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深潮 TechFlow 消息，5 月 28 日，据TheFintechTimes报道，伦敦金融科技公司Merge获得法国监管机构批准，同时持有电子货币机构(EMI)和虚拟资产服务提供商(VASP)双重牌照。此项批准使Merge能够提供整合传统法币与区块链稳定币的跨境支付服务。
Merge通过单一API提供多币种账户、实时支付、SWIFT连接等功能，旨在简化全球资金流动。公司创始人兼CEO Kebbie Sebastian表示，这一服务整合了稳定币与实时支付系统。
Merge的投资方包括Coinbase和Octopus Ventures等机构，公司将作为同时覆盖传统金融与区块链系统的支付服务提供商。
作者：Ryan Y Yi
编译：深潮TechFlow
我曾在加密行业深耕多年——先后供职于早期基金 CoinFund ，以及 Coinbase ，帮助其扩展风险投资战略。本文所有分析基于公开数据，包括Circle的S-1文件（2025年4月）和Coinbase的公开财务文件。没有任何内部信息，仅是任何人都能进行的分析，只不过大多数人并未这样做。
USDC总供应量可以分为三部分：Coinbase的USDC、Circle的USDC以及其他平台的USDC。根据 Circle’s S-1 文件定义，“平台USDC”指“在某方托管产品或管理钱包服务中持有的稳定币比例”。具体来说：
Coinbase：包括 Coinbase Prime 和交易所持有的 USDC 。
Circle：包括 Circle Mint 持有的 USDC 。
其他平台：如 Uniswap、Morpho、Phantom 等去中心化平台持有的 USDC。
Coinbase 在 USDC 总供应量中的占比正在快速增长，2025 年第一季度已达到约23%。相比之下，Circle 的占比保持稳定。这种趋势反映了Coinbase 在消费者、开发者和机构市场中的更强影响力。
对于平台上的 USDC ， Circle和 Coinbase 各自保留 100% 的储备收入。而对于平台外的 USDC（即“其他平台”部分），两者则按 50/50 分成。
但这里有个关键点：Circle 从平台外的 USDC 池中获益更多。尽管 Coinbase 平台上的 USDC 数量是 Circle 的 4 倍，其收入优势却仅为 Circle 的1.3倍左右。
一些基于“其他部分” 50-50分成的粗略计算得出的收入分成结果如下：
Circle 的动机很明确：推动 USDC 的总流通量增长，即便这些 USDC 并非存储在自己的平台上。对Circle而言，理想的场景是 USDC 成为美元稳定币的首选，这一结果本身就足够具有防御性和竞争力。
作为 USDC 的底层协议提供者，Circle 在以下方面占据优势：
在19条以上的区块链上发布和维护 USDC 智能合约。
控制跨链传输协议（CCTP）的原生桥接以及铸造/销毁流程。
尽管平台内的 USDC 盈利能力更高，但其增长并不显著。而在高风险的商务拓展中，Circle 的规模往往不及 Coinbase 。但如果 USDC 最终成为 No.1 的美元稳定币，Circle 依然会成为赢家。这是一场针对总市场规模（TAM）的博弈，而非利润率的竞争。
USDC 的潜在市场规模可能会大到让这些细节不再重要—— Circle 的大部分收入增长预计将来自“其他平台”部分（这并非糟糕的结果）。这种动机与 Circle 的能力相吻合，因为 Circle 掌控着 USDC 的治理、基础设施及技术路线图。
USDC是Coinbase的第二大收入来源，占2025年第一季度收入的约15%，超过了质押收入。这也是Coinbase最稳定、最具扩展性的基础设施型收入来源之一。随着USDC在全球范围内的扩展，其潜在回报具有非对称性。
未来，USDC 将成为 Coinbase 的业务核心，并构筑其竞争壁垒。尽管 Coinbase 的主要收入来源仍然是中心化交易所（CEX）的交易量收入，并会随着市场增长而继续扩大，但 USDC 的收入模式更为稳定，将随着加密经济的整体发展而稳步增长。
USDC 将跻身美元稳定币的前三名，并成为向全球输出美元的技术驱动解决方案。金融科技和传统金融领域的领先者已经意识到这一点，这也是为什么它们纷纷采取行动。然而，USDC凭借其初期的市场优势和加密经济的支持，有能力在竞争中存活并实现增长。从基础设施和监管角度来看，完全掌控 USDC 是一个极具价值的故事。
Coinbase 是推动 USDC 增长的主要动力，但却受到结构性限制。USDC 现已成为 Coinbase 的第二大收入来源，仅次于交易收入，领先于质押收入。因此，Coinbase 的每一个产品决策都需要从收入和利润的角度进行权衡。核心问题是：Coinbase 虽然扩大了市场规模（TAM），但并未完全掌控收入。当市场规模扩大时，它需要与 Circle 共享收益——平台外收入仅分得50%。
讽刺的是，Coinbase 正在努力推动 USDC 生态增长——吸引用户、构建基础设施、提升交易速度——但却在收益上受到结构性限制。其消费者和开发者产品从一开始就被“削弱”了。
Coinbase 的自然反应是将市场规模转化为“Coinbase USDC”，即完全可盈利的部分——例如存储在托管产品中的余额，这样 Coinbase 可以获得 100% 的储备收入。这一策略已经奏效：过去两年里，Coinbase 平台上的 USDC 占比增长了4倍。然而，这一策略仅适用于托管型USDC，即交易所和Prime产品线。
问题出现在托管的灰色地带——增长发生在这里，但收入归属却变得模糊。
例如：
Coinbase Wallet：由于定义上是非托管型钱包，尽管其智能钱包改善了用户体验，甚至可能引入共享密钥模型，但仍可能无法满足S-1文件中“平台USDC”的定义。如果未来大多数用户以这种方式与链上产品互动，那么大量消费者持有的USDC将处于Coinbase和Circle之间的收入归属模糊地带。
Base（Coinbase的二层网络）：其架构为非托管型，用户可以独立退出到Ethereum L1，Coinbase并不持有密钥。任何在Base上的USDC可能都不会被计入S-1定义的“Coinbase USDC”，即便Coinbase实际上是进入Base的主要入口。
核心结论：Coinbase 在消费者和开发者产品上的增长推动了 USDC的使用，但却内置了一个“削弱系统”。除非 Coinbase 能够掌控 USDC 的协议层，否则它将始终面临收入归属的不确定性。唯一彻底的解决方案是直接收购Circle，并重新定义规则。
100%收入归属
收购 Circle 后，Coinbase 将不再受限于托管与非托管的法律定义争议。它可以直接主张对 USDC 产生的所有利息收入拥有完全归属权——无论 USDC 存储在何处，都能获得约600亿美元 USDC 储备金的全部利息收入。托管定义的争论将不复存在，Coinbase 将彻底掌控所有 USDC 的利息收益。
协议控制权
USDC 的智能合约、多链集成以及跨链传输协议（CCTP）都将成为 Coinbase 的内部资产。这意味着 Coinbase 将完全掌控 USDC 的技术基础设施。
战略产品优势
收购后，Coinbase 可以在钱包、Base（二层网络）以及未来的链上用户体验中原生化地货币化 USDC，而无需与第三方协调。USDC 可以作为未来链上交互的抽象层，这种整合不需要第三方许可。
监管整合
作为加密政策领域的领导者，Coinbase 通过掌控 USDC 可以从顶层塑造稳定币的监管规则。掌握稳定币的核心技术和运营权将让 Coinbase 在监管谈判中具有更大的话语权。
增长潜力
当前 USDC 的市值约为600亿美元，但未来有望达到5000亿美元规模，对应每年约200亿美元的储备收入。这将使 USDC 成为 Coinbase 迈向“Mag7”级别（全球顶级科技公司收入水平）的核心驱动因素。
监管因素
美国正在推进稳定币的立法（GENIUS立法），这从宏观角度来看，对稳定币的顶线增长是利好消息，因为这将稳定币深度嵌入美国现有的金融体系。同时，稳定币将成为全球美元主导地位的代理工具。
然而，这也可能引发传统金融机构（TradFi）和金融科技公司（FinTech）进入市场，成为稳定币的发行方。
此外，相关监管或许会限制平台在收益或储蓄产品上的营销方式。收购 Circle 将赋予 Coinbase 调整方向和营销策略的灵活性，以应对不断变化的监管环境。
运营挑战
USDC 最初是以联合体模式设计的，这种模式可能是基于当时的法律和监管考量。尽管在单一公司框架下应能克服这些障碍，但目前尚不清楚这些复杂机制的具体红线在哪里。解构现有的法律结构可能会带来边缘案例风险，但目前来看，这些风险并非不可克服。
市场结果永远无法准确预测，但我们可以参考一些已披露的数据：
Circle 正在寻求以50亿美元的估值进行首次公开募股（IPO）。
Ripple 的 IPO 估值目标为100亿美元。
Coinbase 当前的市值约为700亿美元。
USDC 目前占 Coinbase 收入的约15%，如果完全整合，这一比例有望超过30%。
个人解读：
基于上述数据，Circle 是 Coinbase 的一个自然收购目标，而 Coinbase 对此心知肚明。
Circle 希望通过IPO让市场对其进行估值（目标为50亿美元）。
Coinbase 则希望观察市场如何为Circle定价。
Coinbase 可能已经意识到以下几点：
出于前述原因，Coinbase 需要完全掌控 USDC 的全栈业务。
完全拥有 USDC 可以使其年收入构成从当前的15%提升至15%~30%之间。
从收入的1:1估值来看，USDC 的所有权可能被定价在100亿至200亿美元之间。
Circle 也可能很清楚这一点——他们知道，如果市场对他们的估值足够高，并且 USDC 持续增长，Coinbase 将更有动力直接收购 Circle ，以摆脱与第三方合作伙伴在业务、产品和治理上的各种繁琐问题，将其纳入 Coinbase 的体系。
Coinbase 应该并且很可能会收购 Circle。
尽管当前的合作模式运作良好，但从长远来看，平台、产品和治理上的冲突过于显著，无法忽视。市场将为 Circle 定价，但双方对彼此的价值已有清晰认知。
深潮 TechFlow 消息，5 月 28 日，据分析师余烬监测，某巨鲸 / 机构在 4 小时前购买了价值 1000 万 USDT 的 ETH。该地址在最近两天时间里通过币安累计使用 3300 万 USDT 购买了 12637.8 枚 ETH，均价 2611 美元。他们持有的 ETH 数量目前为 13.74 万枚，价值约 3.63 亿美元。
此前消息，Trend Research发文承认这些为其机构地址，目前持仓超13万枚ETH。
深潮 TechFlow 消息，5 月 28 日，慢雾创始人余弦发文称，「大家警惕 @osiris_guard 这个所谓的 Web3 安全插件，这是个恶意插件，如果 Chrome 上安装了，这个恶意插件就会通过替换链接方式，导致用户下载的知名程序变成木马程序，于是电脑沦陷，最终就是电脑上有关钱包被盗、相关关键账号被一窝端，结局都差不多，但骗术多了点花样。细节分析进行中。」
深潮 TechFlow 消息，5 月 28 日， 据glassnode数据显示，比特币老持币者的活跃度近期显著上升，1-5年持币群体的总转移量达到40.2亿美元，为今年2月以来的最高水平。其中，3-5年持币群体贡献了21.6亿美元，为本周期内第二高，仅次于2024年3月的60亿美元；2-3年持币群体贡献14.1亿美元；1-2年持币群体贡献4.5亿美元。
本次1-5年持币群体的转移活动是本周期内的第五大峰值，主要由老持币者推动。回顾本周期的其他转移高峰：2024年10月的92.5亿美元（1-2年群体主导）、2024年3月的61.1亿美元（2-3年群体主导）、2025年2月的54.2亿美元（2-3年群体主导）以及2024年11月的43.9亿美元（3-5年群体主导）。当前的活跃度表明老持币者正在加速释放手中的比特币。
深潮 TechFlow 消息，5 月 28 日，据Cointelegraph报道，美国证券交易委员会(SEC)将于2025年6月5日举办”资产管理新兴趋势”会议，会议议题包括数字资产和代币化。SEC委员Hester Peirce将出席，参会嘉宾还包括来自BlackRock、Franklin Templeton、Fidelity等知名金融机构的代表。
深潮 TechFlow 消息，5 月 28 日，Matrixport 发布今日图表分析称，“自四月低点以来，期货未平仓合约显著回升。随着Meme币和Pump.fun的热潮逐步降温，Solana的市场热度也同步回落;与此同时，比特币的未平仓头寸持续上升，显示市场的关注正重新聚焦于主流资产。
本轮上涨行情或反映出投资者风险偏好回暖，尤其在特朗普近期软化关税立场后，市场情绪进一步改善。比特币作为兼具风险与避险属性的资产，其“数字黄金”定位也愈发凸显。
不过，当前未平仓头寸已趋于平稳，或印证了我们此前的判断:部分交易者选择兑现收益，并等待在更具吸引力的价格重新入场。”
深潮 TechFlow 消息，5 月 28 日，据官方公告，OKX 将于 2025 年 5 月 28 日下午 9:30 (UTC+8) 在网页端、App 端及 API 正式上线 SOPHUSDT 永续合约，最高支持 50 倍杠杆。
深潮 TechFlow 消息，5 月 28 日，据官方消息，Hotcoin热币交易所将于今日 17:00（UTC+8）上线 TRENCHES/USDT 交易对。
Trenches AI（TRENCHAI）是一个基于 Solana 区块链的加密货币代币，专注于将人工智能（AI）技术应用于军事情报领域。
深潮 TechFlow 消息，5 月 28 日，据官方公告，币安理财、一键买币、闪兑、杠杆、合约上线Vaulta（A）。其中，币安将于2025年05月28日16:00（东八区时间）上线 A U本位永续合约，最高支持 75 倍杠杆。
深潮 TechFlow 消息，5 月 28 日，Bitget 推出新一期PoolX，锁仓 BTC 瓜分 50,000 枚 NXPC，个人锁仓上限 15 枚 BTC，预估收益达 8% APR。锁仓通道开放时间为 5 月 28 日 17:00 至 6 月 4 日 17:00（UTC+8）。
深潮 TechFlow 消息，5 月 28 日，据官方公告，Binance 宣布其 HODLer 空投上线 Sophon (SOPH)。
在 2025 年 5 月 14 日 00:00 (UTC) 至 2025 年 5 月 17 日 23:59 (UTC) 期间，订阅 BNB 简单收益（弹性收益和/或锁定收益）和/或链上收益产品的用户将获得空投。HODLer 空投信息预计将在 5 小时内发布，新代币将在交易开始前至少 1 小时分发到用户的现货账户
深潮 TechFlow 消息，5 月 28 日，Sui 社区关于”是否通过特殊交易将 Cetus 协议被盗资产返还”的提案已获得通过，赞成率达到约 53%。
根据提案内容，下一轮 Sui 协议升级将引入两个一次性特殊交易认证机制，用于将攻击者地址中约 1.62 亿美元的冻结资金转移至由 Cetus、Sui 基金会和 OtterSec 共同管理的多重签名钱包。
此外，对于被黑客跨链转移的 6000 万美元资金，Sui 基金会将向 Cetus 提供担保贷款，已满足确保 Cetus 全额补偿用户损失条件。
深潮 TechFlow 消息，近日，Fast Coin Mixer（FCM）团队宣布即将上线多元化生态系统，开启平台长期稳健发展的全新篇章。作为平台唯一通证，Fast Token将成为生态建设的核心工具。用户不仅可以通过质押Fast Token获得Fast Coin奖励，还能在为平台提供流动性的过程中额外获得Fast Token空投，进一步激励用户参与平台生态的共建。
据悉，Fast Coin Mixer（FCM）是一款领先的跨链混币平台，以高速的交易速度和接近零手续费的体验，吸引了上百万用户的信赖和支持。FCM利用先进的跨链技术和零知识证明（ZKP）方案，创新性地切断交易链路，实现资产管理的高度安全和完全匿名，真正保护用户的隐私权。
Fast Coin 计划在2025年第四季度上线主流交易所，提升资产流通性和市场认可度。此举将为用户带来更多交易和投资的便利，同时助力FCM生态在数字资产领域的广泛布局。
7月8日，FCM将在香港举办“FCM Wallet跨链支付全球发布会”，正式推出Fast 1.0隐私钱包，强化跨链支付的安全性和隐私保护能力。
作者：J.Hackworth
编译：深潮TechFlow
上周，在 @variantfund 举办的第二届Crypto x AI Demo Night上，五支团队展示了他们对未来的愿景——包括拥有“记忆”的AI代理、去中心化模型训练，以及自主化投资者的全新可能性。
以下是他们的创新成果解析。
项目简介
展示了Honcho，这是一款通过记忆实现个性化的AI工具，可在所有应用程序中解锁个性化功能。
在演示中，Honcho利用了Coinbase的x402支付协议，允许其他人直接支付费用以查询你的AI代理的记忆和洞察。
项目简介
面对充斥着AI噪声的世界，@livylabs 希望成为验证真相的解决方案。
@saugardev 演示了如何使用零知识证明（ZK Proofs）验证内容真实性、证明来源并防御深度伪造（Deepfake），通过加密技术实现可信的信息未来。
项目简介
@devloper_xyz 展示了 @plutolabs_ 的AI代理，这些代理可以通过可信执行环境（TEEs）安全地访问用户账户并导航网络。
Pluto让代理在不暴露敏感信息的情况下为用户执行任务并收集数据，从而在各方之间建立信任。
项目简介：Marc Andreessen认为风险投资（VC）将是AI自动化的最后一个职业，但@tributelabsxyz 的AIDEN却不这么认为。
@pridesai 讲解了AIDEN如何进行尽职调查（DD）、完成估值分析并直接与创始人互动，为DAO成员提供投资建议。
项目简介
@WilliamLMnz 介绍了 @flwrlabs 的联邦学习平台，这个平台支持在独立数据所有者之间进行去中心化模型训练，同时保护隐私。
他还特别提到了Collective-1，这是首个基于 @vana 的数据DAO架构训练的模型。
感谢所有演讲者和到场的观众！
通过这些演示，我们看到了Crypto x AI如何推动个人数据所有权、可组合性以及资本形成和货币化的新模式。
深潮 TechFlow 消息，5 月 28 日，据链上分析师 Onchain Lens监测，约 15 分钟前，某巨鲸从 Binance 提取了1200 枚BTC，价值 1.306 亿美元。
深潮 TechFlow 消息，5 月 28 日，据 Cointelegraph 报道，美国白宫人工智能和加密货币顾问 David Sacks 在 Bitcoin 2025 大会上表示，如果能以”预算中性”方式筹集资金，美国政府可能会增持比特币。
Sacks 指出，根据特朗普签署的加密货币行政令，只要不增加新税收或国债，且获得商务部长 Howard Lutnick 或财政部长 Scott Besson 的批准，政府就可以通过调配现有项目资金来购买比特币。
深潮 TechFlow 消息，5 月 28 日，Bitget 链上交易（Onchain） 上线 Solana 生态的 MEME 代币 OLIVIA、Trenches。用户在链上交易板块即可开启交易。
Bitget 链上交易（Onchain） 旨在无缝连接 CEX 与 DEX，为用户提供更加便捷、高效、安全的链上交易体验。用户可直接使用 Bitget 现货账户（USDT/USDC）交易链上热门资产。目前已支持 Solana（SOL）、BNB Smart Chain（BSC）与 Base 等热门公链。
深潮 TechFlow 消息，据 Usual 官方消息，5 月 27 日，Usual 的一个 USD0++ 投资资金库遭遇套利漏洞攻击，涉及金额约 4.3 万美元。该漏洞与 USD0++ 转换为 USD0 时的上限机制有关，攻击者在向投资基金存款时利用了这一机制进行套利。
Usual 方面表示，此次事件未造成用户资金损失，Usual 核心协议也未暂停运行。受影响的资金库将在近期重新启用。
深潮 TechFlow 消息，5 月 28 日，Four.meme 宣布与去中心化流动性协议 UpTop.meme 达成全面战略合作，携手为 Four.meme 平台孵化的优质项目提供成长支持与流动性保障。
所有Four.meme的优质项目均可在 UpTop.meme 上发起“共建流动池”。每当项目池中累计注入 50 万美元等值BNB，UpTop 将官方追加注入 15 万美元 BNB，与项目代币组成 LP，注入 PancakeSwap。
作为 BNB Chain 上首个“一键加池协议”，UpTop 摒弃了传统 DEX 添加 LP 的复杂流程。用户只需一步操作，即可用 BNB 为项目注入流动性、参与建设、并持续获得高额 LP 激励。
此次合作不仅将为 Four.meme 的毕业项目注入真实、可持续的流动性支撑，也标志着 BNB Chain 正式迈入「社区共建流动性」新时代，激发社区协作的真正价值。
撰文：Fairy，ChainCatcher
加密江湖风起云涌，Web3 钱包战事骤然升级。
OKX、Binance、Bitget 等交易所钱包各自为营，依托产品迭代、用户争夺、任务机制与激励设计，正上演一轮又一轮攻防战。有人凭先发之势率先占据高地，有人依托资本与流量强势突围。
Bybit 近期宣布大幅收缩 Web3 钱包业务，而 Binance 钱包却在短短两月交易量市场份额突破 90% 。OKX、Bitget 亦未停步，在激励机制与功能体验上持续加码。
胜负未明，但硝烟已起。
（1）OKX Wallet
绰号：技术型狂人
风格：步步为营、长期深耕、强调产品打磨与全链生态布局。
代表战术：功能集成 + 铭文先机 + 免费大法
简介：较早重注 Web3 钱包战线的交易所，如披坚执锐的老将，背后有数百名工程师。
（2）Binance Wallet
绰号：流量军阀
风格：后发突袭、资源倾斜、玩法灵活多变
代表战术：入口强绑定 + 创意机制 + 生态联动
简介：起步略晚，但推出创新战术，生态资产导流多线开花，在战局中扮演起节奏搅动者的角色。
（3）Bitget Wallet
绰号：换甲夜行人
风格：反应迅捷、紧跟热点
代表战术：热点打点突破 + 活动快速迭代 + 持币生息玩法
简介：脱胎于老牌多链钱包 BitKeep，打法灵活、出手迅速，虽然硬件与热度不如头部，但凭借「轻快」和「灵敏」不断撕开缺口，维持着不容忽视的存在感。
（4）Coinbase Wallet
绰号：合规游侠
风格：稳健出招、安全为先，主打北美主场
代表战术：合规 + 收购强补位
简介：Coinbase Wallet 起步较早。在 2018 年，Coinbase 就将自研钱包 Toshi 更名为 Coinbase Wallet，并通过收购 BRD、Astro Wallet 等项目持续扩充钱包能力。
（5）Bybit Wallet
绰号：追风斥候
风格：敏锐试水、打法模仿、进退灵活
代表战术：玩法追随 + 托管型
简介：Bybit Wallet 并非主力型玩家，在早期布局中，Bybit 对钱包基础设施投入有限，未能形成护城河。
早在 2021 年，OKX 就立项 Web3 钱包，招兵买马、重金投入，且一路坚持「功能免费」。直至 2023 年末突如其来的「铭文热」，OKX Wallet 因及时上线铭文市场，成功乘上东风。
相比之下，Coinbase Wallet 虽然起步更早，但整体策略趋于稳健，功能更新节奏偏慢，市场存在感相对有限。Bitget 与 BitKeep 当时正处整合期，产品节奏与市场推广尚未步入正轨，也未能形成有效的竞争位势。
最终结果较为直观：OKX Wallet 在前场交锋中拉开差距，还在一定程度上挤压了中小独立钱包的生存空间。根据公开数据，OKX Web3 钱包在 2024 年用户增长接近 10 倍，到 2025 年初市场份额超 50% ，达到历史高点。
然而三年打江山，三月被截胡。
2025 年 3 月，战局迎来关键转折。Bybit 爆发 15 亿美元的安全事故，损失惨重，也间接将 OKX 卷入漩涡。3 月 17 日，OKX 暂停 DEX 聚合器服务，钱包市场份额随之断崖式下滑。而 Bybit 钱包因长期表现不佳、营收乏力，宣布关闭大部分功能。
市场风向动荡之际，Binance 钱包抓住窗口期迅速突围。虽然起步较晚，但 Binance 创造了一条「绕道超车」的路径：直接从「运营策略 + 财富激励」切入，通过 Binance Alpha 计划构建新范式。从流量与资产分发切入，在几个月内迅速集聚用户与生态开发者。自 5 月 17 日起，Binance 钱包的市场份额稳定保持在 90% 以上，实现了后发制人式的反超。
Dune 上的「每周美元交易额市场份额」图表清晰展现了上述交锋格局演化的动态轨迹。
加密 KOL 加密无畏以形象的比喻点评这场战争：「OKX Wallet 就像一件精雕细琢、打磨多年的艺术品，耗资巨大，卷死一批中小项目，却至今没盈利；而 Binance 用工业机床两个月批量复制，不仅复刻功能，还做到交易量是 OKX 的百倍，盈利能力更是碾压式。」
实际上，面对币安的强势进攻，OKX 的反击动作也在不断推进。针对 Binance 钱包的 TGE 活动，OKX Wallet 推出 Cryptopedia TGE 直通车，并上线「流动性池子专区」，适合刷 Alpha 积分的套保玩家。表面看像是一次「升维打击」，但大多数用户反馈并不买账。尽管标榜的是百分之数千的 APY，实际上只有在极窄区间内才能触达这一收益，而 APY 本身也随着交易量剧烈波动。
对于这场战争的最终赢家，社区观点逐渐分化。一部分人认为「强者恒强」的格局已成定局。用户 @0xNathanWalk 就指出：「OKX 产品力太强，Binance 则有资金实力和全球影响力，其他钱包恐怕难有突围之路。」也有观点认为，差异化和坚实的基本盘仍是非头部钱包的生存之道。
另一类声音则从战略维度出发重新审视钱包战局。社区用户 @Zhouqi_2013 表示，在他看来，目前市场格局下，币安靠补贴迅速拉拢用户，OKX 靠产品力赢得用户口碑，Bitget 侧重辅助功能，通过「向下挤压」方式压缩中小钱包生存空间，而这些平台在钱包业务上的盈利能力，至今仍普遍未见起色。
Binance 用速度和策略上演了极限反超，OKX 仍稳守产品基本盘。巨头们的迈出的每一步都是一场攻守战，先发者未必稳操胜券，后发者亦能闪电突袭。
如果参考互联网科技巨头的每一次混战，我们认为，最终，一定是得用户心者得天下。
深潮 TechFlow 消息，5 月 28 日，据 Decrypt 报道，金融基础设施平台 Velocity 宣布完成 1000 万美元 pre-seed 轮融资，创下今年欧洲最大规模种子前轮融资记录。本轮融资由 Activant Capital 领投，Fuel Ventures、Triton Capital、Fabric Ventures、Commerce Ventures 和 Preface Ventures 参投。
Velocity 由前 Volt CEO Tom Greenwood 和前 Worldpay 高管 Eric Queathem 共同创立，致力于构建企业级支付和资金管理基础设施，通过整合虚拟 IBAN、数字钱包和托管服务，实现法币和数字资产的实时跨境结算。该公司目前在伦敦、纽约和华沙拥有 11 名员工，计划年底前扩张至 30 人，重点发展工程和监管运营团队。
撰文：KarenZ，Foresight News
2025 年 5 月 27 日，纳斯达克上市公司 SharpLink Gaming 宣布了一项重大战略举措，通过私募股权投资（PIPE）达成 4.25 亿美元的融资协议，旨在推动其以太坊财务策略。
这一消息不仅标志着该体育博彩和 iGaming 行业的营销公司公司在区块链金融领域的重大转型，也引发了市场对其股票的反响。SharpLink Gaming 股价昨日一度飙升逾 700%，反映了投资者对公司新战略的热情。不过社区反应呈现明显分化：乐观者将其比作「以太坊版 Strategy 时刻」；谨慎者则质疑这是否仅为短期市场炒作，暗指可能存在「空壳化」风险。
根据 SharpLink Gaming 的公告，此次发行以每股 6.15 美元的价格（针对公司管理团队部分成员的认购价为 6.72 美元 / 股）向投资者发售 69,100,313 股普通股或等价证券，预计总收益约为 4.25 亿美元（扣除配售代理费和其他发行费用之前）。SharpLink Gaming 计划将募集资金净额将用于购买以太坊，并将 ETH 作为公司的主要资金储备资产。
值得注意的是，此次交易的领投方为以太坊基础设施开发公司 Consensys Software Inc.，参投阵容也比较强大，ParaFi Capital、Electric Capital、Pantera Capital、Arrington Capital、Galaxy Digital、Ondo、White Star Capital、GSR、Hivemind Capital、Hypersphere、Primitive Ventures 和 Republic Digital。
SharpLink Gaming 首席执行官 Rob Phythian 与首席财务官 Robert DeLucia 也参与了认购，凸显管理层对战略转型的坚定信心。
另外，本次交易预计于 2025 年 5 月 29 日完成交割。AGP/Alliance Global Partners 担任此次发行的独家配售代理。Consensys 创始人兼首席执行官、以太坊联合创始人 Joseph Lubin 将出任 SharpLink Gaming 董事会主席，其表示，Consensys 期待与 SharpLink Gaming 合作，共同探索和制定以太坊财务战略，并以战略顾问的身份参与其核心业务。
SharpLink Gaming 总部位于明尼苏达州明尼阿波利斯，是一家专注于美国体育博彩和全球 iGaming 行业的在线绩效营销公司，通过其 PAS.net 平台为全球体育博彩和 iGaming 运营商提供流量引导、玩家获取、保留和转化服务。
SharpLink 成立于 2019 年，最初名为「SharpLink, Inc.」，在 2021 年与 Mer Telemanagement Solutions（总部位于以色列 ）完成合并，合并后的公司更名为 SharpLink Gaming Ltd.。2024 年，SharpLink Gaming Ltd.（SharpLink Israel）通过与 SharpLink Gaming, Inc.（SharpLink US）达成的合并协议，完成了其先前宣布的注册地从以色列变更至特拉华州的变更。
笔者查阅 SharpLink Gaming 财务报告发现，SharpLink Gaming 的战略转型是基于其 2024 年财务数据反映的核心业务困境、行业趋势变化以及公司主动寻求增长突破口的综合结果。
财务数据承压：SharpLink Gaming 在 2024 年的全年营收同比下降 26.1% 至约 366 万美元，核心业务（持续经营）净亏损约 447 万美元，尽管同比收窄 60.2%，但仍未实现盈利。公司净利润的转正（1010 万美元）主要依赖于出售非核心业务（Sports Gaming Client Services 和 SHGN）带来的 1457 万美元税后收入。这表明传统博彩营销业务增长乏力，急需寻找新的收入引擎。
SharpLink Gaming 在 2024 年 1 月出售 Sports Gaming Client Services 和 SHGN 获得 2250 万美元现金，并偿还 1940 万美元债务，消除所有有息负债。这一举措优化了资产负债表，为聚焦区块链战略腾出资源。
现金流紧张：截至 2024 年底，SharpLink Gaming 现金储备从 2023 年的 248.7 万美元锐减 42.2% 至 143.7 万美元，而全年通过 「市场发行」（ATM）仅筹集 183 万美元，资金缺口显著。有限的现金流和持续的亏损压力促使公司寻求新的资本注入和多元化资产配置，以太坊财务策略正是在此背景下应运而生。
行业探索：值得一提的是，2025 年 2 月份，SharpLink Gaming 还宣布收购英国 Armchair Enterprises Limited 10% 的股权，该公司拥有并运营 CryptoCasino（基于区块链技术的在线博彩平台，接受加密货币进行投注）。此次收购以 50 万美元现金完成，并附带 Armchair 控股权的优先购买权。SharpLink Gaming 董事长兼首席执行官 Rob Phythian 表示，对 Armchair Enterprises 的投资证明了 SharpLink Gaming 积极主动地识别和利用 iGaming 领域新兴趋势的做法。除此之外，其非常看好区块链技术的巨大潜力，认为区块链有望彻底改变全球数字游戏行业。
之后随着私募交易的完成，以太坊联合创始人、Consensys 首席执行官 Joseph Lubin 将正式出任 SharpLink Gaming 董事会主席。本次交易后，SharpLink Gaming 有机会将其 iGaming 业务与 Web3 技术结合，例如通过智能合约优化平台或开发基于区块链的玩家奖励系统，获得技术优势。
SharpLink Gaming 的公告不仅对公司自身意义重大，也对以太坊市场产生了积极影响。这表明机构投资者对以太坊的兴趣正在上升。以太坊作为全球第二大加密货币，近年来尽管在 DeFi 和智能合约领域的应用不断扩大，但来自 Solana、BNB Chain 等的挑战也不容忽视。而且，美国各州比特币储备法案草案大都聚焦于比特币和稳定币，或通过设定市值门槛（通常为 5000 亿或 7500 亿美元）确保仅比特币符合条件。即使部分法案允许其他币种纳入储备，也多限定为通过捐赠获取。配置以太坊作为储备的公司少之又少。
SharpLink Gaming 的举措可能激励其他公司效仿，采用加密货币作为储备资产，从而增强以太坊的长期市场需求。
SharpLink Gaming 的战略转型仍面临多重挑战。首先，ETH 的价格波动可能导致资产减值风险——若币价跌破账面价值，公司需计提减值损失，直接影响财务报表。
其次，加密货币的监管环境仍不明朗，美国及全球多国对数字货币的交易、持有和会计处理存在政策不确定性，尤其是在线博彩与加密货币的交叉领域可能面临更严格的合规审查。SharpLink Gaming 在公告中特别强调，此次私募证券仅通过豁免注册的私人配售发行。除非根据有效的注册声明或《证券法》及该等适用州证券法的注册豁免规定，否则私募中发售的证券不得在美国发售或出售。这反映出公司对当前监管环境的谨慎态度。
SharpLink Gaming 的股价波动性也不容忽视。在此次公告之前，其股价在 2025 年 5 月 23 日收盘时仅为 6.72 美元（市值不到 470 万美元），5 月 27 日收盘时涨至 35.83 美元（2500 万美元市值），涨幅达 433.18%。SharpLink Gaming 历年以来的大幅股价变动可能与如上所述的公司合并有关，中途也出现过被纳斯达克濒临退市的情况。能否将资金转化为实际业务增长、扭转亏损，仍是投资者关注焦点。
来源：TradingView
SharpLink Gaming 的案例并非孤例。近年来，越来越多传统行业公司开始将加密货币纳入资产配置。而 SharpLink Gaming 的独特之处在于，其业务本身与区块链的「去中心化」特性存在潜在协同——博彩行业长期面临数据透明度与用户信任问题，区块链的不可篡改特性可能成为破局关键。
此次合作也为 Consensys 的生态扩张提供了新场景。作为以太坊生态重要的基建，Consensys 通过投资 SharpLink Gaming，将触角延伸至博彩营销领域，或进一步推进以太坊在垂直行业的应用渗透。
SharpLink Gaming 的 4.25 亿美元私募不仅是一次资本运作，更是传统企业在 Web3 中的战略豪赌。如何平衡风险与机遇，如何让区块链技术真正赋能实体经济，这些问题的答案或许就藏在 SharpLink Gaming 与 Consensys 即将展开的「以太坊储备战略」之中。然而，加密货币市场的波动性、SharpLink Gaming 能否扭转亏损保持竞争力和监管不确定性等仍将是其未来发展的关键挑战。
撰文：刘红林
昨天在曼昆律师深圳办公室，碰到一个让红林律师实在忍不住要吐槽的项目方。
来人自称是某交易所背后的核心人物，说他们现在要「重仓发力 RWA」，已经拉到了一票资源和资金支持，只差律所配合，在 Web3 圈内朋友的推荐下，想找曼昆律师帮他们出几份合规文书，走走流程，项目马上就能启动。
最开始气氛还挺「商务」的，他滔滔不绝讲他们的团队背景、全球局势、未来畅想的理解……听得我同事都差点被绕进去了。我也没急着打断，直到我问了几个最基本的问题。
我先问他，你们所谓的 RWA 底层资产，到底是什么？是真实存在的吗？有没有明确的产权证明、确权材料，或者托管协议？对方支支吾吾，说是「合作方负责的」「我们在谈收购」「流程还在走」。
我接着问，那你这个 Token 准备发给谁？是不是打算在中国大陆推？对方一听就开始强调他们是「全球平台」，但明明他们交易所活跃在内地各种社区和线下地推活动，项目资产主要还是内地的传统老板，这种情况下你要说不涉及大陆，我只能说你不是不懂，是装不懂。
最后我问的是资金路径。你们现在筹到的钱，是打算怎么进来的？有没有设立隔离账户？是统一在境外接收，还是部分资金会从国内用户这边直接进来？对方这时明显慌了，说「会有操作人处理」「用户购买资产都是用 u」「后面会有技术方案规避」，但讲了半天根本没说清楚资金的跨境路径。
我认真的问，他认真的顾左右而言他，直摇头说我不懂 Web3，不懂金融。这种情况下，我已经彻底没兴趣再多说一句话了，只能提出结束会议，送客了。
这不是我第一次碰到打着「RWA」旗号行骗的团队。
无论是在抖音视频号还是小红书，还是在上海深圳或香港，你总能看到一大批人开始自称「RWA 项目顾问」「资产上链操盘手」「链改专家」，搞个微信群、印张名片就开始谈结构设计、融资规划、合规路径。
客户多是两类人：一类是中小企业老板，现金流吃紧，听信了「资产上链就能融资」的说法；另一类是转型期的投资者或创业者，想赶点风口，却还没能跟上 RWA 这班车。
这类骗子最爱造势。三天两头就能见到「RWA 生态大会」「链改融资沙龙」，台上讲得热血沸腾，说是区块链 3.0 的实业落地，台下坐的其实就两种人：想发币的和想拉盘的。他们口中的「顾问服务」，本质上就是撮合型中介，撮合资金和项目，顺手抬一下价格，哪管你是不是违法，能成单就行。
套路也不复杂。先讲一套全球叙事，说美国都在搞 RWA，香港立法也是为这个服务的；再拿出一个花里胡哨的 PPT，动辄「锚定 5 亿资产、已获官方批文、正与多所高校合作」；然后找几家愿意配合的中介机构和服务商，搞点材料，出个「法律意见书」，甚至直接声称「马上上线某某大所」。
真正的底层资产在哪里？资金流怎么跑的？有没有涉及中国内地非法公开募集？
没人敢回答，因为一问就穿帮。
很多人以为，骗子最怕的是政策收紧、媒体曝光，其实不是。他们最怕的，是你稍微懂点法律常识，还敢现场当那个揭穿皇帝的新装的小孩。
我在办公室碰到那位，其实也没问他什么复杂的法律问题，都是普通的业务常识。
第一个问题，我问他底层资产到底在哪，是真实存在的吗？有没有产权、确权、托管方面的正式文件？他开始打太极，说「资产是合作方负责的」「我们在谈收购」「流程还在走」，但始终拿不出一份像样的材料。说白了，他只想募资搞钱，至于后续怎么落地，他可不管。
第二个问题，我问他们这个 Token 准备发给谁，是不是打算在中国大陆推。他赶紧说是「全球平台」，但明明整套材料是中文的，推广路径是微信群 + 社群 +KOL，连白皮书都是直接写「服务中文投资者」，你说不面向大陆，那就是睁眼说瞎话。
第三个问题，我问你们现在筹到的钱，是怎么处理的？有没有设立隔离账户？资金是集中在境外，还是部分会在国内流转？我进一步追问，你们打算怎么跨境？这人明显慌了，说「我们技术上可以规避」「中间会有操作人处理」，但细节始终讲不清。听得出来，他不是没想过，而是根本没想好怎么在不违法的前提下把钱安全转过来。
很多 RWA 项目，就是靠这些模糊地带混水摸鱼。你问一句资产，他讲愿景；你问资金路径，他扯全球战略。其实他要的不是法律服务，而是一个背书的人，一个愿意盖章的「合法外壳」。
所以红林律师希望借本篇提醒各位朋友三点，这个能够让你高效的避坑掉 99% 的骗子。
第一，请务必搞清楚底层资产的真实性和确权路径。是现有资产还是预期资产？是自持还是托管？有没有产权证明？有没有审计材料？这些都决定你拿到的 Token 到底是不是空气。
第二，看清楚销售对象和融资方式是不是踩了红线。中国大陆关于非法集资的界定并不宽容。无论你说得多么「去中心化」，只要有面对内地居民微信推广线下地推，就逃不掉「面向不特定人群募集资金」的判断逻辑。
第三，资金怎么来、怎么走、谁在控制，务必要搞明白。有没有隔离账户？有没有做托管？有没有写清楚资金用途？资金如何从境外进入境内，是否合法合规？
作为一家专注 Web3.0 行业法律服务的律所，我们始终坚持一个方向：确保 Web3.0 在中国合法发生。我们对这个行业有我们的热爱和信仰，但也有我们的标准和底线。
曼昆律所不接违法的案子，也不会给非法项目「挂羊头」。我们宁愿少做一点业务，也不愿替别人当背锅侠。如果你是真想做事的项目，欢迎来聊；那种一上来就只想让我们配合干活，说「别问那么多」的，不好意思我们可能也不想听你忽悠那么多。
深潮 TechFlow 消息，5 月 28 日，据区块链安全机构 BlockSec 披露，其检测到针对去中心化稳定币协议 Usual 的一笔可疑攻击交易。目前，该协议的资金库已处于暂停状态。
深潮 TechFlow 消息，5 月 28 日，据官方公告，OKX 将下架 ZERO、PRQ、IQ、ARTY、SAMO 现货以及 USDT/USDC 交易对。
本次涉及的具体交易对如下： ZERO/USDT、ZERO/USD、PRQ/USDT、PRQ/USD、IQ/USDT、IQ/USD、ARTY/USDT、ARTY/USD、SAMO/USDT、SAMO/USD、USDT/USDC。
公告称，执行时间为 2025 年 6 月 4 日下午 4:00 ~ 6:00 (UTC+8) 正式下线以上交易对。有以上币对交易对挂单的用户，请于 2025 年 6 月 4 日下午 4:00 (UTC+8) 之前撤单。如未能及时撤单，挂单系统将自动执行。
深潮 TechFlow 消息，5 月 28 日，据 Cointelegraph 援引 Bloomberg 报道，美国总统特朗普提名的商品期货交易委员会（CFTC）主席候选人 Brian Quintenz 近日披露了其个人资产及加密货币相关投资。根据美国政府道德办公室公布的文件显示，Quintenz 持有至少 340 万美元资产，并在多家加密货币和市场预测公司任职。
Quintenz 目前担任风险投资公司 a16z 的全球加密政策主管，同时持有该公司三支投资基金的权益。他还是预测市场平台 Kalshi 的董事会成员，并持有该公司的股票和未兑现期权。Quintenz 表示，一旦获得参议院确认，将在 90 天内辞去所有职务并剥离相关资产，以避免利益冲突。
全球宏观经济环境正经历深刻调整，加密货币市场，特别是比特币的价格波动，日益受到宏观环境的复杂影响。
近日，火币HTX 旗下研究机构 HTX Research 发布最新研报《宏观新变局与比特币展望：流动性、风险偏好、政策博弈与投资策略深度透视》，全面剖析全球宏观经济环境对比特币市场的影响，为投资者提供清晰的市场展望和投资指引。
当前全球宏观环境复杂多变，美联储降息预期降温、量化紧缩（QT）持续、美国财政部TGA账户回流及日本央行加息预期等因素，共同导致短期流动性偏紧。美联储主席鲍威尔坚持“数据先行”立场，强劲的美国就业市场（4月非农新增17.7万，失业率4.2%）及关税潜在通胀冲击（三季度CPI或重回3%以上），使得年内降息预期从三次降至两次（9月、12月），流动性压力限制了比特币等风险资产的上行空间。此外，日本央行加息及日元套息交易平仓进一步收紧全球流动性。短期内（未来1-3个月），市场流动性预期偏紧，比特币等风险资产的上行空间可能受限，但风险偏好层面上的乐观情绪有望在短期内持续，警惕技术性回调及突发消息面带来的波动。
中期来看（3-12个月），流动性渐进改善，市场风险偏好面临较大的不确定性，比特币市场机遇与挑战并存。若美联储在2025年下半年启动降息并结束QT，叠加全球央行政策协同宽松，流动性有望边际改善，为比特币提供反弹窗口。中美关税90天缓冲期后的谈判进展、俄乌及印巴等地缘政治局势缓和、机构持续入场（全球上市公司持有比特币超68.8万枚，占总供应3.28%）以及美国联邦和州级“战略比特币储备”政策探索，均可能提振市场风险偏好，支撑比特币价格。然而，若通胀超预期或地缘风险升级，避险情绪可能导致市场承压。投资者需密切关注美联储政策、宏观数据、关税谈判及监管动向，灵活调整策略。
政策博弈正深刻影响加密市场。5月21日，香港立法会通过了《稳定币条例草案》，在香港设立法币稳定币发行人的发牌制度，完善对虚拟资产活动的监管框架。
而更深刻复杂的政策影响发生在美国。美国特朗普政府推动的“巨大美丽税法”计划（未来10年减税5万亿美元）短期刺激市场情绪，但财政赤字扩大及债务上限问题可能引发流动性波动。监管层面，美国参议院推动稳定币立法——《GENIUS Act》稳定币法案谈判已达成90%共识，拟通过100%高质量资产支持的监管框架，为稳定币市场提供规范化指引。此外，美股代币化探索加速，美国证券交易委员会（SEC）及传统金融机构（如摩根大通）积极布局，预计2030年现实世界资产代币化规模达18.9万亿美元，为数字资产拓展新场景。美国联邦及州级“战略比特币储备”立法尝试（如新罕布什尔州H.B. 302法案）进一步提升比特币的战略地位，为机构入场提供政策背书。
在全球政策宽松预期与监管透明化趋势下，稳定币作为加密市场的流动性基础与价值锚，重要性日益凸显。火币HTX紧抓市场机遇，近期上线多款合规稳定币，包括USD1（World Liberty Financial USD）、USDQ（Quantoz）、EURQ（Quantoz）、USDR（StablR）、EURR（StablR）等，满足用户多样化投资需求，提升资金效率。同时，为庆祝USD1首发上线，降低用户参与门槛，火币HTX特别推出零手续费兑换服务，至2025年12月31日23:59（GMT+8），USD1/USDT现货交易对将享0手续费优惠。用户在兑换过程中无需承担额外成本，最大化资金利用效率。火币HTX致力于为全球用户提供安全、高效、优质的加密金融服务。
此外，投资策略方面，HTX Research研报分析了多个稳定币理财产品，包括Backpack的USD借贷年化收益约4.94%、Resolv的USR年化收益可达15%、Aave+Pendle组合策略的年化收益约10%左右、Falcon的USDf年化收益超过10%、Coinshift的csUSDL年化收益约10%等。
研报最后指出比特币市场短期内需警惕流动性压力与波动风险，中长期则有望在政策明朗与机构入场推动下迎来反弹。火币HTX 将继续紧跟市场与政策趋势，助力用户在复杂多变的加密市场中把握机遇、稳健增值。
阅读完整报告，请访问：https://square.htx.com/htx-research-zui-xin-yan-bao/
HTX Research 是 HTX Group 旗下的专属研究部门，负责对加密货币、区块链技术及新兴市场趋势等广泛领域进行深入分析，撰写全面报告，并提供专业评估。HTX Research 致力于提供基于数据的洞察和战略前瞻，在塑造行业观点和支持数字资产领域的明智决策方面发挥着关键作用。凭借严谨的研究方法和前沿的数据分析，HTX Research 始终站在创新前沿，引领行业思想发展，并促进对不断变化的市场动态的深入理解。
如您希望沟通，请联系research@htx-inc.com
深潮 TechFlow 消息，5 月 28 日，据 Decrypt 报道，萨尔瓦多政府在国际货币基金组织（IMF）重申要求其冻结政府加密货币收购的当天又购入了 8 枚比特币。据 Arkham Intelligence 数据，萨尔瓦多目前持有近 6,200 枚比特币，价值超过 6.74 亿美元。
此前，IMF 与萨尔瓦多就 14 亿美元贷款计划达成协议，其中包含限制加密货币持有量的条款。虽然萨尔瓦多政府正式暂停了直接购买比特币以遵守贷款协议，但该国比特币办公室因不在规定的财政部门范围内，得以继续进行小额日常购买。
深潮 TechFlow 消息，5 月 28 日，据 Time.fun 官方消息，该平台已向所有用户开放创作者注册功能。用户创建时间市场需支付 10 USDC 以覆盖成本并防止垃圾信息。
Time.fun 同时启动第一季度积分奖励计划，用户可通过多种活动获得积分，包括交易创作者时间、持有时间通证、兑换访问时间以及保持活跃等。平台表示，每次积分空投的标准和权重将会有所不同，且总积分数量有限。
深潮 TechFlow 消息，5 月 28 日，Sapien 宣布与全球科技巨头联想 (Lenovo) 和广汽集团旗下出行平台如祺出行 (Ruqi Mobility) 达成合作，同时推出全新图像标注项目“Wildlife Watch”，用户可参与动物图像标注任务。Sapien 还助力 Reality Defender 实现音频标注 95% 准确率，为语音检测模型带来显著提升。
此外，B3 Gaming、Parallel TCG 和 Wayfinder Onchain Agents 正式加入 Sapien Squad 社区，参与空投活动。Sapien 平台持续通过高质量数据服务与创新项目推动全球 AI 和区块链生态发展。
深潮 TechFlow 消息，5 月 28 日，据链上分析师 Ai 姨（@ai_9684xtpa）监测，交易员 James Wynn 约 5 分钟前再次向币安（Binance）转入 2037 亿枚 PEPE 代币，价值约 282 万美元。
数据显示，该地址在过去 3 小时内已累计向交易所转移 4437 亿枚 PEPE，总价值达 617 万美元。分析师认为，James Wynn 或是正在抛售 PEPE 以换取资金继续加仓 BTC 多单。
撰文：Matt Levine
编译： Odaily 星球日报 jk
上周二，SharpLink Gaming Inc. 还是一家专注于体育彩票在线营销的公司，股价约为每股 2.91 美元，市值仅约 200 万美元。它虽然仍在纳斯达克上市，但其实已经岌岌可危。几周前它刚刚进行了一次反向拆股，以维持股价不低于纳斯达克要求的 1 美元最低标准，同时它也没有达到纳斯达克对股东权益至少 250 万美元的基本要求。
于是，SharpLink 在当天宣布进行一轮股票增发，以每股 2.94 美元的价格融资 450 万美元。官方说法是，这笔资金将用于「恢复对纳斯达克股东权益最低要求的合规性」。不过公司也补充道：「我们可能会将部分资金用于购买加密货币，以配合我们正在考虑的一项金库管理策略（treasury strategy）。」
说实话，这么做并不奇怪。SharpLink 严格来说当然是一家上市公司，但用现实标准看，它更像是「挂着上市壳」的存在—— 200 万美元的市值和年收入只有几百万美元，这样的规模很难撑得起作为一家上市公司的各项运营和合规成本。在过去，这是个问题。
但在 2025 年，这反而成了机会。SharpLink 拥有当下市场上非常抢手、但又相对稀缺的两项资产：
它有一个美国上市公司的壳；
而且基本上没怎么用这个壳干什么事。
这让它成为理想的「转型做加密金库」的标的公司。就像我以前常说的，美国的股市愿意为 1 美元的加密资产支付 2 美元以上的价格。这个现象，加密圈的创业者早就发现了。如果你手上有一大笔比特币（Bitcoin）、以太坊（Ethereum）、Solana、狗狗币（Dogecoin），甚至是 TRUMP，最好的办法就是把它们装进一家美国上市公司里，然后以更高的价格卖给二级市场的投资者。
但你想做这件事，首先得有一家上市公司。而这样的壳资源并不多，大多数优质公司本身已经很忙了。你如果给 Apple Inc. 打电话，说「我们想把我们手上的狗狗币和你们合并，好让它们更值钱」，Apple 肯定会拒绝你。
真正的机会是在那些边缘上市公司身上：它们还在市，但也只是勉强挂着牌。这些公司的电话现在每天都被打爆。
所以我们看到了这样的新闻发布：
SharpLink Gaming 宣布进行 4.25 亿美元私募融资，正式启动以太坊金库战略……
SharpLink 继续作为一家专注于为美国体育彩票行业提供效果导向型在线营销服务的公司运营。
根据公告内容：
私募完成后，SharpLink 将正式启动其 以太坊金库战略（Ethereum Treasury Strategy）；
Consensys 创始人兼首席执行官、以太坊（Ethereum）联合创始人 Joseph Lubin 将在私募交易完成后出任 SharpLink 公司董事会主席；
这轮私募融资的投资方包括多个知名加密风投和基础设施公司，如 ParaFi Capital、Electric Capital、Pantera Capital、Arrington Capital、Galaxy Digital、Ondo、White Star Capital、GSR、Hivemind Capital、Hypersphere、Primitive Ventures 和 Republic Digital 等。
换句话说，Consensys 这家由以太坊联合创始人领导的区块链软件公司，希望运作一笔价值 4.25 亿美元的以太坊资产池，而资本市场对这笔资产的估值远高于实际价值。SharpLink 恰好是实现这一目标的理想「壳资源」。于是，Consensys 及其联合投资方将投入 4.25 亿美元，以每股 6.15 美元的价格购买 SharpLink 的股票，而 SharpLink 将用这笔资金购买以太坊（ETH）。
今天开盘时，SharpLink 的股价为 33.93 美元，截至下午 1: 30 交易价格约为 35 美元，公司市值达到 25 亿美元。换句话说，这笔价值 4.25 亿美元的以太坊资产，在美股市场上获得了 25 亿美元的估值。
需要注意的是，SharpLink 目前其实并未持有任何以太坊。投资人提供的是美元，而非以太坊。这并不是「我们手里已经有很多 ETH，不如拿去上市」，而是「既然美股市场愿意用 2 美元甚至 6 美元去买 1 美元的 ETH，那我们当然要利用这个套利机会」。
从某种角度看，这几乎是个公开的套利机会。理论上，任何人如果手上有几亿美元现金，就可以去市场上买加密货币，再将其装进一个上市公司壳中，美股市场立刻就会给出 5 倍以上的账面利润。你真正需要的，除了启动资金之外，就是找到一个可以「装币」的小型上市公司。
还记得那个新泽西州的小吃店吗？它曾一度拥有 20 亿美元完全摊薄后市值。它只是来早了一点。实际上，这家小吃店（或者说它背后的壳公司）正是为了类似这种「交易模式」而存在的：一个挂牌的空壳公司，配上一个过渡性质的小生意（比如开个小吃店），其真正目的是为了与某家私营公司——很可能是外国企业——完成反向并购，从而借壳上市。至于为什么小吃店那帮人还操纵股价、现在要坐牢，我始终没完全搞明白，但这其实和这个交易逻辑本身无关。这个玩法的核心在于——找到一个合适的并购对象。
那家小吃店不幸在「加密金库公司」这种模式真正火起来之前就被查封了，但天哪，如果它能挺到今天，这绝对会是一笔惊人的交易。想象一下，如果那个新泽西小吃店能和一笔价值 4.25 亿美元的以太坊资产池完成合并，它当年的 20 亿美元市值其实还真说得过去。现在只需要几亿美元的加密货币，加上一家微型上市公司，组合起来，就能在资本市场上获得数十亿美元的估值。
回到 SharpLink：上周四它的股价涨了 35% ，上周五再涨 79% ，而相关交易今天才正式宣布。我猜可能存在消息泄露或内部交易，但我并不会轻易下这种判断。毕竟 SharpLink 早就公开说过在考虑加密金库战略，而且它本身就是理想的「候选壳」公司（上市了，但业务不多）。即使没有内幕消息，也完全可以合理推测：「这个小公司估计很快会发个加密相关的公告，到时候股价可能暴涨几百个点，我不如先买一点。」当然，这不是投资建议，而且我说的「合理」也不是传统意义上的「理性」。
整个事件都非常离谱，但我想重点讲三件特别离谱的事。
我这几个月已经写了很多关于「加密金库公司」的文章了——MicroStrategy Inc. 基本上是最早搞这套玩法的，而且已经做了好多年。最近，这种模式突然全面爆发。直觉上说，不应该都成功才对。
MicroStrategy 毕竟是家大型上市公司，具备成熟的投资者关系团队，有对散户特别有效的宣传策略，手里也确实握着大量比特币，还拥有先发优势、融资渠道多样化、被纳入杠杆 ETF 和一些指数等天然优势。如果有些投资者（比如共同基金经理、部分散户）想要比特币敞口但又不能直接买币或 ETF，那 MicroStrategy 可能确实值得一定估值溢价。
但问题是，现在出现了一大堆跟风的「小型版 MicroStrategy」也在被市场疯狂溢价对待。市场对这类「新晋加密金库公司」的偏爱简直没有尽头。我完全无法解释这种现象。
我一个月前写过一句话：「现在的情况就像是加密圈在不停地耍美股市场，而美股市场一次次地上当。」如今看来，这种感觉更强烈了。
这其实不那么令人意外：我上个月就写过，「如果你运营一家加密投资基金，而没有收购一家业务停摆或业务稀薄的美国上市公司来玩这套套利，那简直就是管理不善。」
对所有与加密领域沾边的公司来说，目前全球最低的资本成本，就是通过收购一家上市公司，把它转型为加密金库模式（crypto treasury model）。因此我们已经看到 Tether、SoftBank、Bitfinex、Nakamoto Holdings 等玩家陆续加入战局。《金融时报》甚至报道称 Trump Media & Technology Group 也要来玩——这并不奇怪，说实话，它不加入才奇怪。
不过，也正因如此，参与这场游戏的大多数上市公司（除了 MicroStrategy 之外）几乎都是些小型、半废弃的公司。比如苹果（Apple） 这种真正有实业、有现金流、有业务的公司，当然不会来掺和这种「靠一个奇怪的操作让股价暴涨」的玩法。
对一些加密领域的创业者来说，也许情况类似。我们有理由相信以太坊（Ethereum）创始人 Vitalik Buterin 更关心如何优化以太坊协议，而不是想着怎么把 ETH 高价打包卖给股票投资者。但对于很多人来说，这样的估值溢价实在太诱人，难以抗拒。
SharpLink 今早「凭空」创造了 20 亿美元的账面利润。那接下来怎么办？
理论上，这笔利润是由参与私募的投资者（比如 Consensys 及其联合投资机构）创造的。但问题是，他们很可能不能马上套现：通常这种私募交易会有锁仓期（lockup），他们的股份还需要正式登记注册才能出售。而且他们一共持有 SharpLink 97% 的股份，如果全卖，股价肯定会崩盘。
在交易宣布前的一整年，SharpLink 的日均成交量只有大约 75, 000 股。按今天的流通量来算，要卖完他们手上的股份，大概需要三年多的时间。
虽然股市现在把他们 4.25 亿美元买来的 ETH 估值为 25 亿美元，但他们没法把这 25 亿美元「拿出来」。这笔账面利润被锁在股市估值里，出不来。
不过，这确实是个值得研究的问题。现代金融似乎找到了一种能稳定制造数十亿美元市值的方式，而且基本不用花太多力气。虽然不是说「任何人一小时就能做」，但显然很多人已经发现，这操作门槛并不高。
只是，如果你没法把账面价值变成真金白银，那它终究只是一个「炫技魔术」。名义上你成了亿万富翁，因为你持有 SharpLink Gaming 97% 的股份，但别忘了，一周前这个公司 100% 的估值才 200 万美元，你自己也会担心这泡沫能撑多久。
你当然会想「落袋为安」一部分，但直接去市场上抛售，看起来并不是一条行得通的路。
当然，也有一些「无聊但现实」的答案：比如——「他们现在拥有一家市值数十亿美元、资本成本极低的公司；他们可以持续向公众增发新股来买入更多以太坊，从而不断扩张自己的『帝国』和影响力；当你掌控一家如此规模的公司时，你就可以给自己开高薪。」
听起来还行，但问题在于：这些人原本手里就有几亿美元资金，他们不是为了找份好工作才干这个的。
真正的问题是——他们怎么才能把那 20 亿美元「套现」？
我也没有特别好的答案——如果我有，我大概就去做了。不过我想指出的是，这个问题非常「加密化」：它原本是加密行业的典型困境，现在被新一代「加密金库公司」带入了股市。
这是一个经典的加密圈财富故事模板：
你创造了一些「魔法豆子」（Magic Beans）——比如一个新的代币——然后你持有大部分；
市场上实际交易的豆子不多，但成交价格很高，于是整个项目的市值看起来非常大；
表面上，你成了亿万富翁，但一旦真的去抛售这些豆子，市场就会崩盘，你什么也拿不到；
拥有「账面上的财富」确实能带来一些好处，比如声望、资源和优越感，但你心里也明白，这个「魔法豆市场」可能撑不了太久，于是你特别想套现。
这个问题的最著名案例，恐怕就是 FTX 崩盘事件：
Sam Bankman-Fried（SBF）掌控的 FTX 交易所和 Alameda Research 投资公司，在纸面上看价值数百亿美元，但这些估值很大一部分都是靠他们自己创建的加密资产撑起来的。2022 年 11 月，随着市场对 FTX 失去信心，这些代币迅速归零，公司估值随之蒸发。
当时我写过一篇文章，也引用了我在播客上与 SBF 的一次对话。他当时谈到一个加密代币以及围绕它构建的「盒子」模型（Box Token）时说：
「如果大家现在都觉得这个 Box Token 的市值大概在 10 亿美元左右，那它基本上就有这个估值。大家都会按这个市值做账。实际上你甚至可以用它做融资：把这个代币抵押在借贷协议里换出美元。如果你觉得它的真实价值可能不超过三分之二，也可以把一部分抵进去，把钱拿出来，从不还回去——最后只是被清算而已。从某种意义上来说，这已经算是能变现的东西。」
在加密圈，如果你有一堆市场估值为 10 亿美元的「魔法豆」，或许真的有人愿意借你 5 亿美元的「真金白银」，而且这些借款可能还没有追索权（no recourse）。
但在股市里……就算你控制了一家市值涨了 100, 000% 、而你持股比例高达 97% 的加密金库公司，想以它账面上的市值为基础融资个 50% ，甚至 10% 都很难。
但说真的，我会试一试。
在加密世界中，还有一个广为人知的案例，讲的是有人成功「变现」了一批「魔法豆子」。
2022 年 10 月，一位自称「应用博弈论专家」（Applied Game Theorist）的交易员 Avi Eisenberg，将博弈论应用于一个名为 Mango Markets 的去中心化加密永续合约交易所，成功执行了一场极具争议的套利操作。
Mango Markets 提供多种加密资产的永续合约交易，包括其自家代币 MNGO 的期货。其合约价格是通过多个其他加密交易所的价格预言机（Oracle）来结算的：你在 Mango 上的合约盈亏，取决于这些外部平台上相应现货资产的价格波动。
此外，Mango 还允许用户以其头寸的浮盈为抵押进行加密货币借贷。举例来说，如果你在合约交易中赚了 100 美元，平台可能会让你抵押这部分浮盈，借出 50 美元的加密货币——而且是无追索权贷款（non-recourse loan），也就是说如果还不上，也没有义务偿还。
Eisenberg 的操作如下：
他在 Mango Markets 上买入了几百万美元规模的 MNGO 永续合约多头头寸；
同时，他开了等量的空头头寸，使得净头寸为零（flat）；
然后，他跑到这些合约对应的「参考交易所」上大量买入 MNGO 现货；
由于 MNGO 的流动性较低，他的买盘大幅推高了 MNGO 的市场价格；
这导致他在 Mango 上的 多头合约头寸价值迅速上涨；
他随即用这些多头头寸的「账面浮盈」作为抵押，在 Mango 上借出大量加密货币并提取；
然后，他又反手在参考交易所抛售 MNGO，压低现货价格；
这样一来，他的空头合约头寸变得更值钱；
他再度用这部分空头头寸的浮盈作为抵押，再次从 Mango 借出加密货币。
最终，根据官方披露，Eisenberg 共从 Mango Markets 借出并迅速提取了超过 1 亿美元的加密资产。
通俗来说，这几乎就像是 Eisenberg 从 Mango Markets 「偷走」了 1 亿美元。他通过操控 MNGO 价格，人为地推高了自己的合约头寸市值，然后利用这些虚高市值作为抵押借出大量资金。由于这些贷款是无追索权的——在去中心化金融平台中这几乎是行业惯例——所以他根本不需要偿还。
当然，他最终还是被逮捕了。
我们之前已经讨论过这个案例好几次了，包括：
他刚完成这笔交易时；
他随后在推特上发布了《对近期事件的声明》，解释说自己确实做了这件事，但没有问题，因为 「我们所有的行为都是在开放市场上、依照协议设计进行的合法操作，尽管协议开发团队可能并未完全预见到设定这些参数可能带来的后果」；
以及他被捕时，美国联邦检察官显然不同意他的解释。
Eisenberg 最终在去年四月被陪审团判定有罪。但上周五，法官推翻了定罪结果。
据彭博社报道：
美国地方法官 Arun Subramanian 于上周五撤销了 Avraham Eisenberg 涉嫌欺诈与市场操纵的定罪，同时宣布他在第三项指控中无罪。法官认定，审判过程中提供的证据不足以支持陪审团认定 Eisenberg 曾向 Mango Markets 作出虚假陈述。而 Mango Markets 是一个由智能合约驱动的去中心化金融平台。
（这就是判决意见原文的来源。）
这个案件暴露了两个关键问题：
第一，司法管辖问题：Eisenberg 是在纽约被起诉的，但他所谓的「应用博弈论操作」是发生在波多黎各，而目标是一些技术上「无国界」的加密交易平台。
他用来操纵 MNGO 价格的三个参考交易所分别是：
FTX，总部在巴哈马；
AscendEX，总部在罗马尼亚；
Serum，一个去中心化交易所，可能根本没有总部。
而 Mango Markets 这个平台本身，也没有任何证据显示与纽约有直接联系。
一直以来有种共识是：「如果你干了金融类犯罪，八成都能扯上纽约」，于是纽约的联邦检察官几乎可以管遍全球。但这个案子表明，加密货币已经逼近了这种司法边界的极限。
在加密圈里，有一种「刻板印象」式的信念：只要你把事情放到链上，就能规避各国法律的管辖。但事实并非如此简单。
比如 Eisenberg 的案件：他虽然在纽约被判刑，但理论上还是可以在波多黎各、甚至罗马尼亚被起诉。然而，把事情放到区块链上，确实可能让你逃脱美国纽约南区检察官办公室（SDNY）的司法触角。而在加密圈，这已经算是一种相当高明的「操作」。
无论如何，这就是此案的第一个关键问题：Eisenberg 涉嫌的「商品操纵罪名」之所以被推翻，是因为检方选错了起诉地点。美国司法部如果愿意，可以考虑在波多黎各重新对这些指控提起诉讼。
但除了商品操纵，他还被判了电信欺诈罪（Wire Fraud）——这个罪名也被法官彻底撤销了，且检方无权再次起诉。
这涉及到的第二个核心问题是：虽然 Eisenberg 的行为构成了操纵市场，但是否构成「欺诈」，其实并不明确。
按照美国商品法（适用于包括 MNGO 在内的加密代币），只要你在衍生品交易中使用了「任何操纵手段」，就可以被定为商品操纵罪，Eisenberg 正是因此被起诉。但「电信欺诈」则更为严格，它要求行为人通过计算机或通信系统，作出虚假陈述以获取金钱利益。
法院判决指出：
「要认定欺诈成立，必须证明存在重大虚假陈述（material misrepresentation）。」 而法官的结论是：无论 Eisenberg 做了什么，他并没有向任何人撒谎。
政府在庭审中主张，Eisenberg 的「欺诈」主要体现在两个方面（引自判决书，略去引文）：
他让 Mango Markets 误以为自己是在申请一笔正当加密货币贷款，实则是想盗取资金；
他虚报了自己的抵押品价值，让平台相信它很值钱，而实际上这个价值是人为炒高的、没有实际支撑的。
但这些都不构成撒谎。
在你从未打算偿还贷款的前提下点击「借款」按钮，乍一看似乎是欺诈，但在一个加密平台提供无追索权贷款的上下文中，其实并不成立。
在这种平台的运行机制下，借款人没有个人偿还义务：平台只能以抵押品为回收手段。如果抵押品价值跌破借款金额，直接放弃头寸是很常见的做法。正如法官所说：
「如果一个用户借了资金，但他的抵押品价值暴跌了，会发生什么？系统会将其清算。并没有任何证据显示 Mango Markets 上的 『borrow（借款）』 功能意味着用户有义务偿还——甚至没有任何其他义务——尽管在传统语境中这个词可能有那样的含义。」
所以，在其他语境下，如果有人在签署借贷协议时故意隐瞒或歪曲与协议条款或谈判相关的重要信息，可能会被视为欺诈。但在这里，既没有条款，也没有谈判过程。存在的只有一个词：「借款（borrow）」。
或者引用 SBF 的说法就是：「你永远不需要还钱，你最终只是被清算掉而已。」
至于「虚报抵押品价值」，Eisenberg 实际上也没有这么做：Mango Markets 是根据市场价格自行计算他抵押品的价值的（这些市场价格虽然被他操纵了）。
有趣的是，这并不构成欺诈，因为早前有个关于 LIBOR 操纵的案例提供了判例支持：
当然，Eisenberg 很清楚自己资产组合的价值是通过市场操纵得来的，也知道这个估值不会维持太久。所以，虽然他在抵押借款时的资产组合估值在技术上可能是「准确」的（以当时那一刻的市场价格计算），但政府认为他对抵押品价值的陈述具有欺骗性。……
政府辩称，当 Eisenberg 借款时，他在默示上向 Mango Markets 表达了两点：
第一，他账户中的抵押品价值没有被操纵过；
第二，这些抵押品确实是有价值的。
而这两点，在政府看来都是不实陈述。
但这个逻辑与美国第二巡回上诉法院在 United States v. Connolly 一案中的判决相冲突。
在 Connolly 案中，德意志银行（Deutsche Bank, 简称 DB）每天向英国银行家协会（BBA）报告「DB 在同业市场上的借款利率」。
而被告人——也就是 DB 的交易员们——有时候会请求 LIBOR 报价人员提交对自己仓位有利的报价。庭审证据显示，其他 DB 员工和 LIBOR 报价人自己都承认，「为了交易员利益而调整 LIBOR 报价，在当时看来是『不对的』」。
但法院并不买账。法院拒绝了政府所提出的说法——即这些报价在默示意义上等于「确认报价没有受到交易员干预」。
即便市场参与者普遍认为交易员干预 LIBOR 报价是不当行为，由于当时没有明文禁止该行为的规定或指引，这一点具有决定性意义。法院指出，尽管 BBA 后来确实出台了相关禁止规则（就像 Mango Markets 在 Eisenberg 操作之后也更新了协议），但「在本案所涉的早期阶段，并没有此类规则或禁令存在」。
我们在 2022 年也讨论过 Connolly 案：LIBOR 本身就是个「拍脑袋定」的数字，所以德银的交易员不太可能因「编错了这个数字」而构成犯罪。现在可以看出，这和 MNGO 代币的价格有着类似的逻辑类比。
总之，这里要强调的是，至少在电信欺诈的层面上，平台的条款和条件确实是关键。如果 Mango Markets 曾明确告诉用户：「如果你想用头寸抵押借款，你必须承诺自己没有进行任何市场操纵」，那么 Eisenberg 的交易就构成欺诈。但它并没有这么说，甚至什么都没说，所以他的行为不构成欺诈。
加密圈还有一个典型的信条是：「代码即法律」：只要一个加密系统允许你做某件事，那你就有权去做，即使开发团队在设定参数时没有完全预料到后果。在这种理念下，传统法律规范、背景约定或用户协议都不重要，唯一重要的是系统中写了什么代码。
但这起案件的判决结果并不完全是这个意思。它的实际含义是：代码可以成为法律。如果你运营一个加密平台，并告诉用户「请不要进行操纵、攻击或其他破坏行为」，那当有人真的进行操纵时，他们可能会惹上麻烦。但如果你运营一个平台，完全没有说这些话，只是说「这就是平台的运行方式，自己看着办」，那么即使有人找到系统漏洞并进行操纵，那也是合法的，或者至少，不构成电信欺诈。
这其实是有道理的。我曾在讨论 Eisenberg 操作的文章中写道：「你可以设想两个不同的市场体系，并让用户自行选择加入其中一个」：一个叫「Nice Market」，有明确的规则，禁止操纵与内幕交易；另一个叫「Fun Market」，只要你能找到获利手段，就算本事，玩法完全开放。我还曾建议，鉴于加密系统相对缺乏现实世界的金融系统关联性（尽管这个情况正在改变），或许它可以成为「Fun Market」的试验田，当然前提是参与要完全自愿。这，或许就是这起案件所传达出的那一点点「实际规则」。
不过，这一切对 Eisenberg 本人其实帮助不大。正如彭博社所指出的，当他因这起加密案件被逮捕时，美国执法人员发现他在 2017 至 2022 年间下载了 1, 274 张儿童色情图像与视频，因此他已于今年 5 月因持有儿童色情内容被判刑约四年。
深潮 TechFlow 消息，5 月 28 日，据链上分析师 Ai 姨（@ai_9684xtpa）监测，地址 0x19F…cCA67 从 WalletConnect 项目方多签地址接收 250 万枚 WCT 代币并转入币安交易所，价值约 234 万美元。
该地址曾在 TGE 期间收到同等数量代币，资金流向显示与 Arrington Capital 存在关联。
深潮 TechFlow 消息，火币HTX全球顾问、波场TRON创始人孙宇晨于5月27日在“Bitcoin 2025”专题讨论会上详细介绍了WBTC的独特价值。他认为，WBTC是比特币进入智能合约平台的关键入口。“通过WBTC，投资者可将比特币用于以太坊、波场、Solana等区块链上的DeFi应用和链上支付等，这将极大地提升比特币的流动性。此外，WBTC采用储备证明系统，所有交易和储备地址均在区块链上公开，存储于冷钱包，确保安全与透明。”
孙宇晨还指出，传统金融产品正向区块链迁移，未来将看到更多链上金融产品，释放出巨大的套利与收益潜力。他强调，WBTC只是将比特币引入区块链的第一步，会持续推动这一进程。
深潮 TechFlow 消息，5 月 28 日，据官方公告，币安宣布用户现可通过“购买加密货币”服务使用信用卡或借记卡以当地货币购买加密货币时设置限价买入订单（Limit Buy）。该功能支持用户设定愿意支付的最高价格，仅在满足条件时执行订单，适用于币安网站及 Pro 应用。
深潮 TechFlow 消息，火币HTX全球顾问、波场TRON创始人孙宇晨于5月27日亮相2025年比特币大会（Bitcoin 2025），并分享了对比特币及加密生态的深刻洞见。他表示，自2012年进入行业以来，最大的经验教训是“永远不要做空比特币”。只要整个行业持续建设，比特币价格将续创新高。
孙宇晨还透露，上周与特朗普总统的晚宴中，总统展现了对比特币和整个加密生态的强烈支持。他认为，特朗普的支持对整个加密货币行业来说意义重大。如果没有特朗普的影响，比特币价格不可能突破10万美元大关。此外，美国作为全球金融监管的领导者，其明确的加密货币监管政策将引领全球更多国家跟进，从而推动更多人进入加密领域。
据悉，Bitcoin 2025是全球最大的比特币盛会，于5月27日至29日在美国拉斯维加斯举行，汇聚全球重量级嘉宾，包括：美国副总统JD Vance、特朗普次子Eric Trump、白宫AI与加密货币顾问David Sacks、MicroStrategy联合创始人Michael Saylor、BitMEX联合创始人Arthur Hayes等，共同探讨比特币及加密货币的最新发展趋势，助力推动全球加密生态的创新与变革。
作者：深潮 TechFlow
还记得那个造型炫酷却无奈破产的高合汽车么？
它迎来了中东白衣骑士，可能要死而复生了。
据报道，一家名为 EV Electra 的中东电动汽车公司计划出资 10 亿美元参与高合汽车重组，并寻求控股。
据天眼查显示，5 月 22 日，江苏高合汽车有限公司正式成立，注册资本达 14326.65 万美元。该公司由黎巴嫩电动车企业 EV Electra Ltd.与高合汽车的母公司华人运通共同出资，持股比例分别为 69.8%和 30.2%。
盐城市经开区最新披露的环评报告显示，曾作为高合汽车代工厂的悦达起亚一工厂改造项目已启动，计划生产高合 HiPhi X、Y、Z 三款车型，预计今年 10 月完工。
这家中东电动汽车公司究竟是何方神圣？
公开资料显示，EV Electra 创立于 2017 年，是一家总部位于黎巴嫩贝鲁特的电动车公司。
官网介绍，公司是第一家推出电动汽车的阿拉伯裔加拿大电动汽车制造商；中东和阿拉伯世界的第一家电动汽车公司；在加拿大、意大利、德国、土耳其和亚洲都有业务。
值得注意的是，EV Electra 近年来一直在进行全球扩张：2021 年收购底特律电动汽车公司多数股权，2023 年宣布购买了 NEVS Emily GT 和 Pons Robotaxi 项目。
目前，EV Electra 的官网首页，已出现高合汽车的 LOGO 以及 3 款车型。
然而，出乎意料的是，小编发现 EV Electra 这家电动汽车公司居然正在官网进行代币公募。
官网显示，EV Electra 已经推出了其生态代币 EVET，目前可以通过连接钱包直接购买，1 EVET=1 USDT，如果你不知道如何使用加密货币，甚至支持银行转账购买。
根据其描述，使用 EV Electra 代币购买车辆可享受 20% 的折扣，并可以使用 EVET 铸造。
EV Electra NFT，这个 NFT 相当于是一种虚拟股份，可以凭此获得公司利润，当然，以上仅是表述。
打开 2025 年 4 月发布的白皮书一探究竟， EV Electra 采用双通证系统。
EVET 是实用性通证，总量 12 亿枚，28.33% 私募，41.6% 公募，30% 属于团队，按照 1 EVET=1 USDT 的定价，企图募资 8.4 亿美元，野心不小。其实用权益在于，使用 EVET 支付可获得 20% 折扣。
EVEN 是 ERC-721 格式的 NFT，总量 1200 万个，主要用于利润分享和治理，EV Electra 承诺将 10% 净利润转换为 USDT 分配给 NFT 持有者 。
在白皮书中，EV Electra 描绘了未来蓝图（大饼），销售 10 万辆车，获得 15 亿美元利润，分配 1.5 亿美元给 NFT 持有者。
根据其发展路线，EV Electra 计划 2025 年第二季度(Q2)完成代币发行和交易所上市，Q3 建立治理框架和生产预定，并在 2026 年完成首次 USDT 利润分配，2027 年到 2030 年期间，完成目标产量 50 万辆电动汽车。
为什么要发币？
EV Electra 创始人 Jihad M.Mohammad 在其个人社交媒体发布动态称，公司原计划在纳斯达克上市，但因”特朗普的疯狂行为”而改变计划，转向一种“混合方式”，将公司部分股权以 NFT 形式数字化，这些 NFT 将拥有股份的分红权，同时计划在香港证券交易所进行反向并购（借壳）上市。
对于融资用途，Jihad 直言不讳称部分资金将用于帮助巴勒斯坦，另一部分将用于创建基金，并强调他们是第一家采用该模式且具有纯正阿拉伯和穆斯林血统的公司。
但无论是 EV Electra 还是创始人 Jihad，都争议颇多。
2023 年，EV Electra 就被指控参与了一场加密货币诈骗，以汽车制造为幌子，骗取投资者的资金。后来，Jihad 回应称，该软件的开发者瑞典商人安东尼·诺曼（Anthony Norman）已被拘留，其已被判犯有多项欺诈罪、已被解雇，投资者也已获得退款。
2023 年末，有汽车媒体报道称 EV Electra 在其网站上使用了其他制造商的汽车图片，并将其作为自己的设计进行展示，包括 Skywell ET5 SUV、一辆 K-1 Attack 套件车等，图中车辆均被贴上了 EV Electra 的标志。在被曝光后，这些概念图片从 EV Electra 网站上消失。
目前，高合和 EV Electra 共同成立的新公司，这位中东新老板按照股比出资的注册资金为 1 亿美元，认缴日期为 2025 年 12 月 31 日。
而在 EV Electra 的代币发行官网，已经将高合的素材融入其中，并写道“EV Electra 收购 HiPhi 后，将高端电动汽车提升到全新高度。”
这一系列举动也引发了业内诸多疑问：一家有争议历史的中东电动车企业，一边承诺 10 亿美元重组高合，一边又通过代币方式募集 8.4 亿美元资金，其真实意图和资金实力值得深思。
更令人担忧的是，高合品牌和产品形象已被直接用于代币营销，这种操作是否得到了华人运通方面的认可？
从汽车制造到代币发行，从纳斯达克上市计划到 NFT 虚拟股权，从承诺帮助巴勒斯坦到宣称纯正阿拉伯血统，EV Electra 的商业模式和融资策略似乎充满了不确定性和矛盾。
我们期待并支持高合汽车的重生，但也希望高合方面能够审慎评估合作伙伴的资质和意图，不要在资本的迷雾中迷失方向，更不要让这个中国品牌，成为他国企业炒作加密货币的筹码。
毕竟，真正的”白衣骑士”应当带来的是资金、技术和市场，而非一纸空头承诺和虚无缥缈的代币蓝图。
深潮 TechFlow 消息，5 月 28 日，协议需要动态安全监控和攻击阻断的全生命周期防护 —— 这是 5 月 22 日 Cetus 协议遭受 2.23 亿美元攻击后最重要的行业警示。
技术分析显示，漏洞源于 inter-mate 库的 checked_shlw 函数检查错误，导致攻击者仅用一个代币就能获得巨额流动性。尽管协议及其依赖的代码库历经多轮审计，仍未能发现该致命问题。
BlockSec 创始人周亚金教授指出，传统的静态代码审计已经远远不够。项目上线前，应进行全面的安全审计，从代码层面深入到项目的经济模型与业务逻辑；项目上线后，更需持续部署如 BlockSec Phalcon 等专业的风险监控系统，实现对攻击、经济、运营、交互等多维风险的实时检测和自动响应。
深潮 TechFlow 消息，5 月 28 日，据 Farside Investors 数据，昨日美国以太坊现货 ETF 净流入 3880 万美元，
ETHA: 流入 3250 万美元；
FETH: 流入 340 万美元；
ETHV: 流入 290 万美元。