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深潮 TechFlow 消息，5 月 15 日，2024《亚洲私人银行家》（Asian Private Banker）第十届科技奖评选结果于2025年5月9日正式公布。HashKey Exchange凭借其卓越的机构级数字资产服务方案，荣获“最佳数字资产解决方案”奖项。
本次获奖充分体现了行业对HashKey Exchange在推动亚太地区私人银行及财富管理行业数字化转型中的创新贡献的认可。
未来，HashKey Exchange将持续深化合规技术创新，拓展全球生态合作网络，为高净值客户及机构提供安全高效的数字化资产配置解决方案，致力于成为连接传统金融与Web3生态的桥梁，加速香港传统金融业数字化转型进程。
自4月7日火币甄选站正式上线以来，这一全新打造的高质量C2C交易专区以“买U更便宜，卖U最安全”为核心理念，迅速成为用户出入金的首选平台。在上线短短一个多月的时间里，火币甄选站凭借卓越的交易体验与创新的用户保障机制，赢得了众多用户的信赖与自发好评推荐。
通过持续的用户调研与反馈收集，火币HTX总结出用户频频点赞的五大理由，揭示了甄选站成为C2C交易新标杆的背后逻辑。
火币甄选站自上线以来，通过技术驱动与用户导向的精细化运营，成功打造了一个安全、高效、透明的C2C交易生态。基于用户真实反馈提炼的五大亮点，火币HTX总结出用户主动安利甄选站的五大关键词，全方面展现甄选站为何能快速赢得用户信任与推荐：
● 价格优势突出，买U更便宜
甄选站通过实时市场行情分析与动态控价机制，确保广告价格保持行业领先竞争力。尤其是“一元购”活动，以极低的入金门槛和秒级成交效率，深受新手用户青睐。一位用户表示：“一元购和每日福利广告让我买到了最便宜的U，而且挂单秒接，性价比无敌！！”
● 精选优质商家，服务体验拉满
甄选站对商家准入标准极为严苛，仅允许资质合规、服务记录优异的商家入驻。“优中选优“不只是口号，而是平台运行机制的底层逻辑。
一位资深用户分享：“商家回复快、态度好，急需补仓时交割效率在线。”通过实时服务评分与用户反馈监控，甄选站确保每一次交易都顺畅无忧，显著提升用户复购率。
● 智能广告标签，精准匹配更省心
多元的广告标签功能让用户可根据“交易速度、历史成交量、服务评分”等维度快速筛选商家，彻底告别“盲选”痛点。一位新手用户感叹：“找商家就像点外卖，标签一目了然，选到靠谱商家很省心！”
● 0冻结商家云集，出金安全感满满
甄选站通过严格风控筛选，确保所有入驻商家均为0冻结记录的优质主体。一位长期出金用户表示：“打开甄选站，满屏0冻结广告，看着就踏实。”结合大数据监控与异常交易预警，平台将潜在风险前置拦截，重塑了C2C出金的安全标准。
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展望未来，火币甄选站将持续围绕“交易安全、商家服务、产品体验”三大核心发力：
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● 强化安全保障：迭代风控体系，探索“交易保险”或“先行赔付”等创新机制，为用户提供全方位的保护。
● 社区化运营：深度运营用户交流社区，鼓励分享交易经验，进一步放大口碑效应。
火币甄选站以实惠的价格、优质的服务、安全的保障与创新的机制，重新定义了C2C交易的用户体验。从新手到资深玩家，甄选站正以用户口碑为引擎，成长为行业领跑者。火币HTX诚邀广大用户体验甄选站，开启更省心、更安全的出入金之旅！
深潮 TechFlow 消息，5 月 15 日，据链上分析师 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，一名以太坊 ICO 参与者向 Kraken 交易所转入 2,839 枚 ETH，价值约 732 万美元。该地址在 2015 年以太坊 ICO 期间投资 31,000 美元获得了 100,000 个 ETH。
深潮 TechFlow 消息，5 月 15 日，据金十数据报道，德意志银行研究中心的分析师在一份报告中表示，美联储可能会在 12 月降息之前保持政策利率不变，然后在明年进一步放宽政策。“我们的基本假设仍然是，下一次降息是在 12 月，随后在 2026 年第一季度再降息两次，每次 25 个基点。”
分析师说，中美之间紧张关系的缓和降低了美国劳动力市场进一步恶化的风险，但其他关税措施可能会使通胀保持在令人不安的高水平。
深潮 TechFlow 消息，5 月 15 日，据 Cointelegraph 报道，新加坡高等法院于 5 月 9 日裁定支持 Sonic Labs（前 Fantom 基金会）对 Multichain 基金会提出的破产清算申请，并指定 KPMG 为清算人。
Sonic Labs 首席执行官 Michael Kong 表示，由于 Multichain 前员工”完全不配合”且”对受害者避而不见”，团队别无选择，只能提起诉讼。此前在 2023 年 7 月，Multichain 遭遇黑客攻击，导致包括 Fantom、以太坊、BNB、Cronos 和 Polygon 在内的多个链上资产损失，总损失超过 2.1 亿美元，Multichain 已于 2024 年 7 月因运营资金不足而停止运营。
作者：Cryptoslate
编译：区块链骑士
摩根大通（JPMorgan）已与 Ondo Finance、Chainlink 合作完成了一项开创性的试点交易，该交易在传统金融与区块链之间架起了桥梁。
根据 5 月 14 日的一份声明，这家银行业巨头的区块链部门 Kinexys 利用 Ondo Finance 的通证化短期美国国债产品 OUSG，成功执行了一次跨链原子结算。
这是 Kinexys 首次通过 Chainlink 的互作性基础设施，将其许可区块链网络与公共 Layer1 链连接起来。
Kinexys 的结算解决方案负责人 Nelli Zaltsman 表示，这一举措反映了摩根大通对机构客户在接触新型数字基础设施时所提供的不断演进的支持。
这位高管补充道：「通过安全且周到地将我们的机构支付解决方案与外部公共和私有区块链基础设施无缝连接，我们可以为我们的客户和更广泛的金融生态系统提供更广泛的益处和可扩展的交易结算解决方案。」
这一具有里程碑意义的测试交易是在 Ondo Chain 的测试网上进行的，Ondo Chain 是 Ondo 专为现实世界资产通证化而构建的区块链。它采用了货银对付（DvP）模型，该模型允许资产和支付同时转移，以降低结算风险。
传统的 DvP 交易往往因与遗留系统相关的碎片化系统和手动流程而面临延迟。行业估计显示，这些低效问题在过去十年中已给市场参与者造成了超过 9000 亿美元的损失。
在跨境交易中，复杂程度更是成倍增加，因为不同的法规、货币和司法管辖区会带来更多的摩擦。
利用区块链技术，Kinexys 及其合作伙伴展示了一个实时结算流程，该流程减少了人工干预、降低了对手方风险，并提高了流动性。Chainlink 提供了跨两个区块链网络同步操作的消息传递框架。
Kinexys 依赖基于区块链的存款账户来完成交易的支付端，而 Chainlink 则确保了许可链和公共链之间的数据一致性。这减少了操作摩擦，并在几秒钟内实现了交易的最终确认。
Chainlink 联合创始人 Sergey Nazarov 称这一试点为连接传统金融和去中心化金融的里程碑。他指出，全球金融机构现在认识到，要进入新市场，就需要安全地接入公共区块链，并拥有强大的跨链工具。
深潮 TechFlow 消息，5 月 15 日，据 Decrypt 报道，万事达卡（Mastercard）与加密支付公司 MoonPay 达成合作，将推出全球稳定币支付卡服务。该服务将依托 MoonPay 今年 3 月收购的稳定币支付公司 Iron 的基础设施，支持用户在全球超过 1.5 亿商户处进行稳定币支付，交易将自动转换为法币。
此前在 4 月，万事达卡已与加密货币交易所 OKX 和支付处理商 Nuvei 达成类似合作。
深潮 TechFlow 消息，5 月 15 日，官方页面显示，Binance Alpha 已新增 NXPC 代币。
深潮 TechFlow 消息，5 月 15 日，据韩国媒体 news.naver.com 报道，韩国数字资产交易所协会（DAXA）发布声明表示，会员交易所的代币下架决策并非由 DAXA 决定。此声明被认为是针对 WEMIX 代币近期从 Bithumb、Coinone、Korbit 和 GOPAX 四大交易所二度下架争议的回应。
DAXA 强调，协会仅在会员交易所之间建立了两项联合应对措施：一是支持交易的会员公司与代币发行方同步沟通，以防信息不对称；二是各会员同时公布判断结果，以避免市场混乱。DAXA 表示，最终的交易支持决策权在各交易所，这一点已得到多项法院判决的确认。
深潮 TechFlow 消息，5 月 15 日，据金十数据报道，现货黄金失守3130美元/盎司，日内跌幅1.54%。
深潮 TechFlow 消息，5 月 15 日，据 Cointelegraph 报道，美国参议院有望在 5 月 26 日前通过《美国稳定币创新指导与建立法案》（GENIUS Act），该法案已移除了针对总统特朗普及其家族加密货币业务的相关条款。
民主党参议员 Kirsten Gillibrand 表示，修订后的法案将专注于消费者保护、破产保护和道德规范等方面，而非针对特定个人。此前，参议院民主党人曾于 5 月 8 日因担忧该法案未能有效应对特朗普相关加密货币交易而暂缓推进。
区块链协会主席 Marta Belcher 强调，在 2026 年中期选举前通过该法案至关重要，并指出未来可能面临对加密货币持敌对态度的政府administration。数字资产总统顾问委员会执行主任 Bo Hines 表示，特朗普有意在 8 月休会前签署稳定币法案和市场结构法案。
深潮 TechFlow 消息，5 月 15 日，据 CoinDesk 报道，美国商品期货交易委员会（CFTC）代理主席 Caroline Pham 表示将在新任主席上任后离职。与此同时，共和党籍委员 Summer Mersinger 已宣布将离职担任区块链协会（Blockchain Association）首席执行官。
如果前 CFTC 委员、前 a16z 政策主管 Brian Quintenz 获得参议院确认成为新任主席，CFTC 将仅剩 Quintenz 和民主党籍委员 Kristin Johnson 两名委员。这可能会影响 CFTC 在加密货币监管等重要政策制定方面的进程。通常情况下，CFTC 应由五名委员组成，包括一名主席和来自多数党的两名委员，以及来自少数党的两名委员。
撰文：arndxt_xo
编译：白话区块链
为什么我不再建议朋友「先学加密货币」？
上个月，我再次尝试引导一个非加密货币用户入行。十分钟后，她在「选择钱包」和「用另一种代币支付 gas 费」之间眼神迷茫。我意识到：我们面临的不是知识鸿沟，而是设计鸿沟。
一个显而易见的事实是，投机带来了第一波用户，但它无法吸引下一个十亿用户。真正的普及将始于加密货币产品变得「隐形」——用户在不知不觉中就能从中受益。从稳定币的兴起、机构质押，到人工智能在塑造数字经济中的日益重要作用，大规模采用的基础已经奠定。但要解锁这一未来，我们必须停止期待用户去学习加密货币，而是打造他们甚至察觉不到自己在使用加密货币的产品。
以下是我对八大趋势的看法：
我们正在见证一个结构性转变：用户倾向于使用两种互补的钱包——一个像「日常」金融科技应用的钱包，另一个像「银行」应用的保险库。
钱包体验正在分化。试图将所有功能塞进单一界面的开发者将输给专注于 (a) 无摩擦入门和 (b) 高安全性存储的组合钱包。
现状：
超过一半的用户同时使用 2-5 个钱包，近 48% 的用户表示，这是因为每个区块链网络仍是孤立的「围墙花园」。
头部集中：有 2 年以上经验的用户中，54% 集中在 Binance、Coinbase、MetaMask 或 Trust 钱包，而新手用户中单一钱包的市场份额不到 20%。
自托管仍令人畏惧：即使在熟悉的品牌生态中（如 Binance 的 Web3 钱包），只有 22% 的用户选择自托管。
多钱包的无奈： 用户并不想管理多个钱包，他们只是别无选择。
「无缝多链未来」仍未实现，48% 的用户因不同区块链生态而被迫使用多个钱包。
44% 的用户出于安全考虑有意分离钱包，较去年的 33% 上升。
洞察：
行业未能实现真正的互操作性，将操作复杂性推给了终端用户。
用户越来越精明，不再盲目信任单一钱包处理所有场景。
54% 的用户在过去一个季度使用加密货币进行支付或点对点转账，但只有 12% 表示支付是他们的最爱活动。
相反，交易（现货、Meme、DeFi）仍是各类用户（除少数例外）的每周主要行为。
投机压制实用性的三大阻力：
成本阻力：39% 的用户认为一级网络（L1）的高 gas 费是最大采用障碍。
用户体验阻力：仅 11% 的用户认为当前入行体验足以吸引大众。
网络阻力：支付需要在商家和朋友之间顺畅流动，而碎片化的钱包和链破坏了这一循环。
多链格局是一种劳动分工：
以太坊：机构级结算层。
Solana：因速度和低成本优势，迅速成为高频、高参与度零售活动的首选链。
链抽象是赢家模式：钱包会话流畅地路由订单、余额和身份到延迟 – 成本 – 安全性最佳的后台，用户无需手动选择链。
数据：
Solana 表现出色：年同比费用增长 +3000%，总锁仓量（TVL）增长 +127%，在所有 L1 中最高。
用户偏好：43% 主要使用以太坊，39% 选择 Solana，仅 10% 主要使用 L2——证明互操作性仍停留在理论阶段。
用户声称在链上感到更安全，但他们的钱包行为却讲述了不同故事。
悖论原因：用户将个人安全措施（如硬件钱包、多重签名）与系统性风险混淆。
现实：攻击者通过「钓鱼即服务」产业化，恶意合约的生命周期缩短了四倍。
产品优先级：防钓鱼用户体验（清晰签名界面、实时交易模拟、MPC 交易防火墙）必须从高级附加功能变为「日常」钱包的默认设置。
NFT 市场正在经历必要的修正，从投机性的 PFP 项目转向真实的数字商品和实用驱动的体验，首次显得可持续。
趋势：
低成本、高频参与：如 Rodeo.Club 和 Base 的低成本收藏品热潮，类似游戏内购模式。
NFT 成为数字经济的参与基础设施：忠诚度积分、徽章、会员福利将以 NFT 形式上链，跨平台可携带和交易。
文化资本崛起：NFT 成为用户在数字空间表达身份和文化归属的机制。
新衡量标准：NFT 的成功不再由地板价决定，而是由用户留存和参与度定义。
AI + NFT：AI 生成的动态 NFT 将根据用户行为、情绪或社区事件演变，带来个性化体验。
比特币已从投机资产演变为宏观金融工具，并正在成为全球结算的交易层。
趋势：
从对冲到战略储备资产：去美元化的国家正悄悄探索比特币作为储备多元化策略的一部分。
L2 解锁支付实用性：闪电网络（Lightning Network）成熟为可扩展的支付层，新协议如 Fedimint 和 Ark 解决隐私和用户体验问题。
比特币作为抵押品：机构开始将比特币用于结构化金融产品，如信贷工具和衍生品。
全球结算网络：比特币作为中立、抗审查的贸易结算层，补充而非竞争法定货币。
比特币确立了宏观对冲地位后，机构开始探索如何让这些资产产生收益。
零售追逐投机，机构选择质押：机构资金正稳步流入以太坊和 Solana 的质押生态。
比特币质押潜力：通过 Babylon 等协议，比特币也开始进入收益生成策略。
基础设施而非验证者：下一波机构资金将流向提供机构级托管、合规报告和风险管理质押产品的平台。
收益多元化：在传统固定收益产品吸引力下降的背景下，质押收益成为新的风险调整回报类别。
监管乐观：86% 的用户认为更清晰的规则将加速采用，仅 14% 认为会阻碍创新。
稳定币崛起：持有率年同比近翻倍至 37%，已在 30 多个 Stripe 市场成为默认支付轨道。
AI 协同：64% 的用户认为 AI 将加速加密货币发展，29% 期待双向飞轮效应。
用户不再为「Web3」着迷。他们期待 Web2 级的简单性、Web3 级的所有权和 AI 级的智能，三者合一。
能够抽象链选择、消除费用痛点、嵌入预测安全网的团队，将把加密货币从投机游乐场转变为链上互联网的连接组织。下一个十亿用户甚至不会知道他们在使用 Web3 产品，这种「隐形」将是终极的用户体验胜利。
深潮 TechFlow 消息，5 月 15 日，币安发文表示，NXPC 空投的参与门槛现已公布，用户需达到 187 分 Alpha 积分方可参与。此外，积分 143–186（含）且币安账户 UID 以 9 结尾亦可获得资格。领取 NXPC 空投将消耗 15 个 Alpha 积分。
深潮 TechFlow 消息，5 月 15 日，据 Cointelegraph 报道，区块链分析公司 Chainalysis 首席执行官 Jonathan Levin 在 2025 年共识大会上表示，部分犯罪组织尚未意识到加密货币的可追踪性，这可能解释了近期巴黎发生的一系列加密货币相关绑架案。
据报道称，本月巴黎已发生两起严重袭击事件，包括法国加密货币交易所 Paymium 联合创始人兼 CEO Pierre Noizat 的家人遭遇绑架未遂，以及一名加密货币企业家的父亲被绑架勒索 700 万欧元。Levin 强调，执法部门在追踪被盗资金和赎金支付方面取得显著成效，已促成多起逮捕行动，这些支付都是可追踪的。
深潮 TechFlow 消息，5 月 15 日，据链上分析师 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，一个鲸鱼地址向 HTX 转入 1,610 枚以太坊，价值约 421 万美元。
该地址此前从多个关联 FixedFloat 的钱包累计购入 2,673.6 枚以太坊，购入成本约 433 万美元。目前，该钱包仍持有 1,064 枚以太坊，价值约 275 万美元。
深潮 TechFlow 消息，5 月 15 日，Youtube 3.94 亿粉丝视频博主 MrBeast（野兽先生）在视频中被问及如果能回到十年前，会选择做什么不一样的事情，其回答为“我会选择购买 BTC”。
深潮 TechFlow 消息，5 月 15 日，据金十数据报道，现货黄金回落至3140美元/盎司下方，日内跌1.21%。
深潮 TechFlow 消息，5 月 15 日，据链上分析师 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，某鲸鱼昨日从 Gate 交易所累计提取 1.0046 亿枚 JELLYJELLY 代币，交易价值约 445 万美元。目前该持仓面临约 135 万美元的账面亏损。
深潮 TechFlow 消息，5 月 15 日，据官方公告，币安将于2025年05月15日15:30（东八区时间）上市NXPC，并开通对USDT、USDC、BNB、FDUSD和TRY的交易对，适用种子标签交易规则。 NXPC充值通道将于1小时后开放。
深潮 TechFlow 消息，5 月 15 日，据官方公告，币安HODLer空投现已上线第17期项目 – Nexpace (NXPC)，是一个为了提供IP 生态系统的经济基础，驱动下一代奖励体验而形成的协议。
2025年05月06日00:00至2025年05月09日23:59（东八区时间）期间，使用BNB申购保本赚币(定期和/或活期)或链上赚币产品的用户，将获得空投分配。HODLer空投信息预计将在3小时内上线，新代币将在交易开始前至少 1 小时分发至用户的现货钱包。
币安将于2025年05月15日15:30（东八区时间）上市NXPC，并开通对USDT、USDC、BNB、FDUSD和TRY的交易对，适用种子标签交易规则。 NXPC充值通道将于1小时后开放。
深潮 TechFlow 消息，5 月 15 日，据链上分析平台 Lookonchain（@lookonchain）监测，一个疑似 DeFiance Capital 关联的钱包地址在过去两天内向币安、OKX、Bybit 和 Gate.io 等交易所转入了约 930 万枚 LDO 代币，价值约 1010 万美元。
深潮 TechFlow 消息，5 月 15 日，据链上分析师 Ali（@ali_charts）监测，过去一个月内约有 100 万枚以太坊（ETH）从交易所流出。
深潮 TechFlow 消息，5 月 15 日，据金十数据报道，路透调查显示，52%的经济学家预计，日本央行将在今年年底前将基准利率至少提高至0.75%。
撰文：深潮 TechFlow
你或许没玩过 CS:GO，但你一定有一个靠着它赚过些钱的朋友，当然，最近也可能是亏损。
Meme 币的热潮逐渐消退的时候，一些曾在 Meme 币的暴涨暴跌中沉浮的投机者，将目光转向 CS 的皮肤，在各种炒币群讨论起 CS:GO 饰品的 K 线图来。曾经的“币圈 Meme 猎手”，摇身一变成了“饰品倒狗”，CS:GO 皮肤成了他们眼中的下一个财富密码。
CS:GO（《反恐精英：全球攻势》，Counter-Strike: Global Offensive）于 2012 年 8 月 21 日正式发布，2013 年引入武器箱和皮肤系统并允许在 Steam 市场交易，自此奠定 CS:GO 饰品经济基础，历经免费化尝试和多次更新，开启至今长达十二年的饰品市场繁荣。
2025 年 5 月，CS 饰品市场骤然崩盘，饰品指数三日暴跌 20%，多个热门交易品种价格近腰斩，引发各平台用户热议。这种市场崩塌的既视感，对炒币人来说再熟悉不过，只不过这次大家手里拿的是“虚拟枪皮”。
一直以来因为皮肤增值而稳稳地幸福着的玩家们，一夜之间“不会再快乐了”。
炒作起来的市场是脆弱的，这些形似 NFT，跌起来又跟 Meme 币一样猛的皮肤，如何吸引了它的信徒，又将带来什么？
2025 年 4 月，Meme 币行情不温不火，CS:GO 饰品市场却风头正盛，吸引了不少币圈玩家的目光。
一切要从 2013 年 Arms Deal 的更新说起，皮肤（也称“饰品”，本质上是可以修改 CS 中武器外观的图形叠加层）就是在那时推出的，在游戏内只能以随机掉落的形式获得。
这开启了“开箱即彩票”的财富游戏时代。为了获得开不出的稀有皮肤，玩家们逐渐开始自发交易。而皮肤交易网站的兴起又进一步推动了市场的繁荣，催发生出一个包罗万象的繁荣生态——玩家、交易平台、主播、“倒狗”、黑市、数据工具等。
甚至衍生出历史价格 K 线图
来源：CSGO STOCKS
但在 CS:GO 皮肤市场感受起伏的人，大多数一开始只是为了玩。
2019 年，馒头还在读大学。一开始，游戏只是游戏。按照他的话来说：“玩了一段时间后就想去买皮肤”，这对于玩家来说是不能再正常的事情了。
对 CS:GO 玩家而言，皮肤不仅是一种装饰，更像是一种社交货币，高质量或稀有的皮肤彰显着玩家在社区中的地位，也满足着他们的虚荣心。这自然创造出了饰品流通的需求，也随之孕育出相应的市场。
更了解这个市场后，馒头看到皮肤涨价得厉害，再加上当时只是个没什么钱的大学生，这才萌生了“炒皮肤”的冲动。
他的第一桶金数额不大——“一开始赚了小几百块，开心了几天吧”。
相比专门靠皮肤赚钱，对馒头来说，在游戏里买皮肤和玩游戏更像是相辅相成的一件事。他没想过太多交易的策略，“都是自己想玩了，然后去买了玩”，但饰品市场的波动也会让他重回 CS:GO，比如今年四月，他就因为听说“饰品很燃”而回坑。
实际上，CS:GO 跟它创造出的饰品经济，的确称得上是相辅相成。
知名 KOL 花椒就曾因为好奇，自发对这个游戏创造出来的市场经济进行研究。在他看来，CS:GO 的饰品市场如此持久的财富效应，跟游戏本身的属性是分不开的。
“作为一个枪战类游戏，CS:GO 游戏模式非常简单，并且和刚开发出来的时候相比没有太大变化”，加上 V 社(Valve 公司，CS:GO 游戏的开发商）也经常用活动刺激，这才能够吸引老玩家因为怀旧或者一些其他的因素迅速回归。
在能够迅速吸引或留住老玩家的同时，又电竞主播的推广也降低了门槛，，吸引着源源不断的“新生代力量”（大多是大学生）入场，构成这个市场的增量。
虚荣心促使玩家们交易皮肤饰品，赚钱吸引着源源不断的新老玩家上钩，边玩边赚成了 CS:GO 游戏和饰品经济的最好注脚。
CS:GO 的饰品市场价格跨度惊人，几元人民币的普通皮肤到价值数万甚至数十万的稀有珍品，共同构成了这个独特的生态。宛如币圈的币种分层——普通皮肤如同“空气币”，而龙狙、蝴蝶刀等顶级饰品则堪比 NFT 界的 BAYC 和 CryptoPunks，它们的价格因稀缺性和共识溢价而不断刷新纪录。
大量常见的武器箱和普通品质的皮肤位于价格光谱的底端，例如“蛇噬”武器箱（Snakebite Case）可能仅售约 0.36 美元（约合人民币 2.5 元），这些饰品因其获取相对容易，供应量较大，因而价格亲民，满足了大部分玩家基础的个性化需求。
进入中等价位区间，饰品的价格通常在几十元至几百元人民币。这个区间的饰品往往具有更出色的外观设计、一定的稀有度，或是服务于更加热门的武器。
来源：CSmoney
而在高端市场，价格则呈现指数级增长，几千元乃至上万元人民币的饰品屡见不鲜。这些通常是极其稀有的刀具、手套，和那些具有传奇色彩或极其稀有的顶级枪械皮肤。一个全新可记录击杀数且附带稀有贴纸的“ M4A4 | Howl ”，在二手平台上的推荐价格是 18,324 美元（约合 13 万人民币）。
来源：ShadowPay 网站文章
这些高价饰品已经超出了游戏道具本身，更被视为一种收藏品和投资品。
整体而言，饰品的颜值、磨损度、稀有度、款式、饰品商人（“倒狗”）的操作、学生假期、新品掉落甚至主播效应等因素，都影响着它们的市场价格。Steam 的市场和第三方交易网站等平台在塑造 CS：GO 皮肤市场方面也发挥了重要作用。
即使影响因素可以理性梳理，饰品价格的随心而飞还是出乎意料。这种随心所欲，在 CS:GO 饰品市场和币圈都屡见不鲜。
2023 年 CS:GO 宣布即将升级为 CS2 时，不少高价皮肤和稀有贴纸都出现了价格上涨，然而仅仅几个月后，CS2 正式上线，不少皮肤因显示效果改变或掉落机制调整，价格又大幅回落，许多高位买入的玩家被“套牢”。与之相仿，特朗普上台前夕推出的$TRUMP 币也曾风光一时，就任后币价却瞬息崩盘，留下一地鸡毛。
然而饰品的价格变动和交易，看似和 Meme 一样随机而自由，其实尽在 V 社掌控之中。整个围绕着饰品衍生出的经济生态，都要根据工作室的规则去调整，V 社在其中占据着绝对的主动。
花椒表示，“它（V 社）去调控所有的概率和每一次爆出来皮肤的稀有度，并且可以告诉你去哪些地方”。甚至皮肤在游戏内的显示效果，也会因为游戏的更新而改变，“为什么 CS2 对价格影响这么大？因为 V 社改变了一些皮肤在游戏内的显示，有些更好看了，有些更难看了”，馒头说。
CS:GO 中的饰品，是可以飞起来的理财产品，但向下看，这个风筝的线一直握在 V 社手中。
极端来看，饰品市场存在“万一明天 V 社更新就不能自由交易皮肤了”的风险。如馒头所言：“V 社政策上的改变你无法掌握，NFT 在这点上更好操作。”
饰品的理财属性及其价格变动，让加密圈的不少人都发出感叹——“这不就是NFT嘛！”。
这并非无稽之谈，甚至其无意中实现的“边玩边赚”的效果，都与 GamFi 设计所追求的“play to earn”不谋而合。
虽说 CS:GO 饰品能在游戏里使用，这构成了与 NFT 在实用性上的区别，馒头表示“一些卖得贵的确实是好看”，但事实上这只是很小的一部分。
“皮肤没啥功能，甚至没有加三点攻击力”，对于广大的年轻玩家群体而言，饰品承载了更为复杂的心理需求和社交意义，它们是颜值追求、面子文化和身份象征的集中体现，这与 NFT 在某些圈层所扮演的角色有着异曲同工之妙。
专业的饰品交易网站如 Jbskins.com，在描述一款 2022 年安特卫普锦标赛的 max 金色印花时，也指出它“不仅仅是一个简单的贴纸，更是一种身份的象征。”“虽然不能提升你的技术，但绝对能提升你的游戏体验和面子。”
除了社交身份象征属性，二者在价格驱动因素上也有相似之处。
花椒表示，CS:GO 上特定饰品的价格会因为主播、电竞选手使用的名人效应而升高，而 NFT 以身份象征为主，（价格）也需要一些名人效应去带。
巨星购买带来的名人背书能够推动 NFT 地板价的上涨，短时间内价格飙升百倍甚至千倍，但一旦市场情绪转变、流动性收紧或项目本身出现负面消息，NFT 价格便可能在短时间内断崖式下跌，令高位接盘者损失惨重。
更巧合的是，CS:GO 饰品崩盘后，币圈和 Meme 行情又悄然回暖。已经沉寂许久的以太坊 7 天涨幅近 40%，突破 2500 美元，$PEPE、$PNUT、$moodeng 等老币相继回温。有人甚至猜测资金在不同虚拟资产间流转，形成了另类的“吸血效应”。虽然无法直接证明，但这种资金流动的巧合，已成为币圈社群茶余饭后的谈资。
机遇与风险永远相伴而生，在 5 月之前，稳稳地幸福了一段时间的 CS:GO 玩家，迎来了这场前所未见的价格跳崖。
馒头此前靠着饰品升值赚的 5 万人民币，一夜之间化为乌有还变成了倒亏 7 万。谈到对此次下跌的看法，“玩多了币圈”的他显得很坦然，认为相比于之前“钝刀子割肉”一般还没什么交易量的下跌，这波下跌幅度这么大，成交量还挺不错，如果饰品市场能吸引更多的关注慢慢康复，应该是件好事。
毕竟，从 Meme 币到 CS:GO 饰品，赛博投机的故事永远不会结束。市场、情绪、贪婪与恐惧，始终在不同的赛道里轮回。
唯一不变的，是财富自由总是遥不可及，高位永远有接盘人在。
深潮 TechFlow 消息，5 月 15 日，据 CryptoSlate 报道，Polygon 联合创始人 Sandeep Nailwal 发出警告，有诈骗者利用人工智能生成的深度伪造视频冒充其身份，针对加密货币创业公司实施诈骗。据悉，诈骗者首先入侵了 Polygon Ventures 负责人 Shreyansh Singh 的 Telegram 账户，随后以投资讨论为由邀请创业者参加 Zoom 视频会议。诈骗者在会议中使用 AI 生成的视频冒充 Nailwal 等人，诱导受害者安装恶意软件。
深潮 TechFlow 消息，5 月 15 日，据金十数据报道，美国监管机构准备在未来几个月降低补充杠杆率。
深潮 TechFlow 消息，5 月 15 日，据 Farcaster 联合创始人 Varun Srinivasan 披露，Farcaster 前端应用 Warpcast 将正式更名为 Farcaster。此次品牌重塑包括将移动应用更名为 Farcaster，恢复拱门标志，并将官网从 warpcast.com 迁移至 farcaster.xyz。
值得注意的是，所有现有链接将保持向后兼容，用户无需采取任何行动。该更新预计将在本周或下周内完成，具体时间取决于应用商店的审核进度。Warpcast 团队表示，在更新初期可能会出现部分用户需要重新登录网页版以及轻微故障等情况，但这些问题将很快得到解决。
深潮 TechFlow 消息，5 月 15 日，据 Farside Investors 数据，昨日美国以太坊现货 ETF 净流入 6350 万美元，
ETHA: 流入 5760 万美元；
FETH: 流入 590 万美元；
深潮 TechFlow 消息，5 月 15 日，据 The Block 报道，美股上市区块链公司 BTCS 已与 ATW Partners 达成协议，计划融资高达 5780 万美元用于购买以太坊。该公司认为以太坊目前正处于”关键转折点”。
TCS 董事长兼 CEO Charles Allen 表示：“我们正效仿 Strategy 积累比特币的策略，系统性增加以太坊持仓。”
深潮 TechFlow 消息，5 月 14 日，据美股上市矿企 Cango Inc.（NYSE: CANG）财报披露，公司 2025 年第一季度比特币挖矿业务收入约 1.442 亿美元，共计开采 1,541 枚比特币。第一季度平均每枚比特币的开采成本（不含矿机折旧）为 70,602.1 美元。
Cango 计划在 2025 年 7 月底前新增 18 EH/s 的算力，使总算力达到约 50 EH/s。公司采取”挖矿并持有”策略，优先考虑自主挖矿和长期持有。
深潮 TechFlow 消息，5 月 15 日，据 CryptoSlate 报道，Bitwise 首席投资官 Matt Hougan 表示，金融顾问领域正在经历加密货币投资的重大转变。他预计到 2025 年底，大多数主要机构将开放加密货币交易所交易产品（ETP）准入。Hougan 指出，机构对加密货币的投资配置正在发生转变，投资组合中 5% 的加密货币配置比例将成为新常态。
深潮 TechFlow 消息，5 月 15 日，据 Chainwire 报道，人工智能技术公司 Fintica AI 与香港加密货币钱包基础设施公司 Mima Wallet 今日宣布达成战略合作，并成立合资公司 Fintica Crypto Ltd。
新成立的合资公司将整合 Fintica AI 专有的无监督人工智能平台与 Mima Wallet 的安全解决方案，为大中华区开发新一代加密货币交易产品。Mima Wallet 的量子防御基础设施和”双面”神经度量与生物识别认证技术，将与 Fintica AI 的 Spectrum MRI 预测分析平台相结合，为用户提供安全且智能的加密资产投资工具。
深潮 TechFlow 消息，5 月 15 日，据金十数据报道，现货黄金跌破3150美元/盎司，较日高回落逾42美元。现货白银日内跌超1.00%，现报31.88美元/盎司。
进入5月以来，宏观利好不断，通胀数据超预期降温，关税战逐渐缓和，叠加美联储阶段性释放净流动性，比特币重回10万美元上方，ETH与SOL等主流资产同步走强。但在强劲反弹背后，市场也暗藏波动风险。
本期HTX DeepThink，HTX ResearchChloe（@ChloeTalk1）带您拆解宏观驱动、机构行为与市场结构，共同判断这一轮行情的可持续性。
2025年5月13日公布的美国4月CPI数据显示，美国通胀进一步降温，强化了市场对美联储年内降息的预期。整体CPI年率录得2.3%（预期2.4%，前值2.6%），为2021年3月以来最低；核心CPI年率为2.8%（符合预期，前值3.0%）。高盛分析师指出，部分企业为应对4月初实施的特朗普关税，提前大量补库存，短期内推迟了成本向消费者价格的传导。4月商品价格环比持平，剔除食品和能源后仅上涨0.1%，显示当前关税影响仍相对温和。但零售商已提示未来或不得不提价，且美联储更关注的PCE通胀（3月为2.3%）仍高于2%政策目标。
宏观流动性的阶段性释放亦为市场提供了支撑。美联储总资产自4月30日的6.70万亿美元小幅回升至5月初的6.73万亿美元，FED Net Liquidity（资产负债表+TGA-RRP）同期从4.89万亿美元升至4.94万亿美元，释放了约500亿美元净流动性。美国财政部TGA余额升至5830亿美元，RRP余额则降至780亿美元的历史低点。该轮流动性改善主要受美联储QT减速（国债赎回上限下调至50亿美元）、税收季财政资金回流及货币市场基金资金从RRP流出共同驱动。需注意，若7-8月债务上限协议达成后财政部进行TGA大额补库，叠加RRP缓冲池接近枯竭，可能再次收紧系统流动性，对风险资产形成压力。
受宏观乐观情绪带动，加密市场资金明显回流。比特币（BTC）期货未平仓合约（OI）维持高位，CME数据显示约为66万BTC，占现货流通量3.4%，显示机构资金持续配置。加密交易平台BTC OI亦增加12%，头寸主要集中于$10万附近。以太坊（ETH）和Solana（SOL）衍生品市场同样强劲反弹，ETH OI自5月第一周增长15%，SOL自4月底反弹18%。链上数据显示，ETH短期持有者盈利地址比例升至约90%，SOL为88%，接近历史顶部阈值（>90%通常为阶段性顶部预警），短期获利盘释放风险升温。
Deribit数据显示，BTC期权市场近月隐含波动率（IV）自CPI公布前的65%降至58%，反映市场对短期波动趋稳的预期，部分机构开始卖出期权以赚取权利金。以太坊期权市场则呈现远月看涨结构，12月到期$4000-$5000的高执行价看涨期权交易活跃，表明机构投资者在低位提前布局下一轮上涨行情。
综合来看，宏观流动性释放、CPI降温强化的降息预期、机构资金持续配置及衍生品市场风险偏好回升，共同推动BTC、ETH、SOL等核心加密资产5月强劲反弹。然而短期来看，BTC和ETH短期持有者盈利比例高企，叠加衍生品杠杆头寸密集，若价格突破或跌破关键技术位，可能触发集中获利了结及强平链式反应，带来较大波动。整体市场格局仍以中期结构性多头+短期震荡整理为主。
与此同时，在我们此前分析的特朗普媒体集团计划推出“DJT代币”事件之后，美国证券交易委员会（SEC）专员 Hester Peirce 公开披露，SEC 加密资产特别工作组正在研究一项“代币化证券注册豁免机制”。根据草案内容，该机制将允许部分企业在无需完成传统证券注册流程的前提下，通过分布式账本技术（DLT）发行、交易和结算符合条件的代币化证券。
为确保市场安全与合规，豁免制度仍设有严格条件：企业必须遵守反欺诈与防操纵市场行为的基本法规，向用户提供关于平台运营、智能合约结构、利益冲突和潜在风险等信息的充分披露，接受SEC工作人员的监督检查，并具备充足的运营财务资源；同时，提供加密托管服务的参与方须建立链上安全策略并披露托管安排。制度初期还将对代币化证券的种类、发行规模及交易流动性设置限制，只有在试点运行稳定并达成监管目标后，才可能分阶段放宽适用范围。这一机制若落地，将为DJT这类政治背景浓厚、兼具应用场景与流量效应的实用型代币，提供政策合法性和制度创新的双重支撑。
注：本文内容并非投资意见，亦不构成任何投资产品之要约、要约招揽或建议。
HTX DeepThink是火币HTX倾力打造的加密市场洞察栏目，聚焦全球宏观风向、核心经济数据与加密行业热点，为市场注入新的思考力量，在变幻莫测的加密世界，助力读者“在混沌中寻找秩序”。
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深潮 TechFlow 消息，5 月 15 日，据 DoNotPay 创始人 Joshua Browder 披露，其新设立的 Browder Capital Fund Four 已完成 3000 万美元融资。本轮投资方包括 Sequoia Capital、Marc Andreessen、Chris Dixon，以及 Accel 创始人 Arthur Patterson、SignalFire 创始人 Walter Kortschak 等。机构投资者方面，Cendana Capital、General Endowment Management、Level Ventures、Hummingbird Ventures 和 Slipstream 均参投。
深潮 TechFlow 消息，5 月 15 日，据官方消息，LBank 已于5月15日11:00（SGT）首发上线Axelrod by Virtuals（AXR），并开放AXR/USDT交易对。目前，充币业务已开放，提币业务将于5月16日11:00开放。
深潮 TechFlow 消息，5 月 15 日，据官方消息，澳大利亚 Monochrome 现货比特币 ETF（IBTC）截至 5 月 14 日持仓达 446 枚 BTC，持仓市值触及约 7129.4 万美元，较 5 月 13 日增加了 26 枚 BTC。
深潮 TechFlow 消息，5 月 15 日，据 Decrypt 报道，投资公司 Bernstein 分析师在最新研报中指出，以太坊（ETH）过去七天价格大涨主要受益于区块链支付和稳定币应用场景扩大，以及机构和散户对区块链技术采用率提升。
报告显示，以太坊目前交易价格接近 2,600 美元，七日涨幅达 42%，大幅领先比特币等主流加密货币。分析师强调，跨境支付中稳定币使用率上升、经纪商可能在以太坊上发行通证化股票等因素，促使投资者对 ETH 的认知发生转变。
此外，Bernstein 分析师表示，二层网络（Layer-2）需要使用 ETH 支付燃料费，这一机制有助于推动 ETH 的分发和需求。
撰文： Web3 农民 Frank
你手里现在有多少张「U 卡」？
从早期的 Dupay、OneKey Card，到交易所 Bitget 和 Bybit 推出的 Card，再到 Infini、Morph 和 SafePal 的加密支付卡服务，甚至 Coinbase、MetaMask 也纷纷入局，今年以来，瞄准 PayFi 叙事的加密支付卡（U 卡）几乎成了 Web3 项目方的标配。
在新一轮玩家跑马圈地之下，各类 U 卡的宣传推文和评测信息铺天盖地，一度让人回想起当初满大街五颜六色的共享单车，琳琅满目的选项也让市场的关注点从可用性发散，逐渐细化为注册/使用门槛、费率等维度的对比选择，试图在「卡海」中找到性价比之王。
只不过，若拉长时间维度观察，会发现 U 卡赛道表面繁荣，依旧无法掩盖其底层的脆弱性。说白了，一张 U 卡的生命周期，有时不见得比一些 meme 币更长：跑路、关停、卡片置换的案例不胜枚举，上一轮浪潮中的大多数加密支付卡玩家早已销声匿迹。
原因也简单，安全合规，始终是悬在所有 U 卡头顶的达摩克利斯之剑。除了高度仰赖渠道银行的加密业务合规意愿，U 卡本身亦存在天然架构缺陷——资金池托管权在服务商手里，这对运营能力和道德水准都是极大的考验，合作银行和服务商任何一方出现问题，用户就可能成为无辜的炮灰…
而对当下的「百团大战」而言，U 卡们底层的费率成本大多趋同，用户体验往往依赖于补贴、高息等措施，但这些短期的激励手段明显并不能构建起真正的长期竞争力，一旦补贴退坡，面对同质化的绑卡消费服务，用户很难讲会对哪一家品牌有长久的忠诚度。
因此随着传统 U 卡模式逐渐暴露天花板，一些加密支付卡服务开始涌现出新的变量，从理财、银行账户等多维度开展一些有意思的尝试：
譬如明星项目 Infini 的「卡+理财」形态，通过链上 DeFi 配置，为用户存入的 Crypto 资产提供托管生息收益；老牌钱包 SafePal 的「卡+银行账户」形态，允许用户真正持有个人实名的瑞士银行账户，实现欧元/瑞郎框架下的海外券商/CEX 出入金体验。
客观来讲，未来更宽泛的「卡+」服务能否真正走出周期、成为例外，目前仍有待市场进一步检验，但可以肯定的是，只有那些能够在安全性、合规性和用户体验等方面取得平衡的加密支付卡项目，或许才有可能在这场「乱纪元」中打破「短命」的魔咒。
U 卡们，为何能从一个小众赛道，摇身一变成为人人争抢的「香饽饽」？
背后无非两个核心原因。
首先，似熊还牛实猴（写作时是「熊市」，发布时是「牛市」，看到此文时是？）的大背景下，加密支付卡反而是一个既赚吆喝又赚流量的好生意：不仅具备清晰的盈利模式和稳定现金流，还能显著提升用户活跃度和社区黏性。
毕竟 Web3 玩家尤其是中国大陆玩家，最大的痛点之一便在于出入金：如何将手里的 Crypto 直接用于日常消费支付，如果将手里的 Fiat 合规便捷地转换为 Crypto，一直是天然具备强需求的落地场景。
所以对急需拓展业务边界的 Web3 项目来说，无论原本是否与 PayFi 赛道强相关相关，几乎都乐于切入这一赛道，这也使得 U 卡成为一众 Web3 项目眼中罕见的「确定性生意」和最好的业务拓展口子。
其次，除了市场需求，加密支付卡入局发行门槛不高，也是吸引众多项目方的重要因素，它们通常由 Web3 项目方（譬如文初提到的 Infini、Bybit）与传统金融机构（银行等发卡机构）合作发行，呈现「卡组织 – 发卡机构 – Web3 项目」的三级架构。
以市面上常见的万事达 U 卡为例：
卡组织：就是万事达，其分配的卡 BIN 号段（银行卡前六位数字）是支付体系的核心资源，直接由卡组织授权给一级发卡机构（如持牌银行、电子货币机构）；
一级发卡机构：像新加坡的 DCS 银行（DeCard）这类持牌金融机构，负责合规层面的资金存管和卡 BIN 管理；
Web3 项目方：作为二级发卡商，它们无法直接获取卡 BIN，只能通过与一级机构合作，获得技术层面的授权，负责用户端的产品设计和运营；
其中一级发卡机构在整个链条中扮演关键角色，负责与卡组织对接，掌握消费数据，处理风控事务，如冻结、封卡等，Web3 项目方则专注于品牌建设和用户运营，构建流量转化的商业模式。
只不过风险点也在于此，二级发卡商一旦被举报存在违规行为（如洗钱、资金流向不明等），卡组织或监管机构可能直接处罚，即使没有直接违规，部分银行也可能因监管压力或风险控制考虑，收紧合作口子。
这导致相关 U 卡服务随时面临关停风险，也解释了为什么那么多涌现出来的「U 卡」项目，能挺过一年半载的都少之又少。
当然，还有一个更深层的问题，就是资金安全风险，因为在此架构下，绝大多数 U 卡本质都是先充值后消费的预付卡，用户先向项目方充值资金，获得的仅是基于充值记录的「消费额度」，而非真实资产的独立托管。
这与我们熟悉的健身卡、超市充值卡并无二致，譬如假设你在某健身房花 5000 元办理了一张储值卡，资金直接进入健身房的银行账户，健身房承诺你每次消费从卡内额度扣除，但卡内并无独立存放的 5000 元现金，而是与其他会员的充值资金共同构成一个「资金池」
那健身房可能用这笔资金池的钱支付房租、购买器材，甚至投资其他分店，但若某一天健身房因经营不善倒闭，或老板卷款跑路，你的储值卡额度就会变成「废纸」，因为你从未真正拥有过「属于自己的 5000 元」，只是拥有对健身房的「债权」。
U 卡也同理，你充值 100 USDT/USDC，是直接转入二级发卡商控制的链上统一资金池，而每个用户所获得的 U 卡「法币额度」，只是项目方根据充值情况在发卡机构开设的公司账户下的子账户，仅用于支付结算，卡内并无实际法币存款——你可以用于消费，但无法进行自由转账。
换句话说，用户充值的 Crypto 资产大多直接流入项目方链上账户，而非真正的银行账户体系，对应的法币端并未为用户独立开设同名账户，只是通过统一账户分配消费额度，而你的「额度」本质只是一串数字，它能否兑现，完全取决于平台的生存能力和兑付意愿。
这种模式意味着整个体系的安全与稳定，几乎完全依赖项目方的道德水准和风控能力。
当沉淀的用户资金达到一定规模，若项目方出现道德风险（如挪用资金、卷款跑路），或风控失效（资金链断裂、黑客攻击、无法应对大规模挤兑），用户资产都将面临损失乃至无法追回的风险（网上 U 卡跑路案例层出不穷）。
目前市面上，无论是交易所推出的 U 卡产品，还是明星口碑项目的加密支付卡，绝大部分都属于预付卡，所以很难做成长期生意，当然有良好信誉和合规能力的平台发行的 U 卡，能在一定程度上降低风险。
正因如此，越来越多项目方已不再满足于单一的 U 卡服务，而是积极寻求向更具金融属性和长期价值的方向转型。
譬如Bitget 和 SafePal，便通过投资具备金融牌照的加密友好型银行（如 DCS、Fiat24），不再聚焦单纯的「U 卡」业务，而是着手布局「卡+银行账户」的综合金融服务体系，跳出单一消费工具的业务范畴。
以 SafePal 为例，2024 年初披露战略投资了瑞士合规银行 Fiat24，并于去年底正式推出了面向包括中国大陆用户在内的个人瑞士银行账户及联名万事达卡服务，笔者也实测体验了这一「U 卡之上」的服务形态。
简单来讲，这种「非 U 卡」模式最大的优势，在于从根本上解决了传统 U 卡存在的资金安全问题——用户直接持有同名银行账户，资金进入真实银行体系，而非存放于项目方的资金池，有效降低了跑路、挤兑和兑付等风险。
即便极端情况下 Web3 项目本身出现问题，用户依然可以通过银行体系独立提取资金，这种资金独立性与安全性，是传统 U 卡模式所无法比拟的。
更重要的是，这一模式打通了更广泛的出入金通道，某种意义上实现了 TradFi 与 Crypto 世界的无缝连接：仍以 SafePal & Fiat24 的银行账户服务为例，用户不仅可以通过个人银行账户完成海外券商（如盈透证券、嘉信理财）和 CEX 的自由出入金，还能通过 Wise（欧元 SEPA 转账）等通道，将资金转回支付宝/微信或国内银行，实现链上链下的资产流动闭环（延伸阅读《SafePal 实用手册：转账汇款、出入金券商 /CEX，打通 Crypto 与 TradFi 的最全指南》）。
相比之下，大部分 U 卡产品仍停留在补贴与费率竞争阶段。以 Bybit 为例，其通过高比例返现策略吸引用户，但 10% 甚至更高的返现已意味着费率竞争接近极限，一旦补贴退坡，同质化严重的产品体验无法留住用户，更遑论构建真正的品牌忠诚度。
这种结构性矛盾使大多数纯 U 卡产品注定难以穿越周期，而更宽泛的「卡+银行账户」模式，或许才是少数项目突围破局的方向。
笔者也梳理了当前市场有良好信誉的加密支付卡产品，针对实际使用过程中的开户注册门槛、费用结构及合规功能性进行粗略对比：
从这个对比可以直观看出，目前 SafePal 所采用的「卡+银行账户」模式，在资金安全、费率和功能性上均有显著优势，尤其是在合规性和实际出入金场景的支持能力方面，构筑了难以被简单复制的竞争壁垒。
加密支付卡表面上拼的是费率补贴，实则比拼的是谁能掌握真正稀缺的合规资源和金融基础设施，唯有掌握牌照和银行级资源的玩家，才有可能在乱纪元中笑到最后。
2025 年开始，Web3 支付某种程度上迎来了它的叙事转折点。
最大的不同，就在于以往整个赛道大多专注于 2B 企业服务的加密支付解决方案，如今越来越多头部机构则开始进军 2C 消费场景，最具代表性的案例便是 OKX 新推出的 OKX Pay，也是直接切入个人支付市场，以自身的流量和生态优势开打大众市场。
从发展趋势来看，「纯 U 卡」模式的出局只是时间问题，市场已逐步从单一支付工具向综合资产管理工具演进，毕竟 U 卡仅实现「消费终端触达」，却无法构建资金流转的完整生态闭环——譬如当用户需要向盈透证券汇款入金时，99% 的 U 卡只能沉默。
所以超越单纯的消费卡定位，将储蓄、投资、汇款等功能一体化整合，才能抓住新的叙事曲线。
就像 SafePal& Fiat24 的玩法，允许用户通过欧元账户直接入金盈透证券炒股，还能借助 Wise 等工具自由汇款至支付宝，实现链上链下的资金自由流动，让 Crypto 钱包具备近乎全功能商业银行账户的能力。
从这个角度看，Web3 钱包天然具备加密资产管理能力，本身就是最理想的 PayFi 服务载体，这也是 OKX Pay 和 SafePal 等加速推进「卡+银行账户」模式的根本原因，它们试图提供的是一种融合虚拟卡便捷性、合规银行账户安全性，以及去中心化特性的全新资产管理体验：
用户可以通过非托管钱包享受去中心化特性，也能借助 Visa 和万事达网络进行全球消费支付，同时又能享受接近传统银行的金融服务（转账、汇款、出入金），却依然保留了加密资产的灵活性。
未来，当加密资产进一步融入全球金融体系，这种模式或许才是真正能实现大规模用户增长的终极解法。
而从「U 卡」到「卡+银行账户」的演进，已经清晰展现了加密支付卡的破局之路——找到一条新的叙事曲线，从单一的消费工具，转向综合性的资产管理入口。
未来的竞争，将不再是谁给的返现更多，而是谁能真正打通 Crypto 与 TradFi 的最后一公里。这个市场最终属于那些能够建设金融基础设施、具备合规资源的长期主义者，而非短期套利的流量玩家。
回到最初的问题：加密支付卡，能否成为一门可持续的生意？
所谓「短命」，本质上反映的是商业模式的内生性缺陷——过度依赖补贴驱动，缺乏合规护城河和真正的用户粘性，当补贴退潮、监管趋严，这场看似热闹的游戏就自然会走向终局。
但这并不意味着故事会就此结束。
换句话说，「短命」未必是宿命，但要想「长青」，必须重新讲出一套符合金融本质、能够穿越周期的新生意经。