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深潮 TechFlow 消息，5 月 31 日，USDe 已在 TON Space 上线，用户现可在 Telegram 内直接获取 USDe 并质押为 tsUSDe 赚取收益。
在为期 16 周的活动中，持有 tsUSDe 的合资格用户将可获得最高达 18% 的年化收益（APY），包括 8% 的基础收益率及最高 10% 的额外激励（获得额外激励需持有至少 10 枚 TON 和 10 枚 tsUSDe，并通过主流钱包完成资格验证）。前四周的额外激励将从 10%开始，然后逐步降至活动最后两周时的 5%。每个钱包最多可对 10,000 枚 tsUSDe 获得奖励加成。
深潮 TechFlow 消息，5 月 31 日，据 Cointelegraph 报道，ETH/BTC 正形成多个看涨技术形态，分析师认为这可能引发 2025 年新一轮”山寨币季”。
技术面上，ETH/BTC 比率同时呈现杯柄形态和牛市旗形态。杯柄形态显示可能突破 0.02596 BTC 颈线，技术目标接近 0.03814 BTC，暗示到 7 月份可能上涨 55%。而牛市旗形态则预示可能突破至 0.03235 BTC，较当前水平高出约 30%。分析师 Trader Tardigrade 表示，ETH/BTC 的突破可能引发 2025 年的山寨币季。
分析师 Sensei 展示的数据显示，相对于比特币的山寨币市值正在重新测试长期上升支撑趋势线。历史上，每次从这一水平反弹都预示着山寨币的大规模上涨，一次导致9,000%的涨幅，另一次则引发了 180,000% 的市值爆发。
分析师 Moustache 还指出，山寨币正在突破七年下降楔形，这一模式曾在 2017 年和 2020 年大涨前出现，暗示新一轮山寨币季可能即将到来。
深潮 TechFlow 消息，5 月 31 日，据 Cointelegraph 报道，巴基斯坦政府计划为比特币挖矿及 AI 数据中心预留 2000 兆瓦电力，相当于 2 座大型发电站年产能。IMF（国际货币基金组织）在未事先协商情况下要求巴财政部就加密挖矿合法性及电力配给政策作出解释，此举或使正在进行中的巴基斯坦 300 亿美元扩展贷款计划谈判复杂化。
5 月 21 日巴基斯坦财政部批准成立巴基斯坦数字资产管理局 (PDAA)，拟参照 FATF 标准监管交易平台、稳定币及 DeFi 平台。总理加密顾问 Bilal bin Saqib 上周在 Bitcoin 2025 大会高调宣布建立国家比特币战略储备。巴基斯坦早在 2025 年 2 月已成立国家加密委员会，4 月任命 Binance 联合创始人 CZ 担任顾问。
深潮 TechFlow 消息，5 月 31 日，据 Moonshot Listings 监测，Moonshot 已上线 Solana 链上 Believe 生态代币 LAUNCHCOIN。
作者：Hotcoin Research
当前，加密货币总市值为 3.34万亿美元，BTC占比 61.55%，为 2.06万亿美元。稳定币市值为 2473亿美元，最近7日增幅0.56%，其中USDT占比62.14%。
本周BTC的价格呈现震荡下行，现价为$104,851；ETH呈现区间震荡，现价为$2,619。
CoinMarketCap前200的项目中，小部分上涨大部分下跌，其中：SPX 7日涨幅26.24%，ZBCN 7日涨幅133.19%，WCT 7日涨幅97.2%，SNT 7日涨幅84.9%。
本周，美国比特币现货ETF净流出：1.45亿美元；美国以太坊现货ETF净流出：2.858亿美元。
5月30日的「恐惧&贪婪指数」为61（指数高低于上周），本周情绪为：7天贪婪。
市场预测：
本周稳定币持续增发，美国比特币现货ETF出现净流出、打破了多周净流入的态势，以太坊现货ETF出现净流入。BTC在上周创新高后，获利地址开始止盈，7日跌幅3.73%。RSI指数为30.63，呈现弱势，山寨币季节指数为18，本周公布了美国4月的核心 PCE 物价指数年率 为2.5%，符合预期。恐惧贪婪指数回归中性。
美联储 6 月降息 25 个基点的概率仅为 2.2%。目前关税的不确定性仍对市场有很大影响，一般比特币突破新高后，价格都会有所回落，属于正常情况，预计未来一周比特币会在9.5-10.5万美金左右震荡，可重点关注ETF流入情况及特朗普政府的最新关税政策。
1. 5 月 27 日，据 pymnts 报道，稳定币发行商 Circle 否认了一则媒体报道，该报道称 Circle 正在与 Coinbase Global 或 Ripple 进行非正式的潜在出售谈判，同时仍在推进其 4 月提交的首次公开募股（IPO）计划；
2. 5 月 27 日，Cetus 官方发布被盗事件报告表示，5 月 22 日，Cetus 遭遇了一次针对 CLMM 流动性池的高级智能合约攻击。Cetus 已第一时间采取应对措施以减轻影响；
3. 5 月 27 日，据彭博社消息，特朗普媒体科技集团宣布将启动约 25 亿美元的比特币财库计划，将 BTC 纳入其资产储备，用于财务稳定及长期价值储存。
4. 5 月 28 日，据 Circle 的 IPO 文件披露，其于 2025 年 1 月以 990 万美元现金和约 290 万股全额归属普通股（总价值约 9980 万美元）收购了 RWA 发行商 Hashnote；
5. 5 月 29 日，美国副总统万斯在比特币 2025 大会发表演讲时表示，大约有五千万美国人持有比特币，我相信这个数字很快会增加到一亿。
6. 5 月 29 日，据 Decrypt 报道，稳定币 USDC 发行商 Circle 近日冻结了与 LIBRA 代币团队相关的两个 Solana 钱包地址，涉及约 5800 万枚 USDC；
7. 5 月 29 日，链上侦探 ZackXBT 披露，朝鲜黑客组织 Lazarus Group 于 5 月 24 日对个人加密货币交易者发起网络攻击，从一名交易者处窃取超 520 万美元资产；
8. 5 月 29 日，据彭博社报道，贝莱德计划认购 Circle Internet IPO 10% 的股份；
9. 5 月 29 日，美国白宫官员证实马斯克离开政府的消息属实，其离职程序将于当地时间今晚开始；
10. 5 月 30 日，据加密记者 Eleanor Terrett 披露，美国证券交易委员会公司融资部澄清，部分权益证明（Proof-of-Stake）区块链的质押活动不构成证券交易；
11. 5 月 30 日，据 The Block 报道，美 SEC 已向法院提交文件，要求撤销对加密货币交易平台 Binance 及其前 CEO 赵长鹏的诉讼；
12. 5 月 30 日，移动出行服务商 Webus International Limited(微巴国际）正探索一项高达 3 亿美元的融资战略，通过多元化的非股权融资工具，建立一项 XRP 储备金，以支持其全球支付解决方案。
1. 5 月 29 日，美东时间 5 月 28 日下午 6 时许，美国国务院发布一份声明称，美国国务院将和美国国土安全部共同合作，开始撤销（revoke）中国留学生的签证，包括在关键领域学习的学生；
2. 5 月 30 日，「美联储传声筒」Nick Timiraos 表示，在年初的短暂坚挺后，通货膨胀率总体上继续缓慢下降，符合美联储去年的预测；
3. 5 月 30 日，美国 4 月核心 PCE 物价指数年率 2.5%，预期 2.5%，前值由 2.60% 修正为 2.7%；
4. 5 月 31 日，据 CNN 报道，特朗普目前不考虑重新对中国产品征收 145% 的关税；
5. 5 月 31 日，据 CME「美联储观察」，美联储 6 月降息 25 个基点的概率为 2.2%，维持不变的概率为 97.8%。
据统计，在5月26日-5月30日期间，美国比特币现货ETF净流出：1.45亿美元；截止到5月30日，GBTC（灰度）共计流出：231.68亿美元，目前持有194.25亿美元，IBIT（贝莱德）目前持有694.68亿美元。美国比特币现货ETF总市值为：1312.89亿美元。
美国以太坊现货ETF净流入：2.858亿美元。
1. YZi Labs 新推出的线下孵化计划 EASY Residency 将于 6 月 2 日在硅谷启动，专为 Web3、AI 和医疗保健领域最顶尖的 1% 创始人而设计；
2. Non Fungible Conference 2025 将于 2025 年 6 月 4 日至 6 日在葡萄牙·里斯本举办；
3. NFT NYC 2026 将于 2025 年 6 月 23 日至 25 日在美国·纽约举办；
4. Permissionless IV 将于2025 年 6 月 24 日至 26 日在美国·纽约举办；
5. EthCC 8 将于2025 年 6 月 30 日至 7 月 3 日在法国·戛纳举办。
1. Moonbeam 在 Polkadot 平行链的租期至 2025 年 6 月 5 日。
1. 6月2日，美联储理事沃勒在2025年韩国央行国际会议上就经济前景发表讲话；
2. 6月3日，澳洲联储公布6月货币政策会议纪要；
3. 6月4日，加拿大央行公布利率决议；
4. 6月5日，美联储公布经济状况褐皮书；
5. 6月5日，欧洲央行公布利率决议。
1. Ethena（ENA）将于 6 月 2 日 15:00 解锁 4063 万枚代币，价值约 1593 万美元，占流通量的 0.7%。
2. Gravity（G）将于6月5日解锁1.21亿枚代币，价值约157万美元，占流通量的1.01%；
3. Alchemy Pay（ACH） 将于6月7日解锁1.16亿枚代币，价值约247万美元，占流通量的1.17%；
4. Jito（JTO）将于6月7日解锁1131万枚代币，价值约1833万美元，占流通量的1.13%；
5. Ethereum Name Seivice（ENS） 将于6月8日解锁146万枚代币，价值约2975万美元，占流通量的1.46%。
Hotcoin Research 作为 Hotcoin 生态的核心投研中枢，专注为全球加密资产投资者提供专业深度分析与前瞻洞察。我们构建”趋势研判+价值挖掘+实时追踪”三位一体的服务体系，通过加密货币行业趋势深度解析、潜力项目多维度评估、全天候市场波动监测，结合每周双更的《热币严选》策略直播与《区块链今日头条》每日要闻速递，为不同层级投资者提供精准市场解读与实战策略。依托前沿数据分析模型与行业资源网络，我们持续赋能新手投资者建立认知框架，助力专业机构捕捉阿尔法收益，共同把握Web3时代的价值增长机遇。
加密货币市场的波动性较大，投资本身带有风险。我们强烈建议投资者在完全了解这些风险的基础上，并在严格的风险管理框架下进行投资，以确保资金安全。
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深潮 TechFlow 消息，5 月 31 日，据 Cointelegraph 报道，随着针对加密货币持有者的暴力袭击事件持续增加，保险公司正在开发新的保险产品，专门应对加密领域日益严峻的绑架勒索风险。
目前，至少三家专注于加密保险和安全的公司正在为数字资产投资者准备量身定制的绑架和勒索(K&R)保单。
AnchorWatch 首席运营官 Rebecca Rubenfeld 表示，暴力威胁成为本周拉斯维加斯比特币大会的主要讨论话题，该公司计划在今年秋季推出 K&R 保险。
Hylant Capital 执行风险副总裁 Andrew Kurt 指出，K&R 保险历来对保险公司利润丰厚，因为索赔频率低但严重性高。
Relm Insurance 首席执行官 Joseph Ziolkowski 表示，其公司正在敲定 K&R 产品，但定价复杂，需要详细评估客户的物理和网络防御能力。
深潮 TechFlow 消息，5 月 31 日，据 CNBC 报道，Strategy（原 MicroStrategy）董事长 Michael Saylor 在比特币 2025 大会上接受采访时表示他的比特币增持计划没有上限，随着比特币价格会持续上涨，未来购买比特币的难度会呈指数级增长，但 Strategy 会以更高的效率购买比特币。Michael Saylor 认为这种情况只是短期动态，从长远来看资产负债表上的比特币已被证明非常受欢迎。
深潮 TechFlow 消息，5 月 31 日，慢雾余弦在 X 平台发文表示，EIP-7702 这种新机制用的“最High”的居然是盗币团伙（不是钓鱼团伙），方便从泄露私钥/助记词的钱包地址里自动转走相关资金…超过 97%的 EIP-7702 delegations 授权给了这类盗币合约。
深潮 TechFlow 消息，5 月 31 日，据 EmberCN 监测，鲸鱼 qianbaidu.eth 在最近 6 天时间内花费 1295 万美元购买了 40.6 万枚 HYPE，均价 31.9 美元。
深潮 TechFlow 消息，5 月 31 日，据金十报道，欧盟委员会发言人称，“我们对美国宣布提高钢铁进口关税表示强烈遗憾，欧盟已准备好对美国提高关税采取反制措施，委员会目前正在就扩大反制措施进行最后磋商。”
深潮 TechFlow 消息，5 月 31 日，据 HyperInsight 监测，巨鲸 James Wynn 在 3 小时前将约 46.4 万枚 USDC 从 HyperLiquid 转出，其账户内目前已清空稳定币。
深潮 TechFlow 消息，5 月 31 日，据 ai_9684xtpa 监测，「2015 年 ICO 10 万枚 ETH 的 OG 巨鲸」一小时前再次向 Kraken 充值 605 枚 ETH，价值 153 万美元，成本低至 0.31 美元。
过去十日其已累计抛售 4003 枚 ETH，总价值 1040 万美元，平均充值价格 2598 美元，目前仍剩余 24998 枚 ETH。
深潮 TechFlow 消息，5 月 31 日，据官方消息，Arbitrum 基金会正式推出 ArbiFuel Gas Fee 赞助计划，旨在帮助早期团队更快部署项目、自由测试并无忧引导用户，消除 Gas 成本障碍。
该计划将从 2025 年 5 月 30 日持续至 8 月 30 日，为期三个月。入选项目将获得高达 100 万笔免费交易的赞助，每个团队最高可获得价值 $10,000 的 Gas Fee 额度，有效期为赞助开始后的一年内。
ArbiFuel 计划主要面向以下开发者群体：
– 开发简化用户体验应用的早期开发者
– 钱包提供商和稳定币相关产品开发团队
– 探索支付相关应用的团队
深潮 TechFlow 消息，5 月 31 日，据 Cointelegraph 报道，墨西哥第三富豪 Ricardo Salinas Pliego 表示正在考虑将其全部投资组合转换为比特币。
深潮 TechFlow 消息，5 月 31 日，比特币价格在 5 月 31 日跌破去年 12 月创下的历史高点，引发市场对短期调整加深的担忧。据 Cointelegraph 报道，BTC/USD 已下跌约 8%，从近期创下的历史新高回落近$9,000。
链上分析平台 CryptoQuant 最新研究显示，比特币需求指标可能正接近短期顶部。报告指出：”过去 30 天比特币需求增长估计为 22.9 万枚，接近 2024 年 12 月 27.9 万枚的前期需求顶点。此外，鲸鱼持仓在过去一个月增加了 2.8%，这一速度通常预示鲸鱼积累将放缓。”
分析师特别关注即将到来的周线收盘，认为比特币能否守住$104,450 这一 2024 年 12 月创下的历史周线收盘高点至关重要。交易员 Mags 表示：”日线图上，BTC 已跌破前期历史高点并在该水平遇到阻力，这可能标志着更深度调整的开始。”
尽管短期面临调整压力，分析师 Aksel Kibar 维持中期$137,000 的目标，但警告牛市回归”可能会延迟”，并强调”只要价格保持在$73,700 以上，看涨解读仍然有效”。
CryptoQuant 数据显示，在$111,000 价位时，未实现利润平均超过 30%，这也暗示了短暂调整的可能性，并将$120,000 视为关键获利了结点位。
深潮 TechFlow 消息，5 月 31 日，巨鲸 James Wynn 在 X 社交平台发文表示：“1 亿美元并不算多少钱。对于被局限性束缚的奴役思维来说，确实如此。
但对于一个自由的思想而言，通过努力工作、信念和坚定，一切皆有可能，这点钱根本不算什么。这只是 1 亿美元，在金钱世界中不过是一粒尘埃，令人惊讶的是有多少人从未见过或听说过这样的数字。
自由思维 > 穷人思维”
深潮 TechFlow 消息，5 月 31 日，此前遭遇黑客攻击的 Sui 生态去中心化交易所 Cetus Protocol 在 X 平台发文表示，在链上投票获得批准后，此前在 Sui 上隔离的资金现已安全转移到由 Cetus、Sui 基金会和 OtterSec 共同管理的多重签名信托钱包，目前正式进入恢复流程的下一阶段。为了让社区随时了解情况并积极参与，暂定 6 月 2 日进行 Space 会议详细回顾黑客攻击事件经过并分享恢复进度。
深潮 TechFlow 消息，5 月 31 日，据 Cointelegraph 报道，美国政府 5 月 30 日向最高法院提交文件，要求驳回 Coinbase 用户 James Harper 针对 IRS 获取其加密交易记录的上诉请求。总检察长 D. John Sauer 表示，根据第四修正案，Harper 对存储在 Coinbase 的金融记录不享有隐私保护权，因为这些数据是”自愿”分享给交易所的，且 IRS 通过合法司法程序获取。
该案源于 2016 年 IRS 对加密货币税收调查，当时机构发现大量 Coinbase 用户未申报加密收益，随后获得”John Doe”传票要求交易所提交高交易量用户记录。Harper 提起诉讼称这构成违宪搜查，但下级法院均认定 Coinbase 记录属商业文件而非个人私密文件，IRS 行为合法。
政府引用《美国诉 Miller 案》等先例强调，用户对第三方持有的金融记录无合理隐私期望，且 Coinbase 隐私政策明确警示可能向执法机构共享信息。
最高法院尚未决定是否受理此案。若拒绝，将维持第一巡回上诉法院支持 IRS 的裁决。
深潮 TechFlow 消息，5 月 31 日，专注于比特币和代币化现实世界资产的金融技术开发公司 Matador Technologies 宣布获得 Arrington Capital 总计 150 万加元的投资。
Arrington Capital 是一家数字资产管理公司，由 TechCrunch 和 CrunchBase 的创始人 Michael Arrington、TechCrunch 首席执行官 Heather Harde 和 Geoffrey Arone 于 2017 年创立，本次投资将用于购买比特币、黄金收购和一般公司用途。
深潮 TechFlow 消息，5 月 31 日，据 Cointelegraph 报道，GameStop CEO Ryan Cohen 将比特币视为对抗货币贬值的对冲工具。并表示，“如果比特币最终成为数字黄金，那它仍有更多上涨空间。”
深潮 TechFlow 消息，5 月 31 日，Bitget CEO Gracy Chen 在 Bitcoin2025 期间接受 CNBC 采访。她在访谈中分享了对下一轮加密货币催化因素的看法、机构投资者的参与程度，以及 Bitget 在亚洲市场的战略规划等。
谈及 Bitget 上线 USD1 时，Gracy 表示「上线了 USD1，即 WLFI 发行的稳定币。一方面是因为用户需求，另一方面我们也看到 WLFI 在推动其生态合作，未来可能与我们有更深入的合作。」访谈完整视频可在社交媒体上查看。
深潮 TechFlow 消息，5 月 31 日，Bitget 链上交易（Onchain） 上线 Solana 生态的 MEME 代币 MASK。用户在链上交易板块即可开启交易。
Bitget 链上交易（Onchain） 旨在无缝连接 CEX 与 DEX，为用户提供更加便捷、高效、安全的链上交易体验。用户可直接使用 Bitget 现货账户（USDT/USDC）交易链上热门资产。目前已支持 Solana（SOL）、BNB Smart Chain（BSC）与 Base 等热门公链。
深潮 TechFlow 消息，5 月 31 日，据 Onchain Lens 监测，James Wynn 已平掉其 BTC (40 倍杠杆) 和 PEPE (10 倍杠杆) 多头仓位，损失 281 万美元。
目前，James Wynn 总亏损达 1772 万美元。
深潮 TechFlow 消息，5 月 31 日，据官方消息，币安 Alpha 现已上线 Taiko (TAIKO) 。
符合条件的币安用户，拥有至少 205 个币安 Alpha 积分，可以从 2025 年 5 月 31 日东八区 14:00 起在Alpha 活动页面上申领 130 个 TAIKO 代币的空投。
申领 TAIKO 空投将消耗 15 个币安 Alpha 积分。用户需要在申领开放后的 24 小时内完成申领，否则视为放弃领取空投。
此外，币安将推出 TAIKO 交易大赛，可瓜分 1,495,000 TAIKO 的奖励。
深潮 TechFlow 消息，5 月 31 日，据官方数据，截至 5 月 29 日的 7 天内， Circle 发行约 30 亿 USDC ，赎回约 32 亿 USDC ，流通量约减少 2 亿枚。 USDC 总流通量为 610 亿枚，储备量约为 613 亿美元，其中现金约 80 亿美元， Circle Reserve Fund 约持有 533 亿美元。
深潮 TechFlow 消息，5 月 31 日，据 World Liberty Financial 官方推特消息，USD1 已成为 Buidlpad 平台上 Sahara Labs ($SAHARA) 社区分发活动的独家指定稳定币。
该合作旨在推动众筹发展，并促进一个更加开放、公平和可访问的 AI 未来。
深潮 TechFlow 消息，5 月 31 日，全球首个基于Web3.0构架并专注娱乐领域的 AI-Agent 及 AIUGC 粉丝经济生态社区 MEET48 官宣，正式获得 Anjouan 海外管理局颁发的全方位加密合规牌照《Anjouan 国际加密货币许可证》。这标志着 MEET48 在全球合规进程中取得了一项标志性里程碑。
此前，MEET48官宣将与SNH48 GROUP年度青春盛典结成全球战略合作伙伴，举办第一届 Web3.0全球偶像年度人气总决选（The 1st Web3.0 All-Community Annual Idol Popularity Audition & Ceremony），并共同在8月2日于中国香港·亚洲国际博览馆 Arena 举办汇报及颁奖盛典。秉持以用户为本、安全为先的使命，MEET48 致力打造一个透明、可信赖的 Web3 偶像生态系统。
深潮 TechFlow 消息，5 月 31 日，据 Onchain Lens 监测，某新建钱包从 Binance 提取了 425,764 枚 TRUMP，价值 453 万美元。
该钱包还提取了 3,256 枚 SOL，价值 499,000 美元。
深潮 TechFlow 消息，5 月 31 日，据 @ai_9684xtpa 监测，4 月 25 日在 1768 美元建仓 ETH 的巨鲸在半小时前疑似清仓 1290 枚 ETH（约 323 万美元），若卖出将获利 95 万美元。
撰文：深潮 TechFlow
5 月 27 日，纳斯达克的交易大厅里，一只名不见经传的小股票掀起了巨浪。
SharpLink Gaming（SBET），一家市值仅 1000 万美元的小型博彩公司，宣布通过 4.25 亿美元的私募股权投资，买下约 163,000 枚以太坊（ETH）。
消息一出，SharpLink 的股价火箭冲天，涨幅一度超过 500%。
买币，可能正在成为美股上市公司拉股价的新财富密码。
故事的源头自然是 MicroStrategy（微策略，现已更名为 Strategy，股票代码 MSTR），这家率先点燃战火的公司，早在 2020 年就大胆押注比特币。
五年间，它从一家普通的科技公司摇身一变成为“比特币投资先锋”。2020 年，MicroStrategy 的股价仅 10 多美元；到 2025 年，这只股票已飙升至 370 美元，市值突破 1000 亿美元。
买币，不仅让 MicroStrategy 的资产负债表膨胀，更让它成为资本市场的宠儿。
2025 年，这场热潮愈演愈烈。
从科技公司到零售巨头，再到小型博彩企业，美股上市公司正在用加密货币点燃估值的新引擎。
靠买币做大市值的财富密码里，到底有什么门道？
一切始于 MicroStrategy。
2020 年这家企业软件公司率先开启了美股买币热潮，CEO Michael Saylor 曾表示，比特币是“比美元更可靠的保值资产”；
充值信仰很精彩，但真正让这家公司脱颖而出的，是它在资本市场的玩法。
MicroStrategy 的玩法可以用“可转换债券+比特币”的组合来概括：
首先，公司通过发行低利率可转换债券筹集资金。
2020 年起，MicroStrategy 多次发行此类债券，利率低至 0%，远低于市场平均水平。例如，2024 年 11 月，它发行了 26 亿美元的可转换债券，融资成本几乎为零。
这些债券允许投资者在未来以固定价格转换为公司股票，相当于给投资者一个看涨期权，同时让公司以极低的成本获得现金。
其次，MicroStrategy 将筹集的资金全部投入比特币。通过多轮融资持续加仓比特币，让比特币成为公司资产负债表的核心组成部分。
最后，MicroStrategy 利用比特币价格上涨带来的溢价效应，启动了一套“飞轮效应”。
当比特币价格从 2020 年的 1 万美元涨到 2025 年的 100000 美元时，公司资产价值大幅提升，吸引了更多投资者买入股票。股票价格的上涨，又让 MicroStrategy 能够以更高的估值再次发行债券或股票，筹集更多资金，继续购入比特币，从而形成一个自我强化的资本循环。
这一模式的核心在于低成本融资和高回报资产的结合。通过可转换债券以近乎零成本借钱，买入波动性强但长期看涨的比特币，再利用市场对加密货币的热情放大估值。
这种玩法不仅改变了 MicroStrategy 的资产结构，也为其他美股公司提供了教科书式的范本。
SharpLink Gaming（SBET）把上述玩法优化了一下，用的资产是以太坊（ETH）而非比特币。
但这背后，还有币圈力量与资本市场的巧妙结合。
它的玩法也可以用“借壳”来概括，核心在于利用上市公司的“壳”和加密叙事，快速放大估值泡沫。
SharpLink 原本是一家挣扎在纳斯达克退市边缘的小公司，股价一度低于 1 美元，股东权益不足 250 万美元，合规压力巨大。
但它有一个杀手锏——纳斯达克的上市身份。
这个“壳”吸引了币圈巨头的目光：以太坊联合创始人 Joe Lubin 领导的 ConsenSys。
2025 年 5 月，ConsenSys 联合多家加密领域风投公司（如 ParaFi Capital、Pantera Capital），通过一笔 4.25 亿美元的 PIPE（私募股权融资），主导了对 SharpLink 的收购。
他们发行了 6910 万股新股（每股 6.15 美元），迅速拿下 SharpLink 超过 90%的控制权，省去了 IPO 或 SPAC 的繁琐流程。Joe Lubin 被任命为董事会主席，ConsenSys 明确表示将与 SharpLink 合作，探索“以太坊金库策略”。
有人说这是 ETH 版本的微策略，但实际上玩法更精妙。
这笔交易的真正目的并非改善 SharpLink 这家公司的博彩业务，而是它成为币圈进入资本市场的桥头堡。
ConsenSys 计划用这 4.25 亿美元购入约 163,000 枚 ETH，包装成“以太坊版 MicroStrategy”，并宣称 ETH 是“数字储备资产”。
资本市场是讲“故事溢价”的，这一叙事不仅吸引了投机资金，还为无法直接持有 ETH 的机构投资者提供了一个“公开 ETH 代理”。
买币只是第一步，SharpLink 真正的“魔法”在于飞轮效应。它的操作可以拆解为三步循环：
第一步，低成本筹资。
SharpLink 通过 PIPE 以每股 6.15 美元的价格筹集 4.25 亿美元，相比 IPO 或 SPAC，这种方式无需繁琐的路演和监管流程，成本更低。
第二步，市场热情推高股价。
投资者被“以太坊版 MicroStrategy”的故事点燃，股价迅速飙升。市场对 SharpLink 股票的热情远超其资产价值，投资者愿意支付远高于其 ETH 持仓净值的价格，这种“心理溢价”让 SharpLink 的市值迅速膨胀。
SharpLink 还计划将这些 ETH 代币质押，锁定在以太坊网络中，还能赚取 3%-5% 的年化收益。
第三步，循环再融资。以更高的股价再次发行股票，SharpLink 理论上可以筹集更多资金，买入更多 ETH，循环往复，估值像滚雪球般越滚越大。
这个“资本魔法”背后，藏着泡沫的影子。
SharpLink 的核心业务——博彩营销——几乎无人问津，4.25 亿美元的 ETH 投资计划与其基本面完全脱节。它的股价暴涨，更多是投机资金和加密叙事的推动。
真相是，币圈资本也可以通过“借壳 + 买币”的模式，利用一些中小上市公司的壳快速吹大估值泡沫。
醉翁之意不在酒，上市公司本身的业务有关联自然好，没关联其实也不重要。
买币策略看似是美股上市公司的“财富密码”，但并非百试百灵。
模仿的路上，挤满了后来者。
5 月 28 日，GameStop，这家曾因散户抱团大战华尔街而名噪一时的游戏零售巨头，宣布用 5.126 亿美元购入 4710 枚比特币，试图复制 MicroStrategy 的成功。但市场反应冷淡：公告发布后，GameStop 股价下跌 10.9%，投资者并不买账。
5 月 15 日，Addentax Group Corp（股票代码 ATXG，中文名盈喜集团），一家中国纺织服装公司，宣布计划拟通过发行普通股的方式，购入 8,000 枚比特币和 特朗普的 TRUMP 币。只算当前比特币价格 108,000 美元，这一购买成本也将高达 8 亿美元以上。
但作为对照，该公司的股票总市值仅为 450 万美元左右，也就是说其理论购币成本是公司市值的 100 倍以上。
几乎在同一时间，另一家中国美股上市公司 Jiuzi Holdings（股票代码 JZXN，中文名九紫控股）也加入了这场买币热潮。
该公司宣布计划在未来一年内购入 1000 枚比特币，成本为 1 亿美元以上。
公开资料显示，九紫控股是一家专注于新能源汽车零售的中国公司，成立于 2019 年。该公司的零售店主要分布在中国的三线和四线城市。
而这家公司在纳斯达克的股票总市值，仅 5000 万美元左右。
股价确实在涨，但公司市值与买币成本的匹配度是关键。
对更多后来者而言，若比特币价格下跌，如果真的买入，那么其资产负债表将面临巨大压力。
买币策略，并非通用的财富密码。缺乏基本面支持、过度杠杆的买币豪赌，可能只是通往泡沫破裂的冒险。
尽管风险重重，买币热潮仍有成为新常态的可能。
2025 年，全球通胀压力和美元贬值预期仍在持续，越来越多企业开始将比特币和以太坊视为“抗通胀资产”。日本的 Metaplanet 公司已通过比特币财库策略提升市值，而更多的美国上市公司在效仿微策略的路上也是越走越快。
大趋势下，加密货币越来越多的在全球政治和经济领域抛头露面。
这是不是币圈人经常挂在嘴边的一种“出圈”？
综合观察当前的趋势，加密货币出圈到主流的路径主要有两条：稳定币的崛起和公司资产负债表中的加密储备。
表面上看，稳定币为加密市场提供了支付、储蓄和汇款的稳定媒介，降低了波动性，推动了加密货币的广泛应用。但其本质却是美元霸权的延伸。
以 USDC 为例，其发行方 Circle 与美国政府关系密切，持有大量美债作为储备资产，这不仅强化了美元的全球储备货币地位，还通过稳定币的流通，将美国金融体系的影响力进一步渗透到全球加密市场。
另一条出圈路径，即是上文所述的上市公司买币。
买币公司通过加密叙事吸引投机资金，推高股价，但除了几个领头羊公司，后来的模仿者们除了能做大市场估值，主营业务的基本面能有多大改善，仍是一个迷。
无论是稳定币，还是加密资产进上市公司资产负债表，加密资产看起来更像一种工具，用以延续或强化之前的金融格局。
对韭当割还是金融创新，这更像是看一枚硬币的两面，取决于你坐在牌桌的哪一头。
深潮 TechFlow 消息，5 月 31 日，据 Cryptoslate 报道，Meta Platforms 股东在 5 月 30 日举行的年度股东大会上，以压倒性多数否决了一项敦促公司将部分 720 亿美元现金储备转换为比特币(BTC)的提案。据报道，投票结果显示 49.8 亿股反对，仅 392 万股支持，赞成票不到总投票数的 0.1%。此外，还有 886 万股弃权，2.0477 亿股由经纪人代持未投票。
该提案（第 13 号提案）由国家公共政策研究中心的 Ethan Peck 提交，建议 Meta”通过将未指定比例的剩余现金转换为比特币来抵消债券效率下降”。Peck 将比特币定位为通胀对冲工具，并指出其 2024 年价格上涨相比债券回报更为可观。
在投票前，Strive Asset Management CEO Matt Cole 曾在 2025 年比特币大会期间公开致电 Meta CEO 马克·扎克伯格，敦促采取”大胆的企业比特币储备策略”并支持对该提案投赞成票。同一天，彭博高级 ETF 分析师 Eric Balchunas 表示，Meta 可能成为本轮周期中首个增加比特币的美国超大型科技公司，这样的举措将标志着更广泛的企业接受度。
深潮 TechFlow 消息，5 月 31 日，体育博彩运营商 SharpLink Gaming 向美国 SEC 提交 Form S-3 ASR，已与 A.G.P. 签订了 ATM（按市价发行）销售协议，根据该协议，可通过 A.G.P. 发行并出售总额最高达 10 亿美元的普通股。
本次发行的绝大部分收益将用于购买以太坊区块链的原生加密货币 ETH，还计划将本次发行所得款项用于营运资金需求、一般公司用途、运营支出等。
此前消息，SharpLink Gaming宣布获4.25亿美元私募，将ETH作为财库储备资产。
深潮 TechFlow 消息，5 月 31 日，据 BTC.com 数据显示，比特币挖矿难度在区块高度 899,136 处（北京时间今日 08:01:30）迎来挖矿难度调整，挖矿难度上调 4.38% 至 126.98 T，创历史新高；目前全网近七天平均算力为 921.04 EH/s。
深潮 TechFlow 消息，5 月 31 日，Sui 社区近日批准了一项链上提案，该提案将释放上周 Cetus 漏洞期间扣押的约 1.62 亿美元，从而使 DEX 能够向用户偿还并恢复全面运营。受影响的资金将被转移到一个多重签名钱包并托管，直到根据 Cetus 主导的计划将其返还给用户。对此，Cetus 宣布计划在大约一周内完成全面恢复并重启，其中包括数据恢复、重启升级后的CLMM合约，以及全面恢复所有暂停的产品功能（包括LP功能）等。
深潮 TechFlow 消息，5 月 31 日，据 HTX 行情数据显示，ETH 跌破 2500 美元，现报 2490.90 美元，24 小时跌幅 4.1%。
深潮 TechFlow 消息，5 月 31 日，据 Benzinga 报道，Lunar Digital Assets 推出 Litecoin 生态零知识 L2 网络 LitVM。该网络基于 BitcoinOS 和 Polygon CDK 构建，并获得 Litecoin 基金会支持。LitVM 是一个兼容 EVM 的零知识汇总（ZK Rollup），旨在引入智能合约功能、跨链流动性及现实资产（RWA）支持。LitVM 将助力 Litecoin 拓展至 DeFi 与 Web3 生态，提供如稳定币支付、可编程资产（Runes、Lordinals）等链上用例。
深潮 TechFlow 消息，5 月 31 日，据 Coinmarketcap 数据显示，山寨币季节指数（Altcoin Season Index）降至 16。
该指数显示在过去 90 天内，市值前 100 加密货币中约 12 个项目涨幅超越比特币。
深潮 TechFlow 消息，5 月 31 日，FTX 今日宣布，已开始向已完成分配前置要求的「便利类」和「非便利类」债权持有人发放第二轮超 50 亿美元的分配款项。客户预计将在今日起的 1 至 3 个工作日内收到资金。
深潮 TechFlow 消息，5 月 31 日，据 The Block 报道，REX Shares 和 Osprey Funds 于 5 月 30 日向美国 SEC 提交申请，计划推出所谓的”质押 ETF”产品，该产品将同时追踪 ETH 和 SOL 的底层资产价格并为持有人提供质押奖励。
根据 SEC N-1A 表格文件显示，这两只新 ETF 将”至少 80%的净资产投资于各自的参考资产”(即 ETH 和 SOL)，并且”至少 50%的持仓”将用于质押。
与现有的比特币和以太坊现货 ETF 不同，这些质押 ETF 将被视为美国联邦所得税目的下的”普通 C 类公司”，而非”受监管投资公司”。因此，向持有人分配的质押收益将被视为股息收入。