5. 最希望去中心化钱包加强的安全防护类型

我们调查了用户对钱包安全防护的具体需求，本题为多选题，每名受访者可以选择多个选项。

• 在钱包侧，67.7% 的用户希望钱包能够强化私钥管理，54.7% 的用户希望加强安全备份与恢复选项。

• 关于外部的风险，60% 的用户强调钓鱼 dApp 检测的重要性，52.3% 的用户希望增强对钓鱼交易的检测，58.5% 受访者希望能更高效地识别黑客攻击。此外，分别有 47.3%、46.7%、46.2% 和 43.7% 的用户希望加强对代币、交易、授权和相似地址投毒交易的监测

• 0.8% 的用户提出了其他个性化的安全需求。

这些数据表明，用户对去中心化钱包的安全功能有多方面的需求，尤其是在私钥管理和钓鱼攻击防范方面，这为平台提供了后续优化的方向。

6. 是否信任交易所的资产保护机制（如币安SAFU基金）

在加密货币交易中，交易所的资产保护机制（如币安的 SAFU 基金）扮演着重要角色。我们调研了用户对这些机制的信任程度。

具体来说，39.6% 的用户表示对交易所的资产保护机制完全信任；45.9% 的用户持一般信任态度；仅有 2.1% 的用户表示不信任，而 12.4% 的用户表示不了解这些机制。

调查结果显示，绝大多数用户对交易所的资产保护机制有一定的信任度。然而，还有一部分用户需要更多的信息来增强对这些机制的理解和信任。交易所可以通过透明的信息披露和用户教育来进一步提升用户对其安全措施的信心。

7. 平台反诈教育内容的可改进之处

随着加密货币相关诈骗手段的不断升级，平台反诈教育内容的重要性日益凸显。我们调查了用户认为这些内容可以改进的几个方面。本题为多选题，每名受访者可以选择多个选项。

• 49.7% 的用户认为反诈教育内容过于专业，难以理解，近一半的用户希望内容能够更加通俗易懂，以便更好地理解和应用。

• 42.2% 的用户表示反诈内容的推送频率过低，建议增加推送频率以提高用户的警惕性和知识水平。

• 46.2% 的用户指出反诈教育内容缺乏本地化案例，希望看到与自身生活环境相关的真实案例，以提高内容的相关性和实用性。

• 34% 的用户认为当前的互动形式过于单一，建议采用更多样化的互动方式来增强用户参与度和学习效果。

• 此外，2.5% 的用户提出了其他改进建议，显示出用户对反诈教育内容的个性化需求。

调查结果表明，用户对平台反诈教育内容的理解和接受度有待提高，以更迎合用户需求的方式提高反诈教育的效率，帮助用户更好地识别和防范网络诈骗。

第五部分：安全功能与教育偏好

本章节着眼于用户的防诈骗意识，重点关注用户接受安全警示的倾向和参与平台组织的反诈模拟测试的意愿，有助于平台更有效地帮助用户识别加密货币相关诈骗，防患于未然。

1. 接收安全警示的倾向

在信息安全日益重要的今天，用户对接收安全警示的方式有着不同的偏好。我们调查了用户在这一方面的具体倾向。

• 55.1% 的用户倾向于通过 App 弹窗、推送或站内信接收安全警示。这种即时通知方式被大多数用户认为是最有效的提醒方式。

• 25.8% 的用户更喜欢通过邮件接收安全警示。这种方式适合习惯于在工作或日常生活中频繁查看邮件的用户。

• 12.8% 的用户选择短信提醒，提醒我们传统的方式往往也不容忽视。

• 5.9% 的用户偏好通过社交媒体或社群公告获取安全警示，这种方式不被普遍接受的原因可能是用户无法第一时间获取信息。

• 0.4% 的用户提出了其他接收方式的建议，显示出少数用户的个性化需求。

调查结果显示，多数用户倾向于通过即时的 App 通知接收安全警示。然而，为了满足不同用户的偏好，平台可以提供多种通知方式，确保安全信息能够及时、有效地传达给所有用户。

2. 参与平台组织的反诈模拟测试（如识别钓鱼链接）意愿

反诈模拟测试是提高用户安全意识和技能的重要手段。我们调查了用户对参与平台组织的反诈模拟测试的意愿。

具体来说，59.2% 的用户表示愿意参与反诈模拟测试，38% 的用户意愿视奖励而定，仅有 2.8% 的用户不愿意参与。

这说明绝大多数用户对参与此类测试持开放态度。平台可也以通过设计合理的激励机制，提高用户参与度，进而增强用户的安全防范能力和意识。

 

深潮 TechFlow 消息，5 月 9 日，据金十数据报道，欧洲央行管委西姆库斯表示，欧洲央行利率不存在核心情景，欧洲央行6月份有必要降息。

撰文：深潮 TechFlow

近年来，加密世界逐渐发展成为最具活力的投资领域之一，但在这片快速发展的数字疆域中，风险与机遇并存，安全问题需要时刻提高警惕。

基于此，币安开展了「加密用户安全与反诈骗意识」问卷调研活动，共收集到 7,967 份华语问卷结果。

深潮 TechFlow 就本次调研数据结果进行分析并制作了该报告，旨在帮助用户在这片加密丛林中找到方向，安全前行。

本次调研深入了解了用户在加密资产交易中的安全认知和应对风险的能力，旨在帮助用户提升防诈骗能力，强化风险管理意识，从而更好地保护自身资产安全。币安的此次行业调研不仅为用户提供了实用的教育资源，也体现了其对用户安全教育的持续投入与承诺，彰显了币安作为行业领先平台在推动加密生态安全建设方面的责任与担当。

亮点总结：

1. 加密用户群体展现出较强的安全意识，如主动采取相应保护措施、风险识别能力提升，善于借助中心化交易平台的风控机制等：

• 有 80.8% 的币安用户启用了 2FA 身份认证。

• 将近五分之四的用户在每次转账前会仔细核对收款地址或智能合约地址。

• 使用纸质媒介保存私钥/助记词的用户比例 （47.8%）远超存储在电子设备上的用户比例（30.7%）。

• 58.9% 的用户在遭遇诈骗后首先会联系交易所冻结资产，对交易所的信任显著。

• 85.5% 的受访者表示，他们信任交易所保护机制（如SAFU“币安应急基金”这样的保护机制）。

• 高达 97.2% 的用户有意愿参与交易平台组织的反诈模拟测试。

2. 面对新型诈骗手段，需持续加强对用户的安全教育，提升用户对潜在威胁的防范意识：

• X（原 Twitter，63.9%），Telegram（38.7%）是大多数人公认的最常见的诈骗信息传播渠道。

• 77.4% 的用户见过钓鱼链接，60.8% 的用户接触过“权威人士”内幕消息和喊单的诱惑。

• 明确表示未接触过诈骗信息的用户不到一半（48.9%）。

华语加密用户安全调查报告

本次报告分为以下5️五个部分：

Part 1：调研人群概况

Part 2：安全意识与行为习惯

Part 3：遭遇诈骗经历与应对

Part 4：交易所安全服务的需求

Part 5：安全功能与教育偏好

第一部分：调研人群概况

本章节旨在通过收集和分析加密货币交易者的交易经验、交易频率以及资产规模等基本信息，绘制出受访者的综合画像。这将为后续的研究和分析提供有力的支持。

1. 加密货币交易经验

在本次调研中，我们对受访者的加密货币交易经验进行了统计。数据显示，华语用户在加密交易经验领域的经验分布相对均衡，为华语加密市场提供了一个稳固且多样化的用户基础，有助于市场的长期发展。

具体而言：拥有 3 年以上交易经验的受访者占比最高，达到了 27.4%；其次是经验不足 6 个月的受访者，占比为 26.8%；而拥有 0.5-1 年、1-3 年经验的受访者比例分别为 19.8% 和 26%。这种新用户入场、老用户坚守的现象反映了市场的动态性和活力。

2. 使用加密货币交易所的频率

在本次调研中，我们对加密货币交易者使用交易所的频率进行了统计分析。数据显示，每日多次使用交易所的用户占比最大，大多数交易者对交易所高度依赖。

具体来说：每日多次使用加密货币交易所的受访者占 47.6%，每周使用数次的受访者占 29.6%，每月数次的占 15.1%，而极少使用的仅占 7.7%。

3. 当前持有的加密货币资产规模

在加密货币持有者中，大多数人的资产规模集中在 1 万美元以下，占比达到 66.0%。这表明大部分投资者仍处于较为谨慎的投资阶段，可能是由于市场波动性较大或投资经验有限。

持有 1 万至 10 万美元资产的投资者占 25.6%，这部分群体可能对市场有更深的理解和信心，因此愿意投入更多资金。而持有 10 万至 50 万美元的投资者仅占 5.2%，而持有超过 50 万美元的高净值投资者仅占 3.2%。

第二部分：安全意识与行为习惯

在加密货币领域，安全性和信任是用户最为关注的问题之一。本章节通过收集和分析受访者在币安账户中启用的安全措施，深入了解用户的安全意识和策略，涉及启用的安全措施、保存私钥的方式、遇到的诈骗类型等问题，揭示了用户加密货币交易中的安全挑战。

1. 启用的币安账户安全措施

本次问卷调研中，我们对受访者启用的币安账户安全措施进行了详细统计。本题为多选题，每名受访者可以选择多个选项。具体来说：

启用 2FA 身份认证的比例最高，达到了 80.8%——如此高的比例表明大多数用户意识到双重认证的重要性，并优先选择这项措施来保护账户安全。此外，独立交易密码也被重视，超半数（53%）的受访者设置了独立交易密码。启用白名单地址的用户占比为 21%，这项措施可以有效防止资金被转移到未经授权的地址。而防钓鱼验证码的使用率为29.3%，这表明部分用户对钓鱼攻击有一定的防范意识。此外，有 1.6% 的用户选择了其他安全措施，显示出用户在安全策略上的多样性。

然而，仍有 10.4% 的用户未启用任何额外的安全措施，这可能是由于缺乏安全意识或认为安全措施的设置太过复杂。

总体来看，大多数用户已经采取了多种安全措施来保护他们的币安账户，但仍有部分用户需要加强安全意识和措施。

2. 转账前是否会核对收款地址/智能合约地址？

根据调研数据显示，大多数用户在转账前都会仔细核对收款地址或智能合约地址，比例达到了 79.2%，表明用户普遍意识到核对地址的重要性，以避免转账错误和可能的资金损失。

13.9% 的用户在大部分时间保持谨慎，但在某些情况下可能不会对地址进行检查。

偶尔核对地址的用户占 5.3%，这部分用户可能意识到核对的重要性，但没有养成稳定的习惯。

从整体数据来看，绝大多数用户在转账前会核对收款/智能合约地址，体现了对资金安全的高度重视。值得注意的是，仍有 1.6% 的用户从不核对转账地址，需要加强对转账安全的关注。

3. 使用去中心化钱包时，如何保存私钥/助记词？

去中心化钱包使得用户可以完全自主地掌握自己的私钥和资产，但同时也面临着管理的困难和私钥丢失的风险。在调研中，47.8% 的用户在使用去中心化钱包时选择纸质离线备份，这是一种传统且安全的方式，能够有效防止数字设备故障或网络攻击。而使用硬件钱包保存私钥或助记词的用户占 10%，这部分用户更倾向于使用专门的设备来增强安全性。同时，有 8.8% 的用户选择使用加密数字文件存储，这种方法在保护隐私的同时，提供了便捷的访问方式。

也有很大比例（30.7%）用户选择直接将私钥或助记词存储在手机、电脑或云盘上。虽然这种方式方便，但存在如设备被盗或遭遇网络攻击等安全风险。

此外，有 2.7% 的用户选择其他保存方式，显示出用户在安全策略上的多样性。

总体来看，大多数用户倾向于使用较为安全的方式来保存私钥或助记词，但仍有部分用户需要提高安全意识，避免潜在的风险。

4. 见过的诈骗类型

我们在本次问卷调研中统计了受访者见过的加密货币诈骗类型，调研显示，虽然诈骗的种类日渐增加，但钓鱼链接诈骗仍是最常见的诈骗方式。本题为多选题，每名受访者可以选择多个选项。各选项占比为：

• 77.4% 的用户见过钓鱼链接，这是一种常见的网络诈骗手段，通常通过伪装成合法网站来窃取用户信息。

• 60.8% 的用户遇到过“权威人士”所谓的内幕消息或喊单，这种骗局利用用户对权威的信任来误导投资决策。

• 51.7% 的用户见过泄漏隐私信息的诈骗，如密码、私钥或助记词，这类攻击直接威胁用户的资产安全。

• 56.6% 的用户见过虚假空投、赠品或代币预售的诈骗，这种骗局利用用户对免费或优惠的追求来实施欺诈。

• 51.6% 的用户见过虚假交易所 App 或虚假钱包，这种诈骗通过伪装成合法的应用程序来骗取用户资产。

• 48.8% 的用户遇到过庞氏骗局与传销资金盘，这种骗局通过承诺高回报来吸引投资者，实际上是靠后续投资者的资金来支付前期投资者。

• 恶意软件攻击的受害者占 33.2%，这类攻击通过植入恶意软件来窃取用户信息或控制用户设备。

• 虚假投资承诺（如高收益矿池）也是一种常见的诈骗方式，被 44.9% 的用户见过，这种骗局常以不切实际的高回报来吸引投资。

• 2.3% 的用户见过其他类型的诈骗，诈骗手段正在变得日益多样化且防不胜防。

第三部分：诈骗经历与应对

本章节的焦点转向受访者实际遭遇的诈骗事件，调研涵盖损失金额、遭遇诈骗后的补救措施及常见的诈骗信息渠道。通过全面统计这些真实发生的场景，我们旨在帮助用户提高警惕，更有效地防范加密货币诈骗。

1. 是否遇到过加密货币相关诈骗？

我们调研了用户是否遭遇过加密货币诈骗，出乎意料的是，有近一半（41.7%）的用户曾遭遇加密货币相关诈骗；而在其余用户中，有 9.4% 不确定自己是否遭遇过诈骗，明确表示未遭遇诈骗的用户仅占 48.9%。

总体来看，加密货币诈骗依然是当今重要的安全问题，需要提高用户的警惕性和辨识能力。

2. 在加密货币相关的欺诈中损失的资金规模

我们调查了用户在加密货币相关的欺诈中损失的资金规模，数据显示：

• 65.4% 的用户没有上当受骗，显示出较强的防范意识。

• 8.3% 的用户虽然上当但没有损失，可能及时采取了补救措施。

• 13.7% 的用户损失在 1000 美元以下，显示出小额损失较为常见。

• 8.3% 的用户损失在 1000 至 1 万美元之间，表明中等规模的损失也存在。

• 4.3% 的用户损失超过 1 万美元，显示出少数用户遭遇了严重的财务损失。

总体来看，虽然大多数用户没有遭遇损失，但仍需加强防范，以避免潜在的经济损失。

3. 遭遇诈骗后，首先会采取的措施

由于区块链的去中心化特性，被盗的加密货币往往难以追回。我们的调查显示，有超过一半的用户会在遭遇诈骗后首先联系交易所冻结资产。值得注意的是，选择自认损失、不予追究的用户比例位居第二。具体数据为：

• 58.9% 的用户首先会联系交易所冻结资产，显示出对保护资金安全的重视。

• 13.6% 的用户选择向当地执法机构报案，表明他们希望通过法律途径解决问题。

• 10.8% 的用户在社群公开警示，意在提醒他人注意类似风险。

• 15.5% 的用户自认损失不追究，可能因为损失较小或认为追究无望。

• 1.2% 的用户采取其他措施，显示出应对方式的多样性。

总体而言，大多数用户倾向于采取积极措施来保护自身利益，联系交易所是大部分用户的选择，说明用户对于以币安为首的交易所的信任；但仍有部分用户选择接受损失，这也反映出加密货币诈骗追回困难的特点，值得引起更多关注。

4. 所在地区「最常见到」诈骗信息的社媒传播渠道

在本次调查中，我们对受访者所在地区最常见的诈骗信息传播渠道进行了详细统计。这项调查帮助我们了解不同社交媒体平台在传播诈骗信息方面的影响力。本题为多选题，每名受访者可以选择多个选项。

主要传播渠道：

• X（原Twitter）：63.9% 是最常见的诈骗信息传播渠道，显示出其在信息传播中的强大影响力。

• Telegram：38.7% 也占据了较大的比例，表明其在加密货币社区中的广泛使用。

• Facebook：30.9% 和 LINE：27.7% 也被频繁提及，显示出这些平台在某些地区的普及度。

次要传播渠道：

• TikTok：19.3% 和 Instagram：19.1% 表明这些视觉内容平台也成为诈骗信息的传播渠道。

• WhatsApp：8.4% 和 其他渠道：6.3% 反映出用户在其他平台上也偶尔会遇到诈骗信息。

较少被提及的渠道：

• Reddit：3%、Medium：2.5%、Kakao Talk：2.1%、Zalo：1.7%、Naver Blog：1.5% 等渠道的比例较低，显示出这些平台在不同地区用户之间使用偏好的差异。

总体来看，尽管有些平台如 X 和 Telegram 在诈骗信息传播中占据主导地位，其他社交媒体平台也不容忽视。用户需在各个平台上提高警惕，以防止诈骗信息的侵害。

第四部分：交易所安全服务的需求

本章节着重探讨币安在用户应对加密货币诈骗时所发挥的作用。问题从币安官方验证渠道、辨别币安信息真伪、寻求币安帮助、希望交易所/去中心化钱包加强的安全措施，到币安的安全产品与反诈教育，描绘了币安在防范加密货币诈骗方面做出的尝试。

1. 币安官方验证渠道

币安官方验证渠道是币安为用户提供的一种验证员工身份的方法，用户可以输入网址、邮箱地址、手机号、Telegram 或社交媒体账号，检查来源是否经过验证并来自币安官方。在本次调查中，我们统计了受访者是否知晓可以通过“币安官方验证渠道”页面确认某人是否为币安官方员工。

数据显示：50.5% 的受访者表示他们知道可以通过“币安官方验证渠道”来确认员工身份。而 49.5% 的受访者表示他们不知道这一验证渠道。

尽管有一半的用户了解验证渠道，但仍需加强对官方验证方式的宣传。

2. 辨别接收的币安信息真伪

在本次调查中，我们对受访者辨别币安信息真伪的方法进行了详细统计。这项调查帮助我们了解用户在确认信息真实性时所采取的不同措施。本题为多选题，每名受访者可以选择多个选项。根据调研结果，我们将用户的辨别方法分为三类：

主要辨别方法：

• 登录币安官网核对公告区：最常用的方法，大多数用户（74.8%）倾向于通过官方网站获取权威信息。

• 通过币安APP“公告中心”或“消息”列表比对：被 71.2% 的用户选择，权威的官方公告往往是用户最信赖的验证方法。

次要辨别方法：

• 在“币安官方验证渠道”中验证发件人信息：虽然也是官方渠道，但只有部分用户（35.8%）选择很可能是因为对这一渠道不熟悉。

• 查看币安官方或高管社交媒体认证账号所发布的官方信息：32.8% 的用户会依赖社交媒体来获取信息。

其他方法：

• 与币安工作人员或币安天使进行确认：22.3% 的用户选择与社群中的工作人员沟通以确认信息。

• 其他：极少数（1.1%）的用户会利用其他独特的方法进行验证。

总体来看，大多数用户依赖于官方渠道和应用程序来确认信息的真实性，但仍有部分用户通过社交媒体和直接沟通等方式进行多重验证。这表明在信息辨别方面，用户采取了多样化的策略来确保信息的准确性和可靠性，但更多用户会在第一时间确认官网信息，以官网公告为准。

3. 在交易过程中遭遇可疑行为时，如何寻求币安的帮助？

在本次调查中，我们对受访者在交易过程中遭遇可疑行为时寻求帮助的方法进行了详细统计。这项调查帮助我们了解用户在面对潜在风险时的应对措施。本题为多选题，每名受访者可以选择多个选项。我们将用户寻求帮助的方法分为三类：

主要寻求帮助的方法：

• 大多数用户（73%）倾向于直接联系币安在线客服寻求帮助。

• 71.4% 的用户遭遇诈骗后会在币安“诈骗举报”页面进行举报。

次要寻求帮助的方法：

• 44.1% 的用户会寻求官方人员或社区帮助，以获得额外的支持和建议。

其他方法：

• 值得注意的是，有 7.9% 的用户不清楚如何在遇到问题时寻求帮助。

• 0.6% 的用户会采用了其他不常见的方法来寻求帮助。

总体来看，大多数用户倾向于通过客服和举报页面等官方渠道来寻求帮助，币安的“诈骗举报”链接也被更多用户熟悉和选择，但仍有部分用户依赖社区支持或不清楚如何应对，表明在用户安全教育方面仍需加强，以确保所有用户都能在遇到问题时及时获得帮助。

4. 最希望交易所加强的安全防护类型

在本次调查中，我们对用户希望交易所加强的安全防护类型进行了详细统计。这项调查帮助我们了解用户在交易过程中对安全性提升的具体需求。本题为多选题，每名受访者可以选择多个选项。我们将结果按照主次分为三类：

主要关注点：

• 有 71.8% 的用户希望交易所进行高风险交易实时拦截，显示出用户对交易过程中可能出现的即时风险有强烈的防范意识，希望交易所能够主动识别并阻止潜在的威胁。

• 64.8% 表明用户希望交易所能够提供一个全面的诈骗地址库，以便在交易前进行核查。这反映了用户对已知诈骗手段的防范意识，以及对交易所提供预防性保护的需求。

次要关注点：

• 58.3% 的用户关注设备安全，期望交易所能提供防范恶意软件的解决方案。这表明用户意识到设备安全对整体交易安全的重要性。

• 51% 显示出用户对通过生物识别技术提升安全性的兴趣，希望交易所加强集成生物识别认证，表明用户对新技术在身份验证中的应用持积极态度。

其他关注点：

• 45.8% 的用户希望在发生异常操作时收到提醒，这显示出对交易所能够及时通知用户潜在风险的期望。

• 39.5% 的用户希望有人工客服提供反诈支持，强调了人力支持在复杂欺诈情境中的重要性。

• 38.8% 的用户希望交易所能提供更多的反钓鱼教育，说明用户对提高自身安全意识有一定需求。

• 0.9% 显示出其他特定的个性化安全需求。

总体来看，用户对交易所的安全防护需求主要集中在实时监控、预防性措施和新兴技术的应用上，同时也希望通过教育和人工支持来增强自身的安全意识。这表明交易所需要在技术和服务上双管齐下，以满足用户多样化的安全需求。

5. 最希望去中心化钱包加强的安全防护类型

我们调查了用户对钱包安全防护的具体需求，本题为多选题，每名受访者可以选择多个选项。

• 在钱包侧，67.7% 的用户希望钱包能够强化私钥管理，54.7% 的用户希望加强安全备份与恢复选项。

• 关于外部的风险，60% 的用户强调钓鱼 dApp 检测的重要性，52.3% 的用户希望增强对钓鱼交易的检测，58.5% 受访者希望能更高效地识别黑客攻击。此外，分别有 47.3%、46.7%、46.2% 和 43.7% 的用户希望加强对代币、交易、授权和相似地址投毒交易的监测

• 0.8% 的用户提出了其他个性化的安全需求。

这些数据表明，用户对去中心化钱包的安全功能有多方面的需求，尤其是在私钥管理和钓鱼攻击防范方面，这为平台提供了后续优化的方向。

6. 是否信任交易所的资产保护机制（如币安SAFU基金）

在加密货币交易中，交易所的资产保护机制（如币安的 SAFU 基金）扮演着重要角色。我们调研了用户对这些机制的信任程度。

具体来说，39.6% 的用户表示对交易所的资产保护机制完全信任；45.9% 的用户持一般信任态度；仅有 2.1% 的用户表示不信任，而 12.4% 的用户表示不了解这些机制。

调查结果显示，绝大多数用户对交易所的资产保护机制有一定的信任度。然而，还有一部分用户需要更多的信息来增强对这些机制的理解和信任。交易所可以通过透明的信息披露和用户教育来进一步提升用户对其安全措施的信心。

7. 平台反诈教育内容的可改进之处

随着加密货币相关诈骗手段的不断升级，平台反诈教育内容的重要性日益凸显。我们调查了用户认为这些内容可以改进的几个方面。本题为多选题，每名受访者可以选择多个选项。

• 49.7% 的用户认为反诈教育内容过于专业，难以理解，近一半的用户希望内容能够更加通俗易懂，以便更好地理解和应用。

• 42.2% 的用户表示反诈内容的推送频率过低，建议增加推送频率以提高用户的警惕性和知识水平。

• 46.2% 的用户指出反诈教育内容缺乏本地化案例，希望看到与自身生活环境相关的真实案例，以提高内容的相关性和实用性。

• 34% 的用户认为当前的互动形式过于单一，建议采用更多样化的互动方式来增强用户参与度和学习效果。

• 此外，2.5% 的用户提出了其他改进建议，显示出用户对反诈教育内容的个性化需求。

调查结果表明，用户对平台反诈教育内容的理解和接受度有待提高，以更迎合用户需求的方式提高反诈教育的效率，帮助用户更好地识别和防范网络诈骗。

第五部分：安全功能与教育偏好

本章节着眼于用户的防诈骗意识，重点关注用户接受安全警示的倾向和参与平台组织的反诈模拟测试的意愿，有助于平台更有效地帮助用户识别加密货币相关诈骗，防患于未然。

1. 接收安全警示的倾向

在信息安全日益重要的今天，用户对接收安全警示的方式有着不同的偏好。我们调查了用户在这一方面的具体倾向。

• 55.1% 的用户倾向于通过 App 弹窗、推送或站内信接收安全警示。这种即时通知方式被大多数用户认为是最有效的提醒方式。

• 25.8% 的用户更喜欢通过邮件接收安全警示。这种方式适合习惯于在工作或日常生活中频繁查看邮件的用户。

• 12.8% 的用户选择短信提醒，提醒我们传统的方式往往也不容忽视。

• 5.9% 的用户偏好通过社交媒体或社群公告获取安全警示，这种方式不被普遍接受的原因可能是用户无法第一时间获取信息。

• 0.4% 的用户提出了其他接收方式的建议，显示出少数用户的个性化需求。

调查结果显示，多数用户倾向于通过即时的 App 通知接收安全警示。然而，为了满足不同用户的偏好，平台可以提供多种通知方式，确保安全信息能够及时、有效地传达给所有用户。

2. 参与平台组织的反诈模拟测试（如识别钓鱼链接）意愿

反诈模拟测试是提高用户安全意识和技能的重要手段。我们调查了用户对参与平台组织的反诈模拟测试的意愿。

具体来说，59.2% 的用户表示愿意参与反诈模拟测试，38% 的用户意愿视奖励而定，仅有 2.8% 的用户不愿意参与。

这说明绝大多数用户对参与此类测试持开放态度。平台可也以通过设计合理的激励机制，提高用户参与度，进而增强用户的安全防范能力和意识。

 

深潮 TechFlow 消息，5 月 9 日，据链上分析平台 Lookonchain 监测，一名交易者在 Hyperliquid 平台上以 25 倍杠杆做空以太坊（ETH），在不到 8 小时内损失 477 万美元。该交易者最初存入 508 万美元用于开仓，目前账户余额仅剩 31 万美元。

撰文：Saurabh Deshpande

编译：Luffy，Foresight News

Coinbase 以 29 亿美元收购了 Deribit，这是加密货币历史上最大的并购事件。

科技领域的历史也同样如此。到目前为止，谷歌已经收购了 261 家公司。这些收购诞生了诸如谷歌地图、谷歌广告联盟和谷歌分析等产品。其中最具意义的或许是谷歌在 2020 年以 16.5 亿美元收购了 YouTube。在 2025 年第一季度，YouTube 创造了 89 亿美元的收入，占 Alphabet （谷歌母公司）总收入的 10%。与谷歌类似，Meta 至今已进行了 101 次收购。Instagram、WhatsApp 和 Oculus 是突出的例子。Instagram 在 2024 年产生了超过 650 亿美元的年收入，占 Meta 所有业务收入的 40% 以上。

是买现成的，还是自己建造？

加密货币行业已不再是一个新行业。据估计，加密货币用户数量达到了 6.59 亿，Coinbase 拥有超过 1.05 亿用户，而全球互联网用户约为 55 亿。所以，加密货币用户已达到互联网用户总数的 10%。这些数字很重要，因为它们有助于我们确定下一阶段的增长来源。

用户数量的增加是显而易见的增长方式。目前，我们只开发了加密货币在金融领域的应用案例。如果其他应用将区块链技术作为基础设施，那整个市场规模将会大幅扩张。获取现有用户、交叉销售以及提高单个用户收入，是现有公司实现增长的一些方式。

当钟摆摆向收购

收购解决了单纯的融资无法解决的三个关键问题。首先，在经验丰富的开发人员稀缺的高度专业化领域，收购有助于人才获取。其次，在自然增长成本日益高昂的环境中，收购有助于用户获取。第三，收购能够促进技术整合，使协议能够超越其原有的用例。这些问题将在后文结合行业案例进一步探讨。

我们正处于加密货币的新一轮并购浪潮中。Coinbase 以创纪录的 29 亿美元收购了 Deribit；Kraken 以 15 亿美元收购了美国商品期货交易委员会（CFTC）监管的零售期货交易平台 NinjaTrader；Ripple 以 12.5 亿美元收购了多资产主经纪商 Hidden Road，它还曾出价收购 Circle，但被拒绝了。

这些交易反映了该领域不断变化的优先事项。Ripple 想要分销和监管渠道，Coinbase 追求期权交易量，Kraken 则在填补产品空白。这些收购都源于战略、生存和竞争定位。

下面的表格可以帮助你了解现有企业在考虑自建还是收购时的想法。

虽然表格总结了自建与收购决策中的关键权衡因素，但现有企业在果断行动时往往依赖于特有信号。一个很好的例子是 Stripe 在 2020 年收购了尼日利亚的 Paystack。在非洲自建基础设施意味着要面对监管细节、本地整合和商家入驻等方面的陡峭学习曲线。

Stripe 选择了收购。Paystack 已经解决了本地合规问题，建立了商家基础，并证明了其分销能力。Stripe 的收购满足了多个条件，如速度（在不断增长的市场中获得先发优势）、能力差距（本地专业知识）和竞争威胁（Paystack 成为地区竞争对手）。这一举措在不分散核心业务注意力的情况下，加速了 Stripe 全球扩张的脚步。

在我们深入探讨交易发生的原因之前，有两个问题值得思考：一是为什么创始人应该考虑被收购；二是为什么现在是考虑这个问题的重要时刻。

成功的收购可以成为助推器

为什么现在的宏观环境现在有利于收购？

对于一些人来说，这关乎退出时的流动性。对于另一些人来说，这是为了接入更持久的分销渠道，确保长期发展，或者成为一个能放大影响力的平台的一部分。而对于许多人来说，这是一种避开日益狭窄的风险投资之路的方法，如今风险资本比以往任何时候都稀缺，投资者的期望更高，时间也更加紧迫。

涨潮并不能让所有船只升起

风险投资市场比流动性市场滞后几个季度。通常，每当比特币价格达到峰值时，风险投资活动需要几个月或几个季度才会降温。加密货币领域的风险投资自 2021 年峰值以来下降了超过 70%，中位数估值已回到 2019-2020 年的水平。我认为这不是一次暂时的回调。

让我来解释一下原因。简而言之，风险投资的回报下降了，而资本成本上升了。因此，由于机会成本较高，追逐交易的风险投资资金减少了。但从加密货币领域特有的原因来看，市场结构受到了资产数量大幅增长的影响。我一直关注这张图表，大多数代币业务都应该意识到这一点。仅仅因为创建新代币容易就去发行，这可能不是一个明智之举。互联网上的资本是有限的。随着每一个新资产的发行，追逐它的流动性就会减少，如下图所示。

每一个以高完全稀释估值（FDV）推出的由风险投资支持的代币，都需要大量的流动性才能达到数十亿美元的市值。例如，EigenLayer 的 EIGEN 代币以 3.9 美元的价格推出，完全稀释估值为 65 亿美元。推出时的流通量约为 11%，市值约为 7.2 亿美元。目前的流通量约为 15%，完全稀释估值约为 14 亿美元。经过多轮解锁，自代币首次发行以来，4% 的供应量已经进入流通。自推出以来，该代币价格下跌了约 80%。要回到发行估值，在供应量增加的情况下，价格需要上涨 400%。

除非代币确实能积累价值，否则市场参与者没有理由去追逐这些代币，尤其是在一个有大量投资选择的市场中。大多数这些代币很可能再也达不到当初的估值了。我查看了 Token Terminal 上所有项目的 30 天收入情况，只有三个项目（Tether、Tron 和 Circle）的月收入超过 100 万美元。月收入超过 10 万美元的项目只有 14 个。在这 14 个项目中，有 8 个拥有代币，即具有投资价值。

这意味着个人投资者要么无法退出，要么必须以一定折扣退出。整体二级市场表现不佳给风险投资的投资回报率带来了压力。这将导致投资策略更加谨慎。所以，产品要么必须找到产品市场契合点（PMF），要么必须是我们尚未尝试过的新事物，才能吸引投资者并获得估值溢价。一个只有最小可行产品（MVP）且没有用户的产品很难找到投资者。所以，如果你正在打造另一个 「区块链扩展层」，那么你获得优秀投资者青睐的可能性就很低。

我们已经看到了这种情况的发生。正如我们在《风险投资追踪》文章中提到的，进入加密货币领域的月度风险资本流入从 2022 年的峰值 230 亿美元下降到 2024 年的 60 亿美元。总融资轮次从 2022 年第一季度的 941 轮下降到 2025 年第一季度的 182 轮，这表明风险投资资金的谨慎态度。

为什么是现在？

那么接下来会发生什么呢？收购可能比新一轮的融资更有意义。那些已经有一定收入的协议或企业将追逐那些能够弥补自身盲点的利基市场。当前的环境正促使团队走向整合。较高的利率使资本变得昂贵；用户采用率趋于平稳，因此自然增长变得更加困难；代币激励的效果不如以往；与此同时，监管正迫使团队更快地实现专业化。所有这些因素都促使加密货币领域将收购作为一种增长手段。这一次，加密货币领域的并购活动似乎比以往周期更加深思熟虑、更加集中。我们将在后文探讨原因。

并购周期

从历史上看，传统金融领域经历了五到六次重大的并购浪潮，这些浪潮是由放松监管、经济扩张、廉价资本或技术变革等因素引发的。早期的浪潮是由垂直整合和垄断野心驱动的；后期的浪潮则强调协同效应、多元化或全球影响力。我们无需详细研究长达一个世纪的并购历史，简单来说：当增长放缓且资金充裕时，整合就会加速。

来源：哈佛法学院公司治理论坛

如何解释加密货币领域并购的不同阶段呢？这与我们在传统市场数十年中看到的情况类似。新兴行业的增长往往是波浪式的，而不是直线上升的。每一波并购浪潮都反映了行业成熟曲线中不同的需求：从构建产品，到找到产品市场契合点，再到获取用户，以及锁定分销渠道、合规性或防御能力。

来源：CBInsights

我们在早期互联网时代以及移动互联网时代都看到了这种情况。回想一下 2005 年年中，谷歌收购了安卓系统。这是一个战略性的下注，即移动设备将成为主导的计算平台。根据安卓系统的老牌工程师、谷歌员工 Chet Haase 所著的《Androids：打造 Android 操作系统的团队》一书所描述：

2004 年，全球个人电脑出货量为 1.78 亿台。同期，手机出货量为 6.75 亿部，几乎是个人电脑数量的四倍，但其处理器和内存的性能与 1998 年的个人电脑相当。

移动操作系统市场曾经是分散且受限的。微软对 Windows Mobile 收取许可费用，塞班系统主要在诺基亚设备上使用，黑莓的操作系统也仅在自家设备上运行。这为开放平台的发展创造了战略机遇。

谷歌抓住了这个机会，收购了一个免费的开源操作系统，制造商可以采用该系统，而无需支付昂贵的许可费用，也无需从零开始构建自己的操作系统。这种民主化的方式使硬件制造商能够专注于自身优势，同时接入一个复杂的平台，该平台可以与苹果严格控制的 iOS 生态系统竞争。谷歌本可以从零开始构建一个操作系统，但收购安卓系统让它抢占了先机，并有助于对抗苹果日益增长的主导地位。二十年后，63% 的网络流量来自移动设备，其中 70% 的移动网络流量是通过安卓系统产生的。谷歌预见到了从个人电脑到移动设备的转变，收购安卓系统也帮助谷歌在移动搜索领域占据了主导地位。

2010 年代是云基础设施相关交易占主导的时代。微软在 2016 年以 260 亿美元收购了领英（LinkedIn），这一举措旨在整合 Office、Azure 和 Dynamics 的身份信息和专业数据。亚马逊在 2015 年收购了安纳布尔纳实验室，以构建自己的定制芯片和为 AWS 提供边缘计算能力，这表明基础设施的垂直整合正变得至关重要。

这些周期的出现是因为行业发展的每个阶段都带来了不同的限制因素。早期，关键在于产品推出的速度。后来，重点是获取用户。最终，监管的清晰度、可扩展性和持久力成为关键。收购是行业赢家压缩时间的方式，他们购买许可证而非申请，收购团队而非招聘，购买基础设施而非从零开始建设。

所以，加密货币领域的并购节奏与传统市场的情况相呼应。技术不同，但常识是相同的。

加密货币的三次并购浪潮

仔细想想，加密货币领域的并购经历了三个不同的阶段。每个阶段都由当时的市场需求和技术状况所决定。

第一波（2017-2018 年）—— ICO 浪潮：智能合约平台刚刚兴起，当时还没有去中心化金融（DeFi），人们只希望构建能够吸引用户的链上应用。交易所和钱包收购较小的前端平台，以吸引新的代币持有者。这个时代的著名交易包括币安收购 Trust Wallet 和 Coinbase 收购 Earn.com。

第二波（2020-2022 年）—— 资金推动的收购：像 Uniswap、Matic（现 Polygon）和 Yearn Finance 等一些协议，以及币安、FTX 和 Coinbase 等企业，已经找到了产品市场契合点（PMF）。在 2021 年的牛市中，它们的市值飙升，手中持有的代币估值过高，可供支出。协议的去中心化自治组织（DAO）使用治理代币收购相关团队和技术。Yearn 的并购季、OpenSea 收购 Dharma 以及 FTX 倒闭前的疯狂收购（如收购 LedgerX、Liquid）定义了这个时代。Polygon 也进行了雄心勃勃的收购行动，收购了 Hermez（零知识证明扩展解决方案）和 Mir（零知识技术）等团队，以确立其在零知识扩展领域的领先地位。

第三波（2024 年至今）—— 合规与可扩展性阶段：在风险投资收紧、监管更加明确的情况下，资金充裕的企业正在抢购能够带来受监管场所、支付基础设施、零知识技术人才和账户抽象原语的团队。最近的例子包括 Coinbase 收购 BRD Wallet 以加强其移动钱包战略和用户引导，它还收购了 FairX 以加速向衍生品领域的推进。

Robinhood 收购 Bitstamp 旨在将业务拓展到其他地区。Bitstamp 在全球拥有超过 50 个有效许可证和注册资质，这将为 Robinhood 带来来自欧盟、英国、美国和亚洲的客户。Stripe 收购 OpenNode 以深化加密货币支付基础设施。

收购方为何收购？

一些初创公司因战略动机而被收购。当收购方发起一项交易时，他们通常希望加速自身的发展路线图，消除竞争威胁，或拓展到新的用户群体、技术领域或地区。

对于创始人来说，成为收购目标不仅仅是为了获得回报，更重要的是实现规模扩张和业务的延续性。精心策划的收购可以为团队带来更大的分销渠道、长期的资源支持，以及将产品整合到他们试图改善的更广泛生态系统中的能力。与其努力进行下一轮融资或为抓住下一波浪潮而进行业务转型，成为收购目标可能是实现初创公司原始使命的最有效方式。

这里有一个框架，可帮助你评估你的初创公司距离成为 「合适的收购目标」 还有多远。无论你是积极考虑收购路径，还是只是在构建业务时考虑到被收购的可能性，在这些参数上表现出色将显著增加你被合适收购方注意到的可能性。

加密货币收购的四种模式

在研究过去几年的重大交易时，我们发现这些收购在结构和执行方面出现了一些明显的模式。每种模式都代表着不同的战略重点：

1.人才收购

氛围编程（vibe coding）已经出现，但团队需要那些不依赖人工智能就能构建产品的熟练编码人员。我们还没有达到可以让人工智能编写代码并放心使用数百万美元资金的程度。所以，在小初创公司成为威胁之前收购它们以获取人才，确实是现有企业收购初创公司的一个合理原因。

但从经济角度来看，人才收购为什么是合理的呢？首先，收购方通常会获得相关的知识产权、持续的产品线以及现有的用户基础和分销渠道。例如，ConsenSys 在 2020 年收购 Truffle Suite 时，不仅吸纳了一个开发工具团队，还获得了关键的知识产权，如 Truffle 的开发工具套件，包括 Truffle Boxes、Ganache 和 Drizzle。

其次，人才收购使现有企业能够快速整合专业团队，而且成本往往低于在竞争激烈的人才市场上从零组建团队的成本。据我所知，2021 年真正了解零知识技术的工程师只有 500 人左右。这就是为什么 Polygon 以 4 亿美元收购 Mir Protocol，以及以 2.5 亿美元收购 Hermez Network 是有意义的。假设这些人才可以获得，单独雇佣这些零知识密码学家可能需要数年时间。

相反，这些收购一夜之间将精英零知识研究人员和工程师纳入了 Polygon 的团队，大规模简化了招聘和入职流程。与招聘、培训和人员成长时间相比，这种收购的总成本在经济上是高效的，特别是当被收购团队已经在推出产品时。

当 Coinbase 在 2021 年底以 4000-5000 万美元收购 Agara 时，这笔交易更多是为了获取工程人才，而不是客户服务自动化。Agara 位于印度的团队在人工智能和自然语言处理方面拥有深厚的专业知识。收购完成后，这些工程师中的许多人被整合到 Coinbase 的产品和机器学习团队中，以支持其更广泛的人工智能业务。

虽然这些收购是以技术为框架进行的，但真正的资产是人才：工程师、密码学家和协议设计师，他们能够实现 Polygon 对零知识未来的愿景。虽然这些团队的全面整合和产品化所需时间比预期更长，但这些收购使 Polygon 拥有了深厚的零知识技术人才储备，这一资源优势至今仍在塑造其竞争战略。

2.能力 / 生态系统扩展

一些战略性收购专注于扩展生态系统覆盖范围或团队内部能力。收购公司的定位和市场知名度往往有助于实现这一目标。

Coinbase 是通过收购扩展能力的一个很好的例子。它在 2019 年收购了 Xapo，以扩展其托管业务。这为 Coinbase Custody 奠定了基础，为数字资产提供安全、合规的存储解决方案。2020 年收购 Tagomi，促使 Coinbase 推出了 Coinbase Prime，这是一套全面的机构交易和托管服务套件。2022 年收购 FairX 以及 2025 年收购 Deribit，分别有助于 Coinbase 巩固其在美国及全球衍生品市场的地位。

以 Jupiter 在 2025 年初收购 Drip Haus 为例。Jupiter 是 Solana 上领先的去中心化交易聚合器，其目标是从去中心化金融（DeFi）领域扩展到非同质化代币（NFT）领域。Drip Haus 通过在 Solana 上为创作者提供免费的 NFT 收藏品分发服务，建立起了一个高度活跃的链上受众群体。

由于 Jupiter 与 Solana 的基础设施和开发者生态系统紧密相连，它对哪些文化产品正在获得关注有着独特的见解。它将 Drip Haus 视为一个关键的注意力中心，尤其是在创作者社区中。

通过收购 Drip Haus，Jupiter 在创作者经济和社区驱动的 NFT 分发领域获得了立足点。这一举措使其能够将 NFT 功能扩展到更广泛的受众，并将 NFT 作为激励措施提供给交易员和流动性提供者。这不仅仅是关于收藏品，还涉及到掌控 Solana 原生注意力的 NFT 渠道。这一生态系统的扩展标志着 Jupiter 首次涉足文化和内容领域，而在此之前它在该领域尚无业务。这与 Coinbase 通过收购系统地建立托管、主经纪、衍生品和资产管理能力的方式非常相似。

来源：彭博社

另一个例子是 FalconX 在 2025 年 4 月收购 Arbelos Markets。Arbelos 是一家专业的交易公司，以其在结构化衍生品和风险仓储方面的专业知识而闻名。这些能力对于服务机构客户至关重要。FalconX 作为机构加密货币资金的主要经纪商，了解通过 Arbelos 的衍生品交易量情况。这可能使它坚信 Arbelos 是一个具有高价值的收购目标。

通过将 Arbelos 纳入旗下，FalconX 增强了其对复杂加密工具进行定价、对冲和风险管理的能力。此次收购将帮助他们升级核心基础设施，以吸引和留住成熟的机构资金流。

3.基础设施分销

除了人才、生态系统或用户之外，一些收购是围绕基础设施分销展开的。它们将一个产品嵌入到更广泛的堆栈中，以提高防御能力和市场覆盖范围。一个明显的例子是 ConsenSys 在 2021 年收购 MyCrypto。虽然 MetaMask 已经是领先的以太坊钱包，但 MyCrypto 带来了用户体验实验、安全工具，以及一个专注于高级用户和长尾资产的不同用户群体。

此次收购并非全面的品牌重塑或合并，两个团队继续并行开发。最终，他们将 MyCrypto 的功能集整合到 MetaMask 的代码库中。这加强了 MetaMask 的市场地位，并通过直接吸收创新成果，抵御了来自更敏捷钱包的竞争。

这些基础设施驱动的收购旨在通过改进工具堆栈和保护分销渠道，在关键层面锁定用户。

4.用户基础收购

最后，还有最直接的策略：购买用户。这在 NFT 市场竞争中尤为明显，对收藏家的争夺变得非常激烈。

OpenSea 在 2022 年 4 月收购了 Gem。当时，Gem 每周有大约 15000 个活跃钱包。对 OpenSea 来说，这笔交易是一种先发制人的防御措施：锁定高价值的 「专业」 用户群体，并加速开发先进的聚合器界面，后来以 OpenSea Pro 的形式推出。在竞争激烈的市场中，收购在速度至关重要的情况下更具成本效益。这些用户的生命周期价值 (LTV)，尤其是 NFT 领域经常花费巨额资金的「专业」用户，很可能证明收购成本是合理的。

当收购在经济上合理时，才是有意义的。根据行业基准，2024 年每个 NFT 用户的平均收入为 162 美元。但 Gem 的核心用户群体 ——「专业」 用户，可能贡献的价值要高出几个数量级。如果保守估计每个用户的生命周期价值为 10000 美元，那么这些用户的价值意味着 1.5 亿美元的价值。如果 OpenSea 以低于 1.5 亿美元的价格收购 Gem，那么仅从用户经济角度来看，这笔收购可能已经回本，更不用说节省的开发时间了。

尽管以用户为中心的收购不像以人才或技术驱动的交易那样引人注目，但它们仍然是巩固网络效应最快的方式之一。

这些数据说明了什么？

以下是过去十年加密货币收购演变的宏观视角 —— 按交易量、收购方和目标类别划分。

如前所述，交易数量与公开市场的价格走势并不完全同步。在 2017 年的周期中，比特币在 12 月达到峰值，但并购浪潮在 2018 年仍在继续。这次也出现了类似的滞后情况。比特币在 2021 年 11 月达到峰值，但加密货币领域的并购直到 2022 年才达到顶峰。私人市场的反应比流动性市场要慢，通常会延迟消化市场趋势。

2020 年后，并购活动大幅增加，2022 年在数量和累计价值上都达到了峰值。但交易量并不能说明全部情况。虽然 2023 年并购活动有所降温，但并购的规模和性质发生了变化。广泛的防御性收购热潮已经过去，取而代之的是更谨慎的类别投资。有趣的是，尽管 2022 年后并购数量下降，但 2025 年的总交易价值却有所回升。这表明市场并非在萎缩，而是成熟的收购方正在进行更少、更大且更有针对性的交易。平均交易规模从 2022 年的 2500 万美元增加到 2025 年的 6400 万美元。

Coinbase 对 Deribit 的交易未计入此图表

从目标类别来看，早期的并购目标较为分散。市场平台收购了游戏资产、Rollup 基础设施，以及一系列涵盖早期游戏、Layer 2 基础设施和钱包集成的生态系统投资。但随着时间的推移，目标类别变得更加集中。2022 年并购峰值时期，交易集中在收购交易基础设施，如匹配引擎、托管系统和增强交易平台所需的前端界面。最近，并购集中在衍生品和面向用户的经纪渠道领域。

Coinbase 对 Deribit 的交易未计入此图表

深入研究 2024-2025 年的交易可以发现并购的集中度不断提高。衍生品交易场所、经纪渠道和稳定币发行商吸收了超过 75% 的已披露交易价值。美国商品期货交易委员会（CFTC）对加密货币期货的规则更加明确，MiCA 为稳定币提供了通行证，以及巴塞尔协议对储备资产的指导意见，降低了这些领域的风险。Coinbase 等巨头的应对之策是购买监管据点，而不是自行建设。NinjaTrader 为 Kraken 提供了必要的许可证，以及美国的 200 万客户。Bitstamp 提供了符合 MiCA 规定的交易覆盖范围，而 OpenNode 将美元稳定币渠道直接接入 Stripe 的商家网络。

Coinbase 对 Deribit 的交易未计入此图表

收购方也在不断演变。在 2021-2022 年，交易所通过收购基础设施、钱包和流动性层来捍卫市场份额，引领了并购潮流。到 2023-2024 年，接力棒传递到了支付公司和金融工具平台手中，它们瞄准的是 NFT 渠道、经纪商和结构化产品基础设施等下游产品。但随着监管的变化和衍生品市场的服务不足，像 Coinbase 和 Robinhood 这样的交易所又重新成为收购方，收购衍生品和经纪基础设施。

这些收购方的一个共同特点是资金充裕。到 2024 年底，Coinbase 拥有超过 90 亿美元的现金及现金等价物。Kraken 在 2024 年实现了 4.54 亿美元的营业利润。Stripe 在 2024 年拥有超过 20 亿美元的自由现金流。按交易价值计算，大多数收购方都是盈利的企业。Kraken 收购 NinjaTrader 以控制从用户界面到结算的整个期货交易堆栈，这是垂直收购的一个例子，其目的是控制更多的价值链。相比之下，水平收购旨在扩大同一层面的市场覆盖范围，Robinhood 收购 Bitstamp 以扩大地理覆盖范围就是一个例子。Stripe 收购 OpenNode 结合了垂直整合和水平扩张。

Coinbase 对 Deribit 的交易未计入此图表

还记得谷歌收购安卓系统的故事吗？谷歌没有关注短期收入，而是优先考虑了两件事，它们简化了硬件制造商和软件创作者的整个移动体验。首先，为硬件制造商提供一个统一的系统供其采用。这将消除困扰移动生态系统的碎片化问题。其次，提供一致的软件编程模型，以便开发者能够创建在所有安卓设备上都能运行的应用程序。

在加密货币领域，你也能看到类似的模式。资金充裕的现有企业不仅仅是在填补业务空白，而是旨在加强他们的市场地位。当你深入研究最新的收购案例时，你会看到在收购对象和收购方方面的逐步战略转变。关键是，我们看到了整个行业走向成熟的迹象。交易所正在巩固自己的护城河，支付公司正在竞相掌控渠道，矿工们在减半事件前正在壮大自己的实力，而像游戏这样由炒作驱动的垂直领域已经悄然从并购记录中消失。行业开始明白哪些整合实际上会产生复合效应，哪些只会消耗资本。

游戏领域就是一个很好的例子。在 2021-2022 年，投资者总共投入数十亿美元支持游戏相关的创业公司。但从那以后，投资节奏大幅放缓。正如 Arthur 在我们的播客中提到的，除非有明确的产品市场契合点，否则投资者已经对游戏领域失去兴趣。

来源：funding.decentralised.co

这一背景使得我们更容易理解为什么这么多并购交易，尽管有战略意图，但却未能达到预期效果。这不仅仅是关于收购了什么，还涉及到整合的好坏。虽然加密货币在很多方面与众不同，但也无法避免这些问题。

并购为何经常失败

在《并购失败陷阱》一书中，Baruch Lev 和 Feng Gu 研究了全球 40000 起并购案例，得出结论称 70%-75% 的并购以失败告终。他们将失败归因于诸如目标公司规模过大、目标估值过高、与核心业务无关的收购、目标公司运营薄弱以及高管激励措施不一致等因素。

加密货币领域也出现了一些失败的并购案例，上述因素在这里同样适用。以 FTX 在 2020 年以 1.5 亿美元收购投资组合跟踪应用程序 Blockfolio 为例。当时，这笔交易被宣传为一项战略举措，旨在将 Blockfolio 的 600 万散户转化为 FTX 的交易用户。虽然该应用程序更名为 FTX App 并短暂获得了一定的关注，但它未能显著提升散户交易量。

更糟糕的是，当 FTX 在 2022 年底倒闭时，与 Blockfolio 的合作关系几乎完全消失。多年积累的品牌资产化为乌有。这提醒我们，即使是具有强大用户基础的收购，也可能因平台的整体失败而化为泡影。

许多公司在收购时行动过于迅速，犯了错误。下面的图片展示了 FTX 在收购时速度之快，或许这种速度是不必要的。它通过收购获取牌照，下图是其收购后的公司结构。

来源：《金融时报》

Polygon 是体现激进收购策略风险的一个显著例子。在 2021 年至 2022 年期间，它花费近 10 亿美元收购了与零知识证明相关的项目，如 Hermez 和 Mir Protocol。当时这些举措被赞为具有远见。但两年过去了，这些投资尚未转化为有意义的用户采用或市场主导地位。其关键的零知识证明项目之一 Miden 最终在 2024 年分拆成一家独立公司。曾经处于加密货币话题中心的 Polygon 在战略相关性方面已大幅下降。当然，这些事情往往需要时间，但截至目前，没有实质性证据表明这些收购的投资回报。Polygon 的收购热潮提醒我们，即使是资金充足，如果没有合适的时机、整合和明确的下游用途，以人才为驱动的收购也可能失败。

链上原生 DeFi 领域的收购也有失败的案例。2021 年，Fei Protocol 和 Rari Capital 的合并和代币互换，并在新成立的 Tribe DAO 下进行联合治理。从理论上讲，这次合并承诺带来更深的流动性、借贷整合以及 DAO 之间的合作。但合并后的实体很快陷入治理纠纷，遭遇了代价高昂的 Fuse 市场漏洞，最终 DAO 投票决定将资金返还给代币持有者。

尽管如此，加密货币领域在成功并购方面比传统行业更具优势，原因有三个：

• 开源基础意味着技术整合通常更容易。当你的大部分代码已经公开时，尽职调查变得更加直接，并且与合并专有系统相比，合并代码库的问题更少。

• 代币经济学可以创造出传统股权无法比拟的激励对齐机制 ，但前提是代币具有真正的效用和价值捕获能力。当收购双方的团队持有合并后实体的代币时，他们的激励措施在交易完成后的很长时间内仍然保持一致。

• 社区治理引入了传统并购中罕见的问责机制。当重大变革必须得到代币持有者的批准时，仅基于高管的傲慢推动交易变得更加困难。

那么，我们接下来该何去何从呢？

为被收购而打造

如今的融资环境需要务实态度。如果你是一位创始人，你的宣传不仅应该是 「我们为什么应该融资」，还应该是 「为什么有人可能会收购我们」。以下是当前加密货币并购领域的三大驱动因素。

首先 ，风险投资将更加精准

融资环境已经发生变化。风险投资自 2021 年峰值以来已暴跌超过 70%。Monad 的 2.25 亿美元 A 轮融资和 Babylon 的 7000 万美元种子轮融资是个例，并非市场反弹的证据。大多数风险投资公司专注于那些有发展势头和明确商业模式的公司。随着利率提高了资本成本，且大多数代币未能展示可持续的价值积累机制，投资者变得极具选择性。对于创始人来说，这意味着在考虑日益艰难的融资路径的同时，也必须考虑收购要约。

第二，战略杠杆

资金充裕的现有企业正在购买时间、分销渠道和防御能力。随着监管清晰度的提高，获得许可的实体成为明显的收购目标。但这种收购欲望不止于此。像 Coinbase、Robinhood、Kraken 和 Stripe 这样的公司正在进行收购，以便在新地区更快地进入市场，获得稳定的用户基础，或者将数年的基础设施建设压缩到一笔交易中。如果你构建的东西能够降低法律风险、加速合规进程，或者为收购方提供更清晰的盈利或声誉提升途径，那么你已经进入了收购方的考虑范围。

第三，分销和接口

基础设施中缺失的环节是将产品快速可靠地送达用户手中。关键在于收购那些能够解锁分销渠道、简化复杂性并缩短产品与市场契合时间的部分。Stripe 收购 OpenNode 以简化加密货币支付流程。Jupiter 收购 DRiP Haus，将 NFT 分发功能添加到其流动性堆栈中。FalconX 收购 Arbelos 以添加机构级结构化产品，这可能使其更容易服务于不同的客户群体。这些都是旨在扩大覆盖范围并减少运营阻力的基础设施战略。如果你构建的东西能够让其他公司发展得更快、覆盖范围更广或服务更好，那么你就在收购方的候选名单上。

这是一个战略退出的时代。打造你的公司时，要考虑到你的未来取决于别人是否想拥有你所创造的东西。

深潮 TechFlow 消息，5 月 9 日，据链上分析平台 Lookonchain（@lookonchain）监测，一位巨鲸五小时前斥资553万美元，以14.16美元的价格购买了390,435枚TRUMP代币。此外，该巨鲸两天前还花费2,492枚SOL（约37.1万美元）购买了445万枚AVA代币（约48.86万美元），目前在AVA上的未实现利润已达11.7万美元。

深潮 TechFlow 消息，5 月 9 日，Bitget 链上交易（Onchain）近期上线项目呈现上行趋势，其中，donkey 上线后最高涨幅达 5000%，stickman 达1500%，gorilla 达 1200%。

Bitget 链上交易（Onchain） 旨在无缝连接 CEX 与 DEX，为用户提供更加便捷、高效、安全的链上交易体验。用户可直接使用 Bitget 现货账户（USDT/USDC）交易链上热门资产。目前已支持 Solana（SOL）、BNB Smart Chain（BSC）与 Base 等热门公链。

深潮 TechFlow 消息，5 月 9 日，据Matrixport最新报告，比特币价格再次突破10万美元，自4月11日突破85,450美元以来已上涨约16%。报告提到，比特币在突破21周移动平均线（87,199美元）及斐波那契阻力位（87,045美元）后，加之ETF资金流入加速，形成了稳健的上涨信号框架，为配置看涨期权提供了合理依据。

当前，比特币市值占比已升至64.5%，为2021年DeFi热潮以来新高，表明资金对优质资产的偏好。相比之下，山寨币表现持续低迷，社交媒体讨论量自2024年12月以来下降超40%。报告建议继续以现货或永续期货形式持有比特币多头，同时利用山寨币永续期货进行对冲，因其资金费率仍维持低位。

深潮 TechFlow 消息，5 月 9 日，据 Bitget 行情数据显示，IOTA 代币 $IOTA 突破 0.24 美元，24 小时涨幅为 10.32%。

深潮 TechFlow 消息，5 月 9 日，据 Dune 和 BscScan 5 月 9 日数据，BNB Chain 生态的币安 Alpha 项目表现突出：121 个 Alpha 项目中超 70%为 BSC 代币，其中 38%为 BSC 原生项目，涵盖 AI、Meme、DeFi 等热门赛道。BSC 代币交易量占 Alpha 总交易量约 40%；周交易量飙升 122.5%，周交易额环比增长 78%，生态增长势能强劲。

前 20 大交易 Alpha 代币中，半数为 BSC 原生项目。新增活跃用户排名前 10 的 Alpha 代币中，90%为 BSC 代币，其中 6 个项目新用户占比超 20%；BSC 链上数据亦同步飙升：近一周新增用户约 430 万，连续两日单日新增地址数破百万，活跃地址超 200 万，BSC 总独立地址数达 5.52 亿。

目前，已有 12 个 BSC 项目代币通过 Alpha 上线币安现货交易，形成生态正循环。此外，正在进行中的 BSC Alpha 交易竞赛瓜分奖励，双倍计入交易量，以及持有 BSC 部分 Meme 获得币安空投等。

得益于低 Gas 费、高性能及庞大用户基数，BNB Chain 正与币安钱包、Alpha 形成深度协同，成为项目孵化、用户增长与财富效应的核心平台。

深潮 TechFlow 消息，5 月 9 日，据链上分析平台 Lookonchain（@lookonchain）监测，某巨鲸向 Hyperliquid 存入 121 万枚 USDC，以 164.9 美元价格开设 20 倍 SOL 空单。该头寸规模达 97500 枚 SOL（约 1600 万美元），爆仓价格为 172.96 美元。

深潮 TechFlow 消息，5 月 9 日，据链上分析平台 Lookonchain（@lookonchain）监测，Abraxas Capital 两日内从交易平台共转出 61401 枚 ETH，价值约 1.163 亿美元。

深潮 TechFlow 消息，5 月 9 日，据 HTX 行情数据显示，Sonic 代币 $S 突破 0.6 美元，24 小时涨幅为 11.85%。

深潮 TechFlow 消息，5 月 9 日，HTX行情显示，BTC突破104000美元，现报104094美元，24小时涨幅4.76%。

深潮 TechFlow 消息，5 月 9 日，据Coingecko数据显示，AVA（Ava AI）24小时涨幅为20%，过去一月涨幅达503%，市值突破1亿美元，价格现报0.11美元。